La deuda global es a día de hoy el mayor problema financiero que existe en el mundo. Nadie conoce dónde queda el umbral de saturación de la deuda o bien como se terminará arreglando pero el problema esta ahí y en los últimos años, lejos de atenuarse se ha incrementado. En el siguiente gráfico de Bank of America Merrill Lynch nos da una amplia visión sobre lo que ha sucedido en términos globales en referencia a la deuda. En primer lugar observamos que entre los años cincuenta hasta los ochenta el porcentaje de deuda sobre PIB se mantiene contante entre el 120 y el 130%. Cabe recordar que en esa época la deuda crecía pero la inflación también gracias al monetarismo de los bancos centrales, lo que terminaba devaluando la deuda y manteniéndola en esos parámetros. Sin embargo desde los años ochenta la política ha sido bajar tipos de interés paulatinamente hasta situarlos en el nivel cero como en la actualidad. Todo este escenario ha llevado a que en los últimos 30 años la deuda global haya aumentado alrededor del 100% del PIB hasta situarse cerca del 240% del PIB global.
El tema de la deuda parece que preocupa en los últimos años con la crisis subprime, la crisis de la deuda soberana en la eurozona y ahora la crisis en los mercados emergentes. A pesar de estas preocupaciones en los últimos años, el mundo se ha endeudado 50 billones de dólares (y eso que estaban preocupados). Se han preocupado tanto para controlar la deuda que hemos visto como los bancos centrales se han vuelto locos imprimiendo moneda, bajando tipos de interés, y acaparando la deuda pública mediante programas de compra para que los estados pudieran seguir emitiendo su deuda a bajo tipo de interés o incluso a intereses negativos para así financiar sus presupuestos. Todo ésto ha terminado favoreciendo a que el problema de deuda global crezca. En Europa se ha vendido el concepto de la austeridad de forma falaz… No ha habido austeridad y mucho menos estabilidad presupuestaria, lo que ha habido es el clientelismo de siempre entre la autoridad monetaria, los estados y las entidades financieras en el que a través de LTRO o de QE se ha rescatado de forma encubierta a todos los estados y a día de hoy los estados siguen abusando, como siempre, del déficit.
A pesar de estos niveles tan elevados de deuda, en algunos países desarrollados, como son los Estados Unidos, el Reino Unido, Irlanda o incluso España ha habido algunos desapalancamientos desde la crisis, sobre todo por los hogares. Sin embargo esta situación de desapalancamiento ha sido compensado por el apalancamiento de los países emergentes que desde la crisis han aumentado la deuda corporativa en un 63%. Esta situación se ha producido porque los países emergentes aprovecharon la elevada liquidez que propició la Reserva Federal y dado que en ese momento el dólar era bajista frente al resto de divisas, la jugada corporativa era la siguiente: Si nos endeudamos en dólares, accederemos a tipos de interés menores que los actuales por la gran liquidez y en una divisa que va a la baja, una estrategia que en principio era Win-Win.
Un ejemplo de la deuda corporativa lo podemos ver en China, en especial las empresas de productos básicos. El siguiente gráfico relaciona los costes de intereses de la deuda y el EBIT (beneficios antes de intereses e impuestos), por lo que una empresa que esté por encima del 100% el resultado del negocio queda absorbido por el mantenimiento de los intereses de la deuda. Así que fijémonos en el gráfico del año 2007 y el último gráfico de 2014.
La comparativa es alarmante, la mitad de las empresas ahora están por encima de la línea de 100%, y gran parte del extremo superior se extiende por encima de la línea de 200%. Casi una décima parte de las empresas están debajo del umbral de 50%. En el eje horizontal vemos como en el año 2007 la deuda total estaba por debajo del billón de dólares (136.800 millones de dólares) y por contra en el año 2014, el acumulado asciende a 4,2 billones de yuanes (674.300 millones de dólares). Por lo que ha habido un incremento de más del 300% en la deuda corporativa de las 111 empresas de referencia, y las ganancias de esas empresas no han aumentado a algo como el mismo ritmo.
Por Marc Fortuño, @Marc__Fb
62 comentarios
Correa confiesa que cobraba el 3% en nombre de Bárcenas y el PP http://www.eldiario.es/_1a732e0d
El mundo no es adicto a la deuda. Es la pequeña elite extractiva la que ha decidido no pagar ningún impuesto y cambiar lo que debería ser su aportación por una deuda que les permite extraer más.
La Fiscalía Anticorrupción cuestiona la independencia de los dos jueces de la Gürtel nombrados por el PP. http://www.eldiario.es/politica/Fiscalia-imparcialidad-Lopez-Espejel-Gurtel_0_443406729.html …
Mapa mundi de la corrupción http://dlvr.it/CT9x3b
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Los países con más millonarios http://dlvr.it/CVJQ8f
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Otra viñeta de Mas http://dlvr.it/CVJQbt
¿Qué ingresos y beneficios declaran Apple, Facebook y Google en España? http://www.expansion.com/empresas/tecnologia/2015/10/12/561c035b46163ff8298b458b.html?cid=SMBOSO22801&s_kw=twitter …
“Nos lo esperábamos. Es lo que pasa cada vez que se aproximan unas elecciones. Los políticos siempre usan las ‘sicav’ como un arma arrojadiza y esta vez no iba a ser menos. Lo que suele pasar después es que no ocurre nada. Pesa más, muchísimo más, el temor a que los ricos españoles se lleven fuera el dinero en vehículos tan legales como las propias ‘sicav’”, señalan en una importante gestora nacional de este tipo de sociedades
El tema funciona así: gobierno corrupto licita obras inútiles y sobrepresupuestadas para que la caste robe y les dé su parte (%). También les pueden contratar luego de consejeros, asesores y parásitos varios. La zurullo-obra se paga emitiendo deduda que pagamos los ciudadanitos de a pie. Después el sistema peta y el ciudadanito es que ha vivido por encima de sus posibilidades. Entonces salen los representantes de los zurullos y dicen que hay que trabajar más y cobrar menos, que si ya todo es global que si populismos, que si el chocolate come loro y la abuela fuma y tal y tal.
Los zurullos que son los acreedores de la deuda exigen la totalidad de su pago pero de pagar impuestos ellos no quieren oir ni hablar. Y así seguimos
Cataluña ocultó €1.300 millones de gasto público y el Ayuntamiento de Zaragoza, €200 millones http://www.elmundo.es/economia/2015/10/21/562781d7268e3e14348b466e.html …
Faltan dos siglos para que la igualdad de las mujeres llegue al poder: http://www.lavanguardia.com/internacional/20151021/54437352419/dos-siglos-igualdad-mujeres-poder.html#.Vid0crvp0eE.twitter …
Con cada grado de aumento, el calentamiento global abrasará a tres cuartas partes de la economía mundial y ensanchará la brecha norte-sur entre naciones ricas y pobres, según un estudio económico y científico.
Comparado con lo que sucedería sin el calentamiento global, el ingreso medio a nivel mundial se rezagará un 23% a final de siglo en caso de que la contaminación por dióxido de carbono siga en aumento, según un estudio publicado el miércoles en la revista científica Nature.
Países como Rusia, Mongolia y Canadá se beneficiarían económicamente del calentamiento global, proyectó el estudio. La mayoría de Europa mejoraría un poco, mientras que Estados Unidos y China retrocederían ligeramente. Los más perjudicados serían fundamentalmente África, Asia, Sudamérica y Medio Oriente, según los economistas.
“Lo que el cambio climático está haciendo es devaluar todos los bienes inmuebles al sur de Estados Unidos y convirtiendo al planeta en uno menos productivo”, dijo el coautor del estudio, Solomon Hsiang, economista y profesor de políticas públicas en la Universidad de California Berkeley. “Esencialmente el cambio climático es una transferencia masiva del valor de las partes calientes del mundo a las partes más frías del mundo”.
“Es como quitarle a los pobres para darle a los ricos”, dijo Hsiang.
El autor principal, Marshall Burke, de Stanford, y Hsiang, examinaron 50 años de datos económicos en 160 países e incluso datos de cada condado en Estados Unidos y encontraron lo que Burke definió como “la zona ideal en la temperatura global en la que los humanos son buenos para producir cosas” – una temperatura media anual que ronda los 13 grados Celsius o 55,4 Fahrenheit.
Para países más fríos que esa marca, cada grado de calentamiento mejora la economía y los beneficios. Para Estados Unidos y otras naciones que están en ese punto o lo han rebasado, cada grado reduce la productividad, aseguran Burke y Hsiang.
El promedio anual de temperatura global en el siglo XX es de 13,9 grados Celsius, 57 Fahrenheit, según la Agencia Nacional Oceánica y Atmosférica. El año pasado, el más caliente desde que existen registros, fue de 58,24 grados Fahrenheit y este año va en camino a romper el récord, según la entidad.
Gigantes Tecnológicos: ¿cuánto valemos para ellos? http://www.gurusblog.com/archives/gigantes-tecnologicos-cuanto-valemos-para-ellos/21/10/2015/ …
A. Garzón: ‘La renta garantizada de Podemos incentiva no trabajar y es injusta’ http://www.elmundo.es/espana/2015/10/22/5627f83746163f8c2a8b4592.html …
El Banco Central Europeo está a punto de emitir un estímulo monetario más allá de los 1,1 billones de euros que está inyectando en la economía para impulsar una recuperación económica que no satisface a nadie.
Si bien no se esperan medidas en la reunión del jueves en Malta, los inversores esperan señales del presidente del BCE, Mario Draghi, de que el banco está dispuesto o se prepara a extender el estímulo en lugar de dejarlo finalizar el año entrante.
Una de las grandes inquietudes es cómo impedir que el euro se aprecie frente a otras monedas con respecto a su actual nivel de 1,13 dólares el euro. Un euro fuerte perjudica a los exportadores, cuyo aporte al crecimiento y el empleo es crucial, y tiende a debilitar la inflación al lastrar los precios de los bienes importados.
La moneda tiende a debilitarse como efecto secundario del estímulo, cuyo principal objetivo es elevar la inflación de los precios al consumidor. En la actualidad, la inflación en la eurozona es de menos 0,1% anual. La economía creció 0,4% en el segundo trimestre, pero el desempleo sigue siendo alto, 11%.
En materia de tasa de cambio, Draghi no recibe la menor ayuda de sus contrapartes transatlánticas de la Reserva Federal estadounidense. La Fed ha debilitado el dólar al aplazar su primer aumento de las tasas en siete años. Mantiene las tasas cerca de cero a medida que la economía sale de la crisis financiera y la recesión que siguió al derrumbe del banco de inversiones Lehman Brothers en 2008.
El aumento de las tasas de interés en Estados Unidos sería un imán para las inversiones denominadas en dólares, lo cual aumentaría la demanda de dólares y lo apreciaría frente a otras monedas. Por eso, cuando la Fed desistió de aumentar las tasas en septiembre, el dólar cayó y el euro aumentó. Muchos actores en el mercado piensan que la Fed no elevará las tasas de interés antes del año próximo.
Presupuestos 2016. Rajoy vs la Unión Europea. Round 2 http://www.gurusblog.com/archives/rajoy-presupuesto-2016/21/10/2015/ …
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7087315/10/15/Balance-de-la-legislatura-II-El-turismo-y-los-coches-intentan-animar-una-economia-aun-con-resaca-de-ladrillo.html
El programa Salvados con Jordi Evolé conforma uno de esos proyectos de investigación que como un hábil partero alumbran lo mejor de la actualidad, noticias y opiniones oportunas y de calidad, todo un ejercicio en favor de la democracia. El intercambio de opiniones entre sus dos útlimos contertulios, Pablo Iglesias y Albert Rivera, ha ofrecido a la ciudadanía una imagen de proximidad de estas dos personalidades políticas; un mensaje que ha llegado limpio a los votantes.
Rivera más inclinado por una economía de mercado como instrumento para el crecimiento del producto, pero a su vez compasivo con los menos afortunados en el reparto de la riqueza y absolutamente intransigente con la corrupción.
Prioridad por el reparto de la riqueza en el caso de Iglesias. Un fin en sí mismo ético y social y al mismo tiempo un acelerador del crecimiento en la medida en que los menos ricos, dada su mayor propensión al consumo, aumentan la demanda interna.
El agente distribuidor no sería otro que el “estado”, lo que implica una amplia intervención en la economía. Los ejemplos recientes de este modelo no han conseguido prácticamente ninguno de esos objetivos.
El planteamiento de Iglesias en esta España miembro de la UE y de la eurozona no es el más adecuado para aplicarle las recetas venezolanas o las que tuvieron lugar en Rusia y en los países del este de Europa. Iglesias conoce, o debe conocer, que ese monopolio del Estado será difícilmente compatible con nuestra actual condición de estado miembro de la UE donde prevalecen las normas de competencia y están proscritas las ayudas de estado. El estado centralizado tiene una nata inclinación a auto exculparse.
Lo que sí es válido es la denuncia de la desigualdad y la urgencia de robustecer y consolidar el crecimiento de la economía. Propuestas que también entran en el ideario de Rivera pero sostenidas por la disciplina en la administración de los recursos públicos y privados. El proceso de integración económica de la eurozona, fiscal y monetaria, se encuentra en la encrucijada de apostar por una estrategia Keynesiana – estímulos adicionales a la demanda interna- o una estrategia a la alemana – férrea disciplina presupuestaria- con la estabilidad como piedra angular para garantizar un adecuado funcionamiento.
Phillippe Legrain, inglés y europeísta, ha afirmado, lo subraya W. Munchau, que la última cosa que necesita la UE es esa mayor integración económica y monetaria en la versión alemana. Mucho más razonable es seguir como estamos, dice el economista británico. Las propuestas de Alemania en todas las discusiones sobre el futuro de la unión fiscal o de la unión bancaria lo que proponen es un cumplimiento riguroso de las reglas, es decir, equilibrio presupuestario a ultranza y saneamiento financiero, pero ningún compromiso sobre una mutualización de los riesgos, garantía de los depósitos y asistencia financiera, en caso de dificultades de cualquiera de los socios.
En definitiva, Alemania no se compromete a una asistencia institucional pero tampoco está claro que políticamente pudiese convertirse en un garante del resto de la UE. Tampoco apuesta por convertirse en la locomotora de la eurozona, lo que le exigiría estimular su demanda interna, reducir el déficit presupuestario y, por supuesto, sus excedentes de balanza comercial con sus socios europeos y el resto del mundo.
El proceso de unión económica monetaria está condicionado por el ritmo que marque Alemania. Ahora bien al mismo tiempo la situación actual permite ver como Italia o España juegan con mayores déficits presupuestarios que están estimulando sus demandas domésticas y el crecimiento de la economía. Una situación, la actual, en la que predomina el empirismo de la flexibilidad que compatibiliza exigencias políticas (empleo) y una moderada disciplina fiscal.
En la construcción del edificio europeo las iniciativas esbozadas por Rivera resultan más realistas que las de Iglesias, todavía anclado en una mentalidad universitaria “progresista”. Bravo por el cara a cara administrado sabiamente por el periodista Evolé. España no corre el riesgo de quedarse huérfana de dirigentes políticos.
Desigualdad económica entre mujeres y hombres: ¿qué nos propondrán los partidos? http://www.eldiario.es/_1a6ebfc9
¿Por qué es más cara la luz en Vallecas que en Hollywood? http://www.elmundo.es/economia/2015/10/21/56269422e2704e6b0b8b460c.html …
El presidente de la Comisión Europea, Jean Claude Juncker, convocó a los líderes europeos a una reunión extraordinaria, el próximo domingo, para tratar de la crisis de los refugiados. La convocatoria pide acciones operativas inmediatas. Casi coincidiendo con este anuncio se supo que los combates en las ciudades sirias de Aleppo, Homs y Hama han obligado a huir a miles de personas más. Son setenta mil, según el director del Servicio de Socorro Médico sirio, e informa un corresponsal de la BBC. Y van once millones de desplazados, de los que cuatro millones son refugiados, la mayoría en los países vecinos a Siria.
Siguen llegado a Europa decenas de miles, sin que la mayoría de los cientos de miles que han llegado este año hayan encontrado acogida regular o asentamiento permanente, por no hablar de la regularización de su estatus como refugiados, del que sólo se benefician hasta ahora unos cuantos millares. La Unión está rebasada por esta crisis, no sólo por la llegada de personas llenas de necesidades, sino por la inoperancia del actual sistema legal para la acogida de refugiados, así como por la falta de autoridad para regular su tránsito entre las fronteras nacionales. Según la Organización Internacional de Migraciones, hasta octubre de este año han llegado a Europa 650.000 migrantes, mientras que en 2014 fueron 280.000.
El desplazamiento incontrolado de refugiados, con los que se entremezclan emigrantes laborales, provoca fuertes reticencias de las opiniones públicas europeas, pero también son ocasión para numerosas muestras de generosidad y voluntad de acogida por colectividades y familias, a lo largo y ancho de toda Europa.
No toda precaución está injustificada
Algunas de las reticencias, sin embargo, no carecen de fundamento, ni están basadas en prejuicios. El cardenal Cañizares, arzobispo de Valencia, expresó hace pocos días su preocupación por la posible llegada entre los refugiados de personas que “no son trigo limpio”. Esta no muy precisa advertencia escandalizó a fuerzas políticas de izquierda, como muestra de xenofobia. Sin embargo, al cardenal Cañizares hay que suponerle que dispone de información directa de, por lo menos, los refugiados cristianos procedentes de Siria e Iraq, donde su confesión es objeto de persecución, ejecuciones, esclavización y, en el más benigno de los casos, destierro. Las seculares comunidades cristianas de Oriente Medio están actualmente en vías de extinción por huida y muerte.
También es conocida la extensa red de captación de voluntarios europeos de religión musulmana, montada por el llamado Estado Islámico (EI), y se conoce la vuelta de centenares de ellos a sus países europeos de origen, aunque no se pueda estar seguro de que a su regreso todos han sido detectados por los servicios secretos.
Sin embargo, las sospechas de que los retornados a Europa desde el EI puedan tener sus miras puestas en realizar actos terroristas no están avaladas por pruebas objetivas de que, en este momento, obedezcan a un plan deliberado. Aunque ha habido casos de preparación de atentados por los retornados a Bélgica, Kosovo y otros países, descubiertos por la policía, seguramente Europa no es en estos momentos un objetivo prioritario del EI. El califato debe concentrar sus recursos para retener el territorio que ya controla, y defenderse del extenso número de enemigos que luchan contra sus milicias, en una coalición en la que participan aviones y asesores de combate de Estados Unidos, Rusia, Turquía, Reino Unido, Francia, Canadá, Australia, etc, y el apoyo de España.
En estos momentos, un acto de terror en Europa trazable al EI no haría sino reforzar y agrandar la coalición que lucha contra ellos. Este prudente cálculo estratégico, sin embargo, no excluye al ‘espontáneo’ deseoso de prestar ayuda ‘táctica’ a la causa con ataques mortales más o menos improvisados, y que tan frecuentes han sido en Europa durante los últimos dos o tres años.
La crisis empieza a provocar la cólera de ciertos sectores de las sociedades europeas. En los últimos días han ardido algunas residencias improvisadas para alojar refugiados. Donde más actos de violencia se han registrado es en Alemania, que también es el país que hasta ahora ha recibido mayor número. Suecia se incorporó el pasado martes a la lista, con la que quema de un refugio recién habilitado. Eslovenia se sumó el miércoles 21 a este tipo de señal, cuando los propios refugiados prendieron fuego a varias tiendas para llamar la atención sobre las condiciones precarias del campo de acogida.
Hora de presupuestar el costo
La magnanimidad de la canciller Merkel, que a mediados de septiembre abrió la puerta a refugiados, en tránsito desde Grecia, Hungría y Serbia, está obligando a muchos alemanes a recapacitar sobre el coste de esta acogida, que puede subir a un número indeterminado de miles de millones de euros, seguramente bastante más que los gastos que la llegada y salida de los refugiados ha producido y produce en los países de tránsito.
Un hipotético millón de refugiados obligará necesariamente a revisar en algunas décimas o unidad porcentual las previsiones del balance de cada estado. No consta que hasta ahora alguno de ellos haya mirado esta cuestión desde el punto de vista de los reajustes fiscales, aunque la Comisión sí lo ha hecho: casi €10.000 millones para la actual crisis, tres mil de ellos para ayudar a Turquía a retener los refugiados dentro de su territorio. Estos gastos, durante un futuro incierto, constituirán una partida fija de los presupuestos de los estados miembros, mientras los refugiados e inmigrantes no sean devueltos o, si devienen permanentes, hasta que encuentren empleo. Se estima que menos del 40% podrán ser expulsados de Alemania, por un motivo u otro.
Alemania y Suecia son los países más ambicionados por los refugiados, dados su alto nivel de empleo y la generosidad de sus sistemas asistenciales. Eslovenia, un pequeño país de dos millones, se ve desbordado por las dificultades creadas por la llegada de varios miles de refugiados, que no pueden pasar a Austria o Serbia, por haber cerrado esos países sus fronteras. Esta medida es consecuencia directa de que Hungría cerrase las suyas el 15 de septiembre, obligándoles a buscar rutas alternativas. Según informa Associated Press, nuevas columnas de refugiados se dirigen desde principio de semana a Eslovenia.
La reunión del próximo domingo tiene por objeto declarado, según el comunicado de Juncker, “acordar unas conclusiones operativas comunes que puedan aplicarse inmediatamente”. La urgencia de que las medidas tengan operatividad viene acelerada por la llegada del invierno, cuando decenas de miles de refugiados e inmigrantes se agolpan en las fronteras de los países balcánicos y corren el peligro de morir de frío y agotamiento. Europa empieza a verse a sí misma como algo que ya fue, y que no esperaba que volvería a ser, un continente de refugio masivo.
A largo plazo la mejor inversión en Bolsa: El tabaco y el alcohol http://www.gurusblog.com/archives/la-mejor-inversion-bolsa-tabaco-y-el-alcohol/20/10/2015/ …
‘Un fondo soberano de regalo’ http://www.expansion.com/blogs/roig/2015/10/21/un-fondo-soberano-de-regalo.html …
El desastre tecnológico español http://www.enriquedans.com/2015/10/el-desastre-tecnologico-espanol.html …
El paro baja en 298.200 personas (el mayor descenso en un tercer trimestre de toda la serie histórica de la EPA) y la ocupación registra su mayor alza en nueve años, con 182.200 empleos (la mayor cifra en un tercer trimestre desde 2006)
Bajamos de 5 millones de parados y la tasa queda en el 21,18%.
En los 12 últimos meses la ocupación ha crecido en 544.700 personas y el paro se ha reducido en 576.900 personas
Evolución de solicitudes de aplazamiento a la AEAT http://dlvr.it/CWCGFc
Se desinflan las salidas a bolsa de las tecnológicas http://dlvr.it/CVt8N3
#24
Un día con tuve un debate con un informático con el flamante master de Dirección Financiera recién obtenido. Que no entendía porque se tenían pólizas para pagar el IVA, que era neutro.
Sí, es neutro pero siempre toca las narices tener que pagarlo porque a la que una factura no la tengas cobrada a final de trimestre, tienes que pagar el 21%… y si por mala suerte tus ventas se concentran a final de trimestre y alguien te paga a más de 30 días, catapum. Y el diciembre suele ser un buen mes, como el agosto septiembre y el marzo es mejor que enero.
Por lo que al final, insisto, el IVA (por poner el ejemplo del impuesto más aplazado) siempre molesta (financieramente) el pago.
Y los intentos de varios gobiernos de relacionarlo con el cobro de los facturas siempre es un mito…. puedes hacer lo que quieras durante el ejercicio, pero al final tienes que declararlo todo con el 347… si dejaran la puerta abierta, no tendrían manera humana de controlarlo… el 347 es la piedra filosofal para controlar el IVA.
EPA tercer trimestre
El paro se reduce en 298.200 personas y baja de los cinco millones
El 91% de el trabajo creado es d 15 días y 3 meses
Descienden los contratos indefinidos en 18.000
Aumentan los contratos precarios en 260.000
Baja la población activa (menos gente trabajando)
Este es el empleo que crea el PP y esta EPA es engañosa ya que se suscribe a los tres meses de mayor creación de empleo por Turismo sin contar conque los salarios continúan bajando
EPA tercer trimestre
El paro se reduce en 298.200 personas y baja de los cinco millones
El 91% de el trabajo creado es d 15 días y 3 meses
Descienden los contratos indefinidos en 18.000
Aumentan los contratos precarios en 260.000
Baja la población activa (menos gente trabajando)
Este es el empleo que crea el PP y esta EPA es engañosa ya que se suscribe a los tres meses de mayor creación de empleo por Turismo sin contar conque los salarios continúan bajando………..
Con respecto a la deuda, ya en la universidad nos explicaron que para acometer un proyecto había que analizar que era más conveniente, si emitir obligaciones, pedir dinero a los accionistas/ampliar capital, o pedirlo prestado a las entidades financieras. En casi todos los supuestos salía más conveniente pedir prestado a los bancos…
En mi 3er trabajo, donde ya tenía algo de responsabilidad, el administrador no dudaba en pedir/aceptar leasings para comprar casi cualquier cosa (menudo lío teníamos la auditora y yo para cuadrar leasings, inventario y amortizaciones varias); pero su argumento era muy válido, al menos academicamente, los intereses estaban por los suelos y apenas costaba endeudarse…
El problema vino cuando ya no solo empezaron a subir los tipos de interés, sino que nos encontramos con que el grifo se cerraba (en principio sin motivo aparente) y después vimos que la liquidez de la empresa estaba seriamente comprometida debido, entre otras a unas inversiones a L/P en inmovilizados varios como terrenos y similares…
Y esto es solo un botón de lo que ha pasado con la mayor parte de las empresas y particulares…
Lo de los estados, la verdad, lo veo de otra manera, al menos en el caso español, donde hemos tenido hasta superavits hasta que llegaron los “Planes E” y otras medidas de nuestro “querido” ZP.
Entre eso y los rescates bancarios y otros despropósitos (por no mentar la corrupción) pues ya fue tirarse de cabeza al abismo de la deuda en el que andamos metidos…
El paro ha caído en 576.900 personas (–10,63%) en un año.
Es el mayor descenso interanual en la serie histórica de la EPA
La ocupación ha aumentado un 3,11% (+544.700 personas) en un año.
Es el mayor aumento interanual desde T3-2007
La primera vez desde que gobierna el Sr. Rajoy que el número de empleados supera los 18 millones
Soy ingeniero de minas y geologo y de “lo mio” solo tengo 2 años de experienecia enun sector y 3 en otros…. 2 años en paro, 35 años… Esta noticia de EPA es mentira. Se crea empleo de mierda en restauracion, mal pagados y con y por horas… si vas con un titulo universitario directamente huyen de ti. Solo se buscan menores de 30 con 5 años de experiencia, no se busca gente con gans de aprender y trabajar.
Hay menos paro dicen y menos recaudación a la seguridad social……. dicen y salarios mas bajos dicen ……y trabajadores q van a comer a Caritas…… dicen los comunistas de Caritas
#29
Hay el convencimiento académico que la deuda financiera favorece al accionista porque la inversión provoca más beneficios que redundan en una mejor retribución del capital. Si hay 10.000 de capital y se ganan 1.000, el rendimiento es del 10%. Si hago una inversión de 10.000 más con capital y me genera un beneficio de 500 suplementarios, el rendimiento del capital es del 7’5. Si esta inversión de 10.000 la hago con deuda y me genera un benefició de 500-100 de gastos financieros, el resultado será de 1.400, con un capital de 10.000…. et voilà, un rendimiento del 14’5%.
Por esto alta consultoría pre-crisis recomendaban no estar sobrecapitalizado, porque la deuda era “buena” e infinita…
Peeero con el cierre del grifo del crédito, inversiones dudosas en bienes inmuebles y problemas de valoraciones de estas inversiones, junto con la caída de ventas /ingresos han provocado que solo hayan sobrevivido las empresas con una capitalización por encima de la media.
Porque, además, con el cambio de plan contable (valoración de las inversiones a precio “razonable”) y la aparición como ratio de control del demagógico y enagañabobos EBITDA, ha provocado que al gestión irracional de la deuda y las inversiones (el Ebitda no tiene en cuenta ni los gastos financieros ni las amortizaciones) con el añadido de beneficiar a los gestores desequilibrados…
El ejemplo de estas “corrientes de opinión” más claro fue la compra de Caprabo por parte de Eroski.. 1.400 millones de euros por una empresa que flirteaba peligrosamente con las pérdidas netas… pero con un EBITDA que colaba bien (no se tenían en cuenta los intereses de sus inversiones “estrella”… Alcosto y otras).
Y los profesores de universidad en su mundo… que el otro día tuve una reunión con uno para lanzar un nuevo producto en una empresa que asesoro y era como oír hablar a un gurú de los ’90 (por no decir de los ’80) del siglo pasado…. solo le faltaba citar a Kotler…
Y dale con quejarse porque en España se crea empleo de baja calidad, ¿es o no es mejor que destruir empleo o que la gente esté en el paro? Pues entonces dejemos tanta negatividad politiquera
# 34
El problema es que la disyuntiva que planteas es una falacia y además muy burda.
El argumento de que solo se puede crear empleo si este es de baja calidad está completamente refutado. Es un argumento zurullo.
34
El número de cotizantes a la seguridad social ha bajado entre junio y Septiembre, así que ya sabemos lo que hay. Cómo se puede bajar el paro en 298.000 si hay menos cotizantes ala seguridad social? Quien quiera puede comprobarlo en http://www.seg-social.es/Internet_1/Estadistica/Est/AfiliacionAltaTrabajadores/SeriesAfiliacion/SerieAfMediaReg/index.htm
26 Oreidubic
Oye, estas bajando de categoría, hasta ahora solo de reunías con directores generales y ministros, veo que ahora solo con vulgares informaticos.
Por cierto, tu cuando trabajas?
35, Anónimo ¿y donde se crea empleo de calidad? porque hasta en alemania han bajado el paro gracias a los minijobs
ahora resulta que vas a saber tú más sobre cómo salir de la recesión que todos los gobiernos de toda la eurozona
#37 kiko
Pues no sé que decir… si siempre o nunca…. y con ministros nunca… cuido mis compañías… jajajajajajaja…
#37 kiko
Y no es por decir, pero charlando informalmente con un embajador español en una ciudad-país asiático en una jornada del ICEX en dicho país resultó que el hombre tenía un chalé a 10 minutos de mi casa y cuando venía siempre iba a un restaurante de mi pueblo… ya es casualidad….
No sé si es trabajar o no… de hecho me pagaron por estar allí…
# 38
De nuevo otra falacia. Los minijobs no se crean para bajar paro sino para precarizar el empleo y distorsionar más el reparto de la riqueza. Esto lo conocen perfectamente los gobiernos de la eurozona que saben perfectamente como tienen que actuar para contentar a los que sirven, que por cierto no son los ciudadanitos.
#31
Desconozco en profundidad el mundo de la minería en España, pero hasta el punto que sé (por familiares en la cuenca minera de Teruel), la minería en España ha ido e irá a menos. Si ánimo de desmerecer tu currículum, es posible que lo que se necesite ahora en España sean camareros, animadores de hoteles en verano, …..pero también faltan otros profesionales. En lo particular, te diré que el modelado de instalaciones en sistema BIM para ingenieros industriales tiene (y tendrá en los próximos años) mucha demanda.
Todo es cuestión de buscar y adaptarse a aquello que más se parezca a “lo mío”. No quejarse porque “lo mío” sea lo que las empresas tengan que demandar.
#33 Oreidubic
Esa es la paradoja, que gente que ha puesto capital para empezar algo, al cabo del tiempo prefiera pedir prestado antes que poner más capital (que ha sacado de esa actividad muy probablemente). Es curioso pero es así.
Yo no lo entiendo por eso, pero si pasa todos los días, aluna razón hay que se me escapa.
#43 Fabricando
Avaricia combinada con ratios financieros ad-hoc. Y la vanidad como constante….
#43 Fabricando
Pregunta por la deuda financiera en Inditex… a ver que te responden…
41, Anónimo ya estamos con las conspiranoias, los gobiernos quieren ciudadanos pobres… eso es una gran falacia porque los gobiernos quieren cuanto más contribuyentes mejor aunque sea para poder robarles
# 46
Tú mismo lo dices, los gobiernos buscan robarnos. Por tanto, no sirven nuestros intereses, salvo que te guste que te roben.
#45 Oreidubic
Si eso lo tengo claro, miro LA cuenta de mi empresita y sale en azul casi negro un saldo, modestito, pero positivo. Al lado en rojo pone “Financiación”, y debajo siempre pone 0 €.
Entonces, por ejemplo ahora, cuando tengo que lanzar una fabricación de producto, sumo todos los costes previstos y si es inferior al saldo lanzo la fabricación, sino espero a un pedido que me garantice los ingresos para hacer frente a los pagos…vamos, lo que hacía mi abuelo cuando tenía que comprar un burro.
Por otro lado, esta semana hemos tenido visita de los accionistas + CEO + CFO a la fábrica y están todos muy contentos con el EBITDA…y nadie habla de la deuda financiera…menos mal que ya estoy vacunado y me da igual…ahora que huele a nuevo cambio de accionistas que echa para atrás.
#48 Fabricando
Un ejemplo claro:
Soy el gerente de un supermercado de 1.000 metros inaugurado hace 20 años y lo tengo amortizado, deuda finanaciera 0, vendo un millón de euros y tengo un beneficio neto de 50.000€. 5%. Igual que el Ebitda.
Me comparan con el gerente de un supermercado de 1.000 metros que ha costado 600.000€ y vende un millón y medio. Coste de financiación, 30.000€. Amortización, 45.000€. Beneficio neto 0€. Ebitda de 75.000€.
¿quien se lleva la bronca según el Ebitda?… el primero…. ¿qué preferimos los clásicos?…. o que el nuevo supermercado venda 2 milones, o que nos cueste 300.000€ o tener 50 como el primero para ir construyendo como el segundo a 300.000€.
¿Qué prefieren los “modernos”?… construir muchos como los segundos y no hacer nada con los primeros… no vale la pena, porque con una reforma se pondrían en pérdidas.
¿Solución al caso?…. hmmm tendría que decir nombres muy alegados de mi provincia para dar el resultado… dejemos en qué algo que valía 400 millones se ha malvendido por 120.
# 48
Tu empresita? Visita de ceo y accionistas.
pero entonces, la empresa de quien es?
36, te lo explico.
Suponiendo que todas las personas jovenes que cumplen edad de trabaja de aqui a 25 años encuentren un trabajo y que durante esos mismos años todos los que cumplen la edad de jubilarse lo hagan o se mueran.
Vamos por demografía a perder varios millones de cotizantes. Eso en una situación ideal y utópica, que todos los “nuevos” encuentren curro.
Imagínate en la situación actual.
Debido a nuestra demografía, es perfectamente posible crear empleo y perder cotizantes, porque los que entran son menos que los que salen.
#7, Anónimo
No lo habría podido explicar mejor!
47, Anónimo ¿no ves que no tiene sentido lo que dices, no ves que a un ladrón le interesa más robar a un rico que a un pobre?
si es pura lógica
Hay dos empresas, en una fabrico para terceros y es multinacional y en otra fabrico para mí y es empresita, por eso necesito de la primera. Los productos y los sectores no tienen nada que ver. Puedo decir que soy de los afortunados que cotizan en Régimen General y en Autónomos a la vez.
El tranvía de Zaragoza en pocas líneas:
Soy alcalde, quiero hacer un tranvía. La excusa oficial es dar servicio, mejorar la movilidad ciudadana y bla bla bla. La razón extraoficial: quiero que cuatro amigos y yo mismo saquemos tajada.
Modus operandi: como el ayuntamiento no tiene perricas constituyo una sociedad. Pero como la sociedad tampoco tiene perricas pues llamo a mis cuatro amigos que adquieren la mayor parte de las acciones de la sociedad recién creada. Técnicamente la sociedad NO es del ayuntamiento porque este no tiene la mayoría de las acciones. Este dato es MUY importante.
La sociedad me dice que poner en marcha el tranvía cuesta algo más de 600 millones de euros y que evidentemente no está claro si dará beneficio o será una ruina. Yo como alcalde vuestro que soy os debo una solución y esa solución que os debo os la va a pagar el pueblo. ¿Qué hago? Pues pactar que la sociedad explota el tranvía que, si da beneficio, los socios contentos, pero que si tiene pérdidas, como es un servicio público….las pérdidas las paga el ayuntamiento. O sea, todos los ciudadanos. Y esto te lo garantizo hasta el año 2046.
Por otra parte, como la sociedad no es mayoritariamente del ayuntamiento, las pérdidas no las considero como propias del ayuntamiento (Por eso decía que el dato era importante). ¡Qué guay! Las ganas que tengo de que algún alcalde me proponga un negocio tan seguro: si hay beneficio para mí, si hay pérdidas para el pueblo. Genial
Así las cosas ahora se destapa el tema y ta chán…. 200 millones que no estaban en las cuentas, ahora sí lo están. Ya es el segundo alcalde socialista que inicia este recorrido por la senda sinuosa del chanchullo montado en un tranvía. Parla fue el otro….y los que vendrán.
Por eso me viene a la cabeza la genial frase que pronunció otro distinguido alcalde socialista de Zaragoza de los años ochenta: “En política hay que hacer lo que se deba, aunque se deba lo que se hace”. Esta filosofía caló hondo en nuestros políticos. De ahí que hicieron lo que debieron, pero ahora debemos lo que hicieron. Y en qué cuantía más grande.
Pero las técnicas contables son complejísimas, cuando las cuentas de un ayuntamiento no deberían ser más complejas que las que cada uno tenemos en nuestra propia casa: esto ingreso, esto puedo gastar. No me imagino a mi mujer diciéndome que el pescado, la carne y el bolso que se ha comprado este mes constituyen un déficit pero no una deuda de nuestras cuentas mensuales…..porque aunque los gastos han superado a los ingresos, la cobertura de la volatilidad de las materias primas en la bolsa de Tokio y la periodificación de los gastos extracontables así lo indican. ¿Lo qué? Le diría yo.
Tengo una gran pregunta y no logro entender, si existe deuda es por que se debe es dinero. Mi pregunta es si todo el mundo esta endeudado a quien se le debe ese dinero?
56, Luis al futuro
# 53
Es mucho más fácil robar a muchos pobres y más lucrativo, que a un rico. Esto por ejemplo lo tienen muy claro las eléctricas. Además aquí es de aplicación el concepto de schadenfreude. Los zurullos experimentan una gran alegría al expoliar a los ciudadanitos. Es así.
# 56
Es que no todo el mundo está endeuadado, solo el 99 y pico por ciento. El resto, los megazurullos son los acreedores de la deuda porque su parte no la pagan y entonces se genera deuda que ellos compran y así especulan, extorsionan y hacen el cabrón en general que es lo que les gusta.
Trabajas un poco, no estás al caso de las noticias y ¡¡¡ops!!!.. +2’05% IBEX, S&P500 +1’73% y EUR/USD -1’79%…. buenas noticias para los inversores….. qué sorpresa… a finales de Octubre…
El sábado miraré el rendimiento de una inversión de un cliente que entró el 9 de julio… puede haber sorpresas… justo en la semana que viene a repasar números….
Y vuelves a ganar…. como siempre. ….
Alguien puede proporcionarme el link de la pagina donde esta el primer grafico que sale en este articulo?
Garcias