Articulos - 9 abril 2015

España consigue financiarse gratis ¿Jugamos con fuego?

dbe1ca232d0201f1bb46feee7ed0ba50Tenía que suceder más pronto que tarde, el Martes el Tesoro español por primera vez en su historia, se financió a tipos de interés negativos. En concreto colocó 725 millones de euros a seis meses, con un tipo medio del -0,002% y un tipo marginal del 0%, lo que significa que la mayoría de los inversores pagaron por financiar al Estado español. Para que lo entendamos, la mayoría de inversores han pagado 1.000,01 euros por título y a fecha de vencimiento, el día 16/10/2015, recibirán 1.000 euros, desde luego no parece ser la inversión del siglo, más bien parece que les esté apeteciendo quemar dinero. Por otra parte, el también se han colocado 3.921 millones de letras a 12 meses, a un tipo medio del 0,006%.

Ha faltado poco tiempo para que la burocracia se dé “palmaditas en la espalda” y entren en cierta euforía por estos datos. La Secretaria General del Tesoro Público, María Sánchez-Yebra, comentó en la Cope “Es buenísimo para todos los españoles” y el Presidente de España, Mariano Rajoy, comentó que “Nadie lo diría, ni yo tampoco”.

El gran beneficiado es, como no, las Cuentas Públicas debido a que la carga de intereses desciende, al menos por ahora. El año pasado, la caída de las rentabilidades de los bonos españoles, permitió que descendieran las previsiones en concepto de pago de intereses en 5.000 millones de euros, gracias a que se colocó deuda a un tipo medio del 1,5%, siendo mejor año de la historia. En lo que va de año, el Tesoro se está financiando a un interés medio del 1%, todo un récord histórico.

Aunque estos datos sean nuevos en España, en Europa los tipos de interés negativo son toda una tendencia y en gran parte del territorio europeo vemos como los inversores están dispuestos ha adquirir bonos con rentabilidades negativas a fecha de vencimiento. Irlanda y España son los casos, por ahora, más moderados en rentabilidades negativas con sus Letras a seis meses y el escenario más disparatado es Suiza, cuyos bonos a diez años cotizan al -0,062%. El escenario europeo sobre los intereses negativos se distribuye de la siguiente manera:

  • Alemania: Sus bonos soberanos hasta siete años cotizan a un interés negativo.
  • Austria: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
  • Bélgica: Sus bonos soberanos hasta cuatro años cotizan a un interés negativo.
  • Dinamarca: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
  • Finlandia: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
  • Francia: Sus bonos soberanos hasta cuatro años cotizan a un interés negativo.
  • Holanda: Sus bonos soberanos hasta cinco años cotizan a un interés negativo.
  • Suecia: Sus bonos soberanos hasta dos años cotizan a un interés negativo.
  • Irlanda: Colocó deuda a seis meses a intereses negativos.
  • Suiza:Sus bonos soberanos hasta diez años cotizan a un interés negativo.

La gran pregunta es ¿Por qué alguien está dispuesto a perder dinero invirtiendo en bonos? Pues bien, sólo se pierde dinero si los inversores van a vencimiento pero no, no es así, nadie en su sano juicio compraría un solo título para perder dinero. Simplemente como la cotización de los bonos es alcista y de forma inversa caen las rentabilidades, los inversores o mejor dicho especuladores, están adquiriendo deuda para venderla a un precio mayor y embolsarse el diferencial en forma de beneficio, tan fácil como eso.

Por supuesto detrás de todo este escenario idílico hay una mano que mece la cuna y es el Banco Central Europeo (BCE), cuya intención en los últimos años ha sido desvirtuar las cotizaciones del mercado de los riesgos reales de los países de la Eurozona. Nadie puede entender que a un país que está aumentando su volumen de deuda y por lo tanto su riesgo se eleva, se le estén bajando los tipos de interés. Si en julio de 2012 el presidente del BCE, Mario Draghi, comentó “que haría todo lo necesario para salvar al euro”, a día de hoy pretende que el balance de la autoridad monetaria supere los 3 billones de euros, cargando el balance de deuda soberana de los diferentes países, mediante compras de 60.000 millones hasta septiembre de 2016. De este modo, los especuladores sólo tienen que comprar deuda para colocársela al tonto útil de turno, llamado BCE. Esto no es confianza, esto es una burbuja de narices.

Los últimos datos que tenemos es que en marzo, el primer mes de funcionamiento de la QE, se adquirieron 47.356 millones de euros en bonos públicos, que sumado a los títulos privados, formado por cédulas hipotecarias y deuda empresarial, se obtiene el objetivo de compras de 60.000 millones mensuales. Las grandes partidas que se distribuyen esos 47.356 millones de euros es de 11.063 millones para bonos alemanes, 8.752 millones para bonos franceses, 7.604 para bonos italianos y 5.444 millones para bonos españoles.

Estamos jugando con fuego

Salimos de una crisis de deuda con más deuda, ¿Recortes? ¿Para qué? Si se puede manipular el mercado desde las instituciones y seguir gastando lo que no se tiene y acumular déficits públicos, ya lo pagará “alguien”. El principal  problema de todo esto es que no se están llevando las reformas estructurales que se deberían promover para disminuir el gasto, puro incentivo perverso de los intereses negativos actuales. La consecuencia final en todas las burbujas es el pinchazo, lo que significa que los costes de la deuda subirán algún día, refinanciar la cuantiosa deuda será mucho más caro que en 2007 cuando sólo era un 36% del PIB y no el 98% actual. Como la partida intereses ocupará un mayor peso en los Presupuestos, o bien habrán recortes inimaginables y muchísimo más duros que los vividos, se necesitará más recaudación vía mayores impuestos, o veremos una gran inflación, ese impuesto silencioso que nombró Milton Friedman, que nos llevará a mayores bases imponibles y a pagar más impuestos al Estado… En cualquier de los escenarios descritos, quiénes perderán son los contribuyentes con un nivel de poder adquisitivo menor.

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Efectivamente vamos a un escenario en cuanto suban las elecciones de subida de impuestos. Algunos como Ciudadanos intentan disimularlo malamente diciendo que quieren reunificar todos los tipos del IVA y dejar un tipo único sobre el 18%. Esto supone subir 20000 millones de leuros los impuestos, fundamentalmente a los ciudadanitos de a pie. La medida es justamente lo contrario de lo que se debería hacer, es decir, un abanico de no menos de 10 tipos de IVA en los que artículos como medicinas, pañales o pan pagasen el 0,25% y un ferrari un 50%. La ratita ha enseñado la colita.… Leer más »

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Buen articulo Marc, me lo guardo para poderlo leer en el futuro.
Una pena que quien puede, no tome medidas eficaces en vez de perder el tiempo, lo malo es que lo acabaran pagando nuestros hijos, y por otro lado, no financiarse a esos precios sería de tontos. ¡¡vaya trampa!!!

La ‘hucha de las pensiones’ no se invertirá en deuda española si ofrece rentabilidad negativa http://bit.ly/1FlMQPt

La carrera para la adquisición de Novo Banco (NB), creado en agosto de 2014 con los «activos sanos» del antiguo Banco Espirito Santo (BES), comenzó con 17 participantes. Muchos, como el BBVA y Popular, han quedado en el camino, sin ni siquiera presentar propuesta. Al día de hoy, quedan cinco seleccionados por el Banco de Portugal (BdP). Sin ser oficial (los eliminados tienen de plazo hasta al 17 de abril para recurrir), los elegidos son el Santander, los fondos norteamericanos Apollo y Cerberus, y los chinos Fosum y Anbang Insurance. El vencedor deberá aportar más de 4.000 millones de euros.… Leer más »

La Reserva Federal está dividida: ¿Cuándo subirán los tipos de interés? http://dlvr.it/9JpqGc

AGENDA – económica del día http://dlvr.it/9JfBmb

El artículo de hoy pone de manifiesto, una vez más, que debemos ir hacia una fiscalidad única universal, justa, progresiva y solidaria; también deberíamos ir hacia una regulación laboral que debería tender a igualar los derechos y deberes laborales de todos los países… pero no, lo que estamos haciendo es negociar el TTIP (Acuerdo Transatlántico para el Comercio y la inversión) y hemos visto como, en el peor de nuestros augurios, la Unión Europea se ha convertido en un ente carísimo, con parlamentarios y funcionarios sobrevalorados y sin ninguna carga fiscal que, desgraciadamente, ha convertido a Europa en el paraíso… Leer más »

# 15

Todo aquel que habla de «responsabilidad social corporativa», «excelencia», está en contra del «intervencionismo» y sobre todo lleva o ha llevado alguna vez pantalones coloraos es un hdlgpt.

El Telediario de TVE censura a Mortadelo para no hablar de Bárcenas http://www.eldiario.es/_165c8706

http://www.eldiario.es/politica/Luisa-Fernanda-Rudi-entrevista-Expansion_0_374813456.html

La noticia es que no hay ninguna gran noticia. La visita del primer ministro griego Alexis Tsipras al Kremlin, el miércoles 8 de abril, no ha sido lo que muchos, en Europa, sospechaban, pero que el griego, como ahora parece demostrarse, tampoco había pretendido: una forma de retorsión a la Unión Europea en pago del duro control que sobre las finanzas y la economía griegas ejerce Bruselas en razón del rescate a que se ven sometidas. El presidente Putin, por su parte, no se ha mostrado particularmente beligerante con la Unión Europea en el curso de la visita del mandatario… Leer más »

Gráfico del S&P500 y el famoso ciclo psicológico del mal inversor, superpuestos http://dlvr.it/9JTL6l

A pesar de su capitalización bursátil récord, Apple está lejos del dominio sobre el sector tecnológico que en su día tuvo IBM http://dlvr.it/9Jtf03

http://www.droblo.es/principales-fuerzas-militares-en-asia/

El FMI acaba de avisar con mayor contundencia que nunca en su Perspectiva Económica Mundial de un largo, larguísimo periodo de escaso crecimiento, con el fardo de una ingente deuda y una creciente población de tercera edad. Y mientras, los mercados consideran que España va bien y se felicitan de que la rentabilidad de las Letras del Tesoro es negativa. Más aún: empiezan a ver que Rajoy puede perder La Moncloa…, y no les importa. Así lo re­gis­tra, entre otros, Emese Bartha en The Wall Street Journal: ‘España entra en el club del in­terés ne­ga­tivo, tal cual’. Y cuenta la… Leer más »

Dimite el representante de Grecia en el FMI, Thanos Katsambas. Su dimisión se hará efectiva a partir del 1 de junio http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/6614347/04/15/Dimite-por-motivos-personales-el-representante-de-Grecia-en-el-FMI.html#Kku80kEXLxL5Mstm

Bankia ve un componente «más político que económico» en la investigación de Bruselas http://bit.ly/1CwpgNI

‘Paradoja Rajoy’: persona de capacidad y valor más que cuestionables que ocupa un puesto de gran relevancia. Un terco que manda, en román palatino. Aunque esta definición es aplicable a un sinnúmero de cargos públicos, hemos elegido para su denominación el nombre del actual presidente, por ser un ejemplo palmario y altamente representativo del fenómeno. El PP ha hecho aguas en las elec­ciones eu­ro­peas, se ha hun­dido en las an­da­luzas y de cara a las mu­ni­ci­pales y au­to­nó­micas Ciudadanos ame­naza con ce­barse cual banco de pi­rañas en el elec­to­rado po­pu­lar. Y, sin em­bargo, el jefe de Gobierno no va a… Leer más »

hay una relación sucia publicidad institucional-medios http://www.20minutos.es/noticia/1916883/0/publicidad-institucional/congreso/ley-transparencia/

La ayuda de Putin a Grecia se limitará por ahora a promesas de futuro http://www.elconfidencial.com/mundo/2015-04-08/la-ayuda-de-putin-a-grecia-se-limitara-por-ahora-a-promesas-de-futuro_755818/

Inditex, rey del trabajo temporal: la mitad de su plantilla, con menos de 2 años de antigüedad http://vozpopuli.com/economia-y-finanzas/60217-inditex-rey-del-trabajo-temporal-la-mitad-de-su-plantilla-no-llega-a-los-2-anos-de-antiguedad#.VSUCUSbQPwQ.twitter

En el juego de la vida, hormona mata neurona.

Anoche mi marido me propuso atarme a la cama para tener sexo; efectivamente me ató a la cama y…volvió a las seis de la mañana.

«Ciudadanos se ha metido en un jardín importante con el asunto del AVE» http://www.periodistadigital.com/periodismo/radio/2015/04/08/john-muller-ciudadanos-garicano-alfonso-rojo-luis-balcarce-rojo-y-negro.shtml#.VSYufYPVEJM.twitter

http://vozpopuli.com/economia-y-finanzas/60360-el-psoe-quiere-recaudar-7-000-millones-por-el-impuesto-de-patrimonio-tres-veces-mas-que-podemos#.VSYkTATCCv8.twitter

La compraventa de viviendas aumentó un 15,5% el pasado mes de febrero respecto al mismo mes de 2014, hasta un total de 29.714 operaciones, cifra que es una de las más elevadas de los últimos meses, según ha informado este jueves el Instituto Nacional de Estadística (INE).

En declaraciones a los medios tras inaugurar el XXII encuentro del sector financiero organizado por Deloitte, Sociedad de Tasación y ABC, Linde ha defendido que el Banco de España intervino Banco Madrid «perfectamente», en el momento «adecuado» y a la «velocidad adecuada»

La Escuela Oficial de Idiomas pierde 7.600 alumnos en solo dos años después de subir las tasas un 166% http://ccaa.elpais.com/ccaa/2015/04/07/madrid/1428433471_229449.html

La UE endurecerá la concesión de fondos al transporte tras los fiascos de ocho aeropuertos españoles http://www.eldiario.es/_165732ec

otro articulo repetitivo sobre el tema que siempre planea en este foro de la masiva creacion de dinero por parte del BCE y lo malo que sera esto en un futuro hipotetico que muchos dan como seguro , lo que estos opinadores no valoran es que esos futuros hipoteticos por hacer una metafora ellos piensan que las burbujas explotan como si eso fuera una constante fisica del universo como lo son la constante de planck , gravitacion , velocidad de la luz etc ,ahora sobre esas constantes planea la hipotesis que podrian ser distintos en otros universos con otros valores… Leer más »

Ochocientos euros por jornadas de diez horas instalando internet http://www.eldiario.es/_165c87e6

# 37, Radical

Ayer por estos foros se justificó ciertos sueldos por la «ley de la oferta y la demanda», en otras palabras, qué le vamos a hacer, si no quieres ese sueldo, tranquilo que ya encuentro a otro que si lo quiera.

Pues no, no señor. No creo que sea el camino.

Con un sueldo de 800 euros jamás me compraré un coche, no reformaré la casa, no comeré en restaurantes, no compraré electrodomésticos, no haré regalos, no iré de viaje.

Los errores en los borradores de la Declaración pueden costarte 1.200€ http://dlvr.it/9JynYR

David Cameron en campaña electoral http://dlvr.it/9JymYQ

El número 2 de IU Madrid también cobró de Bankia durante los mandatos de Blesa y Rato http://www.eldiario.es/politica/IU-Madrid-Bankia-Blesa-Rato_0_375163520.html

Los vínculos de Ciudadanos con FEDEA, el lobby de la patronal http://www.lamarea.com/2015/04/09/los-vinculos-de-ciudadanos-con-fedea-el-lobby-de-la-patronal/

# 38 Leo

La solución es hacerte autónomo y montar un negociejo, entonces tal vez puedas comprar un coche, reformar la casa, comer en restaurantes, comprar electrodomésticos, hacer regalos e ir de viaje.

Mira que facil.

# 43, kiko

Lo estas mirando desde una perspectiva equivocada. No es una crítica al empresario, sino al sistema.

¿Para que voy a montar un negociejo si la gente no puede gastar sus dinerejos en mis articulejos?

Si el diferencial esta alto es malo malisimo, si esta bajo o negativo es malo malisimo, ¿en que quedamos? ¿si la prima de riesgo esta a 600 en malo malisimo, si esta a 100 es casi tambien malo malisimo? los americanos estan haciendo lo que el BCE acaba de hacer con la deuda, y para ellos es bueno buenisimo…… en fin, cada cual con sus paranollas

jugamos con fuego entre comillas porque al estado es evidente que le interesa y mucho funcionar bajo este sistema, de hecho otros países llevan actuando igual desde hace tiempo y no es que les haya salido mal precisamente.

Expulsado de UPyD, Prendes defiende así negociar con Ciudadanos http://mun.do/1yfI49c

29
No veo la conexión en dejar a su mujer hatada e irse de putas…sera que yo tengo una mente mas funcional y dulce con el sexo y mas humana con las mujeres

Voy a terminar votando a UPyD, le esta haciendo pagar cara su lucha contra la corrupción y !!!! cuanto judas !se van a Ciudadanos ( Dios los cría y ellos se juntan)…..que por cierto aceptan a la Monarquía y mas que Ciudadanos son Súbditos y marca blanca del Partido Popular….que no lo pueden negar……

mas sobre la creacion del dinero http://www.attac.es/2015/04/08/el-multiplicador-monetario-y-la-oferta-de-dinero/

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