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La semana en los mercados

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penduloDe noviembre de 2007 a marzo de 2009, en apenas 17 meses, el Ibex pasó de cotizar en 16.000 a hacerlo en 6.700 y menos de 10 meses después, en enero de 2010, llegó a hacerlo en 12.000. Muchos creyeron que la famosa ley del péndulo había funcionado y que, como suele pasar en los mercados financieros, a movimientos exagerados en una dirección determinada les suceden movimientos igual de exagerados en la contraria. Y estoy de acuerdo pero aún quedaba más y 30 meses después, en el verano de 2012, el Ibex llegó a cotizar algunos puntos por debajo de 6000. Luego vino un rebote que, con algún retroceso, ha llevado a nuestro índice al nivel actual. Este recordatorio lo hago porque la bolsa es un ejemplo perfecto de lo poco claro que es el futuro y lo equivocados que llegaron a estar los grandes inversores nacionales e internacionales, tanto al alza como a la baja.

En la opinión pública –o en este mismo foro- la situación es similar: ¿Cuántos creyeron tras la quiebra de Lehman Brothers que el sistema financiero global podía irse al garete? Muchos, ¿Cuántos pensaron a finales de 2009 que lo peor de la crisis ya había pasado en España? Muchos, ¿Cuántos creímos, antes del decidido apoyo verbal de Draghi, que en 2012 podría disolverse la €zona? Muchos. Y todos equivocados. Lo normal vamos ya que nadie conoce el futuro. Sin embargo, habiendo errado tanto optimistas como pesimistas y habiéndolo hecho tanto, según las épocas parece que unos hayan acertado siempre y van sacando pecho dependiendo de los vaivenes. Ahora está de moda burlarse de los apocalípticos, sobre el € que “menos mal que iba a desaparecer” cuando su valor se fortaleció mucho en 2013, de la bolsa que “menos mal que iba a desplomarse” cuando subió más de un 20% el año pasado, de la prima y la baja rentabilidad de los bonos que “menos mal que íbamos a quebrar”… y es que parece que no tenemos memoria.

Lo primero, la €zona podría disgregarse y el € subir de precio porque se descuente que el € sería la moneda de Alemania y de los países más fuertes ya que si alguien se va de la €zona, se supone serán los más débiles. En cuanto al Ibex, tras 3 años de caídas por fin ha subido, ¡gran cosa! Y aún debería subir casi un 60% para volver a máximos históricos cuando Wall Street o el Dax ya superaron esa cota en 2013. Además, como se puede ver en este gráfico de bolsaanna lo que está pasando estos días es lo normal de cada comienzo de año desde 2009: empezar muy fuerte:

Pauta temoralPor otra parte, la prima está ahora más alta que cuando en mayo de 2010 un tal Feito dijo que España estaba quebrada y que no podía colocar deuda “ni al 18%” y muchos –incluso en este foro- lo creyeron. Los tipos de interés están en mínimos históricos, tanto oficiales como los de los bonos basura, así que ya es hora que eso haya trascendido al bono español (y al italiano, griego, luso e irlandés, que parece que esto sea mérito sólo nuestro). Y me alegro, y ojalá todo desde aquí vaya a mejor, sobre todo la vida del español medio pero tengamos memoria: Grecia suspendió pagos de su deuda pública, la bolsa arruinó a mucha gente, la deuda pública española va camino de superar el 100% respecto al PIB, Chipre incautó dinero a los depositantes –y algunas cajas españolas también con productos engañosos- e instauró un corralito, España tiene 6 millones de parados… yo nunca he sido apocalíptico pero sí cauto y estos años han pasado los suficientes sucesos lo suficientemente graves como para ser muy prudentes a la hora de lanzar las campanas al vuelo y burlarse de quien es pesimista. Y los riesgos son enormes por todas partes: posible estallido de la burbuja de Wall Street, amenaza de deflación, debilidad en los emergentes, malos datos franceses, alto desempleo español, desafecto de gran parte de la población europea hacia la €zona, la jubilación de la generación del baby boom en los EUA que amenaza sus débiles cuentas públicas etc. etc. Hay que tener esperanza pero no conviene olvidar que la situación sigue siendo delicada, especialmente en España.

En cuanto a los mercados, ya desde el lunes se vio fuerte a la bolsa europea y aunque por la tarde Wall Street tuvo la peor sesión del actual ejercicio, el martes tuvo la mejor (típica volatilidad de temporada de presentación de resultados empresariales) y el miércoles marcó nuevos máximos. En resumen, que tras las dudas de las 2 primeras semanas, vuelve la euforia justo esta semana en la que hay hoy vencimiento de opciones y de algunos futuros: nuevos máximos desde mayo de 2011 del Ibex, históricos del S&P500 y del Dax, el Nasdaq en niveles no vistos desde el estallido de la burbuja .com del 2000 y el sectorial bancario desde la quiebra de Lehman Brothers de septiembre de 2008. Y es que han sido los bancos los impulsores de este movimiento, en el lado norteamericano por los buenos resultados del Bank of América y en Europa por las filtraciones sobre las condiciones que deben cumplir en los stress test a la banca que más bien parecen “relax test” (se espera BCE reduzca las exigencias de capital de los bancos europeos hasta el 6 %, desde el 8 % estimado inicialmente). Por poner un pero, el destacable desplome del 40% que lleva en 2014 el Baltic Dry Índex, indicador de comercio mundial marítimo que quizás sólo esté corrigiendo parte de sus grandes subidas de 2013 pero que podría avisar de un crash en el líder de dicho comercio, China, y en su bolsa que es de las pocas que tuvo rendimiento negativo el año pasado y no ha cambiado de tendencia en lo que llevamos de enero. Su evolución podría ser uno de los obstáculos que amenacen el actual sentimiento -casi eufórico- alcista bursátil.

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Una pancarta que resume la situación actual http://dlvr.it/4jcBKc 

hoy es día de vencimiento de los siguientes contratos de futuros:

Futuros sobre el CAC-40 y AEX de Enero, a las 16:00
Futuros sobre el Ibex y Mini-Ibex de Enero, a las 16:45

Siguen los editoriales y columnas sobre ese optimismo, con división de opiniones. Dos editoriales en Cinco Días, uno más animado que otro. El animado: ‘El atractivo inversor que ofrece España’. El otro: ‘Pensiones, costes y competencia; el estado financiero de la Seguridad Social no es bueno’. Columna nada alentadora, como de costumbre, de Santigo Niño Becerra en La Carta de la Bolsa: ‘El ángel exterminador’. Luis Alcaide en Capital Madrid sobre algunos datos de la recuperación: ‘Las falsedades de la octavilla del PP: el Gobierno manipula los hechos y los cuandos y las cifras le contradicen’. Primo González en Republica:… Leer más »

 
 
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Bankia sale de NH Hoteles. y Caixa vendió ayer su participación en BME – institucionales venden, pequeños compran, mal síntoma

Esos años pasados nos han conseguido mantener a flote, con declaraciones, con LTRO , rescate a los bancos, con … lo que veo es que tambien nos han apuntado a la cuenta todos esos «servicios»…  la cuestión es cómo pagaremos el «no rescate»  con tanto parado, tanto jubilado, tanto funcionario y tan poco currante…

Eroski se jacta de pactar una quita que fulmina el 30% de los ahorros de sus inversores http://ow.ly/sFLgR 

En la prensa internacional. Sobre Cataluña, muchos medios, como The Washington Post, Time y otros han publicado la información de AP, de Alan Clendenning y Emilio Morenatti: ‘Una temporada europea de fervor separatista ha comenzado con el voto de los parlamentarios catalanes en busca del derecho a celebrar un referéndum de independencia de España. La UE seguirá muy de cerca el acontecimiento, puesto que los flamencos de Bélgica ya calientan motores para lograr más autonomía en las elecciones de mayo, y Escocia se prepara para su propio referéndum en septiembre sobre la secesión de Gran Bretaña’. Más. Información de David… Leer más »

Carlos, quita el captcha ese o ajústalo, que es un rollo, vas a perder número de comentarios

Buenas a todos, personalmente creo que no habrá referéndum separatista en Cataluña y la razón principal es que si Cataluña se independiza
«¡¡¡¡EL F.C. BARCELONA NO PODRÍA JUGAR LA CHAMPIONS!!!!»

#30 Analfabruto
 
Que no habrá referéndum lo pensamos casi todos,…pero honestamente…en lo que a mí respecta pueden convertir el Camp Nou en un pipí-can cómo y cuando quieran, sin necesidad de procesos separatistas ni nada.
 
Ese argumento…puffff

CL.
Los graficos de la izquierda del euribor mensual y del diario, no estan actualizados o incluso estan erroneos. Perdona por la chorrada pero es que me gusta verlos.
Critica constructiva.

#32 Fabricando
¡Hay que trabajar un poquito más ese sentido del humor, ¿eh?!
¡Hala pues!

Este blog está plagado de posts con enlaces a noticias. Se echa de menos las discusiones entre derecha e izquierda, alquilados e hipotecados, amortizadores de cuota y amortizadores de plazo…

#32 Fabricando
¡Caballero, me ha amargado el resto del día! (con ironía, :-) )

Ayer paso por un supermercado (famosa marca valenciana) y en vez de naranjas de aqui, me encuentro importadas…  Total que voy al paqui  de la esquina y me compro naranjas de valencia y a 25% mas baratas de las importadas, seguro tambien mucho mas frescas y mejores de sabor. 
Luego hay que escuchar cuando salgan ciertos personajes a decirnos que hay que pringar para levantar al pais…  No sé… o f.ollamos todos o la p.uta al rio…

#34 Analfabruto   Si yo de humor voy bien, podríamos hacer gracias de los independentistas que conozco y son del Real Madrid o del Betis, incluso ex-legionarios y falangistas…de todo hay y no es tan simple.   Pasa que no se va a hacer una consulta y te pinto el escenario que probablemente venga: elecciones anticipadas,  Mas queda como un ca.gado y ERC barre. El PSC se ha suicidado, el PP es marginal en Cataluña, por mucho que nadie se lo crea fuera de aquí, y si sigue Sánchez Camacho hasta un día se quedará fuera del Parlament, a ver… Leer más »

Los díscolos del PSC rechazan dejar el escaño y avisan de las consecuencias de una expulsión http://dlvr.it/4jzQg3 

# 35, ReyQu1nito
17 de enero de 2014, a las 9:41
Este blog está plagado de posts con enlaces a noticias. Se echa de menos las discusiones entre derecha e izquierda, alquilados e hipotecados, amortizadores de cuota y amortizadores de plazo…
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Quien ha dicho Amortizar, argh argh.

De verdad, es insultante:

Munar ofrece parte del dinero de la corrupción para reducir su pena
Aquí el enlace:
http://www.elmundo.es/baleares/2014/01/17/52d87400268e3efd598b4588.html
Pero ¿qué se cree esta individua, que puede comprar su libertad con el dinero que nos ha robado?

Alguien por favor me puede explicar que Co… está pasando con el Euribor, porque esa subida desde que el BCE  anunció la rebaja en los tipos de interés

# 39Fabricando
este junqueras…. aixxx si es que abraza España para lo que quiere
http://www.elmundo.es/cataluna/2013/11/22/528f327c684341a1058b4589.html
 

#37 Droblo
 
Estoy de acuerdo contigo, a ver si tú como madrileñobarcelonés que eres puedes hacer algo de pedagogía con en el tema, yo desde luego no lo voy ni a intentar, que parece que aquí el objetivo es que no se sepa la realidad de lo que pensamos.
 
¿Preguntar a la gente? Uy que horror!

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