Articulos - 26 agosto 2013

Causas, consecuencias, méritos y publicidad

beneficiosLos beneficios de las compañías cotizadas norteamericanas están en máximos históricos y muchos creen que eso explicaría el por qué los precios de las acciones están tan arriba pero hay dos anotaciones que hacer a esto: primero que los beneficios globales están hinchados por los del sector financiero a los que benefician mucho los tipos bajos de la FED, la reducción de la morosidad y el repunte inmobiliario pero también el que la bolsa esté tan alta ya que poseen una gran cartera de renta variable y además, consiguen muchos beneficios de intermediación porque el optimismo empuja a los clientes a “los mercados”. Además gran parte de la subida de los beneficios se alimenta de la subida de las cotizaciones y cuando éstas bajen, seguro aquellos también. Ocurre igual con las autocarteras de muchas compañías –prefieren invertir su liquidez en comprar acciones propias que en invertir en el negocio- que les otorgan un resultado positivo que se trocaría en negativo si cambiara la tendencia bursátil. Resumiendo, no es que la bolsa esté tan arriba por los beneficios es que gran parte del crecimiento de los beneficios viene de que la bolsa esté tan alta. En este gráfico podemos ver cómo los beneficios en relación al PIB suben a máximos (según su autor por ingeniería financiera) a la vez que el PIB cada vez crece menos

LR-130816-Fig-2

En España pasa algo parecido pero con las previsiones ya que de momento en el primer semestre de 2013 nuestras empresas han ganado menos dinero que en el primer semestre de 2012 y eso que entonces Bankia, que aquellos 6 meses perdió 4.447 millones, estaba en el Ibex y ahora no. Pero los “expertos” dicen que el 2º semestre será muy bueno respecto al del año pasado lo que no será difícil ya que fue nefasto (un 95% por debajo del mismo periodo de 2011 sobre todo por las provisiones bancarias) porque continuará la tendencia iniciada el último trimestre especialmente en el sector financiero. Y si nos fijamos es así, los últimos 3 meses en porcentaje Bankinter, CaixaBank y BBVA son los que más mejoran pero son unos beneficios absolutamente mediatizados por la mejora del mercado de deuda y de la propia bolsa ya que no ha mejorado su negocio bancario y la morosidad no para de subir. Un empeoramiento de ambas variables tan volátiles y todo se desvanecerá. En un índice como el Ibex con tantas compañías tan endeudadas la mejora de las condiciones crediticias aportan muchísimo por lo que, como dije antes, la mejora de los mercados aumenta los beneficios más que al revés. Esto es clave porque explica el por qué políticos, bancos centrales, la mayoría de la industria mediática y por supuesto el sector financiero, hacen todo lo posible para infundir optimismo y que la bolsa suba y luego utilizar esas subidas para justificar y alimentar ese optimismo y quizás por ello les sea tan difícil detectar las burbujas. Creo el reciente caso de Apple en 700$ o el del Ibex en 16000 en 2007 son un ejemplo perfecto de ello.

Igual ocurre con las noticias optimistas, pueden ser más causa de datos mejores que consecuencia de ellos. Se puede entender fácil con un ejemplo: si los medios empiezan a decir que el precio de la vivienda sube en España, posibles compradores que estaban esperando caídas podrían movilizarse por miedo a un encarecimiento del sector inmobiliario y empezar a comprar dando validez y continuidad a la noticia, alimentando con ello su veracidad. El componente psicológico no debe obviarse en economía. Es por ello que datos puntuales se exageran dando a entender que suponen un cambio de tendencia ya que si todos lo creemos, podríamos convertirlos en ello. O si la desesperación cunde y de repente emigra 1 millón de personas y se publicitara como positivo un bajón de casi el 20% en el paro lo mismo ese ambiente eufórico provocaría que parte de la enorme cantidad de depósitos se moviera hacia el consumo y ese consumo generara empleo. De ese modo, un dato negativo como que se tengan que ir los españoles a buscar trabajo al exterior podría provocar que no sólo se redujera el paro, también que se creara empleo… si al español se le engaña haciéndole pasar una mala noticia como buena. Aunque quizás lo más paradójico del gobierno es que establece una política de encarecimiento de la energía que eleva los costes de producción y otra de subidas impositivas que reduce el consumo, esto provoca que los empresarios más ágiles para esquivar la quiebra busquen nuevos mercados en el exterior… ¡Y resulta que el gobierno presume del alto volumen de exportaciones españolas como mérito suyo! Y supongo que también debe ser gracias a Rajoy que seamos un destino turístico tan atractivo…

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También hay quien exacerba las malas noticias pero desde el gobierno y las instituciones siempre se intenta exagerar lo positivo con toda intención y sin ningún rubor como hizo Salgado con los brotes verdes en 2009 o el actual gobierno con las primeras previsiones que realizó tanto para 2012 como para 2013 en sus Presupuestos y que empeoró tras el primer trimestre en ambas ocasiones. Igual pasa con la prima de riesgo. Hace un año la versión del PP y sus medios afines era que la prima estaba tan alta por la crisis del € y no por la situación de España y ahora que se ha reducido a la mitad, no paran de decir que es porque aumenta la confianza en España y quieren poner la medalla a Rajoy. Ambas versiones son falsas, medias verdades: efectivamente hubo una crisis del € que afectó a varios países pero a otros no luego sí que la prima de riesgo estuvo alta porque España es España y no Finlandia. Y lleva un año bajando porque la crisis del € no da tanto miedo y España ha bajado en línea con Italia a pesar de la inestabilidad política de allí pero es cierto que si la cifra de déficit público española –y eso es responsabilidad de Rajoy que priorizó eso sobre todo lo demás- no hubiera descendido nuestra prima estaría seguramente más alta.

Eliminando forofismos políticos, 2013 para la economía española está resultando peor que 2012 (más paro, más deuda, menor PIB…) pero con mejores perspectivas para el próximo año de las que había hace 12 meses y una mejor situación de los mercados financieros que puede ayudar bastante a nuestras cuentas públicas y a rebajar la “necesidad” de recortes y subidas de impuestos. El intento de exagerar esas mejores perspectivas para que, como expliqué antes, su publicidad las haga realidad es un intento demasiado burdo y demasiado gastado y no creo que funcione en la cansada sociedad española. Sin embargo, si de algo está cansado el español medio es de la crisis y su hastío puede ser el arma que cambie la tendencia. Personalmente prefiero que los españoles estén informados a que reciban  una versión manipulada de la realidad pero reconozco que un ambiente más positivo –sea o no sea justificado- puede hacer mucho.

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Anonymous
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Os presento a “Cobri”, la mascota alternativa para Madrid 2020 http://dlvr.it/3rrLS9 

321
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Sobre España, los medios internacionales destacan fundamentalmente los dos récordos que se han batido en las últimas horas, el de las exportaciones y el del turismo. Así lo refleja les Echos: ‘España registra un récord histórico de turistas extranjeros en julio’. Y la agencia Bloomberg ha distribuido el siguiente despacho de Angeline Benoit: ‘Se acelera en junio el crecimiento de las exportaciones españolas, de acuerdo con la recuperación que anunció Rajoy’. Pero como para que no se olvide que todavía hay mucho camino por delante, otros medios analizan situaciones dramáticas como las de los parados. Es lo que hace la… Leer más »
Anonymous
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Frases poco felices de economistas Argentinos (sin desperdicio) http://dlvr.it/3ryB1B 

Anonymous
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Políticas macroprudenciales para emergentes http://dlvr.it/3rzxtp 

Anonymous
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El pozo de JACKSON y la liquidez global http://dlvr.it/3s5NYk 

Anonymous
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Como se nota la pasta que el Corte Inglés se gasta en publicidad, ¡cuantos publireportajes en los medios disfrazados como noticias!

321
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España se sustenta en el buen hacer de muchas de las instituciones que integran el aparato estatal y también de las que componen lo que, para abreviar, cabe describir como sociedad civil, según la última oleada (junio-julio 2013) del Barómetro de Confianza Institucional que elabora trimestralmente Metroscopia. Por un lado, en la actual coyuntura, las prestaciones de la Administración Pública española son evaluadas, en conjunto, de forma positiva por un 70% de la ciudadanía, cifra superior en 13 puntos a la que en este mismo asunto se registra en Francia y en 52 a la que se da en Italia.… Leer más »
Anonymous
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AGENDA – Lunes y semana http://dlvr.it/3sCbFR 

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El envidiable problema de Subaru en EE.UU. http://dlvr.it/3sD3QX 

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JACKSON HOLE-Banqueros debaten riesgos de retiro de liquidez global http://dlvr.it/3s3W7S 

mmm
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El país que se refleja en nuestra balanza comercial es mucho mejor que el país en el que vivimos a diario. Nuestras exportaciones baten récords y ganan cuota de mercado porque las empresas –y sus trabajadores– están haciendo un esfuerzo notable para vender en zonas que antes competían mejor que España. Vendemos más incluso en países que tienen problemas y cuyo gasto se ha frenado, como ocurre con nuestros socios de la UE. Pero los productos y servicios españoles son de gran calidad y un buen número de ellos, además, se venden sin importar si son baratos o no, o… Leer más »
mmm
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fyahball
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Senegal salva al Instituto canario de Enfermedades TropicalesUno de los buques insignia de la investigación en Canarias, el Instituto Universitario de Enfermedades Tropicales (IUET), podrá continuar desarrollando la mayor parte de sus proyectos, que se encontraban en serio peligro después de que la entidad se haya quedado sin parte del dinero que recibía del Campus de Excelencia y de la Agencia Española de Cooperación Internacional para el Desarrollo (AECID). En total, cerca de medio millón de euros menos que cuestionaban su viabilidad a corto plazo. Esta ahora está más cerca de quedar asegurada para los próximos años, después de que… Leer más »
0alPP
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0alPP
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Las listas de espera baten récord y pasan de 76 a 100 días en seis meses – Los pacientes que aguardan una operación ascienden hasta los 571.395 en 2012.

fyahball
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A mi admirado Fabricando le dedico el #13, se nos debería caer la cara de verguenza, siempre hemos tenido razón al decir que España era una pu.ta mi.erda de pais, gobernado por la gentuza más abyecta encumbrados por paletos, vagos, ladrones, sinverguenzas, irresponsables,… y el que quiera vivir en los mundos de fantasia donde es un orgullo ser español, allá él, solo recordad que la realidad es cabezona y pega guantazos con la mano abierta.

Anonymous
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666
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El Corte Inglés gana un 18% menos por la crisis del consumo y la guerra de precios http://mun.do/159lMXZ 

10
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El Gobierno de Siria ha finalmente cedido y ha admitido la inspección por parte de un equipo de las Naciones Unidas de los lugares cercanos a Damasco donde el miércoles se produjeron más de 300 muertes y más de 3.000 casos de intoxicación por agentes químicos. El Gobierno se ha comprometido también a suspender las hostilidades mientras se realiza la inspección. Horas antes, el Gobierno de Damasco se negaba terminantemente a que el equipo investigador se ocupase de este caso y se limitase a las alegaciones anteriores de uso de armas químicas, dentro de los límites de la autorización del… Leer más »
izo
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El fiscal general de Nueva York demandó a Donald Trump por 40 millones de dólares, alegando que el magnate de los bienes raíces ayudó a operar una falsa “Universidad Trump” que prometió enriquecer a los alumnos pero que en realidad los hizo tomar seminarios costosos y en su mayoría inútiles, e incluso no cumplió su promesa de conseguirles internados de aprendizaje. Trump respondió el sábado que la demanda de fiscal general Eric Schneiderman, demócrata, es falsa y tiene motivos políticos. Schneiderman dijo que muchos de los 5.000 alumnos que pagaron hasta 35.000 dólares pensaban que por lo menos conocerían a… Leer más »
kécosas
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izo
Guest
Una primicia informativa de Le Figaro puede dar un giro a la guerra civil en Siria y condicionar la recuperación económica mundial. El diario francés titula con gran despliegue en primera página: ‘Ha comenzado la operación contra Assad’. Más concreto: ‘Los primeros contingentes sirios formados en tácticas guerrilleras por los norteamericanos en Jordania habrían entrado en acción a mediados de agosto en el sur de Siria, en la región de Deraa. Un primer grupo de 300 hombreos, sin duda apoyados por comandos israelíes y jordanos, así como por hombres de la CIA, habría franqueado la frontera el 17 de agosto.… Leer más »
kécosas
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Hágase voluntario, aunque sea por egoísmo – El voluntariado se asocia con una mejor salud mental y una mayor esperanza de vida

b
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Holanda acuerda privatizar ABN Amro cuando haya estabilidad e interés del mercado y la entidad esté lista. La nacionalización del banco en 2008 costó 22.000 millones de euros. El primer ministro opina que la posibilidad de obtener beneficios “parece mínima”. http://cort.as/5SuU

fyahball
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# 6Anónimo
Y la lectura de los datos ( MALÍSIMOS ) de ayer que han hecho los medios???
Bastante relacionado con el artículo: la lectura positiva de cualquier dato, como cuando la cucaracha de la Báñez dice que si no fuera por la RL el paro habría aumentado más. Vergonzoso, esta escoria del PPSOEIUCIU asociados a los MASS MIERDA son lo peor.

@droblopuntoes
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ellagunas
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A pesar de que está muy extendida la idea de que lo de Apple fue una burbuja, no creo que haya sido tanta burbuja, y es un análisis demasiado simple e incorrecto el decir que ha subido mucho y después ha bajado, conclusión, burbuja. Pero si se hace un análisis más serio, hasta Julio 2012, la acción reaccionó siempre en la dirección que marcaban los resultados, con buenos resultados subía y con malos bajaba, y siempre subía en menor medida que sus cifras de ventas y de beneficio, de ahí que durante años pasara de más de un PER de… Leer más »
@droblopuntoes
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Evolución principales bolsas del mundo en 2013, desde mínimos de 2009 y desde el 2000 http://dlvr.it/3s25Tv 

S&P500: Peligrosísimo alto nivel de compras a crédito http://dlvr.it/3rpfc1 

Viñeta de los que trabajan en agosto http://dlvr.it/3sGMfw 
 
 
29ellagunas a 700$ era un precio burbujeado… visto desde la perspectiva actual. Como lo era el precio de salida de bolsa de Facebook hasta hace unas semanas… quién sabe lo que será el futuro.

8bizcocho
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Hay varias clases de famosos en esto del veraneo: los de buen ver y los de michelines sobrantes. Todos salen en la prensa rosa, aunque los políticos venden menos y están más protegidos de los paparazzi. Pero a un medio especializado como la agencia Bloomberg se le ha ocurrido comparar la duración de las vacaciones de los dirigentes europeos antes de la crisis y ahora. No hay color: ya sea por el qué dirán o por convicción, los gobernantes se han ido por lo general cerca de casa y a tiro de piedra del despacho oficial. Y con el smartphone… Leer más »
ellagunas
Guest

30, @droblopuntoes Sí, 700 era una precio burbujeado porque no se debía a ningún fundamento económico nuevo de la empresa, pero toda la subida anterior (cuando llegó a 400 $, 500 $, etc) se debió a resultados económicos sólidos y durante mucho tiempo existió debate sobre si era una burbuja o no sólo porque subía rápido. Ahora ha quedado como si todo hubiese sido burbuja y se pone como ejemplo, que realmente eso me es indiferente, es solo que creo que analizarlo de esa forma es incorrecto y las conclusiones pueden serlo también. 

Juanito Gonzale
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A mi eso de la bolsa y su comportamiento, el FMI y sus iluminados, el BCE y FED y sus ejpecialistas, Las grandes empresas y sus autocarteras que les dan beneficio mas que su actividad, todo esto a mi hasta me divertiría y seria un fenomeno interesante de observar y aprender cositas, lo seria… Pero no lo es, porque sé lo que va a pasar, todas esas majaderias al final las vamos a tener que pagar los de siempre… El factor psicologico es algo que tiene influencia real sobre la economia, pero no se puede esperar que solo con manipular… Leer más »
Fabricando
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#16 fyahball
 
Hombre, no seré yo el que esté orgulloso de haber nacido en un trozo de suelo o en otro, yo defiendo que, ciertamente, todos los trozos de suelo dan bastante asquito y cuando los miras con atención no paras de descubrir más mugre.
 
Que Senegal ponga pasta en ese instituto canario, me parece hasta imprescindible, ya tardaban, no te olvides que ellos son los principales beneficiarios de su actividad, no lo somos ni tú ni yo.
 
Ahora que lo de este país nuestro es asqueroso, y cada día más, estamos de acuerdo.

Fabricando
Guest

Fantástico lo de la autocartera. Otros que piensan que la Ley de la Gravedad no va con ellos. Si es que esto es fácil, te metes en un cubo y tiras del asa para arriba, cómo no se me había ocurrido antes.
 
¿Cuánto dices que cobra esta gente?

Juanito Gonzale
Guest
#16, #37 Por todas partes cuecen habas, pero si miramos al norte se ve claramente que en esos trozos de tierra desde hace siglos van haciéndolo mejor  en lo que se refiere a la economía y  calidad de vida de su gente… También podemos consolarnos que alli hace mas frio y aqui el clima nos da una calidad de vida adicional que ellos no tienen y se ven obligados a pagarnos para venir aquí de vacaciones… Ahora bien, si miramos al sur, pues hombre, por aquellos lares lo hacen mucho peor que aquí… y bueno también ellos pueden consolarse que… Leer más »
Escipión
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Bueno este país dara asquito pero es el líder en donaciones y trasnplantes y eso es por la solidaridad y la mente abierta de muchos españoles, algo que no pasa tan a menudo en el resto de europa. Eso si contar que quienes organizan el sistema nacional son bastante admirados fuera de nuestras fronteras.
Estoy seguro que si dentro de 20 años necesitais un riñon rezareis para estar en las lista de espera de nuestro país…aunque os de asquito.

rcalber
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En relación con el artículo de hoy,
 
          Me acabo de acordar cuando la prima de riesgo española bajo gracias a la aprobación de un rescate con una cantidad de dinero que no se había puesto en un organismo que tampoco existía, con un mecanismo que no se había aprobado y a cambio de unas condiciones que nadie sabía.
 

Soy pobre
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# 40, Escipión Ser donante de organos es una cosa, y que llegues a donar es otra.   El proceso de donacion de alguien es un proceso muy controlado y que deben darse unos factores, que son:  -El donante no debe padecer enfermedades que puedan ser trasmitida, por ejemplo alguien que muere de cancer. -El organo a donar debe estar en buenas condiciones, y sobriviir al proceos de estres que es un transplante, es decir debe ser joven.   Los unicos donandes que cumplen esto son dos tipos: gente que dona organos altruistamente o a un familar o a un amigo, son una… Leer más »
Soy pobre
Guest

Otra cosa es que nuestra sanidad tambien cubre la donación… si no la cubriera mucha gente no podría permitirse un transplante, y eso también hace que suban el número de transplantes que se hacen aquí.

Juanito Gonzale
Guest

hace unos días salio por aquí un gráfico de los países que mas gastan en sanidad per capita. los EEUU salían que son los que mas gastan… Todavía no me aclaro si eso era una broma o qué era… si alguien me puede echar algo de luz…

Juanito Gonzale
Guest

#38 fabricando
Yo creo que en la economía cabe cierto componente de propaganda/engaño, de trucos/manipulaciones financieros y de bolsa, de burbujitas pequeñas, de especulación si quieres, de vendedores de humo, de powerpointistas, etc. etc… De una u otra forma siempre han existido y hasta se puede considerar normal…
El tema es cuando esos componentes crecen sin limite y la economía real se encoge cada vez mas. ¿Aguattara la cosa solo a base de sectores que son mas bien parasitarios y no producen nada? 
Yo sinceramente no lo creo… Ojala me equivoque..

Soy pobre
Guest

# 44, Juanito Gonzale
El coste de aqui es X, el coste de alli es 2X
 
Simplemente porque cuando una persona esta al borde al la muerte da lo que sea con tal de curarse.

colores
Guest
Este fin de semana e aprovechado para ver exposiciones en los Madriles…….en un celebre museo ……..lo que presencie me araño el alma, una mujer con una chiquilla (el sexo lo supuse por el horroroso rosa chicle de la vestimenta, motivo porque quizás esa niña denuncie a su  madre , por maltrato a su estética infantil publica ) bueno ……a la criatura …..que Dios le guarde la voz de ese llanto que hacia temblar todos los cristales del museo , taladrando mis oídos ……como el camión de recogida de basura  después de una noche de fiesta…. es su forma de decir… Leer más »
colores
Guest

# 25, kécosas

Mi padre siempre me dijo ,que si haces un trabajo, lo cobras ,si no percibes tu ese dinero lo ara otro….después , si quieres regalas el dinero, lo tiras a la basura…………trabajar gratis nunca…

Saludos

Juanito Gonzale
Guest

#48 Colores
Totalmente de acuerdo. Si trabajas gratis a ti no te aprecian ni te lo agradecen y en el mismo tiempo le quitas el pan a otro.
Es mas, si en algún momento decides empezar a cobrar  algo por el trabajo que antes hacías gratis, no estarán dispuestos a empezar a pagarte y se buscaran otro a quien puede que le paguen mas… Cosas de psicología, a nadie le gusta pagar por algo que esta acostumbrado de recibir gratis..

Anonymous
Guest
en agosto de 2012, el responsable de Rethink Marketing, compañía especializada en consultoría estratégica, publicó en la web corporativa una nota “gamberra” que a su obvio deseo de llamar la atención unía una evidente provocación intelectual, cuyo título rezaba, nunca mejor dicho, literalmente así: “¿Qué tienen en común la Iglesia Católica y El Corte Inglés?” Para su autor, José Luis Pastor, “la Iglesia es una de las empresas con mayor volumen de clientes y presencia física en todo el mundo, siendo, al mismo tiempo, una de las que soporta una mayor tasa de deserción de fieles”. Tras hacer recuento del potencial… Leer más »
wpDiscuz

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En 2017 una ola de quiebras, que afectó a tres importantes compañías europeas en rápida su…