Articulos - 18 enero 2013

La semana en los mercados

charlaEl otro día hablé con un arquitecto que me contó que durante años había realizado muchos diseños para escuelas y ambulatorios para la Generalitat y se quejaba de las numerosas condiciones que les imponían las normas –estatales y autonómicas- y lo que encarecían éstas los proyectos. No me lo decía por temas ideológicos porque él me confesó que era de izquierdas sino porque él sabía que gran parte de los presupuestos de la última década invertidos en “educación y sanidad” no se iban en mejorar la calidad de la atención sino en lo que él denomina “chorradas”. Sólo pongo un ejemplo: los nuevos colegios deben tener un círculo cerrado de ventilación por lo que no se deben abrir las ventanas sino mantener una carísima instalación que va renovando el aire. ¿Consecuencias de ello? No sólo el coste de inicio sino una factura periódica muy alta en electricidad hasta el punto que algunos directores han forzado las ventanas para abrirlas y han apagado la máquina de ventilación porque con los recortes no pueden pagar a la compañía suministradora de la energía.

Por la ley del péndulo, tan típica en nuestro país, se ha pasado de ese gasto excesivo en “chorradas” a un recorte brutal que afecta a los menos culpables: pacientes y alumnos. Igual parece estar pasando en los mercados financieros en España: en unos pocos meses se ha pasado de descontar la hecatombe a una euforia difícil de justificar pero que viene muy bien al país, especialmente si –como parece- permite a empresas, bancos y al estado financiarse más barato. Siempre y cuando esa ventaja no conduzca a descuidar los objetivos y endeudarnos más, claro. Y es que2013 está empezando de forma muy similar a 2012 y recordemos que no hace tanto bordeamos el desastre, sólo evitado (o quizás sólo retrasado) por las palabras de Draghi.

2012 empezó con buenas noticias para los bancos gracias a la inyección de dinero barato de BCE (las LTRO´s), en 2013 el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea ha ampliado en 4 años el plazo para que las entidades puedan aumentar sus colchones de liquidez. En 2012 los titulares se entusiasmaban con las primeras emisiones de deuda de la banca desde hacía meses, exactamente como estos días vuelven a hacerlo destacando cómo renace este mercado. El Ibex cotizaba más o menos a los niveles actuales (marcó los máximos anuales en 8900 en febrero de 2012), el Tesoro también colocaba más deuda de la prevista –como ahora- aprovechando que eran momentos de calma y a tipos similares a los actuales, hasta el €/$ estaba más o menos como ahora. Y todo eso pasó cuando los analistas decían que el primer trimestre sería duro pero según avanzara el año todo mejoraría, exactamente igual que lo que han pronosticado para 2013.

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En cuanto a las bolsas, más allá del efecto alcista que imagino tendrán las liquidaciones de opciones de hoy, estoy viendo extremos de complacencia muy peligrosos en la bolsa norteamericana. No recuerdo que nunca una caída del 30% desde máximos históricos del primer valor por capitalización bursátil –como es el caso de Apple- haya impactado tan poco en unos índices que están en máximos de 5 años, con baja volatilidad, las menores posiciones bajistas en 22 meses y el apalancamiento alcista de los hedge funds por las nubes. Cierto que tuve la misma sensación en mayo de 2007 y aún siguió subiendo hasta marcar máximos históricos en octubre pero también recuerdo lo que vino después. Este obviar todos los problemas presentes y por venir no suele ser prolegómeno de nada bueno. Incluso parece ignorarse que la discusión sobre el techo de deuda sigue sobre la mesa

El Ibex está en una situación diferente, aún muy lejos de los 16 mil que tocó en noviembre de 2007 pero también muy por encima de los 6000 que marcó hace unos meses. Su mejora se ha debido al abaratamiento de la prima de riesgo que ha permitido reducir la presión sobre los bancos y una –aún mínima- re-entrada de capital foráneo al país que ha beneficiado a las grandes compañías y ha abaratado su deuda pero no olvidemos que si otras bolsas más importantes que llevan casi 4 años subiendo se toman un descanso, nos influirán negativamente. Bueno, eso y que la economía española sigue empeorando, claro.

Algunos links.

Peso de los principales países en el PIB de la €zona y en la UE:

gdp

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Ktulu
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Bueno, el ejemplo del arquitecto es bastante bueno sobre pagar cosas que no lo valen o que están infladas. Como inflado es que un arquitecto cobre un 10% sobre el PEM de la obra, quiere decir esto que si el PEM de una vivienda es de 100.000 euros, cualquiera que tenga una vivienda ha pagado no menos de 10.000 euros por un trabajo que hace años se tardaba meses pero que hoy en día se puede hacer en un par de semanas y siempre y cuando su vivienda sea única….ya que si por ejemplo se trata de un edificio de viviendas entonces el diseño… Leer más »
ççç
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Masacre de Argelia http://dlvr.it/2pc3yM 

ççç
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Agenda del dia http://dlvr.it/2pbnSM 

Anonymous
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Los bancos españoles están haciendo bueno el viejo axioma bursátil que reza que “el último céntimo, que lo gane otro”. Los brokers de las seis entidades financieras del Ibex han puesto la maquinaria vendedora de sus propias acciones a pleno rendimiento. La ganancia media del 16% en 2013 y la posibilidad de que la CNMV levante el veto sobre las apuestas bajistas el próximo día 31 son las dos grandes justificaciones para soltar lastre. Desde el 31 de diciembre, los brokers de BBVA, Santander, CaixaBank, Popular, Sabadell y Bankinter han vendido acciones propias por valor de 750 millones de euros. A los precios actuales, han decidido… Leer más »
0alPP
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El juez localiza en EE UU dos cuentas a las que Bárcenas transfirió 2,5 millones http://politica.elpais.com/politica/2013/01/17/actualidad/1358421851_924604.html … 

0alPP
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‘Bárcenas pagó sobresueldos en negro durante años a parte de la cúpula del PP’ http://bit.ly/13KodMH 

0alPP
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barcenas sí se acogió a la amnistía fiscal, pero a través de una empresa en la que no aparecía como sociohttp://www.elmundo.es/elmundo/2013/01/17/espana/1358423486.html …

Radical
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¿por qué hay que arreglar YA el déficit y para arreglar los problemas ecológicos del plneta siempre se retrasa la acción?

Hispania
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“La alternativa a los ajustes en España era acabar en un callejón sin salida”http://economia.elpais.com/economia/2013/01/17/actualidad/1358456222_794018.html …

fyahball
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usdollar subiendo, eurusd subiendo, oro subiendo,… no entiendo nada, pensando en posicionarme con cortos para meses; en lo que respecta al optimismo que estamos viendo, se está ignorando la realidad de la situación nefesta de la economía española.   Hoy hay concentraciones en las sedes del P€P€, espero de una vez que salté la chispa… el objetivo no debe ser otro que un proceso de nuremberg a la castuza española, de verdad que necesitamos encarcelar y expropiar a decenas de miles de HDGP políticos españoles de las últimas tres décadas, incluidos los infames y corruptos expresidentes, el cazaelefantes y TODA… Leer más »
Radical
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Lección que deberíamos recordar en muchas ocasiones      Una  mañana cuando nuestro nuevo profesor de “Introducción al Derecho” entró en la clase lo primero que hizo fue preguntarle el nombre a un alumno que estaba sentado en la primera fila:     – ¿Cómo te llamas? Me llamo Juan, señor. ¡Vete de mi clase y no quiero que vuelvas nunca más! – gritó el desagradable profesor.   Juan estaba desconcertado.  Cuando reaccionó se levantó torpemente, recogió sus cosas y salió de la clase.   Todos estábamos asustados e indignados pero nadie dijo nada. Está bien. ¡Ahora sí! ¿Para qué sirven las leyes?…… Leer más »
pikacake
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¿Por qué no pasas a llamar este post semanal ‘la semana en los infiernos’ ??

yastamos
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España liderará la caída de precios de la vivienda en Europa en 2013 http://bit.ly/VMszQF 

Tril
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izo
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La brecha de ingresos entre ricos y pobres en China, un tema políticamente sensible, alcanzó su punto máximo en 2008 y desde entonces se ha reducido, dijo el viernes el gobierno. El anuncio marca la primera vez en 12 años que Pekín reporta su propio cálculo de coeficiente de Gini, una medida estándar de la desigualdad económica. Los críticos se han quejado de que las autoridades se mostraran renuentes a liberar la cifra, ya que pondría de relieve la magnitud de la brecha entre la élite, que se ha beneficiado de tres décadas de reforma económica, y la mayoría pobre… Leer más »
666
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La caída del PIB per cápita afectará a la esperanza de vida, según una Asociación http://ow.ly/gTXqe 

321
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Primera: la supuesta ‘independencia’ de una porción minoritaria, pero representativa, de consejeros mal llamados independientes. La independencia se pierde en algunos casos por a) retribuciones exorbitantes, que pueden convertir a los consejeros en aduladores; b) ignorancia manifiesta del consejero hasta el punto de no saber contabilidad financiera, lo que no es óbice para que sean situados en la comisión de auditoría, aunque hayan figurado en comisiones similares en bancos quebrados; c) amistad íntima con el primer ejecutivo, o d) pertenencia del consejero a otras firmas que hacen negocios con la firma “aconsejada”, lo que les hace perder la independencia. También está… Leer más »
321
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“A las trincheras, que vienen los nuestros…”.  La conocida frase, reiterada a la saciedad por el ínclito Miguel Ángel Aguilar cuando llegó Felipe González a la Moncloa en 1982 (la verdad es que nunca le ha ido mal al ilustre periodista con los socialistas), la repiten altos directivos en la sede de la madrileña Castellana del BBVA desde que se instaló Mariano Rajoy en la presidencia del Gobierno, de eso hace ya un año. Desde entonces, nada parece salirle bien al ex broker de Chantada y menos con el actual ministro de Economía, Luis de Guindos, al que responsabiliza (junto… Leer más »
mmm
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La presidenta del Partido Popular de Madrid y ex presidenta de la Comunidad, Esperanza Aguirre, de quien se asegura que no da puntada sin hilo, señalaba a última hora del jueves que “parece sorprendente” que nadie de la dirección del PP estuviera al tanto de que el extesorero del partido, Luis Bárcenas, tenía cuentas en Suiza en las que llegó a sumar 22 millones de euros. A las declaraciones de Aguirre se ha sumado otra importante figura del partido en Madrid, Cristina Cifuentes, nada menos que la delegada del Gobierno en la Comunidad. Esta coincidencia de declaraciones no pasa inadvertida… Leer más »
b
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ONU: La economía española caerá un 1,4% en 2013 y crecerá 0,8% en 2014.

mmm
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El Gobierno crea un Consejo Asesor para decidir cuántos consejos elimina http://politica.elpais.com/politica/2013/01/16/actualidad/1358368685_345829.html …

fyahball
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# 25, mmm
Lo que es sorprendente es que esta chusma ultracorrupta de la Aguirre no esté a estas alturas colgada de un árbol.

LLiure
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La actitud de Depardieu contra el Gobierno francés a raíz de los impuestos que debe pagar el actor ha sido celebrada -medio en broma y medio en serio- por ciertos ambientes de la derecha española a los cuales gusta ir de liberales. He leído y escuchado que el artista tiene todo el derecho del mundo a trasladar su residencia a Bélgica para eludir la presión fiscal y que no pasa nada si acepta dejarse querer por un gobernante como Putin, que le ha ofrecido la nacionalidad rusa. Decidir dejar de ser francés para convertirse en belga o ruso para salvaguardar… Leer más »
b
Guest

La economía china creció un 7,8% en 2012, la menor subida en la última décadahttp://t.co/GOWvaKdU 

kiko
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10 #
 
Es verdad, hay que gillotinar a todos los politicos, mientras se dan la gran vida, nosotros sudamos sangre especulando en bolsa desde casa.
 
Cuando empezamos?

kécosas
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Glaxo arrebató un contrato millonario a Sanofi tras fichar a la mujer de Margallo http://t.co/aLtmENwn 

casi
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Como en un juego de adivinanzas, Bank of America Merrill Lynch le ha hecho una pregunta muy sugerente a 254 inversores y gestores de fondos: ¿qué sorpresa creen que se producirá primero este año? Las opciones eran cinco: que EEUU pierda su rating crediticio, que España solicite el rescate soberano, que el paro en EEUU baje del 7%, que la moneda japonesa baje su cotización a 100 yenes por dólar y que el oro suba a 2.000 dólares la onza. And the winner is… la rebaja de rating de EEUU. Más del 35% de las personas consultadas opinaron que esa… Leer más »
Optimix
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Roca retira el ERE que preveía el cierre de la fábrica de Sevilla http://t.co/xa8rstHB 

Press
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Vienen fina la prensa digital y de papel este viernes. Luis Bárcenas es la estrella indiscutible de los titulares por segundo día consecutivo. Con detalles punzantes y escabrosos, en un desplazamiento del centro de gravedad de los escándalos desde Barcelona y CiU a Madrid y PP. Continuará. Cierto revuelo crítico no exento de mofa ha generado la interpretación sobreactuada, voluntaria o no, de la vicepresidenta Soraya Sáenz de Santamaría sobre los alquileres sociales a desahuciados: consenso de que se pasó se frenada y que ha recibido comentarios negativos como ‘emocionada’, ‘pucheros’, ‘lágrimas de cocodrilo’, ‘exceso de emotividad’, ‘sentimental’, ‘sentimentaloide’ y… Leer más »
kiko
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29 Lliure #
 
No des tanto la lata con el independentismo que ese rollo ya esta muerto. Lo dijo el Sr. Mas, el referendum no serà vinculante, o sea otra consulta entre cuatro amigos.
 
Los comentarios mas cortitos se leen mas.

Anonymous
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Chispas
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La casa de mi hermano también lleva ventilación forzada. A parte del ruido de tener un ventilador funcionando las 24 horas está el consumo eléctrico con sus consecuencias para el medio ambiente y para el bolsillo: 60w x 24 horas x 365 dias = 525Kwh al año x 0,15€/Kwh = 78 euros al año. Pero parece ser que es la normativa de construcción quién lo exige. Y es que somos muy pijos o más bien gilip.llas. Es como en las carreteras: con la crisis se han apagado las farolas y está todo a oscuras. La normativa exige tal densidad de… Leer más »
Press
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CRISIS, AJUSTES, REFORMAS: Cinco Días: El Gobierno fía el objetivo fiscal del año a los ingresos por IVA. En el mismo diario: CEOE y sindicatos se enfrentan por la rebaja de cuotas para jóvenes. Y editorial: Todo al empleo de los jóvenes; el Gobierno sigue dándole vueltas a la Ley de emprendedores, una norma administrativamente poliédrica que pretende despejar todas las vías de los ngocios a toda persona que tenga un proyecto en la mente para generar trabajo. Libertad Digital, sobre un estudio en la revista de Funcas: La imagen exterior de España: así nos ven nuestros vecinos europeos: la… Leer más »
Paco Trapo
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El abogado que defiende al “extesorero pepero” dice que el dinero fue ganado antes de tener nada que ver con el partido, por que su representado es un excelente gestor; y luego lees que la agencia tributaria le denunció en 2006 porque su mujer ingresó más de 500.000 € en billetes de 500 y se justifica diciendo que fue por el resultado de la venta de una obra de arte que compró en 1987 por 1.800€. Vamos que casi todos los que leemos esta web, con alguna edad,  sabemos desde hace muchos años lo que pasaría si hiciesemos esos ingresos y ninguno creo que… Leer más »
los encargados
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Press
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CATALUÑA: ABC, con un titular que sugiere que alguien puede estar también en el limbo por seguir con estas obviedades para asustar: Exteriores avisa de que la secesión de Cataluña dejaría en un limbo jurídico a sus habitantes: el informe insiste en que el nuevo país quedaría fuera de la UE (por M. Calleja). El Periódico: Foment pide un pacto fiscal para evitar el ‘choque de trenes’: Gay de Montellà aboga por mejoras para Catalunya aunque haya que tocar la Constitución (por Salvador Sabrià / Antoni Fuentes). En el mismo diario: La ley de unidad de mercado renuncia a uniformizar… Leer más »
victor
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en su momento el psoe fue el corrupto y pagó por ello. ahora el pp es el más corrupto y con diferencia y debe pagar por ello, Y NO PASA NADA.

Eufemio
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   Yo hoy me acuerdo del señor Garzón…………………………………..

fyahball
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# 25, mmm en su momento el psoe fue el corrupto y pagó por ello. ahora el pp es el más corrupto y con diferencia y debe pagar por ello, Y NO PASA NADA. — en su momento? como si ahora no fuese una de las organizaciones más corruptas y mafiosas que han existido jamás en España, y eso es mucho decir pagó por ello? Si ya se ve como Gonzáles, Bono, Chaves, blanco y en gral. todo el partido está pagando con ello, todos multimillonarios; hasta el dirigente socialista de BDN, un payaso ultracorrupto, castuza de lo más infame,… Leer más »
fyahball
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brutales los comentarios en las noticias del mundo, el pais, etc… solo les falta firmar con “BURN DEM ALL”, ¿estaremos despertando de una bendita vez?

Reflexiones
Guest
Estoy cansado de repetirlo: “ESTE MODELO SOCIO-POLÍTICO-ECONÓMICO” ¡¡¡ NO VALE¡¡¡, es necesario cambiarlo y lo principal es SEPARAR LA GESTIÓN POLÍTICA DE LA GESTIÓN DEL DINERO: Los políticos a debatir y proponer, y los funcionarios de la Agencia Tributaria a administrar el presupuesto anual. Quiero que me pregunten todos los años para aprobar los Presupuestos Generales y decir si o no a todas sus partidas. Quiero que me pregunten todos los años si autorizo al Estado a endeudarse. Quiero que pregunten también todos los años si se va a vender algo(privatizar) del patrimonio de todos los españoles. Quiero que el… Leer más »
y esto es todo
Guest

¿no nos podria intervenir un Tribunal Europeo?
 
¿qué vengan de fuera a poner orden en nuestra casa ya que nosotros no podemos?
 
Muy malos datos en noviembre de Industria y servicios.
 
 

plexus
Guest

# 10, fyahball
durante todos los años que llevo leyendo este blog, ha habido muchas ocasiones en las que no he estado de acuerdo contigo, creía que exagerabas, que te lo tomabas todo a la tremenda…. HOY TE CONSIDERO UN VISIONARIO. El político bueno, es el político muerto, son todos unos HDLGP.
Ahora solo necesitamos a Robespierre, Marat, Dantón y una Guillotina…

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