Articulos - 11 febrero 2011

La semana en los mercados

La semana en los mercadosTengo un amigo que dice que no entiende tantas críticas al Ibex, que es un índice que refleja perfectamente lo que es España: un país que es capaz de lo mejor y de lo peor como ha demostrado en su historia política, económica, artística.. y hasta en el fútbol. Y viendo cómo en apenas 1 mes el Ibex ha recorrido el camino desde 9400 a 11000 y pasar de comportarse peor que el resto de índices a estar entre los más rentables del año. Tengo que darle la razón aunque por una vez todo este movimiento tiene cierto sentido ya que ha venido acompañado de una mejora de la crisis de toda la deuda periférica y esto afecta de forma directa a la capitalización de nuestras compañías. Y es que las empresas que “pesan” en el Ibex –Telefónica, Santander, BBVA…- son referencias dentro de su sector por las demás multinacionales: sus ingresos y sobre todo la acertada diversificación de éstos los han convertido en la envidia de sus competidores pero son españolas. ¿A cuánto cotizarían las acciones del Santander o de Telefónica si su sede social estuviera en Berlín en lugar de en España? Y es algo que no sólo se nota en la bolsa, también en sus emisiones de deuda, son empresas ejemplares que sufren cierta discriminación por ser de aquí. Pero evidentemente lo son, y la confianza que los inversores tienen en ellas se mueve de forma pareja a la que tienen en España.

Es por eso que la gestión política del país es tan importante. No es algo nuevo, si nos vamos tiempo atrás nos encontramos con cifras impactantes como el 108% que se revalorizó la bolsa de Madrid en 1986 –marzo de aquel año fue el mejor mes, +23.8%-, justo el año en el que ingresamos en la Unión Europea. Es decir, una decisión política y no empresarial fue la protagonista del mejor año de la historia bursátil española. No mucho tiempo después, fue el peor mes (octubre de 1987, -28.35%) por contagio del desplome de las acciones de los EUA si bien el peor año fue en 1977, cuando cayó un 32,32%, pesando en ello la inestabilidad política de la Transición. Y la mayor bajada y subida en un día –ya tomando como referencia al Ibex- fueron mucho más recientes (-9.14% el 10 de octubre de 2008 y +14.43% el 10 de mayo de 2010), una por contagio de la crisis financiera internacional y la otra, de nuevo por una decisión política de la UE (rescatar a Grecia).

Podemos concluir que las empresas se ganan su prestigio en bolsa con su gestión pero que en los momentos de mayor volatilidad pesan mucho más noticias externas, siendo las que nos garantizan un puesto de privilegio en Europa las que más gustan. Así, nos encontramos con que la mejor forma de operar este año en el índice español es siguiendo fielmente los índices que miden la confianza en España, que a su vez son los mismos que descuentan –o no- una solución a la crisis de la deuda periférica. Era difícil que la bolsa española subiera si en los mercados de deuda se descontaba que había más de un 25% de posibilidades de no cumplir con los pagos como pasaba los primeros días de 2011. Podemos ver la clara relación inversa entre el Ibex y el diferencial Bono español-Bund alemán…cuando éste baja, aquel sube y al revés:

La semana en los mercados
La semana en los mercados

Cierto que en teoría es a los bancos a quien más les afecta más la situación española por la importancia de la confianza en sus negocios y por sus fuertes inversiones en deuda pública española pero al final, incluso empresas que teóricamente no deberían verse tan afectadas como Iberdrola, Repsol o Telefónica, también sufren pues todas tienen mucha deuda que se encarece de forma paralela al coste de las emisiones públicas. Por eso es tan importante la solución que los mercados están descontando para solucionar los problemas de la deuda periférica. Pero lo cierto es que sigue sin haber nada concreto y todo gira por lo que hace 7 días ya comenté: el problema de unir responsabilidad económica e independencia política. Precisamente el otro día Weber (¿quizás por eso ha rehusado suceder a Trichet?) criticó la reforma al plan de estabilidad por no ser suficientemente ambiciosa y dejar demasiado poder en manos de gobiernos individuales y llegó incluso a sugerir que en la Constitución de cada país se marquen techos de deuda. En otras palabras, limitar la acción de los gobiernos para dar mayor estabilidad a la €zona, objetivo muy ambicioso como para ser aprobado por todos.

La cumbre extraordinaria de jefes de Estado y de Gobierno de la eurozona para debatir las reformas económicas que la canciller alemana Ángela Merkel quiere incluir en un nuevo Pacto de Competitividad no empezará hasta el fin de semana del 11 de marzo. A corto plazo la tendencia sigue alcista en las bolsas y en el € pero hasta que no haya nada concreto y ante el enésimo fracaso en el intento de romper los 11 mil a pesar de la facilidad con que el resto de bolsas rompen sus resistencias, es normal que el Ibex haya dejado de mejorar, y a poco que los demás índices corrijan su sobrecompra, que sería lo más lógico, las bajadas pueden ser importantes. Como he dicho antes, hay que vigilar el mercado de deuda porque nunca ha sido tan importante, sin dejar de tener en cuenta -como siempre- los posibles “cisnes negros”, que este año parecen localizados en la geopolítica. Y una recomendación: a mi juicio hay que huir de las bolsas de los mercados emergentes, tanto por fundamentales (inflación) como por técnico, y las caídas que se han visto ya en los índices de Brasil, India o China a mi juicio son sólo el inicio de una tendencia bajista mayor.

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Anonymous
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Una pequeña muestra tomada al azar:  – 28 de agosto de 2009: La etarra Aranalde queda en libertad tras pagar la fianza. IMPORTE DE LA FIANZA: 12.000 euros – 1 de septiembre de 2009: El juez de la Audiencia Nacional deja en libertad bajo fianza a cada una de las ex parlamentarias del EHAK. IMPORTE DE LA FIANZA: 60.000 euros – 15 de abril 2010: La Audiencia Nacional deja en libertad bajo fianza a diez miembros de Batasuna, ANV y PCTV. IMPORTE DE LA FIANZA: 50.000 euros – 21 de julio de 2010: La Audiencia deja en libertad bajo fianza… Leer más »
444
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¡Qué poco dura la confianza! (de los mercados)

10
Guest

La consellera de Turismo y Trabajo ha anunciado que el Gobierno balear dará una ayuda de 452 euros durante seis meses a los parados de larga duración (más de un año sin empleo) que hayan agotado todas las prestaciones por desempleo, si bien este salario de inserción laboral irá obligatoriamente ligado a la realización de cursos de formación. Asimismo, ha precisado que quienes reciban esta partida económica no podrán cobrar al mismo tiempo la ayuda de 400 euros, también durante medio año, que tiene prevista aprobar este viernes el Ejecutivo central para los parados que agoten su prestación

q
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El director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) Dominique Strauss-Kahn negó que su antecesor en el cargo, el español Rodrigo Rato, fuese responsable por el fallo del organismo a la hora de prever la crisis global

444
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La falsa promesa de los «empleos verdes»

Anonymous
Guest
 Desde que la vicepresidenta económica, Elena Salgado, anunciara la (re)reforma del sistema financiero, han proliferado especulaciones sobre al menos dos asuntos: de una parte, la intencionalidad última de la medida respecto a las cajas de ahorros; de otra, el nivel de exigencia de core capital que se iba a fijar a las entidades no cotizadas –cajas, de nuevo-, sabiendo que estará por encima del 8 por 100 genérico impuesto con carácter general. Previsiblemente, este viernes se despejará cuando se dé a conocer el contenido exacto de la norma aprobada por el consejo de ministros, pero la rumorología más extendida… Leer más »
wewe
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Aparte de la locura de millones por algo tan virtual, ¿No es peligrosísimo este monopolio de unas pocas megaempresas sobre los sitios donde más gente se informa de las cosas?
http://www.euribor.com.es/2011/02/10/facebook-y-google-interesadas-en-comprar-twitter-cuyo-valor-puede-superar-los-7-300-millones/

wewe
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http://www.euribor.com.es/2011/02/10/el-sistema-financiero-espanol-es-una-fuente-de-preocupacion-segun-the-economist/
No creo que preocupe tanto al mundo como preocupó el norteamricano…

wewe
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Poco que añadir
http://www.euribor.com.es/2011/02/10/el-80-de-las-empresas-del-ibex-35-esta-presente-en-paraisos-fiscales/

10
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La Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA) dijo el jueves que la totalidad de las cajas se encuentran por encima de los nuevos requisitos de solvencia del 8 por ciento que se exigen como mínimo a las entidades. Además, la patronal dijo que la inmensa mayoría cumple con el máximo nivel de exigencia del 10 por ciento demandado a entidades no cotizadas y que no cuentan con una presencia significativa de inversores privados

7hipócritas
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¿Estos si se pueden prejubilar?

Caja Mediterráneo (CAM) ha previsto la prejubilación de 1.200 empleados durante los próximos tres años, una medida adoptada como consecuencia de la fusión de la entidad financiera con Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria

Tril
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Ojo a si por las tensiones se cerrara el Canal de Suez: España es el principal receptor del suminitro de petróleo que transita hacia el Norte a través del Canal de Suez, al acaparar un 37% del total de los envíos de crudo, según refleja la Agencia Internacional de la Energía (AIE) en la última edición de su boletín petrolero mensual. España, Italia, Francia y Marruecos recibieron respectivamente el 37%, el 26%, el 11% y el 10%, del flujo de crudo hacia el Norte, señala la institución dependiente de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). China… Leer más »
b
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El responsable del Bundesbank, Axel Weber, dijo que no comentará su futuro profesional hasta que hable personalmente con la canciller alemana, Angela Merkel.

10
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El ministro de Trabajo, Valeriano Gómez, ha adelantado que la ayuda que sustituirá a los 426 euros a partir de mediados de mes costará 400 millones. La cifra estará en torno a una tercera parte de lo que ha costado el subsidio vigente hasta ahora. El coste no sólo se reducirá por el menor importe mensual (en torno a 400 euros), sino también por la reducción de la cifra de beneficiarios. Según los cálculos de Trabajo, beneficiará a unos 80.000 desempleados de media al mes, lejos de los 198.000 beneficiarios de los 426 euros registrado en el último periodo de… Leer más »
b
Guest

Previsiones para España y Europa de BBVA
http://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/Previsiones_Europa_y_Espana_tcm346-235448.pdf?ts=1122011

falandraixa
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«La expresión caja vacía es incorrecta»

2.000 millones de euros
asegura el PSC que dejó «en efectivo», en las arcas de la Generalidad, en el momento del traspaso de poderes a Artur Mas

Tril
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La Comisión Europea ha admitido que persisten la «incertidumbre» y el «nerviosismo» sobre Portugal en los mercados de deuda. Por ello, su portavoz de Asuntos Económicos, Amadeu Altafaj, ha pedido a los líderes europeos que aprueben cuanto antes el plan para reforzar el fondo de rescate de 750.000 millones de euros.

kekosas
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Un polígamo nigeriano dice que ha recibido muchas amenazas desde que se negó a divorciarse de 82 de sus mujeres.

Droblo
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Viñeta del día y video del finde

10
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gracias a incluir las ayudas del FROB entre los recursos que conforman el capital básico la mayoría de las cajas podrán superar las exigencias del eventual nuevo decreto que prepara la vicepresidenta segunda del Gobierno y ministra de Economía y Hacienda

7hipócritas
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El rey sólo ha ennoblecido a cuatro mujeres en los años de Democracia

kekosas
Guest

Segundo día consecutivo con un palo editorial en El País al Gobierno: ayer sobre la financiación autonómica y este viernes sobre el viaje de Bono a Guinea Ecutorial y la política exterior española.

Anonymous
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La España cainita: Zapatero y MAFO arremeten contra Rodrigo Rato

rumor
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Rajoy ha empezado a ‘trabajarse’ a los sindicatos de cara a su llegada a La Moncloa: “A mí sí me harán una huelga general”

colores
Guest
Todos los medios de comunicacion llenan estos días sus titulares con la contaminacion ambiental, esta contaminacion es la misma que el año pasado y del anterior y quien viven en una ciudad  desconoce lo que es vivir sin contaminacion…..pero los mismos que prohibieron fumar.se han dado cuenta que la salud es muy rentable…ahora  unos pretenden poner un impuesto añadido al litro de gasóleo o gasolina…….otros prohibir la circulacion de vehiculos de mas de diez años..todo por nuestra salud, cuando llueva o el viento se lleve la polución….quedara el impuesto…….espero que los que aplaudieron la prohibicion de fumar , aplaudan también… Leer más »
guiri
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The World’s Richest Man, And Jim Cramer, Are Extremely Bullish On The Same Country
Hint: Its market is the most expensive in the emerging world.

b
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Banco Pastor tiene previsto iniciar la semana que viene una ronda de contactos con cajas de ahorros que carecen de ficha bancaria con el objetivo de crear un grupo financiero de mayor envergadura, dijo el viernes el diario Cinco Días, sin citar fuentes

Droblo
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La deuda de las grandes empresas españolas según Fitch

q
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Editorial. El paro y la nueva casta aristocrática: Es urgente acabar con los privilegios de la casta, tanto los más simbólicos como los que les permiten decidir la forma en que debemos vivir, trabajar y relacionarnos

q
Guest

El Gobierno vinculará la edad de jubilación a la esperanza de vida: a partir de 2027, el sistema se revisrá cada cinco años para retrasar el derecho a cobrar la pensión

casi
Guest
La ministra de Defensa, Carme Chacón, ha revelado que sufre una cardiopatía congénita pero que vive con total plenitud. Ha hecho estas declaraciones coincidiendo con el día internacional del corazón. «Tengo un ventrículo obturado en un corazón que está al revés, pero hago una vida totalmente normal», ha explicado Chacón   En España hay 100.000 personas que sufren cardiopatía congénita y viven una vida normal. Dos de cada mil niños nacen con cardiopatía. La ministra ha participado en el acto de presentación de la campaña informativa que la ACB, la Federación Española de Baloncesto, el Barça i el Real Madrid… Leer más »
VivalaTierra
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http://www.bbc.co.uk/mundo/noticias/2011/02/110210_barco_solar_am.shtml

casi
Guest
Los grandes diarios sufrieron fuertes caídas: El País es el que más retrocede (se quedó en 362.142 ejemplares, un 5,55% de bajada en 2010), El Mundo (261.505 y -4,71%), ABC (224.528 y -2,77%), La Razón (95.794 y -3,93%). Este último abandona el selecto ‘club’ de cabeceras con más de 100.000 ejemplares de difusión. El Correo es el diario, de la ‘categoría’ más de 100.000 ejemplares, que más cae (terminó con 100.719, un 7,65% de bajada), seguido de El Periódico de Cataluña (120.444 y -6,46%) y La Voz de Galicia (102,422 y -3,63%). La única cabecera de las ocho más vendidas… Leer más »
liberal
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El Paraguas de hierro: El Euro, el Nobel y el Sindicalista-Cirujano

No tengo nombre
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Hoy hay una noticia que puede pasar desapercibida y que es gravísima.

La nueva marca de ETA pide ser juzgada por el TC y no por el Supremo.

Esto nos da una idea del nivel de corrupción endémica que ha alcanzado España.

Sería necesario demoler el Tribuanal Prostitucional hasta sus cimientos y echar cal viva encima para sanear la mierda que hay ahí.
Me parece lo más grave que ha pasado hasta ahora en España, porque sin Justicia no hay nada.

kekosas
Guest

Venezuela:

Diputados protagonizan pelea a golpes en la Asamblea Nacional

0zapatero
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Caso Mercasevilla: ‘La Junta se gastó el dinero de los parados en prejubilar a los amiguetes’; el PP intensifica su ofensiva por ‘la mahyor trama de podredumbre de la España contemporánea’ y responsabiliza también a Trabajo y Justicia

10
Guest

El Ministerio de Fomento y las patronales de transporte de viajeros por carretera (Fenebus, Asintra y Anetra) han alcanzado un acuerdo para modificar parcialmente el régimen sancionador establecido en la Ley de Ordenación de los Transportes Terrestres

i
Guest
El jefe del Ejecutivo español, José Luis Rodríguez Zapatero, y el presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Durao Barroso, han defendido este jueves que sean las instituciones europeas y no determinados países los que lideren el proceso para la adopción de acuerdos y propuestas por parte de los países miembros. En rueda de prensa conjunta en el Palacio de la Moncloa, donde han preparado la próxima reunión del Eurogrupo (los países que comparten la moneda única) el 11 de marzo, Zapatero ha asegurado que el conjunto de los socios del euro esperan que la Comisión Europea y el presidente… Leer más »
Anonymous
Guest

Editorial. Bono en Guinea: La visita al dictador rompe los principios de la política exterior proclamados por el Gobierno

Otro más
Guest
# 23, Anónimo Zapatero y MAFO,… y Salgado, Pepiño, Pajín, Rubalcaba, Chaves, Zerolo,… SER y Proserpina. Todos los patanes sociatas pretenden culpar de sus gilipolleces a Rodrigo Rato. El mantra debió surgir de la factoría de ideas del PSOE comandado por Caldera, que repite día sí y día también la menestra Salgado: «el modelo productivo insostenible lo creó el partido popular», y los ciberagitadores rosas alborozados se hacen eco en todos los foros. Ayer llegó a decir un giliciberpepiño que Rato abandonó el gobierno dejando la burbuja inmobiliaria en lo más alto, y claro, el pobre Zapatonto no tuvo ningún margen de maniobra…… Leer más »
colores
Guest

33.
 
 
Pues se de buenas fuentes que  quieren subir 50 céntimos, el problema de los medios de comunicacion españoles, es que se han convertido todos en la prensa, radio, tv del movimiento……multicultural……son todos políticamente tan correctos que se han olvidado de la imparcialidad .. en vez de medios de comunicacion.son mas bien medio de difusión de publicidad  y atontamiento colectivo, la denuncia es cosa del pasado……no da dinero……….

Saludos

Ser
Guest

Hay que frenar al facherío por la vía legal y pacífica, por Enric Sopena

jurjurjur
Guest
Un hombre de unos 50 años sufrió un terrible accidente que le provocó, entre otras cosas, la pérdida de su pene.    Cuando visitó al urólogo, desanimado y errático, fue rápidamente reconfortado:    «Tranquilo, ahora la ciencia combinada con la técnica, pueden solucionar cualquier problema». Le entregó un muestrario en el que había un pene pequeño a 1.500 €; uno mediano a 3.500 € y uno grande a 6.000 €.    El hombre desechó el pequeño y dudaba entre el mediano y el grande. Mientras pensaba, el facultativo le dijo que sería conveniente que lo consultara con su esposa. Le pareció un… Leer más »
Mrc
Member
Colores, tío, lo del humo de la contaminación para ir contra la ley antitabaco ya cansa. Llevamos años con campañas para bajar la contaminación de los coches, directivas europeas que prohiben el uso de determinados combustibles, obligados a cambiar los coches por otros que gastan gasolina sin plomo. Todo eso son adaptaciones. ¿Se han prohibido los coches? No. El tabaco: Llevamos años con eso también, aunque menos. Se prohibió en los lugares de trabajo, ahora en los lugares públicos. ¿Se ha prohibido el tabaco? No.   Ni me meto en qué es mejor o peor contra la salud, sólo digo… Leer más »
i
Guest

La prima de riesgo por invertir en deuda soberana española, que se mide con el diferencial entre el bono español a diez años y el alemán del mismo plazo, empeoró hoy de nuevo en la apertura de la sesión en el mercado secundario y alcanzó los 204 puntos básicos, según datos recabados por Efe. Este pequeño repunte se debió a que el rendimiento del bono español cayó hasta el 5,325%, desde el 5,330% de ayer, en tanto que el bono germano vio caer su rentabilidad hasta el 3,287%, tras terminar ayer en el 3,301%.

rcalber
Guest

# 44Mrc
Pero, ¿a que te dejan elegir entre transporte publico y transporte privado?

Lucía
Guest

Algún experto que me eche una mano??
Hace como 4 años contraté un fondo referenciado al eurostoxx que no me ha dado más que disgustos, aunque ahora parece que empieza a remontar, y quería traspasarlo a algún otro más agresivo… qué me decís de algo relacionado con oro, o países emergentes en plan China o India???

Droblo
Guest

Infografía sobre el negocio de las armas en el mundo

Carlos Lopez
Admin

Buenos días a todos!
Como el tema de la semana ha sido la contaminación, he actualizado la encuesta.
¿Qué opinas de la alarma causada por la contaminación?

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