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La semana en los mercados.

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morganUna mítica campaña publicitaria de Morgan Stanley que presumía de tener los mejores asesores para sus clientes también en fiscalidad decía “Usted debe pagar impuestos. Pero no hay ley que diga que hay que dejar propina.” Esto me lleva a recordar, ahora que acaba el año, que el Registro de Economistas Asesores Fiscales (REAF) recomienda a las personas que tengan pensado trasmitir un bien con plusvalía que realicen la operación en 2009 para evitar la subida fiscal que afectará a las rentas del ahorro a partir del próximo ejercicio. Y es que el aumento del tipo impositivo de los rendimientos del capital mobiliario tiene una clara implicación: puede interesar vender (incluso para luego comprar) con la intención de reconocer plusvalías que no excedan los 6.000 EUR y de esta forma tributar al 19% en lugar del 21%. Advertido esto, paso al mercado:

El viernes volvió el mercado a intentar romper al alza con la excusa de un dato de paro americano mejor de lo esperado pero no pudo y eso marcó toda la semana. En el fondo la tasa del 10% es buena porque el mes anterior fue 10.2% pero lo cierto es que hace dos meses no se esperaba hasta 2010 que se llegara a esa cifra. En cualquier caso, el mercado está como estas últimas semanas, alcista pero pesado y sin volumen (sólo el viernes en los EUA hubo un volumen por encima de la media anual). Fue sobre todo una excelente excusa para que el $ tuviera su mejor día desde junio contra el € y desde 1999 contra el Yen, demostrando que hay ciertos niveles más o menos parejos que de momento sólo han tenido falsas rupturas, los 80$ del barril de petróleo, los 1.50 del €/$, los 12 mil del Ibex…pero que se espera sean rotos en el previsible rally fin de año y sobre todo en los primeros días de enero, que suelen ser días de fuerte entrada de dinero en los fondos de inversión. Las encuestas son cada vez más optimistas y los operadores que piensan que la actual tasa de desempleo, la fuerte deuda familiar y corporativa, y la menor inversión llevarán a EE UU a contraerse de nuevo en 2010, han pasado al 17,5% de los encuestados, frente el 26,8% de noviembre y el 28% de octubre. Es decir, cada vez menos temen una recaída a pesar de lo tocado que sigue el sistema financiero (http://www.droblo.es/lista-de-bancos-intervenido-en-los-eua-en-2009/), los rumores de nuevos retrasos en los pagos de la deuda de Dubai, el pésimo dato de producción industrial alemana, de noticias de fuertes desinversiones como la que hizo un fondo soberano de Kuwait esta semana vendiendo –y ganando un 36.7% con ello- 4100 millones de $ en acciones del Citibank y hasta del aumento del miedo a la pérdida de solvencia de un país de la €zona como Grecia.

El único gran temor que parece haber es a la retirada de los estímulos antes de tiempo, esta semana la Organización Internacional del Trabajo (OIT) ha advertido que ello podría retrasar durante años la recuperación del empleo y expulsar a 43 millones de personas definitivamente del mercado laboral, además de señalar que otros cinco millones de personas que actualmente todavía tienen trabajo podrían perderlo si se retiran prematuramente esas medidas. Y de momento no parece nadie quiera retirarlas, es más, incluso Japón gastará 54.000 millones en más medidas contra la crisis, Obama se ha comprometido a más  inversiones en infraestructuras, mejora del seguro de paro y exenciones tributarias a pymes y muchos países han prorrogado las ayudas al consumo ante el bajón en las ventas (por ejemplo de coches) donde se han acabado. La cuestión es si todo ese dinero que de momento sólo está apuntalando el sistema es infinito. Precisamente esta semana la Unión Europea ha presentado cifras reveladoras:

-Los Veintisiete quintuplicaron la concesión de ayudas estatales en 2008 respecto al año anterior, hasta llegar a 279.600 millones de euros (el 2,2 del PIB), debido a las medidas para estabilizar el sector financiero. El informe semestral sobre ayudas de estado de la Comisión Europea especifica que, si se excluyen estas acciones anti-crisis, el volumen de subvenciones permaneció estable y enfocado a objetivos de interés común, en 67.400 millones de euros (el 0,54% del PIB), respecto a los 66.500 del año anterior (el 0,52% del PIB). Las cifras de ayudas estatales de 2008 no tienen precedente desde la década de los ochenta, cuando el volumen de ayuda respecto al PIB rondaba el 2% (éste pasó al 1% en los noventa y no subió del 0,6 entre 2003 y 2007). Pero lo grave es que esas cifras son minúsculas en comparación a lo que los países de la Unión Europea han prometido para ayudar a los bancos afectados por la crisis del crédito desde 2008: 3,63 billones de euros en garantías y programas de rescate a partir del año pasado –datos de la Comisión Europea- siendo los casos más graves los británicos Lloyds y RBS , el alemán Commerzbank, el holandés ING y el belga KBC.

Todo esto se traduce en deudas, y lo peor es que las individuales tampoco se reducen, de hecho, las deudas contraídas por las familias residentes en España con el fin de adquirir una vivienda sumaban 676.774 millones de euros a finales de octubre (La deuda hipotecaria prácticamente se estanca y crece un 0,1% en octubre), el origen de esta crisis estaba en la deuda y ésta no para de crecer (Las comunidades emitirán 32.000 millones de euros deuda para cubrir gasto ), y con ella la morosidad como demuestran estas cifras que demuestran que La espiral de la morosidad hipotecaria en los EUA continúa

Y sigue el divorcio entre economía real y mercados:  El pago de dividendos de las empresas que componen el índice S&P 500 se reducirá un 21,4% en 2009 según asegura Standard and Poor´s pero la cifra es de 195.300 millones de dólares, que además esperan aumenten un 6.1% en 2010. Y en España incluso han aumentado los pagos al accionista que las empresas cotizadas distribuyeron en los nueve primeros meses del año (+ 18,57%). Según el informe incluido en el último número de la revista de bolsas y Mercados Españoles (BME) el importe total repartido, incluidos dividendos y primas de emisión, se elevó a 26.161 millones de euros, de los cuales 25.324 correspondieron a dividendos -el 15 por ciento más- y 836 millones a primas de emisión, casi cuatro veces más que un año antes. Es decir, el estado, los comerciantes, los ciudadanos…ingresan cada vez menos pero los accionistas de grandes empresas reciben cada vez más y además Los consejeros de las empresas del Ibex ingresaron 75 millones en «bonus» este año a pesar que los beneficios (32.880 millones de euros) han caído este año un 30%.

Y en cuanto al Euribor, parecía que la decisión de BCE de realizar la inyección de liquidez a un año a la banca comercial de esta semana por el método de subasta en lugar de al tipo fijo del 1%, provocaría una nueva tendencia alcista que, no obstante, seguiría manteniéndose a niveles bajos durante bastante tiempo, pero los problemas de Grecia es posible hagan cambiar de opinión a Trichet y siga manteniendo las facilidades más tiempo, él ha dicho que no pero…¿se arriesgarán a que un miembro de la zona euro quiebre?. Paul Marson (jefe de inversiones del banco privado suizo Lombard Odier) lo explica muy bien: “Los llamados tipos de interés oficiales son  la tasa de interés a la que se prestan los bancos las reservas sobrantes, lo importante es vigilar la base monetaria y esta nos dice que hay una acumulación enorme de liquidez. Más que a los tipos, habrá que estar atentos a ver si se empiezan a retirar los estímulos que reduzcan esa liquidez. En cualquier caso, si nuestras previsiones son correctas y nos encontramos ante una segunda oleada de consecuencias negativas por el pinchazo inmobiliario, los bancos centrales no estarán por la labor de retirar las ayudas y la liquidez al sector financiero. Nuestro escenario es que no habrá subidas significativas en los tipos durante un largo periodo”. Eso sí, a pesar de que en octubre bajó de por encima del 11% al 10.21% hasta El Banco de España prevé que se encarezca el crédito al consumo.

Algunos datos.

Algunas opiniones.

Un retroceso del índice que mide la industria manufacturera mundial.-

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A pesar de los fuertes aumentos  de Brasil y China, los EUA siguen pesando mucho

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Y mejor no comentemos España

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Estoy de acuerdo, veo más optimismo aunque no entienda por qué. Seguro que un día muchos se despertarán de la nube.

Se van poniendo la venda…

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, dijo el jueves que el Gobierno debe ser cuidadoso en cantar victoria muy pronto tras evitar un completo colapso del sistema financiero mediante el rescate a los bancos de la nación. La historia sugiere que salir muy pronto de las políticas diseñadas para contener una crisis financiera puede prolongar significativamente una caída económica,

El veredicto de los ránkings internacionales de universidades siempre ha resultado inapelable. Ninguno de los centros españoles reúne los méritos suficientes para codearse con los 100 mejores del mundo y sólo la Universidad de Barcelona (UB) ha logrado encaramarse al top 200 en los últimos años. Cada nueva edición de esos escalafones reafirma ese triste retrato de la mediocridad en que vive sumida la Universidad española. Sin embargo, la última entrega de la clasificación de la Universidad de Shanghai Jiao Tong ha introducido un enfoque más matizado y certero en su análisis. Esta vez se diagnostica también cuáles son las… Leer más »

Las 5 verdades de la vida:

PRIMERA VERDAD: 

1. Nadie… pero absolutamente NADIE EN TODO EL PLANETA TIERRA PUEDE alcanzar a tocarse las muelas de atrás de la boca CON LA LENGUA. 

SEGUNDA VERDAD: 

2. Todos los pánfilos, después de leer la primera verdad, lo intentan. 

TERCERA VERDAD: 
3. La primera verdad es mentira 

CUARTA VERDAD: 
4. Estas sonriendo ahora porque eres uno de esos pánfilos. 

QUINTA VERDAD: 
5.
Todavía tienes esa sonrisa es.tú.pida en tu cara.. 

El fraude del IVA pone en peligro el sector del CO2
El fraude que ha sacudido al mercado de carbono en relación con el pago del IVA y que alcanza los 5.000 millones de euros pone en peligro el futuro de esta bolsa.

A pesar de no estar entre los diez mayores mercados de fondos en el mundo, España fue el tercer país que más afectado se vio por el caso Madoff.

http://www.expansion.com/2009/12/10/inversion/1260483539.html 

Por si aquí ponen el impuestazo sobre los bonus ya van protestando por si acaso…

El secretario general de la AEB, Pedro Pablo Villasante, señaló que cuando se habla del sistema de retribuciones en las entidades hay que diferenciar entre los incentivos que se pagan en la banca de riesgo y en la banca de gestión prudente, que es la que desarrolla en España, por lo que, a su juicio, al hablar de la generalización de los bonus hay que matizar.

Se ha llegado a un preacuerdo con los sindicatos para cerrar sus oficinas los sábados a partir de 2010. Los trabajadores de Banco Popular tendrán una jornada continuada de lunes a viernes hasta las 15:30 horas con posibilidad de optar a una jornada de horario partido.

Vaya culebrón:

El empresario Arnold Leonora, propietario del grupo holandés Air Transport, ha ofrecido a Air Comet un aval de 20 millones de dólares (unos 13,5 millones de euros), procedente del Banco de China, como primer paso para la compra de la aerolínea, propiedad del grupo Marsans, que considera insuficiente esta cantidad

Hola a todos:

Acabo de leer en el diario El Mindo una noticia sobre “flexibilidad” de determinadas Entidades de crédito respecto al famoso “SUELO” de las hipotecas:

http://www.elmundo.es/elmundo/2009/12/10/suvivienda/1260472631.html?a=PRAe3ca8cf955d0abec0d27d0c79530ff1e&t=1260513845

http://www.elmundo.es/suvivienda/documentos/caixagalicia.pdf

Por favor: ¿alguien me lo puede explicar?  ¿Es lo mismo un contrato de cobertura de tipos que el suelo de una hipoteca?

Gracias

La temperatura global promedio podría alcanzar un nivel récord en 2010, alerta el Servicio Meteorológico Nacional británico.

Buenos días

Vuelven los “causantes” de la crisis
Los productos financieros a los que culpan de la crisis vuelven a utilizarse, mientras Washington busca ponerles más control.

La media de importaciones y exportaciones chinas creció por primera vez en un año en noviembre, en concreto el 9,8% interanual, aunque las exportaciones siguen sin recuperarse, según datos publicados hoy por la Administración General de Aduanas. El volumen de comercio exterior chino alcanzó el mes pasado 208.200 millones de dólares (141.300 millones de euros).

Siento poner un link en inglés pero creo que para los que dominen la lengua será interesante leer un magnífico artículo de la próxima presidenta de los EEUU:

Copenhagen’s political science, By Sarah Palin

Un off topic interesante

Casas para armar en pareja
La Universidad Nacional de México diseñó una casa que pueden construir dos personas, a partir de tubos y bloques ensamblados.

Ser: ayer no quise poner nada para no “crispar”, que decís vosotros, pero no sé que es más condenable: si que Wyoming ponga la diana a un periodista para que después lo maten, o que encima haya gente como tú, que lo defienda. Crispación? Pregúntale a Herman quien crispa. Si hubiera sido, p. ej, Losantos el que manipula a un periodista de Público para que parezca que diga barbaridades, y lo llame asesino en la TV y luego lo agreden…Federico habría sido quemado vivo. Pero claro,  la gentuza de la ceja, puede hacer lo que le venga en  gana, que… Leer más »

La producción industrial del país más populoso del mundo creció en noviembre (+19,2%) por encima de las previsiones (+18,2%)

González-Páramo (BCE): “es difícil rebatir informe S&P sobre España”

# 17, Ser

¿Crispación?
Ya hablais como los etarras, que cuando la viuda del último asesinado por la banda decía algo, enseguida la acusaban de “crispar”.
Parece que hay que dejarse degollar sin protestar, como los corderos, ¿es eso lo que propones SER?

http://www.eleconomista.es/noticias/noticias/1761115/12/09/Arantxa-Sanchez-Vicario-debera-pagar-a-Hacienda-cerca-35-millones-de-euros.html

eso le pasa por no seguir el slogan de morgan stanley. yo iria ahora a por los empresarios. ESOS SI QUE DEFRAUDAN. animo, a por ellos, ya esta bien de tanto mangoneo. de momento estan pagando los autonomos. resulta gracioso ver como ellos piden ahora ayudas del gobierno y en su momento no dudaron en pagar lo menos posible al estado.

Buenos días!!! Ya estamos casi en fin de semana… yujuuu! Me ha encantado la frase de Droblo (estupendo resumen semanal, por cierto, como siempre vamos) que resume lo que somos… “Y mejor no comentemos España” Sin palabras. Lo has clavado Droblo. Esa frase resume lo que va a ser 2010 para todos los españoles… “mejor no comentar”. De hecho, Emilio Botín dijo ayer que debemos hacer “un esfuerzo” para mantener las inversiones extranjeras… Me pregunto: ¿No existen los datos? ¿No podemos convencer a los extranjeros con datos contrastados que tenemos que hacer un esfuerzo de ilusión? ¿Esfuerzo a qué nivel?… Leer más »

Moody’s pone en perspectiva negativa el sistema bancario suizo

También afirma que no entra en sus planes recoirtar los ratings ni de los EEUU ni de UK

Los líderes de la Unión Europea (UE) dijeron que sus países mantendrán las medidas de estímulo económico hasta que la recuperación esté totalmente asegurada. “Las previsiones sugieren una débil recuperación en 2010, seguido de un fuerte crecimiento en 2011”, dijeron los 27 líderes en un comunicado. “Pero las incertidumbres y las fragilidades permanecen, con el empleo y las condiciones sociales deteriorándose hasta más allá de 2010”, según la nota.

Unos que han conseguido esquivar el impuestazo (por si lo aplicaran allí):

El consejo de administración del banco estadounidense Goldman Sachs decidió este jueves revisar el sistema de compensaciones de la entidad para 2009 y eliminar el pago de bonus en metálico a su cúpula directiva, que en cambio, recibirá el 100% de su retribución variable en acciones que no podrán ser vendidas en un plazo mínimo de cinco años.

Tooooooma:

Zapatero reitera que el crecimiento del PIB es “inminente”


http://www.publico.es/espana/277145/zapatero/da/prioridad/maxima/bajar/de/cit

Los bancos, y no los banqueros, absorberán seguramente el costo del impuesto especial del 50% a las primas superiores a 25.000 libras (27.500 euros) anunciado esta semana por el Tesoro británico.

“Creo que los bancos se tragarán el impuesto. No creo que los banqueros vayan a sentir su impacto”, declaró al Financial Times un destacado ejecutivo de un banco de inversiones estadounidense. “Los bancos absorberán una mayor parte de ese impuesto de lo que cree en Tesoro. Los bancos compiten siempre hacia arriba en la remuneración a su personal porque hay necesidad de talentos”, explicó otro

Esto es de vergüenza, que encima ganen esa millonada. Con diferencia lo peor que está haciendo ZP, aunque seguro que aún ganarían más dinero si gobernara la derechona

Los bancos ganaron 12.709 millones hasta septiembre, 10,7% menos, y prevén beneficios en 2009 y 2010

 30, ZER ESTE MENSAJE NO ES MIO, YO NUNCA HAGO MULTINICK Y SIMEPRE USO MI NICK

Por cierto fyahball… anoche leí tu comentario sobre que soy un “infant terrible”. Jejeje! Me conoces como si fuéramos amigos de toda la vida… jejeje! La verdad es que sí soy bastante como me describes. Pero es que no lo puedo evitar… siento si a alguien le molesta. Y respecto a lo de la botellita de cava que tenemos a medias para abrir cuando llegue la crisis de verdad y el os.tión brutal del precio de los pisos… llegará el fuego… está garantizado, y tú y yo estaremos en una terracita de Montcada (menudas torres tenéis ahí… qué majas ellas, vacías… Leer más »

Dispone de sucursales, ejecutivos de cuentas y en él se realizan transacciones, pero no es un banco convencional. La moneda de cambio no es el dinero, sino la hora. Sesenta minutos por colgar una lámpara valen lo mismo que recoger a un niño del colegio o coser una cremallera en una falda. Sólo importa el tiempo que se invierte en cada actividad. Ésta es la filosofía de los bancos del tiempo, entidades donde los socios ofrecen unos servicios y, a cambio, solicitan otras actividades cuando las necesitan

http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=2257038

a Droblo

Como mencionas en tu post el tema de los impuestos y además estamos a fin de año ¿podrías – si fuera posible – dedicar uno de tus magníficos post a repasarnos la situación fiscal actual de las plus/minusvalías y la del año que viene…?

es una idea…
gracias, como siempre.

Pues por mucho que quiera SER me parece que esto no se aplicará en España

Francia también planea una tasa del 50% sobre los ‘bonus’ de la banca que superen los 27.000 euros

Un matrimonio va por la calle, se encuentran con un amigo…, que se dirige al marido-     ¡Hola, Ramón! ¿Como estás? El marido le contesta: – Muy mal. Tengo SIDA. El médico me dio 3 meses de vida.   ¡Que mala suerte, y es definitivo el diagnóstico?   Contesta el marido: Inapelable, pedí junta médica, consulté otros médicos y lo confirmaron El amigo se despide y se va acongojado y triste.   La mujer le dice al marido: – Pero, Ramón, ¿Cómo le dices a la gente que tienes SIDA, si lo que  en realidad tienes es un cáncer… Leer más »
Esta mañana… enciendo la tele… y veo a nuestro Presidente diciendo: “La recuperación económica de España es inminente” En ese instante he sentido un escalofrío que me ha recorrido el cuerpo desde los dedos de los pies hasta el último pelo de la cabeza… un rayo ha atravesado mi ser… me ha dejado descolocado. Se me ha caído el mando al suelo… he visto el futuro pasar por mi cabeza en tres segundos infinitos… ETERNOS. He en ese instante he pensado: ahora sí que sí… esta ha sido la señal… el chiringuito no aguantará mucho más. He pensado que nuestro… Leer más »

39 J. Te agradezco tus palabras pero igual que el año pasado sí que era muy interesante (y aquí lo recomendé) vender en pérdidas para tener un descuento fiscal y comprar otro valor del mismo sector y volverle a dar la vuelta a los dos meses, este año aparte de lo comentado hoy hay muy pocas novedades, yo tampoco soy ningún experto y además no creo fuera ameno para los lectores.
De todos modos, creo que este link de hace 5 días te vendrá bien porque están todas las recomendaciones fiscales y seguro es más completo que cualquiera que yo escribiera:
http://www.cincodias.com/articulo/D/ajustar-cuentas-alza-impuestos/20091205cdscdicnd_2/cdspor/ 

El número de efectos de comercio comprados a plazos y devueltos por impago de familias y empresas bajó un 39% en octubre en relación al mismo mes de 2008, hasta sumar 405.740, mientras que el valor medio de estos efectos descendió un 35,1% y se situó en 2.245 euros, informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE). Se trata del séptimo mes consecutivo en el que se reduce la morosidad en los comercios en tasa interanual, después de que en abril cayera un 2,4%, un 14,3% en mayo, un 18,6% en junio, un 26,4% en julio, un 30,1% en agosto… Leer más »

Y ya sabéis mi lema…

¡ AHORRO MÁXIMO Y SÓLO GASTAR LO IMPRESCINDIBLE !

Lo necesario es lo imprescindible… el resto, más que nunca, eliminadlo de vuestra lista de prioridades.

Un saludo.

El mensaje de Zapatero me ha recordado el España va bien de Aznar, ¿a vosotros no? a ver si cual de las dos afirmaciones llega a tener mas comentarios.
Para mi que,como siempre le pasa, esta intentando adelantar acontecimientos y se ha tirado a la piscina a ver si hay agua, aunque por lo que me llega sobre el aumento de actividad en fechas navideñas puede que almenos este mes pueda acertar.

El número de nuevas sociedades mercantiles se redujo un 8,9% en octubre, hasta un total de 6.287 empresas, con lo que ya son 30 los meses en que desciende la creación de sociedades mercantiles en tasa interanual, según los datos difundidos hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). La caída de octubre es mucho menos pronunciada que la que se experimentó en septiembre, cuando las sociedades mercantiles de nueva creación bajaron un 27,1%, sumando 5.340, su peor dato en 17 años. La cifra total de sociedades mercantiles creadas en el décimo mes de 2009 es la más baja en… Leer más »

47 Lo que pasa es que los políticos dicen medias verdades…este trimestre el PIb saldrá entre -0.2% y +0.1% según parece, si por casualidad es este último ya se hablará de crecimiento y si no de casi crecimiento..¿y qué más da si ayer mismo Campa dijo que no se crearía empleo en 2010, qué más da una décima de PIB arriba o abajo y más si está promovida por un gasto público que está disparando neustro déficit de tal forma que como nos rebajen el rating nos saldrá tan caro financiarnos que empeoraremos varias décimas de pib?

#50 Droblo Totalmente de acuerdo. Además, en la anterior crisis (qué casualidad, también estaban los mismos) el paro alcanzó un máximo del 24,56 % en el primer trimestre de 1994. Dos años más tarde, ya en período de cierto crecimiento, el paro había bajado al 22,9 % y apenas se redujo en 100000 personas. ¡¡¡En dos años y con tasas de crecimiento positivas!!! Podrán vender la burra de que ya estamos creciendo y demás, pero si el paro no baja apreciablemente es como si siguieramos en crisis. Eso servirá para sacar pecho a Ser y sus pasquines de referencia, pero… Leer más »
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