Articulos - 1 abril 2009

Balance del primer trimestre 2009

Este primer trimestre de 2009 se ha caracterizado en economía por las bajadas bursátiles (a pesar del buen sabor de boca del último mes –el Dow por ejemplo ha tenido el mejor mes en más de 6 años- en él se han marcado mínimos de 6 años en Europa y de más de una década en los EUA), las bajadas de los tipos de interés (tanto los tipos oficiales como el euribor/libor como las rentabilidades de la deuda pública a largo plazo han marcado suelos históricos) y los intentos de los estados de salvar no sólo al sector financiero, también a otros sectores vitales para cada país, como es el caso del sector automovilístico en los EUA o Alemania.

No deja de ser una continuación de las tendencias principales observadas en el último trimestre del 2008 si exceptuamos que esta vez sí parece que hay consenso en conseguir una coordinación internacional y que el precio de las materias primas –en media- al menos han dejado de caer, pero en términos “macro” la inflación ha bajado, el crecimiento se ha vuelto negativo y las cifras de paro y los déficits públicos han aumentado peligrosamente. Pero volvamos a los mercados:

Tabla de rentabilidad de los principales índices bursátiles (Japón –por muy poco- y China han sido las únicas bolsas que no rompieron los mínimos del 2008 este año)

Cierre 31/12/08 Índices Enero Febrero Marzo Rent.
Últ. Mes
Rent. Anual Mínimos 2009
8776,00 DOW 8000 7062 7608 7,73 -13,31 6440,00
903,00 SP 825 735 797 8,44 -11,74 666,00
1577,00 NAS 1476 1377 1528 10,97 -3,11 1265,00
2451,00 €STOK50 2236 1976 2071 4,81 -15,50 1765,00
4434,00 FTSE 4149 3830 3926 2,51 -11,46 3460,00
4810,00 DAX 4338 3843 4084 6,27 -15,09 3588,00
9195,00 IBEX 8450 7620 7815 2,56 -15,01 6702,00
8859,00 NIKKEI 7994 7568 8109 7,15 -8,47 7021,00
1820,00 SHANGAI 1990 2082 2373 13,98 30,38 1844,00
(sectoriales bancarios USA y Europa)
44,32 BKW 28,72 24,16 28,15 16,51 -36,48 17,75
149,51 DJS600B 136,39 112,67 124,38 10,39 -16,81 87,17

Aparte de estas cifras de las principales bolsas, en el mundo los índices que más han subido ajustándolos a EUROS han sido estos:

  • Shanghai (+37%), Perú (+36%), Venezuela (+31%), Karachi –Pakistán- (+21%) y Chile (+20%)

Y estos los que más han bajado:

  • Nigeria (-38%), Belex15 –Serbia- (-36%), DSM –Qatar- (-25%), WSE –Polonia- (-24%) y OMX Riga –Letonia- (-23%) y hay 4 más de Europa del Este que pierden más del 20%.

Lo cierto es que a simple vista podemos comprobar cómo las bolsas son un reflejo fiel de los problemas económicos del 2009:

  • Los sectoriales bancarios de las principales bolsas son los más bajistas
  • Las bolsas que más suben son las ligadas a materias primas que este trimestre han rebotado tras su brusca bajada del segundo semestre de 2008
  • Y las que peor se están comportando (como ya pasó en 2008) son las de los países emergentes de Europa del Este, que son también los países con más riesgo de quebrar.

Yéndonos a valores concretos españoles, éstos han sido los más alcistas:

  • Española de Zinc (+87%), Jazztel (+69%), Vueling (+36%), Funespaña (+34%) y Técnicas Reunidas (+30%, también el primero del Ibex, índice donde sólo 4 valores han cerrado el trimestre en positivo), destacando –también en el Ibex-el +26% de Bankinter, rompiendo la tendencia de su sector.

Y estos los más bajistas:

  • Urbis (-61%), SOS (-56%), Cepsa (-53%), Sol Meliá (-50%), Metrovacesa (-49%), destacando Endesa (-40%) y Gas Natural (-37%) como los peores del Ibex.

En cuanto a divisas, el balance trimestral es de fortaleza del $ y debilidad del € aunque la decisión de la FED de comprar deuda aumentando la masa monetaria artificialmente aumentó la desconfianza hacia el $ en marzo.

El oro ha seguido siendo una buena inversión durante 2009 (+4.1%) a pesar de las importantes subidas acumuladas en los últimos años y a que marzo ha sido negativo para él.

La debilidad de la divisa norteamericana en marzo ha influido en el rebote del crudo que tras un enero desastroso (-14%), ha conseguido recuperar algo pero sigue en negativo del año (-5.2%). En marzo, el aumento de las reservas estratégicas en los EUA y los recortes de producción de la OPEP han pesado más que el posible aumento de la demanda de fuel, que de hecho no ha existido. Con todo, ha ayudado a retrasar el fantasma de la deflación -a tenor de los ipc´s publicados en marzo- en Reino Unido y los EUA.

Quizás te interese:   El fracaso de la renta básica universal

La volatilidad, medida por el índice VIX del SP500, ha variado poco, cerrando 2008 en 40 y estando en la actualidad a niveles similares (44, algo pro debajo del mes pasado que cerró en 46). De todos modos, aunque lejos de los máximos del 2008, es casi el doble de la media habitual.

Los CDS de cobertura de emisiones gubernamentales tocaron máximos en febrero y en la actualidad siguen por encima del cierre de 2008. El Itraxx de grandes compañías marcó máximos históricos en marzo (el anterior fue en diciembre de 2008) y no está lejos de ellos. Es decir, los termómetros del miedo siguen indicando fiebre.

Conviene recordar también que el mercado interbancario sigue seco, siendo anecdóticos los cruces que se realizan en algún plazo más largo de 1 mes.

Un banco de Atlanta se convirtió este fin de semana en el número 21 de los bancos que cierran este año (5 de ellos en marzo) en los EUA. En todo el 2008 cerraron 25 lo que nos da otra pista más sobre la actualidad de la crisis financiera.

¿Qué nos espera en Abril?

A nivel económico parece que la velocidad de contracción de la economía en los EUA se ha frenado pero no hay visos de cambios en la tendencia y teniendo en cuenta que ellos deberían ser los primeros en salir de la crisis, parece el final sigue estando muy lejos. Si todo esto empezó por la crisis inmobiliaria en aquel país, estos gráficos de la cantidad de viviendas vendidas los últimos años y del precio de una vivienda típica con precios ajustados a la inflación desde 1970 nos da una idea de lo lejos que aún está el sector de recuperarse:

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La primera gran cita económica será muy pronto con la reunión del G-20 en Londres este fin de semana, que personajes de la talla de G.Soros consideran vital. Antes será la previsible nueva bajada de tipos del BCE que volverá a marcar mínimos históricos y con la polémica que genera el hecho de que este abaratamiento de tipos para la banca comercial influye en el abaratamiento del endeudamiento de los estados y poco más ya que en los créditos a pymes y ciudadanos no llega. Para prueba gráfica podemos recurrir al INE y la tendencia alcista que nos muestra del tipo medio en las hipotecas nuevas, contrastando con las históricas bajadas del euribor

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A mediados de abril en Ucrania vence la prohibición por 6 meses que instauró en octubre del año pasado de sacar dinero de los depósitos bancarios antes de vencimiento. ¿Oficializarán un corralito o será suficiente con la ayuda del FMI para poder abonar la previsible ola de reembolsos que habrá? Si es lo primero, malo y si es lo segundo y la medida tiene éxito seguro otros países de la zona tendrán la tentación de copiarla. El caso es que las posibilidades de defaults (retrasos en los pagos de las deudas) en muchos países de esa zona (Letonia está considerado el peor situado) son muy altas aunque no se llegue a la quiebra.

A nivel económico serán claves las presentaciones de resultados del primer trimestre, que previsiblemente confirmarán las agresivas rebajas que ya han hecho los analistas pero en las que se mirará con lupa las previsiones que hagan para todo el año. El sector financiero, que en los últimos días se ha inundado de optimismo por varias declaraciones anunciando el fin de las pérdidas en algunos bancos, deberán demostrarlo con cifras.

Si hablamos de bolsa, la tendencia bajista es muy clara pero eso no quita para que entremos en una pauta estadística alcista que dice que la primera mitad de abril suele ser muy positiva debido a la tradicional entrada de dinero en los fondos de inversión con motivo del fin -el día 15- de la etapa de inversiones desgravables (por ejemplo, fondos de pensiones) a lo que se suman los primeros días el efecto inicio de mes y de trimestre. Eso sí, tras la últimas subidas con tanto dinero especulativo podemos encontrarnos con un aprovechamiento de ese mayor volumen para liquidar posiciones alcistas con lo que no debemos dejarnos llevar por la confianza en un mercado sólo comparable con el de la Gran Depresión.

A ver si dentro de tres meses, el balance trimestral puede ser algo más positivo.

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Frank
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No hablamos de otras caídas también muy importantes??
– Bajada de empleo
– Caída de rentabilidades
– Cierre de empresas

ARA
Guest

Buenos dias:
no tiene nada que ver con el tema de hoy, pero ¿alguien me podria explicar la diferencia entre un credito hipotecario y un prestamo hipotecario? me refiero a diferencia de concepto, y también en como puede afectar al particular.

Gracias.

Dooke
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# 1 , Frank

Buenos dias a [email protected]

¿ Y por qué no hablamos también de esto: ?

Garzón acusa al tesorero del PP de cobrar 1,3 millones de la trama de sobornos

http://www.lavanguardia.es/politica/noticias/20090331/53672310537/garzon-acusa-al-tesorero-del-pp-de-cobrar-13-millones-de-la-trama-de-sobornos.html

Ambos temas interesantes,

Pero ateniendonos al tema del blog, ¿ cuando se sabe cómo cierra marzo el IRPH ? ( IRPH… eze gran dejconocío…)

Yo
Guest

# 2 , ARA

La hipoteca (o préstamo hipotecario o préstamo con garantía hipotecaria) es un tipo de préstamo, que normalmente se hace al más bajo interés del mercado ya que está garantizado por un bien tangible

hptkdodeporvida
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buenos dias….
y mañana que?..que hara el Trichet?…pronosticos?…
yo digo que 0.25 de bajada…

Petro
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Ahora que está de moda lanzar propuestas de una moneda mundial en vez del dolar, nos viene el figura del Chavez. Para Hugo Chávez llegó la hora de presentar el “petro”, propuesta de moneda internacional para enfrentar la generación de dinero inorgánico que ha puesto en riesgo la estabilidad económica mundial.”Nosotros tenemos la idea de una nueva moneda internacional, el petro, que se fundamente sobre todo en las grandes reservas de petróleo que tenemos algunos países del mundo”, comentó el Presidente tras responsabilizar a Estados Unidos del descalabro de lo que fue el patrón oro por la emisión indiscriminada de… Leer más »
colores
Guest

Balance del primer trimestres del 2009.
En España pese a todas las ayudas a las entidades crediticias vamos a ver muchas quiebras, eso te hace preguntar ¿donde están las ayudas?
El desempleo es imparable.
El consumo ha desaparecido.
Queda un vía crisis impresionante, vamos a ser mucho más pobres…… ¡! No se crean que nosotros los trabajadores tengamos la culpa!! La desinformación busca que creamos que somos responsable de la corrupción económica y política……..en todo caso, hoy por hoy tenemos el papel de victimas………tomen nota y que sea con lápiz y papel que es más económico.
Saludos cordiales

Yo (Encuesta)
Guest

# 7 , hptkdodeporvida
Aprovecho para hacer una encuesta.

Creo que todos asumimos que bajará tipos, así que:
– Pulgar arriba: Los baja 25 puntos básicos
– Pulgar abajo: Los baja 50 puntos básicos

Blindman
Guest

Desgraciada y paradójicamente, la recuperación económica llegará en el momento en que se descubra otra burbuja que inflar.

Derroche
Guest

Menos mal que estamos en crisis:

El viaje de Carod y sus 10 acompañantes a Nueva York costó casi 81.000 euros.

Lo que más infló el presupuesto del viaje fueron los billetes de avión, que costaron 43.385,26 euros. Son casi 4.000 euros por pasaje, si ese montante se divide a partes iguales entre los once integrantes de la expedición

http://www.elpais.com/articulo/espana/viaje/Carod/Nueva/York/costo/81000/euros/elpepuesp/20090331elpepunac_14/Tes

Este verano, me fui a Nueva York y el avión me costó 10 veces menos… ¿De qué van?

Yo
Guest

# 11 , Blindman
Esperemos que esta vez la burbuja no sea de un bien necesario. La de las .com, dentro de lo que cabe, no nos afectaba pero esta nos toca donde más duele.
A ver si con un poco de suerte, es el arte, las rosas. Aunque conociendo a estos, igual es el agua…

JavierSedna
Guest

Hola Droblo, sigo este blog desde hace unos meses y me parece genial.

Quería hacerte una pregunta y veo que como hay pocos comentarios en el blog quizá puedas atenderme.

El tema es el siguiente: Me preocupa la posible hiperinflación que pueda venir, más o menos severa, y me gustaría saber cuáles fueron los tipos de interés después del crack del 29. Me parece que en EEUU los tipos de interés y los préstamos no están vinculados como pasa aquí.

Un abrazo.

enpositivo
Guest

altamira santander real estate, unidad de banco santander dedicada a la venta y alquiler de pisos nuevos procedentes de promotores, continúa con su proceso de venta de pisos con descuento

pisos de banco santander: te contamos dónde están

Newbie
Member

#11 Tienes razón y todo volverá a empezar. Ahora donde se ha inflado la burbuja es en Rumanía, yo trabajaba en la construcción y a muchos autonomos y trabajadores les ofrecieron irse a currar allí durante dos o tres años, así que serán los siguientes en desinflarse.

colores
Guest

La recuperación económica llegara a nuestro país el día que el sistema económico haya depurado todo lo podrido y tengamos claro lo de producir e investigación y desarrollo de tecnología…….en vez de beneficios y pelotazos

Mrc
Guest
# 13 , Yo Curioso. A mí la que me dió gorda fue la de las .com. Por eso ahora mi sector está de momento notando menos la crisis general, porque se había hecho el reajuste hace poco. Aunque si esto sigue así pillará. Por supeusto, durante aquel desinfle hubo eres, sueldos congelados y toda la pescadilla mordiéndose la cola. Ahora que la cosa está mucho mejor que entonces hay congelación de sueldos, despidos controlados, y por supuesto balances de ganancias. Y es que la crisis da una excusa jugosa. Me encanta eso de que los de Seat han pactado… Leer más »
Luis
Guest

Dos nuevas candidatas:
El riesgo de impago de Bancaja y de CAM se dispara a niveles históricos
http://abc.finanzas.com/noticias/empresas/2009-04-01/115523_riesgo-impago-bancaja-dispara-niveles.html

ICG
Guest
Según idealista.com: Las tarifas de móvil y banda ancha en españa son de las más caras de la ue España se encuentra entre los países de la Unión Europea donde los precios medios mensuales de la telefonía móvil y de la banda ancha son más altos, según se destaca en el informe anual sobre la situación del mercado de las telecomunicaciones publicado por la Comisión Europea. La oferta mensual más barata de uso del móvil (incluyendo llamadas y mensajes de texto) que se podía encontrar en España en 2008 ascendía a 35,89 euros, el precio más alto de toda la… Leer más »
Yo
Guest

¿EREs en la administración pública? (locales)
Ayer un ayuntamiento de granada comunicó la posibilidad de iniciar un ERE. ¿Serán los siguientes?

Chucky
Guest

Contra la crisis, subida de precios: El precio del billete de autobús se encarecerá a pesar de la caída de precios.

“La patronal del sector del autobús regular interurbano ha anunciado que el precio del billete subirá una media del 0,81% a partir de hoy miércoles 1 de abril. La subida, que se aplica en vísperas de las vacaciones de Semana Santa, se suma a la del 3,27% que se efectuó en julio de 2008.”

“Así la subida total correspondiente al ejercicio 2009 será del 4,08%. Se trata del mayor incremento de los registrados desde 2002.”

Anonymous
Guest

# 21 , ICG
Claro, si nos podemos permitir los pisos más caros de Europa ¿Por qué no la telefonía?. Todos a chupar del bote.

Anonymous
Guest
# 2 , ARA En alguna ocación ya se ha hablado de ello, pero: Crédito Hipotecario. Contrato por el que una entidad financiera (Banco, Caja de ahorros…) concede una línea de financiación, o préstamo hipotecario, a un titular de la que éste puede ir disponiendo cantidades, según sus necesidades. Suele ser cuando tu te construyes la vivienda. Préstamo hipotecario. Cantidad de dinero concedida, generalmente por una entidad financiera, a una persona física o jurídica (prestatario), con la garantía adicional de un bien inmueble (ej. una vivienda). Suele ser para la compra de la vivienda. Finalmente cabría señalar que los prestamos… Leer más »
Anonymous
Guest

Requiem por los mercados

Que lástima ver como corren las ratas especuladoras de los parques, todo hace agua y no saben donde meterse con toda su avaricia…

Que penita pena

Carlos Lopez
Admin

Una noticia que da algo de esperanza.

Google crea un fondo de capital de riesgo para nuevas empresas (http://www.google.com/ventures/). Hablamos de 100 millones de dólares para el primer año

No es mucho, pero algo ayuda.

Yo
Guest

Empieza mal la bolsa en Abril.
¿Se estarán quitando el maquillaje de ayer?

colores
Guest

“Reestructuración”….más bien adsorción de pequeñas y medianas cajas….con ayudas muy generosas del estado (nuestros impuestos).adsorbidas por bancos y cajas grandes, vamos a tener que pagar los platos rotos para que los grandes tengan más beneficios…. ¿les suena?
Nosotros pagamos las pérdidas para que ellos…tengan más beneficios.
Es más de lo mismo?

Soy yo...
Guest

Buenos días..

La crisis me está tocando la “moral”.
Aunque creo que no tengo problemas en mi trabajo, personalmente no me siento cómodo. No me encuentro bien escuchando siempre lo mismo y viendo acomo gente lo pasa mal.
Perdonad…sólo quería decirlo.
aludos

Dooke
Member

# 23 , Chucky

Nada extraño. En Alicante nos ha subido el IBI y el Impuesto de Recogida de Residuos Sólidos un 4% también.

En cuanto el precio de los billetes de transporte, reclamaron la subida del año pasado a raiz del aumento exagerado del combustible, pero cuando ha ido bajando, no lo han “adaptado”.

TIO DE LA VARA, AYUDAAAAAA !!!

segador1
Guest
Bueno voy a contra-replicarme porque veo mucho optimista por aquí y a mí me han tachado de negativo, a ver si empezamos a entender lo que es una situación ficticia. (Nota: Post dedicado a los socialistas que apoyan incondicionalmente a ZP). El mejor escenario posible.1ª parte y última. Mayo de 2009 El mes de mayo ha empezado con datos inmejorables, el paro ha descendido en 51.322 trabajadores en el mes de Abril. El mes pasado ya dio signos de recuperación, solo aumento en 30.308 trabajadores, que teniendo en cuenta que en los meses pasados el aumento se acercaba a los… Leer más »
Yo
Guest

# 29 , colores
Consúelate con que el estado se quedará con el 30% de esos beneficios.
Es sólo por buscar un consuelo.

Luis
Guest

# 30 , Soy yo…
Me “alegro ver que hay gente como yo. Ahora el siguiente paso es sacar fuerzas entre todos para arreglarlo, porque está visto que nadie nos va a ayudar.

Dooke
Member
# 32 , segador1 1 de Abril de 2009, a las 9:40. Bueno voy a contra-replicarme porque veo mucho optimista por aquí y a mí me han tachado de negativo, a ver si empezamos a entender lo que es una situación ficticia. (Nota: Post dedicado a los socialistas que apoyan incondicionalmente a ZP). ++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++ Negativo directamente por esta última línea El mejor escenario posible.1ª parte y última. ?!? Mayo de 2009 El mes de mayo ha empezado con datos inmejorables, el paro ha descendido en 51.322 trabajadores en el mes de Abril. El mes pasado ya dio signos de recuperación,… Leer más »
colores
Guest

# 33, Yo.
Que nacionalicen, obliguen a devolver lo robado y metan en la cárcel a los gestores, así tendremos el 100% de los beneficios…. ¿no?
Saludos

Anonymous
Guest

# 4 , Dooke

¿Lo decidió con el furtivo en la cacería?

JavierSedna
Guest

Muchas gracias Droblo.

La situación es distinta. Me interesa este tema, pues aunque no espero unos intereses muy alto (la preocupación viene por las deuda hipotecarias que tengo y tenemos) es conveniente tener un modelo familiar que haga que el sueño sea lo más tranquilo posible. Gracias nuevamente.

Anonymous
Guest

# 35 , Dooke

Pues no es por nada, pero me he metido en el cutreforo de Sealkila, y era el único que estaba viendolo… Me sentí muy solo, y he vuelto a EURIBOR.

_Xavi_
Member
Bueno, en la encuesta todo el mundo apuesta por la bajada de intereses, yo creo que es probable ya que se ve muy en la lejania una luz (esos sintomas que algunos ven pero que que parece que hace falta unas gafas especiales para ello) en la recuperación, asi que yo creo que en el segundo trimestre lo logico seria ver nuevas caidas. Creo que veremos nuevos minimos, pero ya no serán generalizados, se vuelve a especular en las pymes, algo que ya vimos no hace muchos años, lo que para mi quiere decir que el fin de la bajada… Leer más »
Dooke
Member

# 38 , Anónimo

:D :D :D
No sé, es posible, yo no iba con ellos y no sé de qué hablaron.

# 41 , Anónimo

¿ Qué “cutreforo” ? ¿ ande te has metío ? Sealkila.es es una web de un grupo de jóvenes Silla (Valencia) que han formado un grupo de rock-pop con influencias de Pignoise, El Canto del Loco… el cantante es mi primo… jejeje…

_Xavi_
Member

Perdon por los fallos , yo creo que es probable que se mantengan los tipos, no se si soy solo yo, pero el cuadro de escritura no se ve completo.

Anonymous
Guest
La corrupción política, sea cual sea el color del partido que sea, es parte de la responsable de la crisis que todos padecemos. Tanto en el PP, como en PSOE pasando por los demás partidos políticos hay corrupción. NO solo es corrupción llevarse el dinero ilegalmente, sino también es poco ético pagar a los parlamentarios los sueldasos de 6000 € libres de impuestos que cobran y además todos aquellos que estén como diputados durante dos legislaturas seguidas ya tienen una pensión con el tope máximo , aunque sea legal no es ético. ESta crisis económico es el resultado de la… Leer más »
Mrc
Guest

Ops, ¿las negritas forman parte del nuevo estilo?

Pues te vas a hinchar con algunos :)

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