Los mercados europeos afrontan la sesión del 5 de junio de 2026 con cautela, en un contexto marcado por la persistente incertidumbre sobre el conflicto en Oriente Próximo y la presión inflacionista que no cede. El petróleo mantiene niveles elevados tras acumular alzas superiores al 6% en la última semana, mientras los inversores digieren datos manufactureros mixtos y aguardan señales más claras sobre la política monetaria del BCE tras conocerse que la inflación de la eurozona escaló al 3,2% en mayo.

📌 Lo más destacado hoy

  • El Ibex 35 cotiza en torno a los 18.200 puntos tras ceder un 0,5% en la sesión anterior
  • El petróleo Brent se mantiene cerca de los 98 dólares por barril, acumulando un alza del 6% semanal
  • La inflación de la eurozona alcanzó el 3,2% en mayo, encadenando cuatro meses al alza
  • El Euríbor mantiene presión alcista ante las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del BCE
  • Wall Street mostró debilidad ayer con el S&P 500 cediendo un 0,5% por dudas sobre el sector tecnológico

Apertura europea: cautela tras las caídas de ayer

Las bolsas europeas iniciaron la jornada del jueves con movimientos contenidos, intentando recuperarse de las pérdidas registradas el miércoles. El Ibex 35 busca estabilizarse tras perder los 18.200 puntos en la sesión anterior, cuando cedió un 0,5% arrastrado por las dudas sobre la reapertura del estrecho de Ormuz y el impacto inflacionista del encarecimiento energético.

El selectivo español había encontrado soporte en Inditex, que tras publicar resultados trimestrales sólidos llegó a repuntar más del 5%, aunque moderó sus ganancias al cierre hasta el 1,5%. Sin embargo, valores como Amadeus, BBVA y Colonial lideraron los descensos con caídas superiores al 2%, reflejando la aversión al riesgo generalizada.

En el resto de Europa, el Euro Stoxx 50 retrocedió un 0,7% ayer, mientras que el Dax alemán sufrió una corrección más pronunciada del 1,3%. El CAC francés también cedió terreno en una jornada dominada por la preocupación sobre el impacto de los precios energéticos en la economía europea.

El petróleo mantiene la tensión geopolítica

El factor determinante en el comportamiento de los mercados sigue siendo el precio del petróleo. El crudo Brent cotiza en el entorno de los 97-98 dólares por barril, tras acumular un alza del 6% desde el viernes pasado. Esta escalada responde al recrudecimiento de las hostilidades en el golfo Pérsico, con nuevos ataques registrados en Kuwait y Bahréin.

Según informó el Comando Central de Estados Unidos, Irán disparó misiles contra instalaciones en Kuwait y Bahréin que fueron interceptados, lo que provocó una respuesta estadounidense con ataques a la isla iraní de Qeshm en el estrecho de Ormuz. La Guardia Revolucionaria iraní, por su parte, declaró haber atacado el cuartel general de la Quinta Flota estadounidense.

A pesar de que Irán y Estados Unidos anunciaron la semana pasada un acuerdo preliminar para detener la guerra, aún no se ha firmado ningún acuerdo definitivo. Las señales contradictorias abundan: mientras el presidente Donald Trump afirmó que las conversaciones continúan y espera alcanzar un acuerdo la próxima semana, otros informes indican que Teherán habría dejado de comunicarse con EE.UU. a través de mediadores.

Inflación al 3,2%: el BCE bajo presión

La publicación de los datos de inflación de la eurozona ha añadido otra capa de complejidad al panorama. Según Eurostat, el IPC armonizado alcanzó el 3,2% en mayo, encadenando cuatro meses consecutivos al alza y acumulando un incremento de 1,5 puntos porcentuales en ese periodo.

Especialmente preocupante resulta el comportamiento de la inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como energía y alimentos frescos, y que subió tres décimas hasta el 2,5%. El índice de servicios pasó del 3% al 3,5%, evidenciando que el efecto contagio de los precios energéticos está extendiéndose a otros sectores de la economía.

España se sitúa por encima de la media europea con una inflación armonizada del 3,6% en mayo. Esta situación cobra especial relevancia porque este mes finalizan algunas de las medidas de alivio que aprobó el Gobierno al inicio de la crisis energética, aunque podrían prorrogarse o aprobarse nuevas ayudas.

Los analistas esperan que el Banco Central Europeo anuncie una subida de tipos de interés en su próxima reunión del Consejo de Gobierno, prevista para la semana que viene en Fráncfort. Los economistas de ING apuestan por esta decisión, aunque advierten que «el camino del BCE, más allá de esa subida, está lejos de ser sencillo» ante el cóctel de crisis energética de duración incierta, inflación creciente y efectos adversos sobre el crecimiento.

El Euríbor y el impacto en las hipotecas españolas

En este contexto de presión inflacionista y expectativas de nuevas subidas de tipos, el Euríbor mantiene niveles elevados que impactan directamente en las familias españolas con hipotecas variables. Aunque el dato actualizado del día 4 de junio no está disponible en el momento de redacción de este análisis, la tendencia apunta a que el índice de referencia se mantendrá en niveles que encarecen significativamente las cuotas hipotecarias.

Las expectativas de que el BCE continúe endureciendo su política monetaria para combatir la inflación sugieren que el Euríbor podría experimentar nuevas presiones al alza en las próximas semanas, lo que se traduciría en revisiones al alza de las cuotas para los hipotecados a tipo variable en sus próximas actualizaciones.

Qué esperar del resto de la jornada

Los inversores permanecen atentos a cualquier novedad sobre las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán. Según JP Morgan, «la premisa fundamental es que el ritmo acelerado de agotamiento de las reservas de petróleo acabará obligando a la reapertura del estrecho de Ormuz» y el banco prevé que esto suceda en junio. Sin embargo, la fragilidad del proceso negociador mantiene la volatilidad en los mercados.

En el plano corporativo, destaca la expectación por la inminente salida a bolsa de SpaceX, prevista para el 12 de junio con una colocación de 75.000 millones de dólares en acciones nuevas a un precio objetivo de 135 dólares por acción, según fuentes citadas por Reuters.

Los datos macroeconómicos publicados ayer mostraron un panorama mixto: el PMI manufacturero español se moderó a 51,2 en mayo, decepcionando las expectativas de subida a 53,7, mientras que el alemán registró 50,1, superando ligeramente las previsiones. El índice PMI del sector manufacturero de la eurozona cayó a 51,6, indicando «signos de dificultades» debido a la subida de precios y las interrupciones en el suministro.

En el mercado de divisas, el euro se mantiene estable en torno a 1,1627 dólares, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotizan con un rendimiento del 4,5%, y la referencia a 30 años retoma el 5%, reflejando las preocupaciones sobre la persistencia de la inflación.

Análisis actualizado a: 5 de junio de 2026, 07:00 horas (CET)