El euríbor vuelve a tensar el mercado hipotecario. Con una media provisional del 2,187% en octubre, el indicador más utilizado en los préstamos a tipo variable encadena su tercer mes de subidas, tras haber tocado suelo en julio con un 2,079%. Este repunte, aunque moderado, ha sido suficiente para frenar el abaratamiento de las cuotas en las hipotecas variables y empujar al alza los tipos que las entidades están ofreciendo para los préstamos fijos.
El motivo detrás de este repunte hay que buscarlo en la decisión del Banco Central Europeo de mantener los tipos oficiales en el 2%, una pausa que los mercados leen como una señal de que los recortes, si llegan, lo harán a cuentagotas. Este entorno de estabilidad en los tipos, más prolongado de lo que muchos esperaban, ha animado a los bancos a revisar al alza sus ofertas hipotecarias, especialmente en el tramo fijo.
Los efectos empiezan a notarse ya en las simulaciones de ahorro de los titulares de hipotecas variables. Con el euríbor por encima del 2,1%, los beneficiados por revisiones a la baja verán reducciones más limitadas. Para una hipoteca de 150.000 euros a 25 años con un diferencial del 1%, el alivio en la cuota apenas rondará los 40 euros al mes, es decir, unos 480 euros al año. En préstamos más altos, de 300.000 euros, el ahorro apenas se acerca a los 960 euros anuales. Cifras muy alejadas de los ajustes superiores a 1.000 euros que se llegaron a registrar hace solo unos meses.
Esta moderación también está dejando huella en la oferta de nuevas hipotecas. Aunque el tipo fijo sigue siendo la opción preferida, con un 59,4% de los préstamos firmados en agosto, su coste empieza a repuntar. Durante el verano, el tipo medio inicial para hipotecas fijas se situó en el 2,85%, ligeramente por debajo del 2,95% de las variables, aunque esta diferencia podría invertirse si persiste la subida del euríbor y las entidades corrigen sus precios.
Pese al encarecimiento, la demanda no se ha resentido. Las cifras de agosto reflejan un crecimiento del 7,5% en el número de hipotecas firmadas respecto al mismo mes del año anterior, alcanzando las 33.371 operaciones. Se trata del mejor dato para un mes de agosto desde 2022, y supone 14 meses consecutivos de incremento interanual. Esta fortaleza del mercado indica que, al menos por ahora, los compradores siguen dispuestos a endeudarse, probablemente impulsados por la necesidad de anticiparse a futuras subidas o por el convencimiento de que aún hay oportunidades razonables.
Las previsiones de cara al cierre del año son prudentes. Aunque no se esperan grandes sobresaltos, la media del euríbor podría mantenerse por encima del 2%, lo que limita la mejora en las condiciones de financiación. Desde julio, el índice ha ido encadenando pequeñas subidas: 2,114% en agosto, 2,172% en septiembre y ahora 2,187% provisional en octubre. Este ritmo no es alarmante, pero sí suficiente para congelar la relajación de las cuotas variables y poner en revisión las ofertas fijas que, hasta hace poco, estaban por debajo del 3%.
Los analistas ya miran al jueves 30 de octubre, cuando el BCE volverá a reunirse. La mayoría descarta cambios inmediatos, aunque no se descartan bajadas en las reuniones siguientes si los datos económicos lo permiten. Mientras tanto, el mercado hipotecario navega en un clima de pausa aparente, con una volatilidad contenida pero una dirección clara: más caro financiarse, aunque no tanto como hace un año.