La expectativa de que el euríbor caiga por debajo del 2% en los próximos meses empieza a tomar cuerpo, no ya como una hipótesis remota, sino como un escenario con respaldo creciente entre analistas privados y asesores hipotecarios. Según el último Panel de Funcas, el índice de referencia para la mayoría de las hipotecas en España podría situarse en torno al 1,9% en otoño de 2025. Pero hay quienes creen que el movimiento será más rápido: desde iAhorro aseguran que esta cota podría alcanzarse ya este verano, e incluso situarse en el 1,75% antes de acabar el año.
Los datos más recientes del euríbor dan argumentos a ambas visiones. La media mensual de mayo se sitúa, por ahora, en el 2,081%, tras cerrar abril en el 2,143%. A este ritmo, el umbral del 2% podría quedar atrás en cuestión de semanas, dependiendo del comportamiento del BCE. Si se cumplen las previsiones de los analistas del Panel Funcas, el índice seguirá bajando hasta el 2,02% en junio, 1,96% en septiembre y 1,93% en diciembre. La clave de este ajuste es una política monetaria más laxa, que llevaría los tipos oficiales del BCE desde el 4% actual hasta el entorno del 1,84% al cierre de 2025.
Este giro en el precio del dinero no es casual. Después de una sucesión de subidas que arrancaron en julio de 2022 para frenar la inflación, el BCE habría completado su ciclo restrictivo, situando la facilidad de depósito en máximos de dos décadas. Ahora, con el frenazo económico y una inflación más contenida, se espera que los primeros recortes de tipos lleguen este verano: el 5 de junio o el 24 de julio. De producirse, acelerarán la bajada del euríbor, que tiende a anticiparse a los movimientos del banco central.
Las implicaciones para los hipotecados son inmediatas. Quienes revisen su préstamo con el dato de abril (2,143%) ya verán una rebaja en su cuota respecto al año pasado, cuando el euríbor superaba el 3,7%. Y si el índice baja al 1,96% en septiembre, como proyecta Funcas, quienes revisen entonces pagarán casi un punto porcentual menos que en septiembre de 2024. Esto supone un ahorro considerable en hipotecas a tipo variable, sobre todo para los que actualizaron con los valores más altos del ciclo.
Pese a esta perspectiva, desde plataformas como iAhorro o Trioteca mantienen que aún puede tener sentido cambiar a una hipoteca fija o mixta, si el diferencial compensa. Con tipos fijos en torno al 2% e incluso ofertas mixtas al 1,5%, todavía es posible asegurar una cuota más baja que la que resultaría de sumar un euríbor del 1,9% con el diferencial habitual del 1%. La clave, como siempre, está en hacer números y comparar bien, especialmente si se prevén movimientos a medio plazo, tanto del BCE como del mercado hipotecario.
La cuestión ahora es cuánto tiempo tardará el BCE en confirmar el inicio de su ciclo bajista, y si el euríbor sigue adelantándose, como ha hecho durante toda esta etapa. Lo que está claro es que el entorno ha cambiado y las expectativas son ahora radicalmente distintas a las que había en marzo, cuando aún se esperaba cerrar el año por encima del 2,2%.