El primer trimestre de 2025 ha confirmado el buen momento que atraviesa Banco Santander. La entidad presidida por Ana Botín ha cerrado el periodo con un beneficio atribuido de 3.402 millones de euros, el mayor registrado por el grupo en un arranque de año, gracias a una combinación de crecimiento de ingresos por comisiones, contención de costes y efectos contables favorables respecto al impuesto temporal al sector bancario en España.
El crecimiento interanual del beneficio, del 19%, viene en parte impulsado por una base de comparación ventajosa: en el primer trimestre de 2024, el banco registró íntegramente el cargo del gravamen temporal por 335 millones de euros, mientras que este año lo ha distribuido trimestralmente, con un impacto de solo 87 millones. Esta diferencia fiscal ha contribuido a mejorar el resultado neto, pero no explica por sí sola el avance.
En términos operativos, Santander ha logrado ingresos totales por 15.537 millones de euros, un 1% más que hace un año —5% si se excluye el efecto divisa—, con una caída del margen de intereses del 5% hasta los 11.378 millones, pero compensada por comisiones netas récord de 3.369 millones (+4%). El crecimiento de la base de clientes, que ya alcanza los 175 millones, y una mayor actividad han sostenido esta evolución.
Uno de los aspectos destacados es la mejora en eficiencia. La ratio se sitúa en el 41,8%, 0,8 puntos por debajo del dato del año pasado. El grupo atribuye esta mejora a su transformación tecnológica, con la migración progresiva a su nueva plataforma en la nube Gravity, que ha generado ahorros acumulados de 500 millones desde diciembre de 2022. Este esfuerzo busca reforzar el modelo de banca global y escalable, un punto que la propia Botín ha subrayado como ventaja competitiva frente a rivales menos diversificados.
En términos de solvencia y calidad del crédito, Santander también refuerza su posición. El CET1 ‘phased in’ alcanza el 12,9%, en la banda alta del rango objetivo, y el coste del riesgo desciende al 1,14%. Además, la ratio de morosidad mejora levemente hasta el 2,99%, la más baja desde antes de la gran crisis financiera.
Por negocios, el área de banca comercial y de particulares continúa siendo el principal motor, con un beneficio atribuido de 1.902 millones (+23,6%), seguido por la división de banca corporativa e inversión (CIB), que alcanza un récord histórico de 806 millones. El negocio de gestión de patrimonios y seguros también ha tenido un buen trimestre, con un beneficio de 471 millones (+25,2%) y activos bajo gestión que marcan nuevo récord en 511.000 millones.
En términos geográficos, España sorprende con un resultado de 1.147 millones de euros (+48,6%), impulsado por mayores comisiones y una menor carga fiscal. Estados Unidos también destaca con un crecimiento del beneficio del 49,1%, hasta los 417 millones. Por el contrario, Brasil y México —mercados tradicionalmente clave para el grupo— registran caídas del 9,3% y 4,2% respectivamente, penalizados por mayores dotaciones por riesgo y menor actividad.
El banco mantiene sus objetivos para 2025: ingresos en torno a los 62.000 millones de euros, RoTE del 16,5% post-AT1, CET1 en el 13% y una remuneración total al accionista que podría alcanzar los 10.000 millones de euros entre dividendos y recompras de acciones entre 2025 y 2026. En este sentido, el grupo ya ha anunciado que el próximo 2 de mayo repartirá un dividendo de 0,11 euros por acción con cargo a los beneficios de 2024, y completará dos programas de recompra de acciones que elevan la remuneración total al accionista por ese ejercicio a 6.300 millones.
En conjunto, Santander sigue afianzando su posición como uno de los bancos más rentables de Europa, con un retorno sobre el capital tangible (RoTE) del 15,8% y una capitalización bursátil que cotiza al alza, respaldada por la confianza de los mercados en la solidez de su modelo de negocio.
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