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    VIX

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    El índice de volatilidad CBOE (conocido como VIX) es uno de los índices más populares por los analistas bursátiles y muestra las expectativas del mercado para la volatilidad futura en los mercados durante los próximos 30 días. Esta cifra procede de la utilización de las volatilidades implícitas de una gran selección de opciones sobre el índice S&P 500.

    La medida de la volatilidad está pensada para mirar hacia el futuro, procede de los resultados de las volatilidades tanto de las opciones de venta como de las de compra, y se ha convertido en la medida más popular para evaluar el riesgo del mercado. Por ello, los inversores suelen referirse a ella como el patrón oro del «indicador del miedo del inversor».

    Se dio a conocer en 1993 y, desde entonces, se ha convertido en el principal indicador que mide la volatilidad del mercado y del sentimiento de los inversores en el mundo. Dado que un número de grandes e importantes inversores querían disponer de instrumentos negociables basados en las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura, en 2004 surgieron los futuros basados en el VX.

    En 2006, la bolsa introdujo las opciones del VIX. En un principio, el Chicago Board of Options Exchange creó el índice de volatilidad CBOE (VIX) para desarrollar una gama de productos basados en la volatilidad. Después de que el CBOE liderara la innovación, también se crearon otras medidas de índices de volatilidad. El VXN sigue la volatilidad del NASDAQ 100, mientras que el VXD sigue la volatilidad del DJIA Dow Jones Industrial Average. Sin embargo, es el índice de volatilidad CBOE (VIX) el que sigue siendo el intento original de desarrollar e instituir una forma de índice de volatilidad.

    En un principio, se trataba de una medida ponderada de la volatilidad implícita para ocho opciones de compra y venta del S&P 100. Tras diez años de éxito, en 2004 las opciones se ampliaron a un índice más amplio, el S&P 500, que permite una representación más representativa de las expectativas de los inversores sobre la volatilidad futura del mercado. Cuando los valores del Índice de Volatilidad del CBOE (VIX) superan los 30, entonces se muestran enormes cantidades de volatilidad debido a la incertidumbre y el miedo de los inversores. Los valores inferiores a 20 revelan una época complaciente y menos estresada en los mercados bursátiles.

    Durante gran parte de 2017, estos niveles han estado en mínimos históricos por debajo de 12. Los ordenadores calculan el VIX cuando compilan el índice S&P 500. La diferencia es que no se basa en los precios de las acciones subyacentes. Más bien se basa en los precios de las opciones del S&P 500 para estimar los niveles de volatilidad de dichas opciones y cómo cambiarán desde esa fecha hasta la fecha de vencimiento de las opciones subyacentes. El CBOE compila los precios de las múltiples opciones para obtener su número de volatilidad agregada que el índice realmente sigue. Gracias a las opciones basadas en el VIX, los inversores pueden operar con ellas.

    El CBOE también ofrece otros 24 productos negociados en bolsa ETP basados en la volatilidad que elevan los índices VIX a un total de 25. Los movimientos reales del índice de volatilidad del CBOE (VIX) se reducen principalmente a las reacciones del mercado. Veamos un ejemplo para comprender mejor este concepto un tanto difícil.

    Estos son los récords del VIX, la mitad de ellos durante la pandemia y la otra mitad en la crisis del 2008

    Mon 16 Mar 2020 = 82.69
    Thu 20 Nov 2008 = 80.86
    Mon 27 Oct 2008 = 80.06
    Fri 24 Oct 2008 = 79.13
    Wed 18 Mar 2020 = 76.45
    Tue 17 Mar 2020 = 75.91
    Thu 12 Mar 2020 = 75.47
    Wed 19 Nov 2008 = 74.26
    Fri 21 Nov 2008 = 72.67
    Thu 19 Mar 2020 = 72.00
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