Me cago en las previsones!!!!!
3/08 El SNB deja los tipos de interés en niveles nulos. Algunos analistas incluso aventuraban que pudiera fijar el CHF al EUR.
11/08 Jordan, Presidente del SNB, considera que hay alternativas en política monetaria más allá de la intervención en el mercado para detener la escalada de su moneda. Considera que el riesgo de deflación existe, dependiendo de la evolución económica y de los propios mercados financieros.
24/08 La estrategia que sigue el SNB para detener la escalada del CHF pasa por la inyección de liquidez al mercado a tipos de interés prácticamente nulos. En algún momento los tipos de muy corto plazo se negocian en negativo, hasta el plazo de 2 meses.
30/08 En un artículo el Presidente del SNB señala que sólo el tiempo dirá si las intervenciones para detener la apreciación de su moneda han sido exitosas, pero drenar la liquidez volcada llevará mucho tiempo.
31/08 El Ministro de finanzas suizo reconoce que el País debe acostumbrarse a vivir con una moneda fuerte. Considera al CHF sobrevalorado, relegando al SNB la responsabilidad para corregirlo. Durante el Q2 se ha apreciado un 6 % frente a la moneda europea, pero más del 15 % en los dos últimos meses.
1/09 Un alto cargo del Ministerio de finanzas suizo pone de ejemplo la Regla fiscal impuesta en su País en 2003, tras el descontrol de las finanzas públicas en los noventa, para recuperar la confianza y credibilidad del mercado.
1/09 Se publican los datos de crecimiento del Q2, confirmando un crecimiento del 0.4 % lo que supone el menor ritmo desde 2009. Con todo, el crecimiento es superior al 2.4 % sobre el año pasado. El PMI del sector manufacturero retrocede hasta niveles de 51.7 desde 53.5
Nosotros esperamos que la economía suiza crezca este año a un ritmo del 2.2 , por debajo del 2.6 % anterior. Pero podría ser del 1.4 % durante el próximo ejercicio.
Nuestra previsión para el CHF es de 1.19/1.17 promedio para los próximos meses (0.83/0.85 frente al USD).
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España