Hilo del crudo

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PETRONOTICIAS - Rusia & Irán

La producción de petróleo de Rusia toca su máximo desde el fin de la Unión Soviética, según el gobierno
La producción de petróleo de Rusia toca su máximo desde el fin de la Unión Soviética, según el gobierno - WSJ

El acuerdo con Irán analizado por los expertos: ¿Qué significa para el precio del petróleo?
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Se frena el descenso de las plataformas petroleras en EEUU

sábado 2 de mayo de 2015 11:05 CEST

La caída en el número de plataformas petroleras se desaceleró esta semana, lo que sugiere que el colapso en las actividades de perforación podría estar llegando a un fin a medida que los precios del crudo se recuperan tras hundirse un 60 por ciento entre junio y marzo.

La cifra de plataformas petroleras cayó en 24 esta semana a 679 complejos activos, la menor bajada desde inicios de abril y después del retroceso de 31 y 26 en las dos semanas previas, indicó en un reporte la firma de la industria Baker Hughes Inc.

Tras el recorte de plataformas activas de esta semana, el número de instalaciones operativas ha caído por un periodo récord de 21 semanas consecutivas a su menor nivel desde septiembre del 2010, de acuerdo a los registros de Baker Hughes que se remontan a 1987.

Desde que el número de plataformas alcanzó un máximo de 1.609 en octubre, las petroleras han reaccionado rápidamente al desplome de los precios del petróleo desde el verano al recortar el gasto, eliminar puestos de trabajo y desactivar más de la mitad de las instalaciones del país.

Tras el informe, los futuros del crudo Brent y del contrato en Estados Unidos frenaron levemente sus pérdidas de la sesión. (Reuters)
 

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Para las grandes petroleras sería más barato comprar el crudo de otros que perforarlo

Los costos de encontrar petróleo están en aumento, mientras que el valor de algunas petroleras pequeñas se ha tambaleado. Para los mayores productores de petróleo del mundo, esto se suma a una pregunta: ¿resulta más barato comprarle petróleo a otro productor que extraerlo directamente?

Por estos días, ejecutivos de empresas como Exxon Mobil Corp. y Chevron Corp. probablemente reciban preguntas sobre su apetito por concretar grandes acuerdos como la compra que realizó en abril Royal Dutch Shell, PLC de BG Group, PLC por US$70.000 millones.

“No hay dudas de que es mucho, mucho menos costoso comprar una empresa que desarrollar un nuevo proyecto petrolero para reemplazar reservas”, dice Leonardo Maugeri, un investigador del Centro Belfer de Harvard y ex ejecutivo de la petrolera italiana ENI SpA. Maugeri prevé que las candidatas más probables a ser compradas son petroleras con un valor de mercado de entre US$10.000 millones y US$40.000 millones, relativamente pequeñas comparadas con la capitalización de mercado de US$368.000 millones de Exxon.

Los costos crecientes de encontrar y producir petróleo estaban socavando las ganancias aún antes de que los precios globales del crudo comenzaran a caer a mediados del año pasado, desde más de US$100 por barril a alrededor de US$66 actualmente. El colapso del precio ha intensificado la iniciativa de las empresas por reducir costos y deshacerse de operaciones menos rentables.

BP reportó el martes que sus ganancias trimestrales cayeron 40% frente a un año antes, a pesar de un aumento de la producción del petróleo y el gas, y un impulso de su negocio de refinería. Exxon reportó el jueves que su utilidad se derrumbó 46% sobre una base interanual en el primer trimestre. Shell, en cambio, reportó el jueves un aumento de 7% en sus ganancias de los primeros tres meses del año, resultado que se explica porque sus ganancias habían sido muy bajas un año antes, sumado a una exención impositiva en el Reino Unido y sólidos resultados en sus refinerías y estaciones de servicio minoristas. Excluyendo ítems extraordinarios, las ganancias de Shell cayeron 56% sobre una base interanual. Analistas pronostican que las ganancias de Chevron, que las dará a conocer el viernes 1 de mayo, sean al menos 60% más bajas que hace un año.

Desde 2010, Exxon ha gastado un promedio de US$29.000 millones al año en encontrar y extraer petróleo y gas, sumando un promedio de 1.500 millones millones de barriles al año a sus reservas probadas, el inventario de hidrocarburos que puede explotar de forma rentable. Eso representa alrededor de US$19 por barril.

Pero la empresa podría obtener casi la misma cantidad de hidrocarburos por menos dinero si compra un rival más pequeño ahora que los valores de mercado de las empresas de energía han caído junto al precio del crudo.

Por ejemplo, Continental Resources Inc., una empresa de perforación de petróleo de esquisto, tiene 1.350 millones de barriles de reservas probadas y un valor de mercado de menos de US$20.000 millones, o menos de US$15 por barril de reservas probadas. La empresa, controlada por el presidente ejecutivo Harold Hamm, ha perdido alrededor de 22% de su valor de mercado en los últimos 12 meses. Continental prefirió no hacer comentarios.

Algunos analistas creen que algunas empresas medianas centradas en Estados Unidos probablemente se vuelvan más baratas en los próximos meses. Analistas de Barclays señalaron el miércoles que las acciones de algunas empresas de perforación parecían asumir un precio del petróleo de US$95 por barril, muy por encima del precio actual de US$59 para el crudo estadounidense (West Texas Intermediate), y más que los contratos a futuro por petróleo dentro de un año.

Exxon y otras petroleras señalan que han encontrado mucho petróleo y gas que aún no han registrado como reservas probadas, algo para lo que en general esperan hasta que decidan comprometerse a gastar el dinero para extraerlo. Exxon, por ejemplo, dice que ha encontrado el equivalente a 92.000 millones de barriles de petróleo, de lo cual un poco más de 25% se cuenta como reservas. La empresa dice que el año pasado gastó sólo US$1,25 por barril para encontrar el petróleo y el gas que aún no se ha comprometido a bombear.

Debido a que los pozos de petróleo y gas declinan con el tiempo, las energéticas buscan reemplazarlos constantemente. El costo de encontrar más hidrocarburos se ha disparado para las mayores empresas de energía del mundo, conforme exploran lugares cada vez más inaccesibles.

Exxon prefirió no hacer comentarios. Pero a una pregunta de analistas en marzo sobre potenciales compras, Rex Tilerson, presidente ejecutivo de Exxon, respondió que la caída de los precios del petróleo ofrecía muchos tipos de oportunidades diferentes, no sólo en términos de acceder a nuevos recursos a través de varios medios sino de volver a llevar la estructura de costos a donde Exxon cree es más apropiada.

La mayor petrolera estadounidense posee un enorme poder para realizar adquisiciones con su capacidad de obtener financiación barata y una gran cantidad de acciones en sus arcas que podría usar en una fusión.

Durante años, Exxon ha ahorrado dinero al reducir su fuerza laboral global, que descendió casi un tercio desde su fusión en 1999 con Mobil Corp. En la actualidad, Exxon tiene menos empleados que hace 20 años y bombea 50% más de petróleo y gas.

Pero crecer en tamaño hoy podría no crear los ahorros que buscan las firmas de energía, señalan algunos analistas. “Ahora tienen una escala enorme”, dice Tom Ellacott, analista senior de la consultora Wood Mackenzie. “Ha resultado bastante difícil crecer con ese tipo de escala. Creo que otra ola de mega-fusiones es bastante improbable actualmente”.

En cambio, dice, las empresas harán acuerdos para cubrir brechas en sus activos o para potenciar fortalezas existentes, como propone hacer Shell con la compra de BG. Con el acuerdo, Shell consolida su dominio como un proveedor mundial de gas natural y obtiene depósitos potencialmente enormes cerca de la costa de Brasil. WSJ
 

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FORO RELACIONADO

Que no suba el crudo sino los inundo - Los productores de esquisto de EE.UU. preparan su regreso
http://www.euribor.com.es/foro/economia-bolsa-y-actualidad/36235-que-no-suba-crudo-sino-inundo-productores-de-esquisto-de-ee-uu-preparan-regreso.html

El año pasado, conforme los precios cayeron, los productores de esquisto empezaron a retirar de operación plataformas. Fuertes recortes durante 22 semanas seguidas han dejado a la industria con 930 plataformas menos, una reducción de 58% desde su máximo de 1.609 en octubre, según Baker Hughes, (BHI) que sigue la actividad. En un informe del miércoles, la Agencia Internacional de Energía (AIE), una organización con sede en París y conformada por los principales consumidores de crudo, estimó que el crecimiento de la producción de esquisto de EE.UU. se desacelerará este mes en 80.000 barriles al día. Entre tanto, otros productores globales, incluyendo la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), no han reducido su producción y en muchos casos la han aumentado. En las últimas semanas, el crudo ha vuelto a escalar.

El WTI ha ganado 40% desde su nivel de marzo. El enfoque del mercado también ha variado drásticamente: los corredores e inversionistas están ahora observando qué tan enérgicas serán las empresas, incluyendo las del sector de esquisto en EE.UU., para abrir de nuevo los pozos. La agilidad de los productores del sector de esquisto no está garantizada. La OPEP ha disfrutado de su posición como productor oscilante debido a que varios gobiernos miembros, especialmente Arabia Saudita, han invertido miles de millones de dólares en capacidad de reserva, o pozos que pueden abrir o cerrar con rapidez durante una crisis. En contraste, los productores de esquisto son firmas independientes usualmente mucho más pequeñas, que reaccionan a los precios y no a los caprichos de sus gobiernos. Aún no está claro si la ola de dinero que ayudó a despegar e impulsar el auge del esquisto puede ser activada y desactivada tan rápidamente como el petróleo.
 

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Arabia Saudita, satisfecha con su estrategia para perjudicar al shale-oil

Seguirá adelante con su plan de mantener la producción aunque el precio del barril siga bajando. "No hay dudas de que la caída alejó a los inversores del petróleo caro", se jacta

Arabia Saudita asegura que está funcionando su estrategia de apretar las tuercas a los productores de hidrocarburos no convencionales. Con estas declaraciones, el principal exportador de crudo del mundo intenta consolidarse como la potencia dominante en el mercado de petróleo mundial.

En abril, la producción del Reino aumentó a un máximo histórico de 10,3 millones de barriles diarios (b/d) y no hay indicios de que el país vaya a anunciar cambios en la reunión del cártel de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que se llevará a cabo el mes que viene.

"No hay dudas. La caída precio de los últimos meses alejó a los inversores del petróleo caro, incluyendo el shale estadounidense, el offshore profundo y el petróleo pesado". aseguró a Financial Times un funcionario saudita en Riad, lo que ofrece una extraña idea de lo que piensa el reino sobre su estrategia petrolera.

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) acaba de publicar datos que respaldan la posición de Arabia Saudita. La AIE anunció que la cantidad de plataformas operativas en EE.UU. se redujo un 60% en respuesta a la caída de los precios del crudo. También advirtió que resultaría prematuro decir que la OPEP ha "ganado la batalla por los cuotas del mercado".

Además aseguró que la oferta de crudo a nivel global está creciendo, incluso desde países como Brasil y de miembros de la OPEP como Irán e Irak. Arabia Saudita espera poder mantener su dominio en el mercado energético mundial, a pesar del crecimiento de alternativas a los combustibles fósiles y de la competencia proveniente de otros países productores de crudo dentro y fuera de la OPEP. ‘Arabia Saudita tiene la intención de seguir siendo el primer productor de energía del mundo‘, declaró un funcionario.

Las autoridades hablan públicamente seis meses después de que la OPEP, con Arabia Saudita a la cabeza, tomara la decisión de mantener los niveles de producción a pesar del aumento de la oferta de países como EE.UU., una medida totalmente opuesta a la que había tomado en otras ocasiones en las que optó por recortar la producción para sostener los precios. La decisión provocó una nueva caída del precio del crudo, lo que afectó negativamente a los países exportadores más pobres y obligó a las empresas energéticas a reducir el gasto, la producción y los empleos.

Las autoridades sauditas explicaron más tarde que se diseñó esa política para presionar a los productores que necesitan un precio del petróleo más alto para que su negocio sea rentable, como ocurre con los productores de hidrocarburos no convencionales de Estados Unidos y las empresas que operan en los yacimientos en alta mar en Brasil. Suponían que ésas serían las primeras en quebrar cuando los precios empezaron a caer en picada.
Ya creen las expectativas de que el mercado empiece a ajustarse a mediados de este año lo que la AIE identificó como una de las razones del reciente repunte en el precio del crudo. Después de que el Brent, de referencia a nivel internacional, se derrumbó de u$s 115 en junio de 2014 a u$s 45 en enero de este año, ahora vuelve a subir a u$s 68. El funcionario de Arabia Saudita aseguró que el precio del petróleo había "alcanzado un piso" y que "no parece que vaya a volver a subir".

Pero los productores de shale norteamericanos aseguran que es muy pronto para afirmar si Arabia Saudita logró presionarlos. La industria petrolera estadounidenses se desaceleró pero EOG Resources, el mayor productor de shale oil de Estados Unidos, hace poco pronosticó un crecimiento de la producción de "dos dígitos" si la referencia de Estados Unidos –West Texas International– sube a u$s 65 el barril o más. Actualmente cotiza a u$s 61.

El funcionario saudita admitió que es probable que se generen "mayores eficiencias" a medida que los productores de shale norteamericanos y de otros países se vayan ajustando a los precios más bajos. También aseguró que el impacto del rebote en las cotizaciones todavía es "desconocido" y que "aún no hay ninguna claridad en cuanto a cómo será la curva de abastecimiento norteamericana y cuáles serán los impulsores".

Los comentarios provenientes de Riad surgieron mientras el sector petrolero saudita enfrenta una profunda incertidumbre tras los fuertes cambios que sufrió la conducción del ministerio de Petróleo y la compañía energética estatal Saudi Aramco a pedido del Rey Salman, que ascendió al trono en enero de este año.
Algunos observadores del sector petrolero de Arabia Sauita sostienen que el ascenso del Rey Salman aumentó la presión sobre el veterano ministro de petróleo Ali Al Naimi y sobre los defensores de su estrategia de producción de crudo apuntada a ratificar su posición. FINANCIAL TIMES


Venezuela impulsa un acuerdo de la OPEP para estabilizar el precio del petróleo

NOTA:
¿Qué es estabilizar para ti Maduro? (o sea ¿a que precio por decreto comunista?)

"Hoy por hoy estamos trabajando para un acuerdo que ojalá pueda fructificar en junio en función de un anuncio entre la OPEP y algunos de los productores más importantes".

Según ha informado Reuters, el dirigente venezolano ha realizado este anuncio tras reunirse en Caracas con el emir de Catar, Tamin bin Hamad Al Thani, de visita en la capital del país. La OPEP se reunirá dentro de tres semanas para evaluar un posible recorte en su producción, para elevar el precio del petróleo, aunque esto es algo a lo que se ha opuesto repetidamente Arabia Saudí.

Venezuela fue uno de los más firmes opositores a la postura de la OPEP de no recortar la producción en su última reunión. Maduro ha dicho tener "grandes esperanzas" de lograr un acuerdo para estabilizar el petróleo "no sólo para el semestre que viene, sino para los años que están por venir".

NOTA: “NO HAY MAÑANA” MADURO si el precio sube empiezan los del esquisto de EE.UU. y si baja va a seguir bajando. Tiempo al tiempo.
 

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El analista Herve Wilczynski ha elaborado cinco escenarios futuros para el precio del petróleo, que van desde un precio barril de más de 140 dólares a menos de 40 dólares.

En el escenario normal fija un rango de precio de entre 70-80 dólares barril.

 

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¿Qué les pasa a las bolsas después de que el petróleo caiga un 50%?



Hablemos hoy de un interesante estudio que han realizado los analistas de Wells Fargo sobre lo que le ocurre al mercado de valores cuando el petróleo sufre caídas de importancia.

El precio del crudo cayó más del 59% desde sus máximos del pasado verano hasta los mínimos de marzo. Ahora ha recuperado cerca de la mitad de esa caída. Gina Martin Adams y Peter Chung de Wells Fargo, han detectado cuatro casos desde 1980, donde el precio del petróleo cayó más de la mitad. Concretamente el promedio de estos descensos fue del 63%.

Estos analistas añaden que la recuperación media de los precios del crudo desde el suelo fue del 70% después de un año. Una conclusión aún más interesante es que la subida del S&P 500 en promedio durante los 12 meses siguientes al suelo fue del 20%.

Hay otras conclusiones del estudio que merece la pena mencionar:

- Dos de los cuatro shocks del mercado del petróleo se produjeron durante recesiones económicas (1991 y 2008), mientras que los otros dos se produjeron durante fases expansivas (1985-1986, 1996-1999).

- Después de la caída del petróleo de 1986, el S&P 500 fue liderado por los sectores energéticos y de materias primas. Después de la caída de 1999 fue el sector tecnológico el que marcó el camino al alza.

- En promedio de las cuatro crisis del petróleo anteriores, la tecnología fue el sector líder con ganancias del 14% después de los 12 meses desde el suelo del petróleo. El peor sector fue el de utilities con pérdidas promedio del 20%.

- Aunque el S&P 500 sí se recuperó con fuerza tras el suelo del petróleo, los beneficios empresariales de las compañías que lo forman no. La disminución de ingresos fue del 9,9%, 10,5% y 3,6% en los 3, 6 y 12 meses posteriores respectivamente.

- Centrándonos en las caídas del petróleo en los periodos expansivos, vemos como en 1986 el petróleo cayó desde 28,75$ a 10,40$ por barril. Doce meses más tarde subía de nuevo a casi 19 dólares. El sector de materias primas subió un 400% desde los mínimos en los siguientes 12 meses. Las acciones de energía se comportaron mal.

- Después del suelo de 1999, cuando el petróleo cayó a 11,38 dólares desde los 25,91 dólares de tres años antes, el S&P 500 subió un 19%. Esta subida fue gracias casi en exclusiva a los sectores de tecnología y telecomunicaciones, con subidas del 51% y 17% respectivamente. Gran parte del resto del mercado se mantuvo plano.

El analista financiero Joshua M. Brown obtiene las siguientes conclusiones de este estudio de Wells Fargo:

1. El petróleo puede caer un 50% desde máximos tanto en épocas económicas recesivas como expansivas.

2. A menudo estos descensos son provocados por variables puramente idiosincráticas que no necesariamente están en sintonía con la economía en general.

3. El S&P 500, índice de referencia mundial, se mantiene ajeno a estos shocks en el mercado petrolífero, y a 12 meses del suelo los niveles alcanzados son sensiblemente más altos que los anteriores.

4. Paradójicamente, las acciones energéticas son la peor forma de apostar por un rebote del precio de la energía. Doce meses después del suelo del petróleo, con subidas en promedio del 70%, las acciones del sector energético caían de media un 4,8%, y los resultados de las grandes compañías del sector eran un 30% inferior al mismo periodo de tiempo antes del rally. Carlos Montero & La carta de la Bolsa.
 
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