Hilo de Powell, Draghi y la política de los bancos centrales

daviddebedoya

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Creo que esta portada de Time es una buena excusa como cualquier otra para abrir este hilo que atendiendo a los mandatos de Bernanke y Greenspan traerá cola. Ante ustedes, la dama de los 16,000,000,000,000 dólares

 
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daviddebedoya

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Algunas opiniones sobre el mandato que empieza:

1 ) Yellen confirmado por el Senado , que ahora debe gestionar Fed cónica ; 2 ) los desafíos regulatorios para un Yellen de la Fed , y 3) las autoridades chinas intentan controlar bancario en la sombra , 4) la zona más euro dip inflación crea dolor de cabeza para BCE; 5 ) Brasil la inflación rebase objetivo para el cuarto año consecutivo

Janet Yellen ha ganado la confirmación del Senado para convertirse en presidenta de la Reserva Federal. Ahora, ¿qué será su mayor reto ?

En una palabra : Sorpresas .

Presidente de la Fed , Ben Bernanke, ha dejado a la Sra. Yellen con una hoja de ruta muy clara de cómo el banco central procederá si la economía entra en vigencia como pronostican los funcionarios . La Fed ve una modesta recuperación del crecimiento económico en 2014 , nuevas disminuciones graduales en el desempleo y un pequeño aumento en la inflación a 2 % el objetivo del banco central. Bernanke - con la ayuda de la Sra. Yellen - ha forjado un consenso entre los funcionarios para navegar ese escenario específico. La Fed terminará gradualmente su programa de compra de bonos en 2014 y posteriormente en 2015 comenzar a subir ligeramente las tasas de interés .

Eso es fácil . Pero, ¿qué pasa cuando la economía sorprende , como seguramente lo hará? ¿Qué sucede si el crecimiento es más rápido de lo esperado o si los mercados financieros se sobrecalientan ? ¿Está la Sra. Yellen preparado para tirar de nuevo en la compra de bonos más rápidamente, o para elevar las tasas de interés antes de , o para lanzar una ofensiva contra reguladora de los préstamos ? ¿Qué pasa si la inflación sigue cayendo , o si el crecimiento no logra acelerar como se esperaba? ¿Sería la Sra. Yellen empujar con más fuerza en un programa de compra de bonos que hace que muchos funcionarios incómodos o encontrar alguna forma novedosa para estimular el crecimiento ?

Durante ocho años como presidente de la Fed , Bernanke arrancó regularmente el guión y trató de algo nuevo cuando la economía o los mercados lo sorprendieron . Le gustaba la buena voluntad de Franklin Roosevelt a experimentar durante tiempos económicos difíciles. Él era un radical de modales suaves .

Sra. Yellen es un glotón para la preparación y precisión. Su temple se pondrá a prueba cuando la economía se niega a cooperar con los modelos de la Reserva Federal . Dale un par de meses . Está destinado a suceder. Por ahora, sin embargo , su plan está en la mano. Bernanke puso después de la reunión de política de la Fed de diciembre .


Yellen Confirmado como Fed Presidenta . Ella se unen a las filas de los más poderosos responsables de las políticas económicas en el mundo el próximo mes , tomando el timón del banco central en un momento en que está evaluando medidas sin precedentes para mantener a flote la economía de EE.UU. . Sra. Yellen se convertirá en la primera mujer en dirigir el banco central en su historia de 100 años después de que el Senado votó para confirmar su noche de lunes en una votación de 56-26 . Once republicanos se unieron a 45 demócratas para apoyarla ; no hay demócratas se opusieron a ella . Problemas de viaje relacionadas con el clima causaron algunos legisladores para que se pierda la votación .

Se espera que asuma el cargo el 01 de febrero , la Sra. Yellen inmediatamente se verá obligado a lidiar con preguntas sobre si la economía que está en vías de recuperación puede soportar más atrás la marcación del último programa de compra de bonos de la Fed, que ha defendido . Si la Fed se mueve demasiado rápido , podría enfriar la recuperación. Si se mueve con demasiada lentitud , podría alimentar burbujas de activos o la inflación excesiva. La Fed citó mejoras en el crecimiento y el empleo en diciembre , cuando decidió cortar su vínculo compra a $ 75 mil millones al mes de 85 mil millones dólares . Yellen Confirmed as Fed Chief - WSJ.com

Cinco desafíos regulatorios para Fed Yellen . Incluyen riesgos a corto plazo de financiación , recargos de capital para los grandes bancos , evitando los rescates de los contribuyentes de "demasiado grande para quebrar" las empresas , las reglas de seguro y la propuesta de la Fed para impulsar la supervisión de los bancos extranjeros en el http://on.wsj EE.UU. . Sombras de Banca de com/1lyhoqe chinas plantea preocupaciones de crisis . China está endureciendo la supervisión de la rápida expansión de los servicios de la sombra de banca , en una señal de la dirección del país está tratando de frenar carrera de la deuda y reforzar la estabilidad financiera.

China trata de lidiar con la sombra Bancos. El gabinete de China ha distribuido reglas a los reguladores para limitar el crecimiento de los préstamos creados fuera de los canales formales de los préstamos bancarios, según una copia del documento revisado por The Wall Street Journal. En el plan, que fue enviado en diciembre y no se ha hecho público , el Consejo de Estado exige una supervisión más fuerte de ese tipo de préstamo informal por parte del banco central y otros reguladores . China Tightens Grip on Shadow Banking - WSJ.com

La decisión de China de intensificar la regulación de su sistema en la sombra de banca destaca la debilidad de sus reguladores financieros, que no han logrado frenar el boom de préstamos del país , incluso como altos funcionarios del gobierno plantearon concerns.The incapacidad de valores de China y vigilantes bancarias para limitar el crecimiento de bancos prestamistas tradicionales fuera contrasta con el banco central del país , el Banco Popular de China, que ha surgido como el principal baluarte contra la banca en la sombra . PBOC Shows Strong Hand on China's Shadow Banks - WSJ.com

Más Ultra- bajo de inflación en la zona euro . La inflación anual se suavizó hasta el 0,8% en diciembre, desde el 0,9% , situando el crecimiento anual de los precios al consumidor aún más por debajo del 2 % del objetivo del BCE . El informe mantiene la presión sobre el Banco Central Europeo para sopesar nuevas medidas de estímulo este año, pero la mayoría de los analistas esperan que queda con la mano cuando se reúna el jueves. Sluggish Inflation Poses Risk to Euro-Zone Economy - WSJ.com

Brasil Inflación Ajuste a rebasar Target - Por cuarto año . Gobernador del Banco Central , Alexandre Tombini, se enfrenta al mismo desafío que muchas otras naciones emergentes - la desaceleración del crecimiento con el aumento de los precios al consumidor . Brazilian Inflation Set to End Year Above Target - Real Time Economics - WSJ


Martes : Cuidado del WSJ Hilsenrath y Brian Blackstone responder a sus preguntas durante un video Spreecast discusión en vivo del año por delante de los bancos centrales del mundo , a las 11 am EST. Central Banks: 2014 Global Outlook - Spreecast

16 de enero : Dos semanas antes de entregar las llaves de la oficina del presidente, Bernanke hablará sobre los retos futuros para los bancos centrales en un acto en la Institución Brookings . Bernanke to Speak at Brookings Event - Real Time Economics - WSJ

 

daviddebedoya

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Ya ven señores, viernes noche y hoy en vez de irme de copas me tienen aquí posteando sobre mi primera dama... Pero, esta vez, sobre su marido y sus "limones". Este es un artículo introductorio sobre selección adversa y "mercado de limones", publicado en QAH hace un tiempo. Para abrir boca con el marido de Janet, Nobel de economía por lo que se anuncia aquí: La selección adversa y

La selección adversa y "El mercado de los Limones"

En el artículo de hoy vamos a tratar el tema de la información asimétrica o problema de los “cacharros” y los fallos de mercado que acarrea el mismo.
El mismo fue analizado por George Akerlof “the Market for Lemons” en 1970. Cuyo argumento exponía que cuando existe información asimétrica, los bienes de baja calidad pueden expulsar del mercado a los bienes de buena calidad, encontrándonos con un problema de selección adversa.
Todo empieza cuando nos hacemos la pregunta de por qué los automóviles usados se venden por mucho menos que uno nuevo, y la respuesta es; porque existe información asimétrica sobre su calidad. El vendedor de un automóvil usado sabe mucho más sobre él que el posible comprador.
Para comprender las consecuencias de la información asimétrica, comenzamos con el mercado de automóviles usados y, a continuación, vemos cómo se aplica estos mismos principios a otros mercados.
En los mercados de coches de segunda mano, la gente que compra automóviles usados no sabe si son “limones” (automóviles malos) o “cerezas” (automóviles buenos). Los vendedores, por otra parte, sí tienen esta información. A un precio dado los vendedores estarán más dispuestos a vender “limones” que “cerezas”, guardando los automóviles buenos para ellos. Así, los compradores aprenderán a suponer que todos o casi todos los automóviles usados son “limones”. Esto deprime el precio de los automóviles usados, de tal forma que más “cerezas” se mantienen fuera del mercado. El mecanismo del precio falla en mantener los “limones” fuera del mercado, incluso en un mercado competitivo. Aunque tengamos un coche de alta calidad, cuando lo ponemos en venta, las personas no van a estar dispuestas a pagar por él como un coche de alta calidad, porque se presupone que si lo venden es porque tiene algún defecto. Así, se presupone que todos los coches que se venden son de baja calidad. Por lo tanto, se llega a la conclusión de que en el mercado de segunda mano no existen coches buenos, lo que lleva a que el precio de todos los coches de segunda mano sean bastante bajo, sucesivamente, conforme pasen los periodos éste irá disminuyendo.
Otro ejemplo con el que podemos entender perfectamente el tema de la Selección Adversa, es el del mercado se seguros de vida; la gente que compra un seguro sabe si son o no fumadores, mientras que la compañía aseguradora no. Si la compañía aseguradora sabe quienes fuman y quienes no, podría cobrar una prima distinta a cada grupo y no habría selección adversa.
 

Tizo

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En su última comparecencia pública como presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke comparó la crisis financiera del 2008 con un choque en una autopista.

En una entrevista el jueves en el Instituto Brookings, Bernanke admitió que hubo "momentos sumamente intensos" durante la crisis, como cuando uno trata de evitar que el auto caiga por un puente tras una colisión.

El gobierno había tomado el control de las agencias hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac. El banco Lehman Brothers había colapsado. Bernanke relató que pasó noches sin dormir, reunido con asesores para tratar de paliar la crisis.

"Si uno está en un choque en una autopista, uno está tratando de evitar que el carro caiga por el puente y es después que uno dice `¡Dios mío!", comentó el titular del banco central.

Bernanke abandonará el puesto el 31 de enero, tras ocho años al timón. Será reemplazado por Janet Yellen, el primero de febrero.

En su comparecencia, Bernanke defendió las gestiones del banco central durante la crisis, como por ejemplo la compra de bonos del Tesoro a fin de mantener bajas las tasas de interés.

Algunos detractores han advertido que tales medidas estimulan la inflación y la incertidumbre en el mercado bursátil.

Pero Bernanke aseguró que no habrá problemas con la inflación, que sigue por debajo de la cifra máxima aceptada por la Reserva Federal, 2%.
 

daviddebedoya

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Bueno bueno bueno, ya empezamos a ver lo que opinan pooooooor Miiiiinneeeapoliiis!!

El jefe de la Fed por allí le pide a la buena mujer de Janet que no sea demasiado agresiva con el taper, que poquito a poquito, step by step y esas cosas. En fin, un disidente entre trincheras, veremos en qué queda:

"La Reserva Federal tiene que hacer más para estimular la economía": Fed ‘needs to do more’ to stimulate economy - FT.com
 
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