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La dinámica reciente del crédito y la captación bancarias reflejan el impacto contable de la depreciación del tipo de cambio. Es necesario tomar en cuenta este efecto para evitar sobrestimar el desempeño reciente de estas variables.
Puntos clave
Nuestro escenario base de pronósticos de crecimiento del PIB para 2020-2025 apunta a que la recuperación del nivel del PIB correspondiente al cuarto trimestre de 2019 se dará muy probablemente hasta finales de 2023.
Puntos clave
En las últimas semanas ha crecido el número de alertas acerca de la posibilidad de que la calificación crediticia de México caiga por debajo del grado de inversión. Creo que, en ausencia de medidas significativas, esto ocurrirá ya sea el año próximo o en 2022.
Puntos clave
Puntos clave
- El crédito al sector privado apoya su crecimiento en el crédito a empresas mientras que crédito al consumo dejó de ser un motor de impulso. Perspectivas poco favorables para recuperar dinamismo
- Caída en el consumo, menor costo de oportunidad de los recursos y mayor cautela de los hogares y empresas favorecieron la acumulación de saldos en instrumentos de ahorro más líquidos
- El ahorro financiero de no residentes mantiene una tendencia a la baja ante un entorno de incertidumbre
- Amplia actividad de regulación bancaria destinada a amortiguar efectos negativos de la pandemia
Situación Banca México. Primer semestre 2020 | BBVA Research
La dinámica reciente del crédito y la captación bancarias reflejan el impacto contable de la depreciación del tipo de cambio. Es necesario tomar en cuenta este efecto para evitar sobrestimar el desempeño reciente de estas variables.
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Puntos clave
- Pero dado nuestro sesgo de pronóstico a la baja que sitúa el crecimiento del PIB en 2020 cerca del límite inferior de -12% en nuestro rango de -6% a -12%, la recuperación de dicho nivel ocurriría hasta después de 2025
- La recuperación prevista para el PIB después del efecto de la pandemia por Covid-19 muestra que no sería en forma de “V” ni de “U” sino que se asemejaría más al símbolo de una raíz cuadrada
- Usando la metodología de análisis de intervención, estimamos que dicho efecto sobre el PIB del segundo trimestre de 2020 será de -10.8% y -16.0% respecto al primer trimestre del año bajo nuestros escenarios base y adverso, respectivamente
- Esta metodología también nos señala que la magnitud de dicho efecto se desvanecerá muy gradualmente hasta ser menor a 1.0% dentro de dos y cuatro años bajo los escenarios base y adverso, respectivamente
México | La recuperación económica será lenta y con forma de raíz cuadrada | BBVA Research
Nuestro escenario base de pronósticos de crecimiento del PIB para 2020-2025 apunta a que la recuperación del nivel del PIB correspondiente al cuarto trimestre de 2019 se dará muy probablemente hasta finales de 2023.
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Puntos clave
- Las agencias calificadoras toman en cuenta diversas variables para asignar calificaciones, como son el potencial de crecimiento de un país, la deuda pública como porcentaje de los ingresos tributarios, o la deuda pública como porcentaje del PIB
- Para mantener las calificaciones dentro del rango de grado de inversión se requiere actuar en dos grandes líneas estratégicas
México | La pérdida del grado de inversión es evitable | BBVA Research
En las últimas semanas ha crecido el número de alertas acerca de la posibilidad de que la calificación crediticia de México caiga por debajo del grado de inversión. Creo que, en ausencia de medidas significativas, esto ocurrirá ya sea el año próximo o en 2022.
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