Hilo de la importancia económica de la Marihuana legal

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Los inversionistas no pueden resistirse a las acciones relacionadas a la marihuana mientras Canadá se prepara para legalizar la droga el próximo mes, lo que se ha traducido en gigantes ganancias para las compañías establecidas en territorio canadiense que cotizan en las bolsas de Estados Unidos. Sin embargo, algunos expertos están preocupados de que se arruine la fiesta.

Miles de millones de dólares han sido canalizados a estas acciones en los últimos meses, y los inversionistas huelen lo verde _ del dinero, no de las hojas _ en el aire al considerar las oportunidades que podrían tener estas compañías conforme crezca el mercado de la marihuana en Canadá, junto con la posibilidad de que Estados Unidos y otros países sigan sus pasos.

Una compañía, Tilray, con sede en Columbia Británica, ha aumentado más de 10 veces su valor desde que comenzó a cotizar en la bolsa hace apenas dos meses. La empresa tuvo 20 millones de dólares en ventas durante 2017, pero ahora tiene un valor mucho más elevado al de Macy’s o Hasbro. Con esas ganancias tan grandes, viene también una enorme volatilidad.

El miércoles fue todo un viaje para las acciones de Tilray: Después de cerrar en 154 dólares la jornada previa, abrió en 233 dólares por título, alcanzó los 300 dólares y se desplomó a 151, antes de recuperar un poco y terminar en 214.

Esto ha traído algunos recuerdos poco placenteros para algunos en Wall Street.

“Acabamos de pasar por esto hace ocho meses con las criptomonedas”, dijo el inversionista Ken Mahoney, director general de Mahoney Asset Management, con sede en Nueva York. Dijo que los inversionistas que compran estas acciones a los precios actuales ya apuestan en éxitos enormes, pero incluso si la marihuana legal despega, algunas de las compañías van a fracasar.

Es fácil ver por qué algunos de los inversionistas son tan optimistas. Esta semana, Coca-Cola reconoció que algún día podría ofrecer bebidas con infusiones de cannabis. El anuncio se dio tras los reportes de que Coca-Cola estaba en pláticas con Aurora Cannabis sobre bebidas con cannabidiol, o CBD, un componente no psicoactivo de la marihuana. Las acciones de Aurora, que cotiza en Canadá, se dispararon.

Eso sería como volver a los inicios de Coca-Cola, que tenía algo de cocaína cuando fue inventada.
 

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Mat Beren y sus amigos solían pasar junto a grandes invernaderos de la Columbia Británica y bromeaban acerca de toda la marihuana que se podría cultivar en ellos.

Un año después, esa perspectiva dejó de ser una broma. Las plantas de tomates y pimientos que crecían en esos sitios están siendo reemplazadas por otro cultivo: el de la marihuana. Beren y muchos otros que cultivaban la planta ilegalmente están ayudando en ese proceso. Los compradores ya no son considerados traficantes que violan las leyes ni deben ir a dispensarios de dudosa legalidad. Ahora se la compran al propio gobierno canadiense.

El 17 de octubre Canadá imitará a Uruguay y legalizará el cultivo y la venta de la marihuana. Los uruguayos dieron ese paso el año pasado, después de varios años de planificación.

Es un profundo cambio social prometido por el primer ministro Justin Trudeau e impulsado por el deseo de regular el mercado negro y de cobrar impuestos tras casi un siglo de ser ilegal.

La actitud del gobierno central canadiense contrasta con la del de su vecino Estados Unidos, donde la venta de la marihuana con fines medicinales o incluso recreativos a personas mayores de 21 años es legal en la mayoría de los estados, pero sigue siendo ilegal bajos las leyes federales. Las nuevas leyes canadienses permiten mover el dinero de la industria a través de los bancos, el transporte de la droga de una provincia a otra, compras online, envíos a través del servicio postal estatal y la inversión de miles de millones de dólares en ese sector. La prohibición de la industria de la marihuana a nivel nacional en Estados Unidos contribuye a la expansión de ese sector en Canadá.

Hannah Hetzer, que estudia las políticas de los distintos países hacia la marihuana para la Alianza sobre de Políticas hacia las Drogas de Nueva York, sostuvo que la medida de Canadá es un paso “muy significativo”, dado que unas 25 naciones ya han legalizado el uso de la marihuana con fines medicinales o despenalizado la posesión de pequeñas cantidades de la droga. Unos pocos, incluido México, han expresado deseos de regular su uso recreativo.

“Va a cambiar el debate internacional sobre las políticas hacia las drogas”, pronosticó Hetzer. “No hay otro país que considere legalizarla en lo inmediato, pero creo que Canadá dará prácticamente un permiso para que otras naciones tomen ese rumbo”.

Se espera que al menos 109 locales de venta de marihuana abran en esta nación de 37 millones de habitantes el miércoles de la semana que viene, en que entrará en vigor la nueva ley, y muchos más en el futuro, según un estudio de la Associated Press. Por ahora, se venderán flores secas, cápsulas, tinturas y semillas. El año que viene se venderán comidas y concentrados con marihuana.

Los gobiernos provinciales son los encargados de supervisar la distribución de la marihuana. Algunas, como la Columbia Británica y Alberta, comprarán la droga a productores autorizados, la almacenarán en depósitos y la distribuirán en negocios y entre compradores online. En otras, como Terranova, los productores la enviarán directamente a locales y clientes particulares, por el correo.

Se cobrará un impuesto del 10%, con un mínimo de un dólar por gramo. El gobierno federal se quedará con una cuarta parte y el resto irá a las provincias. Los consumidores pagarán también impuestos locales.

Algunas provincias optaron por operar sus propios negocios, como las licorerías de Estados Unidos, mientras que en otras habrá negocios privados. La mayoría permite el cultivo de hasta cuatro plantas por residencia.

La Columbia Británica, donde se produce la variedad “B.C. Bud” muy popular entre los estadounidenses, tiene una arraigada cultura marihuanera que data de la década de 1970, en que estadounidenses que no querían hacer el servicio militar y pelear en Vietnam se radicaron en Vancouver y en la zona montañosa del sur de la provincia.

No se anticipa una represión inmediata de las decenas de dispensarios de marihuana con fines medicinales que funcionan ilegalmente y ante los cuales las autoridades hacen la vista gorda, aunque el gobierno de la provincia podría cerrar en el futuro los que no tengan licencia. Es previsible que todos soliciten los permisos correspondientes y que las autoridades provinciales cierren los negocios que no regularicen su situación.

Actualmente hay 120 productores de marihuana que funcionan legalmente, incluidas algunas operaciones grandes. Canopy Growth registró hace poco una inversión de 4.000 millones de dólares de Constellation Brands, la propietaria de la cerveza Corona, mientras que la vinería Robert Mondavy y el whiskey Black Velvet tienen permiso para cultivar 52 hectáreas.

Beren, productora de cannabis de 23 años, es consultora de Canopy.

“Cada vez que íbamos a Vancouver y pasábamos por estos grandes invernaderos junto a la ruta bromeábamos”, comentó. “’Algún día...’, decíamos. ‘Sería maravilloso si pudiésemos cultivar cannabis en estos sitios’. Ahora eso es una realidad”.

Pegado al invernadero de Canopy en Delta hay otra instalación enorme, la de Pure Sunfarms, emprendimiento conjunto entre un productor de tomates, Village Farm International, y otro de marihuana con fines medicinales, Emerald Health Therapeutics. Se espera que para el 2020 esa instalación produzca más de 75.000 kilos (165.000 libras) de marihuana anuales.

Gente dedicada al cultivo ilegal en operaciones de pequeña escala teme no poder conseguir los permisos necesarios o ser barridos por las operaciones más grandes.

Sarah Campbell, de la Asociación de Cannabis Artesanal de la Columbia Británica, dice que muchos productores pequeños sueñan con ofrecer visitas guiadas a sus instalaciones, como hacen los viñedos.

Las autoridades aseguran que quieren ayudar a los productores artesanales, pero que primero deben asegurarse de que satisfacen los requisitos de las nuevas leyes.

El ministro de seguridad pública de la Columbia Británica Mike Farnworth dijo que sacó dos conclusiones importantes de sus visitas a Oregon y Washington, dos estados de Estados Unidos que legalizaron al uso recreativo de la marihuana. La primera es que no se debe ver a la industria como una fuente de ingresos inmediata, ya que tomará tiempo desplazar al mercado negro. La segunda, que hay que fijar de entrada regulaciones estrictas y después suavizarlas de ser necesario, porque es más difícil endurecerlas.

La legalización, afirmó, será un proceso largo.

“El 17 de octubre no cambiarán mucho las cosas”, pronosticó.
 

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Las reservas de marihuana se están fumando

El miércoles pasado, cuando Canadá legalizó oficialmente la maleza, las existencias de marihuana sufrieron uno de sus mayores sufrimientos hasta que se dió la noticia. Al menos los accionistas canadienses tenían una manera rápida, fácil y legal de calmar el dolor.

En retrospectiva, parece que con una reacción demorada característica, las noticias no se vendieron lo suficiente, y el lunes las reservas de botes sufrieron su peor día registrado, ya que el ETF más grande de EE. UU., El ETF de ETFMG Alternative Harvest, registró un récord del 11%. Un volumen más alto de lo habitual, y un 20% menos que el reciente "maximo".

Como se muestra en la tabla a continuación, el ETF de $ 750 millones, que utiliza el memorable teletipo MJ, perdió más de una quinta parte de su valor en las últimas cinco sesiones a medida que las acciones de EE. UU. se desplomaron.




Mientras tanto, el ETF de Horizons Marijuana Life Sciences que cotiza en Toronto, con C $ 977 millones en activos, cayó hasta un 14% hasta el nivel más bajo desde enero. El motivo de la caída es que muchos de los nombres más seguidos en el sector fueron aplastados el lunes, con Tilray cayendo hasta un 21%, seguido de la caída del 18% de la par Aurora Aurora. Como se muestra en el cuadro a continuación, las pérdidas de 5 días para la mayoría de los nombres han sido aproximadamente un 20%, con algunas caídas de hasta un 50% en la semana pasada.



Dicho esto, una mirada al panorama general no revela ninguna razón por la cual los inversores potenciales pierdan su impulso monetario: incluso después de la caída de hoy, las acciones de Tilray aún se mantienen cerca del 600% de su OPI de julio.
 

Johngo

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Coca Cola no venderá Cannabis...por ahora



El presidente ejecutivo de Coca-Cola, James Quincey, dijo el martes que la compañía no tiene planes de ingresar en el sector del cannabis. Quincey estaba respondiendo a una pregunta de un analista, después de que el gigante de las bebidas estaba pensando la categoría de cannabis no psicoactiva, que ha atraído a otras compañías, especialmente al fabricante de cerveza Corona Constellation Brands Inc.

"No tenemos ningún plan en esta etapa para entrar en ese negocio. Así que es ahí donde estamos", afirma Quincey.
 

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Los trámites burocráticos le están subiendo los costos a las instituciones financieras que asisten a las compañías que están vendiendo marihuana en los lugares de Estados Unidos donde eso es legal, advirtió una ejecutiva bancaria especialista en cannabis en una conferencia en Las Vegas.

Sundie Seefried le dijo a cientos de asistentes a la exposición comercial en MJBizCon la semana pasada que una sucursal de su cooperativa de crédito de Colorado ha tenido que presentar más de 7.000 documentos a nombre de 220 compañías relacionadas con el cannabis.

Comparó eso con 226 reportes necesarios para 33.000 miembros regulares de Partner Colorado Credit Union.

“Cuando me preguntas por qué es tan cara la banca, lo que en realidad pagas son todas las manos necesarias para presentar 7.000 reportes”, manifestó.

Una vez más, la banca fue un tema central durante el evento comercial de tres días que atrajo a más de 26.000 personas al Centro de Convenciones de Las Vegas, reportó el periódico Las Vegas Review-Journal. La conferencia terminó el viernes.

La venta de marihuana medicinal es legal en 33 estados y su venta recreativa en 10.

Sin embargo, la venta todavía es prohibida bajo la ley federal, lo que genera obstáculos para asistir económicamente a compañías de cannabis.

Los comercios de marihuana incapaces de abrir cuentas de cheques o de ahorros en la mayoría de las instituciones financieras, tendrían que pagar en efectivo a empleados y proveedores.

Seefried dijo que, aunque pronto cambien las leyes federales, la industria del cannabis seguirá siendo un comercio en efectivo durante años, similar a las industrias del alcohol y casino.
 

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Los agricultores en Nuevo México podrán cultivar cáñamo a partir del año entrante, lo que sienta las bases para una nueva industria que en opinión de autoridades y expertos podría impulsar el desarrollo económico estatal.

Las normativas fueron elaboradas durante meses. El departamento estatal de agricultura efectuó varias reuniones públicas y la junta de regentes de la Universidad Estatal de Nuevo México (NMSU por sus siglas en inglés) dio el visto bueno al borrador final durante una sesión especial efectuada el jueves.

Las reglas para el cultivo del cáñamo con fines industriales prevén la expedición de permisos para los productores. También establecen pagos de derechos, así como pruebas e inspecciones obligatorias.

El rector de la NMSU, John Floros, dijo en entrevista que el cáñamo tiene potencial para revitalizar las fincas en todo el estado y prevé un crecimiento rápido del sector gracias a su rentabilidad.

“Estamos importando muchos productos y derivados de cáñamo industrial, así que esto podría darnos la oportunidad de producir cáñamo para fines industriales aquí a nivel local a fin de que podamos crear ingresos alternativos para nuestros agricultores”, agregó.

La medida resultó de una iniciativa aprobada en 2017 que finalmente se convirtió en ley a principios de año después de que la Corte Suprema de Nuevo México resolviera una disputa judicial relacionada con un veto.

Por su parte, el líder de la mayoría en el Senado, Mitch McConnell, impulsa que el Congreso retire al cáñamo de la lista federal de sustancias controladas. Floros señaló que dicha medida daría más garantías a los agricultores de Nuevo México y otros estados.

En Kentucky, estado del que McConnell proviene, la legalización del cáñamo pasó de un tema marginal a una causa prominente, y ahora ese estado ha surgido como líder en el desarrollo de toda una industria relacionada con el cáñamo.

El cáñamo y la marihuana pertenecen a la misma familia, el cannabis, pero el cáñamo posee cantidades infinitesimales de THC, la sustancia psicoactiva de la marihuana. El cáñamo tiene muchos usos: sirve para la fabricación de cuerdas y ropa, leche, aceite de cocina, jabones y lociones entre otros productos.
 

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Una de las compañías tabacaleras más grandes del mundo se ha lanzado al mercado del cannabis con una inversión de 2.400 millones de dólares en Cronos Group, una compañía canadiense de marihuana medicinal y recreativa.

Altria, que fabrica los cigarrillos Marlboro, está adquiriendo una participación del 45% en la empresa de Toronto.

Cronos informó el viernes que la compañía tabacalera de Richmond, Virginia, pagará otros 1.400 millones de dólares por garantías que, de ser ejercidas, le darían a Altria una participación mayoritaria del 55% de la propiedad.

Cronos anunció por primera vez que estaba en conversaciones con Altria esta semana.
 

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La fabricante de Budweiser y la compañía canadiense de cannabis Tilray han concertado una alianza para invertir 100 millones de dólares en el desarrollo de bebidas que contengan extractos de marihuana.

La alianza anunciada el miércoles constituye la incursión más reciente de una firma cervecera importante en el negocio del cannabis en Canadá, que legalizó en octubre la venta de marihuana con fines recreativos.

Anheuser-Busch InBev y Tilray Inc. dijeron que aportarán cada una 50 millones de dólares al proyecto para estudiar la elaboración de bebidas no alcohólicas que contengan cannabidiol (CBD), al que algunos atribuyen efectos tranquilizadores y sanadores, y THC, la sustancia psicoactiva de la marihuana.

AB InBev, con sede en Bélgica y dueña de más de 500 marcas de cerveza, incluidas Budweiser y Stella Artois, dijo que participará en el proyecto mediante su subsidiaria Labatt Breweries, en Canadá.

“Labatt está comprometida a mantenerse a la vanguardia de las tendencias de los consumidores”, dijo el presidente de Labatt Breweries, Kyle Norrington.

Tilray, con sede en Columbia Británica, tiene productos en 12 países y efectúa operaciones en Australia, Nueva Zelanda, Canadá, Alemania, América Latina y Portugal.

Las acciones de Tilray subieron 15% después del cierre bursátil debido al acuerdo con AB InBev. La compañía había anunciado el día anterior que una subsidiaria había alcanzado un acuerdo con la farmacéutica Sandoz AG para operar en regiones donde el cannabis está o será autorizado con fines médicos.

Las acciones de AB InBev tuvieron poca variación.

Canadá ha emergido como un líder mundial en el sector del cannabis, que va en ascenso a medida que la legalización se amplía en Estados Unidos.

Se prevé que los consumidores en Norteamérica aumenten su gasto en cannabis legal de 9.200 millones de dólares en 2017 a 47.300 millones en 2027, según Arcview Market Research, una firma de inversiones enfocadas en el sector cannábico.

En diciembre, el fabricante de Marlboro, Altria Group Inc., invirtió 1.800 millones de dólares para adquirir una participación de 45% en Cronos Group, un proveedor canadiense de marihuana para consumo médico y recreativo.

En agosto, la compañía de vinos, licores y cerveza Constellation Brands anunció una inversión de 4.000 millones de dólares en la productora canadiense de marihuana Canopy Growth Corp.

Coca-Cola, Pepsi y Diageo, fabricante de la cerveza Guinness, dijeron que observan muy de cerca la evolución del mercado del cannabis.
 

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El Parlamento israelí aprobó por unanimidad una ley que permite la exportación de la marihuana para fines médicos.

Así Israel se convierte en el tercer país, después de Canadá y Holanda, en participar en el mercado mundial de esa droga.

La compañía de marihuana israelí iCAN calcula que el mercado mundial alcanzará los 33.000 millones de dólares en los próximos cinco años, al desaparecer el estigma y al crecer la demanda.

La ley fue aprobada la noche del martes y seguidamente se dispararon las acciones de las compañías del sector en Israel.

Durante años no se pudo aprobar esa ley porque las agencias policiales temían que se crearía un mercado negro. A fin de encarar ese problema, la ley autoriza a la policía a supervisar el otorgamiento de las licencias.

El gabinete israelí deberá dar su visto bueno a la ley pero eso es considerado una mera formalidad.
 
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