Una recuperación cíclica del crecimiento, junto al crecimiento monetario ha apoyado el sentimiento del mercado. Las expectativas inflacionistas que contribuyeron a un mayor rendimiento de los bonos estadounidenses y mundiales se ha reducido un poco en los últimos meses en medio de algunas preocupaciones que las políticas fiscales estadounidenses serían ...
Leer más »Un bono danés a 1.000 años, los tipos bajos siguen generando anomalías
La compañía energética danesa Orsted y es el mayor desarrollador mundial de parques eólicos off-shore. Recaudó 500 millones de euros de la noche a la mañana a través de la emisión de un bono híbrido que no vence en 1.000 años. Hubo una fuerte demanda, con una cartera de pedidos de ...
Leer más »El absurdo mercado de bonos basura europeo
Una de las grandes rarezas que estamos viendo en el mercado de bonos basura de la Unión Europea es que actualmente ofrece una rentabilidad prácticamente clavado a los bonos del tesoro de Estados Unidos, por lo que parece que la línea del riesgo ha desaparecido gracias al programa de compras ...
Leer más »El mercado de bonos estadounidense inmune a la Reserva Federal
Después de que la Reserva Federal anunciara el 20 de septiembre que comenzaría a reducir su balance general de 4,5 billones de dólares al no reinvertir 10.000 millones dólares de activos mensuales a partir de octubre. Muchos sintieron que el mercado de bonos estaba en proceso de reorganización. La combinación ...
Leer más »Los mercados no descuentan que España pueda perder el 19% del PIB por Cataluña
El próximo domingo se celebrará supuestamente el esperado referéndum para la independencia de Cataluña , un referéndum que ya ha sido suspendido por el Tribunal Constitucional y fracturado a nivel logístico por los Cuerpos y Fuerzas de Seguridad del Estado. Aún así, el incremento de las tensiones políticas entre la ...
Leer más »Las agencias de rating y el desafío independentista
Nos encontramos ante un escenario de volatilidad política, con cruces de declaraciones entre el Gobierno de España y la Generalitat de Cataluña sobre la celebración sobre el referéndum de autodeterminación para el próximo 1 de octubre. Desde la Generalitat se apuesta sí o sí por el referéndum, a pesar de ...
Leer más »Exuberancia irracional en los bonos corporativos europeos
Mario Draghi a los bonos corporativos ha sido un gran impulso para los emisores. El Banco Central Europeo está a punto de alcanzar los 1.000 millones de títulos, habiendo acumulado 998 bonos con un valor de más de 100.000 millones de euros desde que se comenzó a comprar en junio ...
Leer más »¿Hacia dónde se dirigirán los bonos?
Históricamente, el mercado de bonos europeo y el euro se han movido en el mismo sentido. En el siguiente gráfico podemos observar la correlación existente entre el bono alemán a 10 años y el cruce de divisas euro-dólar. No obstante, en la actualidad vemos una divergencia entre ambos, pues en las últimas ...
Leer más »Buscando alternativas en bonos corporativos ¿Y América Latina?
Los inversores en bonos que se encuentran en países desarrollados no están encontrando opciones de inversión atractiva debido a que las autoridades monetarias han implementado las políticas ZIRP en los últimos años. Si nos centramos en el BCE, actualmente se encuentra también interviniendo el mercado primario de deuda corporativa, lo ...
Leer más »Alemania necesita tipos más altos de manera urgente
En Europa existen grandes desequilibrios entre los diferentes países que lo forman. Mientras que países como España pueden salir beneficiados de bajos tipos de interés y una política monetaria expansiva lo que facilita un proceso de desapalancamiento del sector privado tras la burbuja, otros países como es el caso de ...
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