En un contexto en el que los tipos de interés aún están lejos de sus mínimos históricos y con una economía que avanza a trompicones, la firma de hipotecas en España ha vuelto a niveles que no veíamos desde 2010. Sí, justo antes del estallido definitivo de la burbuja inmobiliaria. Solo en julio de 2025 se firmaron más de 45.000 hipotecas sobre viviendas, un 25% más que el mismo mes del año anterior. ¿Estamos ante una recuperación sostenida del mercado o ante una nueva carrera de fondo con riesgos conocidos? Vamos a desgranar lo que hay detrás de este boom.
Hipotecas en julio: máximos de los últimos 15 años
Según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), en julio se firmaron 45.067 hipotecas sobre viviendas, lo que supone el mejor dato para este mes desde 2010. El crecimiento interanual del 25% confirma una tendencia alcista que ya suma 13 meses consecutivos de aumentos. No es un dato menor: este tipo de continuidad no se veía desde antes de la pandemia.
También sube el capital total prestado, que rozó los 7.360 millones de euros, un 34,5% más que en julio de 2024. El importe medio por hipoteca también creció (hasta los 163.307 euros), aunque de forma más contenida, un 7,6%.
Los tipos de interés bajan… pero siguen lejos de ser baratos
Uno de los datos que más llama la atención es que el tipo de interés medio se situó en el 2,94%, ligeramente por debajo del mes anterior (2,99%) y manteniéndose por sexto mes consecutivo por debajo del 3%. Aunque esto pueda parecer un alivio, conviene recordar que durante años los españoles se acostumbraron a hipotecas con tipos por debajo del 2%, e incluso del 1,5%.
Además, el 70% de las hipotecas se firmaron a tipo fijo, reflejando que los compradores siguen buscando estabilidad en un entorno financiero incierto.
¿Por qué se firman tantas hipotecas ahora?
El auge no se explica solo por la bajada en los tipos. Hay varios factores que empujan a este repunte:
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Perspectiva de bajadas futuras del Euríbor: muchos compradores se adelantan para “cerrar” condiciones antes de que los bancos cambien su oferta.
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Estabilización de precios en algunas zonas, que hace más atractiva la compra.
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Mayor competencia bancaria, que ha empezado a ajustar márgenes para captar clientes tras meses de sequía hipotecaria.
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Dinamismo en algunas comunidades, con Andalucía y Cataluña a la cabeza, y subidas espectaculares en Aragón, La Rioja o Canarias.
Pero no todo son buenas noticias: crece el endeudamiento
Aunque el número de hipotecas crece, también lo hace el riesgo de sobreendeudamiento, especialmente en zonas donde los precios no paran de subir. El importe medio de las hipotecas ha crecido un 13% en lo que va de año. Y aunque los tipos bajan ligeramente, el coste total de financiación sigue siendo alto comparado con lo que muchos hogares están acostumbrados a pagar.
Además, se observa un descenso en la renegociación de hipotecas existentes. Las novaciones (modificaciones con la misma entidad) cayeron un 12,6% y las subrogaciones a otro banco se desplomaron un 41%. Esto sugiere que los márgenes de maniobra para abaratar condiciones son cada vez menores.
Mapa hipotecario: Andalucía y Cataluña dominan el mercado
Por comunidades, Andalucía lideró las firmas con más de 9.000 hipotecas, seguida de Cataluña, Madrid y Comunidad Valenciana. Curiosamente, Navarra fue la única región que vio caer el número de operaciones respecto a julio del año anterior.
Y si hablamos de crecimiento interanual, el protagonismo se lo llevan Aragón (+79,7%), La Rioja (+45%) y Canarias (+43,4%), lo que muestra que la recuperación del mercado hipotecario ya no es solo cosa de las grandes capitales, sino también de zonas más periféricas o secundarias.