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China usará toda su política monetaria y fiscal para no bajar de un crecimiento del 6%

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Se espera que China informe el viernes que el crecimiento económico se redujo a su punto más débil en casi tres décadas en el 2019 en medio de una guerra comercial con los Estados Unidos, y se esperan más medidas de estímulo este año para ayudar a evitar una desaceleración más aguda.

Si bien los datos recientes han señalado algunas señales de mejora en el sector manufacturero enfermo, y un acuerdo comercial recientemente firmado entre China y Estados Unidos ha ayudado a elevar la confianza empresarial, los analistas no están seguros de si las ganancias pueden mantenerse.

Los analistas esperan que la economía haya crecido un 6% en el último trimestre con respecto al año anterior, sin cambios con respecto al ritmo del trimestre anterior, que fue el más lento desde el primer trimestre de 1992, el primer dato trimestral registrado.

Para todo el año 2019, se espera que el crecimiento se reduzca del 6,6% en 2018 al 6,1% -el más débil desde 1990- y se enfríe aún más hasta el 5,9% en 2020, según mostró una encuesta independiente de Reuters, reforzando las opiniones de que Pekín pondrá en marcha más medidas de estímulo.

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Beijing planea establecer un objetivo de crecimiento económico más bajo de alrededor del 6% este año en comparación con el 6-6,5% del año pasado, confiando en el aumento del gasto en infraestructura para evitar una desaceleración más aguda.

China publicará los datos del cuarto trimestre y del producto interior bruto (PIB) de 2019 el viernes, junto con la producción de las fábricas de diciembre, las ventas al por menor y la inversión en activos fijos.

Los datos del martes mostraron que las exportaciones de China aumentaron por primera vez en cinco meses en diciembre y más de lo esperado, con las importaciones superando también las estimaciones, lo que indica una modesta recuperación de la demanda, ya que Pekín y Washington acordaron reducir su prolongada guerra comercial.

Subrayando el pellizco causado por la guerra comercial, el crecimiento de las exportaciones de China se redujo a solo 0,5% el año pasado desde una ganancia cercana al 10% en 2018, reflejando la caída de las ventas en Estados Unidos.

El miércoles, Estados Unidos y China firmaron un acuerdo comercial parcial que reducirá algunos aranceles e impulsará las compras chinas de productos estadounidenses. Sin embargo, la mayoría de los gravámenes «tit-for-tat» impuestos por ambas partes en los últimos 18 meses siguen en vigor y hay una serie de cuestiones espinosas que no se han resuelto, lo que aumenta el riesgo de un nuevo estallido de tensiones.

Un crecimiento de alrededor del 6% este año podría ser suficiente para cumplir el objetivo a largo plazo, pero los expertos en política dicen que los líderes chinos tendrán que asegurar una expansión anual de entre el 5% y el 6% en los próximos años para superar la llamada «trampa de la renta media», en la que los ingresos aumentan hasta un cierto nivel y luego se estancan.

Beijing ha estado confiando en una mezcla de medidas fiscales y monetarias para capear la actual crisis, recortando impuestos y permitiendo a los gobiernos locales vender enormes cantidades de bonos para financiar proyectos de infraestructura.

También se ha alentado a los bancos a que concedan más préstamos, especialmente a las pequeñas empresas, y los nuevos préstamos en yuanes alcanzaron la cifra récord de 16,81 billones de yuanes en 2019. Pero la economía ha tardado en responder y el crecimiento de la inversión se ha estancado en mínimos históricos.

El Banco Central tiene ocho coeficientes de requerimiento de reservas de los bancos -la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reservas- desde principios de 2018, la última vez este mes, junto con modestos recortes en su tasa de préstamo clave.

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