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¿Qué sectores serían los más afectados ante un Brexit sin acuerdo?

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El escenario de un no acuerdo  sobre el Brexit ejercería una presión significativa a corto plazo sobre el sector empresarial del Reino Unido, ya que el cambio al comercio con la UE sobre una base de terceros países podría causar perturbaciones en las fronteras, debilitar la libra esterlina y empujar al país a la recesión.

A más largo plazo, un período prolongado de comercio en los términos de la Organización Mundial del Comercio actuaría como un estorbo para el desempeño de las empresas debido al impacto de los aranceles y las barreras no arancelarias.

La diversificación y flexibilidad de las grandes empresas con calificación pública para reaccionar en este escenario mitiga los riesgos. Si bien estas empresas pueden enfrentarse a las presiones sobre los beneficios de un Brexit sin acuerdo, es poco probable que se produzca un impacto en la calificación.

A nivel sectorial, los fabricantes con cadenas de suministro complejas, como los fabricantes de automóviles y las empresas aeroespaciales, están particularmente expuestos a interrupciones a corto plazo. Los minoristas, en particular los que realizan importantes importaciones de la UE, y las compañías aéreas también se verían presionados por la combinación de una libra más débil, una menor confianza de los consumidores, la caída de la demanda y las perturbaciones fronterizas.

Algunas de estas presiones ya han contribuido a rebajar las calificaciones o a que las empresas fracasen, en particular en los casos en que ya se enfrentaban a otras dificultades operativas. Más recientemente, la incertidumbre de Brexit fue un factor en la reducción de las reservas de la empresa de viajes Thomas Cook, que finalmente entró en liquidación.

Es probable que los grandes fabricantes vigilen de cerca la calidad crediticia de los proveedores para garantizar la continuidad del suministro de piezas. El aumento de los costos de materiales, personal e inventario puede dejar el capital de trabajo de los proveedores más pequeños en una situación precaria. Esto puede incitar a los fabricantes más grandes a proporcionar capital de trabajo u otro tipo de apoyo, como financiación de proveedores o pagos acelerados, a algunos proveedores con problemas para evitar su colapso.

El gobierno del Reino Unido ha acelerado su planificación en los últimos dos meses, pero es probable que los beneficios que se deriven de ello sean limitados, ya que el impacto de un “no acuerdo” dependerá en gran medida de la preparación del sector privado y de la respuesta de las autoridades de la UE. Muchas pequeñas empresas no están preparadas, en parte porque la falta de claridad sobre los resultados de Brexit les ha impedido o impedido prepararse plenamente.

La actual fecha de salida a finales de octubre también plantea nuevos retos. Los fabricantes de automóviles que cierren por mantenimiento anual en abril de 2019 (alrededor de la fecha de salida anterior) no podrán repetir fácilmente esta planificación, exponiéndolos a mayores riesgos de interrupción de la cadena de suministro. La acumulación de existencias también será más complicada para todas las industrias, ya que la capacidad de los almacenes será baja antes de Navidad.

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