Bolsa - Inversión - hace 3 semanas

¿Por qué gusta tanto la estrategia Buy & Hold?

Hay esencialmente dos maneras de hacer dinero en el mercado de valores: rápido y arriesgado o seguro y estable. Mientras que los operadores se adhieren al primer paradigma, la mayoría de los inversores caen en la segunda categoría. Armados con el mantra de «comprar bajo, vender alto», estos inversores buscan acciones infravaloradas y las compran con la intención de mantener estas posiciones durante meses, si no años. Para ellos, las fuertes características fundamentales y la buena gestión de una empresa superan todo el caos y el flujo inherente al mercado, y con el tiempo, las acciones les recompensarán con un gran retorno de su capital.

Después de todo, ¿quién no querría ser dueño de Apple cuando cotizaba a 6 dólares por acción o Netflix  a  17 dólares? Si usted es un posible inversionista de compra y retención, siga leyendo para conocer las ventajas y desventajas de esta popular estrategia.

Se ha comprobado una y otra vez que el retorno de las ganancias exponenciales sobre el capital invertido. Una lista de los mejores profesionales del Buy & Hold (comprar y mantener) es un verdadero quién es quién de los mayores inversores de todos los tiempos. Tal vez algunos de estos nombres me suenen: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch y, por supuesto, el mentor de Buffet y el padre de la inversión de valor: Benjamin Graham. Ok, así que tal vez sus habilidades para escoger acciones no son tan refinadas como las de los titanes de la industria mencionados anteriormente.

Simplemente se trata se colocar el dinero en un fondo de seguimiento de índices, un fondo cotizado en bolsa (ETF), y olvídese de ello en los próximos años. Con ello, lo más probable es que supere el 86% de los gestores de fondos activos de gran capitalización en el mercado, sin tener que invertir los dólares que tanto le ha costado ganar en cuantiosas comisiones de gestión.

¿Por qué gusta tanto la estrategia Buy & Hold?

Menos dolores de cabeza… Académicos e inversores exitosos a largo plazo por igual han golpeado la mesa durante años, citando la falacia de tratar de «cronometrar» el mercado. Y las estadísticas estarían de acuerdo: los estudios han demostrado que los mercados son increíblemente aleatorios (y creados con anomalías), y como concluyó el ganador del Premio Nobel William Sharpe, en el histórico estudio de 1975, «Likely Gains From Market Timing», un cronómetro de mercado tendría que ser preciso al menos el 74% del tiempo para superar al índice.

En otras palabras, deje que los traders se rasquen la cabeza y se rasguen los pelos. Al igual que en la compra de una vivienda, los compradores y los propietarios tienen en cuenta las características generales del mercado, el activo y las posibilidades de crecimiento futuro y dejan que la inversión haga su trabajo, sin tener que preocuparse de intentar encontrar las entradas y salidas «perfectas», o de comprobar el precio incesantemente.

Se basa en hechos fríos y concretos. Comprar y mantener, e invertir en general, es lo que se enseña en la academia y en varios planes de estudios de gestión de carteras, porque el ByH se basa casi por completo en el análisis fundamental. A diferencia de su contraparte técnica, el análisis fundamental tiene muy poco espacio para las conjeturas: el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de caja son todos estáticos y no dejan espacio para la subjetividad. Por supuesto, el pronóstico de crecimiento, por ejemplo a través de un modelo de flujo de caja descontado, tiene un alto grado de subjetividad, pero la comparación y el análisis de las compañías a través de los múltiplos ubicuos del precio de los beneficios (PER) o del EBITDA, no deja nada a la imaginación, y son factores integrales en la búsqueda de acciones de buen valor para mantener a largo.

Por último, pero no por ello menos importante, comprar y mantener es excelente para obtener ganancias de capital a largo plazo. Cualquier inversión que se mantenga y se venda por un período mayor a un año es elegible para ser gravada a una tasa de interés a largo plazo más favorable, a diferencia de una tasa de interés a corto plazo más alta.

Tambien debemos valorar los inconvenientes… El mayor inconveniente de esta estrategia es el gran coste de oportunidad que conlleva. Comprar y mantener algo significa que usted está atado a ese activo a largo plazo. Por lo tanto, un comprador y tenedor debe tener la autodisciplina para no perseguir otras oportunidades de inversión durante este período de tenencia. Esto es excepcionalmente difícil de poner en práctica.

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