Divisas - Estados Unidos - Materias Primas - hace 2 semanas

Entendiendo la correlación petróleo y divisas

Hay una cadena oculta que vincula a las monedas con el petróleo crudo. Con las acciones de precio en un lugar, fuerza una reacción simpática u opuesta en el otro. Esta correlación persiste por muchas razones, incluyendo la distribución de recursos, la balanza comercial y la psicología del mercado. Además, la importante contribución del petróleo crudo a las presiones inflacionarias y deflacionarias intensifica estas interrelaciones durante períodos de fuerte tendencia, tanto al alza como a la baja.

El petróleo se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, cada subida y bajada del dólar o del precio del producto básico genera un reajuste inmediato entre el dólar y numerosos cruces de divisas. Estos movimientos están menos correlacionados en naciones sin reservas significativas de petróleo crudo, como Japón, y más correlacionados en naciones que tienen reservas significativas como Canadá, Rusia y Brasil.

Entendiendo la correlación petróleo y divisas

El petróleo y las divisas están intrínsecamente relacionadas en las que las acciones de precios en una fuerza son una reacción positiva o negativa en la otra en países con reservas significativas. El dólar se ha beneficiado de la caída precipitada del petróleo crudo, ya que el sector energético es un contribuyente significativo al PIB de los Estados Unidos.

Los países que dependen en gran medida de las exportaciones de crudo sufren más daños económicos que aquellos con recursos más diversos.
Los países que compran petróleo crudo y los que lo producen intercambian USD en un sistema llamado sistema petrodólar.

Muchos países aprovecharon sus reservas de petróleo crudo durante el ascenso histórico del mercado energético entre mediados de la década de 1990 y mediados de la década de 2000, tomando grandes cantidades de dinero prestado para construir infraestructura, ampliar las operaciones militares e iniciar programas sociales. Esas cuentas vencían después del colapso económico de 2008, en el que algunos países se desapalancaron mientras que otros se duplicaron, tomando más dinero prestado de las reservas para restablecer la confianza y la trayectoria de sus economías perjudicadas.

Estas mayores cargas de deuda ayudaron a mantener altas las tasas de crecimiento hasta el colapso de los precios mundiales del petróleo crudo en 2014, lo que llevó a los países sensibles a los productos básicos a entornos recesivos. Canadá, Rusia, Brasil y otros países ricos en energía han luchado desde entonces, ajustándose a la caída de los valores en dólares canadienses, rublos rusos y reales brasileños.

La presión de la venta se ha extendido a otros grupos de productos básicos, lo que suscita temores importantes de deflación en todo el mundo. Esto ha estrechado la correlación entre las materias primas afectadas, incluyendo el petróleo crudo y los centros económicos sin reservas significativas de materias primas como la Eurozona. Las monedas de los países con importantes reservas mineras pero escasas reservas de energía, como el dólar australiano, se han desplomado junto con las monedas de los países ricos en petróleo.

La caída en picado de los precios del petróleo provocó un temor deflacionista en la Eurozona después de que los índices de precios al consumo locales se volvieran negativos a finales de 2014. A principios de 2015 se ejerció presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) para que introdujera un programa de estímulo monetario a gran escala con el fin de detener la espiral deflacionaria y añadir inflación al sistema. La primera ronda de compra de bonos en esta versión europea de la expansión cuantitativa (QE) comenzó la primera semana de marzo de 2015. La evaluación cuantitativa del BCE continuó hasta mediados de 2018.

Muchos inversores se centran en el par EUR/USD, el mercado de divisas más popular y líquido del mundo. El par de divisas alcanzó su punto más alto en marzo de 2014, sólo tres meses antes de que el petróleo entrara en una ligera caída que aceleró a la baja en el cuarto trimestre, al mismo tiempo que el crudo se desplomó desde la parte superior de la década de los 80 hasta la parte inferior de la década de los 50. La presión de venta del euro continuó hasta marzo de 2015, finalizando al mismo tiempo que el BCE iniciaba su programa de estímulo monetario.

Mientras que los Estados Unidos han ascendido en la producción mundial de petróleo, el dólar estadounidense se ha beneficiado de la precipitada caída del petróleo crudo por varias razones. En primer lugar, el crecimiento económico de los EE.UU. desde el mercado bajista ha sido inusualmente fuerte en comparación con sus socios comerciales, manteniendo intactos los balances generales. En segundo lugar, mientras que el sector energético contribuye significativamente al PIB de Estados Unidos, la gran diversidad económica de Estados Unidos reduce su dependencia de esa única industria.

 

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