La caché
Las finanzas las podríamos entender como la ciencia que busca optimizar los recursos minimizando el riesgo. La mayoría de nuestras actividades bien emocionales, como racionales siguen este patrón sin que muchas veces nos demos cuenta. Por ejemplo, cuando conducimos tratamos de encontrar el camino más corto para ahorrar dinero y tiempo evaluando diversas alternativas, incluidos los atajos, que si bien nos optimizaría aun más la ruta, suelen contar con algun tipo de riesgo añadido (el famoso “no hay atajo sin trabajo”).
En el libro “La lógica oculta de la vida” nos muestra algunos casos interesantes, sin ir más lejos el libro empieza analizando el increible aumento del sexo oral entre los jovenes americanos. Si lo analizamos “económicamente” el sexo oral tiene un “precio” bajo ya que los riesgos de embarazo y contagio de enfermedades es muy inferior al de las relaciones sexuales, por tanto sería la elección más adecuada para el pequeño economista que todos llevamos dentro (y eso de “pequeño economista” no es ninguna metáfora). Con lo cual, lo que en un principio parece una conducta inmadura, tiene mucho más de racional de lo que pensamos.
En informática, tenemos otros métodos para optimizar recursos, podemos gastarnos la pasta en un servidor enorme o podemos instalar un sistema de caché. Este sistema lo que hace es dejar memorizadas las páginas más frecuentemente visitadas, de tal manera que cuando un usuario accede a la web, en vez de tener que realizar distintos calculos y accesos a la base de datos nos muestra la página memorizada. Es como si en tu trabajo te preguntan frecuentemente tu dirección de correo electrónico, y optas, en vez de recitarlo, tenerlo tatuado en tu mano y así ahorrarte deletrear tu email.
Como hemos comentado antes, muchas veces la optimización de recursos lleva consigo unos riesgos, esto es lo que nos ocurrió con la caché y algunos de nuestros lectores han estado casi una semana sin ver la web actualizada.
Eso mismo es también lo que ha ocurrido a los bancos en la famosa crisis de las hipotecas subprime, utilizaban un sistema de “empaquetado” de hipotecas (un atajo para conseguir mejores rentabilidades) pero asumiendo demasiados riesgos. Es la máxima en las finanzas y en la vida, a más rentabilidad más riesgo, no hay que darle más vueltas.
En Cotizalia podemos leer un artículo de opinión titulado: Y estalló la bomba financiera. Cuando la búsqueda de la rentabilidad ignora el riesgo (II). Que viene a resumir la actual crisis en 3 puntos:
- Engordar la vaca hasta que reviente
- La mota en el ojo ajeno y la viga en el propio
- Pío, pío que yo no he sido
En España parece que esto no va con nosotros y seguimos a nuestro mundo de color y fantasía y leo con asombro la siguiente noticia en Invertia: “Enganchados al crédito rápido: los españoles pagan más (9,25%) que los europeos por consumir“.
Los créditos al consumo son docientos puntos básicos más caros en España que en el resto de Europa. La media nacional se sitúa en el 9,25% frente el 7,21% aplicado a las operaciones a plazo entre 1 y 5 años en la Eurozona. En España se apuesta más por el pago con tarjetas y por la contratación del crédito directo, un préstamo que no se apoya apenas en activos o garantías y que soporta una prima de riesgo más elevada.
Si al final vamos a tener lo que nos merecemos. Igual es porque sabemos mucho de economía, no como el pobre de Warren Buffet que recientemente ha declarado “¿De la economía? No tengo ni idea”
Dice Warren Buffett que no tiene ni idea de hacia dónde va la economía. Y además no le interesa porque, afirma, ése no es su negocio. Son palabras que chocan, viniendo del que es el hombre más rico del planeta y, sobre todo, de alguien que se ha labrado el sobrenombre de El oráculo de Omaha.
Claro, que el a lo que se dedica no es a la economía si no a las finanzas, de las cuales es sin duda todo un gurú. Mientras tanto, otros “gurus” se dedican a predecir el petróleo a 200$, que vete tu a saber si será verdad o no pero la verdad es que da algo de miedo.
En fina, amiguitos, tener mucho cuidado con la caché.
Escrito por Carlos Lopez el 7 de Mayo de 2008 con
211 comentarios.
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)
#1, Selectos
Os dejos con este teatrillo, que explica las hipotecas subprime y los que son mercados
Presentador: George Parr, eres un agente de inversiones
George Parr: Lo soy, si.
Presentador: Y como tal tienes controlado el “pulso” del mercado financiero.
George Parr: Si, se podria decir que si.
Presentador: Y durante el verano pasado habido mucha turbulencia…. Volatibilidad ….
George Parr: Si tremenda
Presentador: ¿Y cual es la causa?
George Parr: Bueno hay que acordarse de dos cosas acerca del mercado: La primera es que esta compuesta por gente muy aguda y sofisticadas. Son las grandes cabezas del mundo. Y la segunda es que los mercados financieros son dirigidos por sentimientos.
Presentador: ¿Qué quiere decir eso?
George Parr: ¿Qué quiere decir eso? Bueno, las cosas estan yendo normalmente, y de repente, sin mas, una de esas personas sofisticadas dice, ¡Dios mio! ¿Qué va a pasar? !Ah! ¡Hemos perdido todo! ¿Qué haremos? ¡Ah!…….¿Salto por la ventada? Saltamos por la ventana. Todos. ¡VENDE! , ¡VENDE!
Presentador: Si.
George Parr: Precisamente… Y luego una de esas personas sofisticadas dice, “ Sabes, creo que todo va bien”. Y todos dicen, “Estoy de acuerdo. Estamos rico, Estamos rico”
Presentador: “Comprar, Comprar, Comprar”
George Parr: Comprar, comprar, compras, si. Y a eso llamamos “sentimiento del mercado”.
Presentador: Si…. Seguramente estamos exagerando un poco.
George Parr: Ah, bueno no lo se en Agosto de el ano pasado, cuando los mercados se hundieron en Londres una firma muy conocida emitio un comunicado en el que decia, y lo estoy citando, Los agentes de mercado no saben si comprar en el rumor y vender en la noticia, hacer lo opuesto, ambas ninguna, según la direccion del viento.
Presentador: Si, y esta es la clase de analises rigurosos por los que esas companias reciben sueldos enormes.
George Parr: Y algunos días después, cuando mejoro la situación, un alto cargo de ABM dijo, y le cito, Volvemos a días felices otra vez
Presentador: No hay dinero que compre esa clase de sabiduría madura.
George Parr: Seguramente no. Esa gente recibe millones en gratificaciones.
Presentador: Han habido causas reales detrás de la volatibilidad del mercado. Especialmente en EEUU, por las muchas hipotecas hechas a gente que no las puede pagar de propiedades que van perdiendo valor
George Parr: Si, son las hipotecas subprime.
Presentador: Subprime, si …. ¿Cómo funciona eso?
George Parr: Imaginate, si puedes a un negro desempleado sentado en un portico derruido, con una camiseta sin manga en algun lugar de Alabama. Y un fulano se acerca y le pregunta ¿Te gustaria comprar esa casa antes de que se caiga? Te prestaria el dinero.
Presentador: Y ese fulano es un banquero.
George Parr: No, no. Es un vendedor de hipotecas. Su sueldo depende de cuantas venda. Asi que su valoración es muy objetable.
Presentador: Si, si, completamente. ¿Y luego que pasa?
George Parr: Bueno, un banco compra esa deuda, esa hipoteca y la empaqueta con otras deudas similares
Presentador: Sin entrar en detalles acerca de….
George Parr: No, no… Es demasiado aburrido… Asi que eso se empaqueta y luego se va a Wall Street. Y aquí algo extraordinario ocurre. De alguna manera esos paquetes de deudas arriesgadas, deja de serlo y se convierte en un vehículo de deuda estructurada.
Presentador: Un SIV
George Parr: Si, un SIV.
Presentador: Vale, y luego, alguien como tu va y lo compra.
George Parr: Si, y luego llamo a alguien de Tokio y le digo: “Mira, tengo este paquete ¿Lo quieres comprar?; Me pregunta ¿Qué hay en el?. Le digo que no tenga la mas minima idea. Me pregunta cuanto pido, le digo $100 millones. Me dice que vale, y ya esta. Eso es el mercado.
Presentador: Y, presumiblemente, eso pasara varias veces con el mismo paquete. Y siempre alguien como tu hara dinero con eso.
George Parr: No esperaras que se haga por nada. Es un trabajo duro….
Presentador: Partiendo de que en esos paquetes hay deudad muy arriegasdas ¿Por qué atraen a los inversores?
George Parr: Porque esos fondos de inversion libre tiene muy buenos nombres.
Presentador: ¿Quieres decir que son compañias respetables?
George Parr: No, no. Nada que ver con su reputacion. Tiene muy buenos nombres. Son muy creativos. Por ejemplo, hay una firma muy conocida, Bear Sterns, que tiene dos de esos fondos. Ellos perdieron tanto dinero que anunciaron que tendrian que meter $3,2 millones para mantener uno de ellos de pie. Aun asi los inversores perdieron dinero