Cómo Wall Street engaña a todo el mundo todo el tiempo

Johngo

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Wall Street, la City londinense, los grandes bancos de inversión, están decididos a ganar dinero incluso retorciendo la legalidad para su provecho

Para ellos, las reglas, y las palabras usadas para describir las mismas, están ahí para ser manipuladas. Con la suficiente inteligencia, determinación y coraje, cualquier juego se puede ganar, incluso acudiendo a un detalle técnico si fuera necesario.

Por ejemplo, hay una ley en EE.UU. (también en España) que determina que impuestos debes pagar si consigues un beneficio vendiendo una acción que has comprado hace menos de un año (39%) o si la has comprado hace más de un año (20%). El derecho tributario está estructurado para fomentar las inversiones a largo plazo con tasas impositivas más bajas.

Wall Street, quien si no, no puede rechazar una oportunidad de ganar y mostrar cómo las reglas pueden ser burladas para ahorrarse pagar un 19% más de impuestos.

Pero, ¿cómo convertir una apuesta a corto plazo en una apuesta a largo plazo?

Los hedge funds hacen muchas operaciones de corto plazo sobre las acciones, algunas duran menos de un segundo. Entonces, ¿cómo convertir todas estas apuestas en operaciones de largo plazo?

Con productos financieros complejos. Más precisamente, con productos financieros complejos vendidos, en este caso, por Deutsche Bank y Barclays. Aún más precisamente, con productos financieros complejos vendidos por Deutsche Bank y Barclays con nombres arcanos como Maps y Colt (algo que está investigando el Senado).

Cómo funcionan estos productos es demasiado confuso para el inversor medio, y más importante, para el regulador de Wall Street. Chris Arnade, trader durante 20 años en Wall Street, comenta en un artículo en The Guardian que incluso habiendo operado con productos financieros complejos durante todo ese tiempo, tenía dificultades para comprender ese producto.

"Los productos son muy complejos, pero el resultado y la intención son muy claros. Estos servicios financieros, vendidos por los bancos de Wall Street, con un montón de empresas fantasma y un montón de productos financieros subyacentes, reducen los impuestos para los hedge funds convirtiendo las operaciones de corto plazo en operaciones de largo plazo.

Este "truco" se hizo mucho, de una forma u otra, desde 1998 hasta que fue declarado "abusivo" en 2010.

¿El importe total de los impuestos no pagados? La estimación del Senado es "un evasión fiscal de más de 6.000 millones de dólares", pero nadie lo sabe realmente. Es complejo.

Esos 6.000 millones de dólares son lo que se ahorraron en impuestos los hedge funds. Esos fondos eran clientes de los bancos. ¿Qué consiguieron los bancos de Wall Street, aparte de sentirse realmente inteligentes? Para Deutsche Bank, siempre según el informe del Senado, 570 millones de dólares en comisiones y Barclays 655 millones de dólares.

Un montón de dinero, pero eso es Wall Street.

Hay una sencilla frase que se oye a menudo en los mercados sobre las leyes y reglamentos: "Me dan pena por hacer una regla tan estúpida".

Las reglas se hacen para ser jugadas, y los juegos se juegan para ganar. Esa es la esencia de la cultura de Wall Street. Si usted no entiende eso, no entiende a Wall Street.

En sus 20 años en Wall Street, Chris Arnade ayudó a explotar (aunque ellos utilizan la palabra "arbitraje") muchas reglas malas, para el beneficio de su banco y sus clientes. Y nadie lo considera tema de vergüenza, si no todo lo contrario.

Fuentes: Chris Arnade – The Guardian - Carlos Montero
 
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