Hilo de Inditex

efe

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Seis cifras que impresionan resumen la aportación socioeconómica del imperio creado prácticamente de la nada por Amancio Ortega:

  • Cerca de 11.000 nuevos puestos de trabajo creados en 2012. "Inditex es una gran dinamizadora de las economías de los países en que se instala", ha subrayado el primer ejecutivo de la firma textil, Pablo Isla. Sólo el año pasado, la matriz de Zara, Pull&Bear o Stradivarius generó 10.800 puestos de trabajo. Y eso sólo es el volumen de empleo creado directamente por la firma, "pero también hay tener en cuenta el indirecto, que lo generamos de diferentes formas".
  • Principal cliente de una red de 6.600 empresas españolas. Un imperio textil como el de Inditex, que mantiene buena parte de su producción en España, necesita una tupida red de proveedores para mantener su ritmo de producción. Según el primer ejecutivo de la compañía, la firma cuenta con más de 6.600 empresas proveedoras sólo en España, que en conjunto facturan 3.400 millones de euros.
  • Más de 1.400 millones de euros de inversión. Isla subrayó que en 2012 la compañía fundada por Amancio Ortega invirtió 1.400 millones de euros,, que se destinaron a las tiendas de la multinacional, a las ampliaciones de sus centros de trabajo y a la construcción del nuevo centro logístico de Cabanillas (Guadalajara). Por poner la cifra en contexto, la inversión prevista por el Estado para todo 2013 apenas supera los 5.000 millones.
  • Ocho millones de clientes diarios. Todos los días ocho millones de personas de los cinco continentes entran en alguna de las tiendas que el Grupo Inditex tiene distribuídas por los 85 países donde está presente o en alguno de los canales online que el gigante textil ha abierto ya en 23 mercados. Éste, precisamente, ha sido el último hito de la firma: el año pasado abrió su tienda web en China, este año la ha abierto en Canadá y según el plan marca que en la temporada otoño-invierno será el lanzamiento de la tienda online en Rusia, además de las que ya tiene abiertas en Estados Unidos y Japón.
  • 760 millones en impuestos pagados en España. De los 4.000 millones de euros en impuestos que el Grupo Inditex paga en todo el mundo, contribuye con 760 millones a las arcas públicas españolas. La contribución fiscal del gigante textil es mayor en España que en otros países, según la empresa por la actividad de fuerte valor añadido que Inditex genera por sus actividades logísticas, de diseño y de exportación de todos sus productos de moda hacia el exterior, informa Europa Press.
  • Más de 6.000 tiendas en todo el mundo. Zara, Massimo Dutti, Oysho, Bershka, Uterqüe... entre todas sus enseñas, el grupo mantiene abiertas 6.009 establecimiento en todo el mundo. Sólo en 2012, el grupo fundado opr Amancio Ortega abrió 482 tiendas en 62 mercados. El grupo destaca que el 100% de las tiendas del grupo serán ecoeficientes en 2020, reduciendo el consumo de agua en un 50% y el de electricidad en un 30%.


 
Última edición por un moderador:

daviddebedoya

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Citi eleva el precio objetivo de ITX a 130/share

Citi ha emitido un informe en el que eleva el precio objetivo a 12 meses de Inditex hasta los 130 euros, lo que supone otorgar un potencial alcista a la compañía textil del 16% si se tiene en cuenta que sus acciones cotizan en los 112 euros después de que en la sesión de este lunes se estén dejando algo más de medio punto porcentual.

Entre las razones que Citi esgrime para confiar en el recorrido de Inditex destaca que la compañía textil será uno de los "pocos beneficiarios" del cambio de modelo de venta que se está produciendo y en el que la compra por Internet cada vez tiene más peso, apunta la entidad. A ello se une el "agresivo programa" de apertaura de tiendas que Inditex está llevando a cabo.

En lo que a sus resultados anuales respecta, la entidad estima que los ingresos se incrementen un 5,5%, desde los 15.946 millones de euros de 2013 hasta los 16.827 millones de 2014. El EBITDA, por su parte, aumentará un 1,5%, desde 3.913 millones a 3.974 millones.

Estas estimaciones llegan tan solo unos días después de que el pasado jueves, y casi al unísono, Goldman, BNP y S&P Capital dejaran de aconsejar la compra de los títulos de Inditex. En su opinión, la mejor estrategia es la de mantener las posiciones ya tomadas, algo en lo que coincide el 46% de los analistas, según el consenso de mercado de Bloomberg, mientras que el 36% aboga por comprar.
 

daviddebedoya

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Hoy hemos conocido que el analista que cubre a Inditex de Citi (un gran tipo) ha rebajado la recomendación y el precio objetivo. Ahí el gráfico, con la caída del 10%. ITX tiene ahora un problema enorme, buena empresa, buenos flujos, buen crecimiento, manteniendo ritmo de apertura de tiendas (principal driver de crecimiento, Bestinver dixit) peeeeeero es valor refugio en el Ibex y ahora toca vender.

Qué caso tenemos similar? Bueno, no es por tirarme flores pero Viscofan (que yo comenté en la multi entrevista de fin de año) le pasa lo mismo y le ha pasado lo mismo. Veamos su cotización:

 

daviddebedoya

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Estrategia fiscal de Inditex:

Inditex, propietario de marcas como Zara, tiene un estructura empresarial que le permite ahorrar grandes cantidades de impuestos. En concreto, según los cálculos de la agencia Bloomberg, unos 325 millones de dólares desde 2009 y 100 millones solamente el año pasado. Gracias a ello, el beneficio neto de la compañía ha crecido un 3%.
¿Cómo funciona el sistema? Pues es muy similar al que utilizan otras grandes multinacionales, como Ikea. Inditex tiene una filial, ITX Merken, con sede en Holanda y Suiza hacia la que ha desviado casi 2.000 millones de dólares de beneficio, según se desprende de sus cuentas anuales.
Técnicamente, esta filial se dedica a analizar nuevas localizaciones para tiendas, actúa como consultora en el diseño de los locales y supervisa los derechos para usar el nombre de la marca. ITX Merken apenas supone el 0,1% de la plantilla de Inditex (tiene 173 empleados), pero el año pasado, por ejemplo, acumularon el 20% del beneficio total, 541 millones de dólares.
Según la información publicada por la empresa, ITX Merken se beneficia de los bajos impuestos de Holanda y Suiza para pagar, de media, un 16% sobre el beneficio, una cantidad mucho menor que por ejemplo en Alemania, donde debería pagar cerca de un 30%. En lo que va de año, Inditex ha pagado de media un 21,7% de su beneficio en impuestos.
Esta estrategia tiene consecuencias evidentes. Así, por ejemplo, el beneficio de Zara en Italia se ha reducido un 50% desde 2009 y la subsidiaria italiana paga más royalties a la filial holandesa que beneficio tiene en el país.
De esta forma, Inditex consigue utilizar esos pequeños trucos legales para conseguir los mejores márgenes de beneficio (casi un 15%) y le permite mantener el cetro de la moda mundial. A su vez, la buena marcha en bolsa de Inditex ha permitido a su fundador, Amancio Ortega, convertirse en el hombre más rico de Europa y el tercero más rico del mundo.
No es la primera vez que la compañía salta a la prensa por su estructura fiscal. En 2011, Inditex repatrió su filial de ventas online a España después de que se conociera que la había creado en Irlanda con el objetivo de ahorrarse impuestos, ya que en este país el impuesto de Sociedades es del 12,5%.
Inditex se defiende
La compañía se defiende y asegura que los beneficios de sus filiales se cuentan de forma apropiada, según aseguró Jesús Fernández, portavoz de la compañía a Bloomberg. Fernández explicó que Inditex cumple con las regulaciones domésticas e internacionales sobre las transacciones entre empresas subsidiarias y que estas unidades son "auditadas e inspeccionadas frecuentemente por las autoridades fiscales en cada mercado para evaluar la justicia de sus niveles de rentabilidad".
En este sentido, el portavoz mantuvo que la filial holandesa es "una entidad de importancia significativa dentro del modelo de negocio de Inditex" y que no tiene nada que ver con "ahorros fiscales". De hecho, según Fernández, no tiene un "impacto significativo" en los impuestos que paga realmente la empresa.
A pesar de ello, este tipo de estructuras, aunque sean legales, han sido objeto de múltiples críticas a nivel global y forman parte de la agenda política internacional. Hasta ahora, el foco ha estado en grandes tecnológicas como Microsoft, Google y Apple, que utilizan las patentes para desviar beneficios hacia países con menores impuestos. Un modelo que tiene similitudes con lo que hace Inditex.
 

MariamSe

Banned
La Estrategia Fiscal que le permite ahorrar grandes cantidades de impuestos, comparada con una pyme, creo que el Grupo Inditex es un gran beneficiado.
Un empresa pequeña paga en comparación más impuestos que el Grupo Inditex.

 

daviddebedoya

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Una empresa pequeña no puede pagarse un Uría de asesor, con un sistema tributario más sencillo y simple esto no pasaría tanto
 

droblo

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