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El giro de utilidades e intereses se comió el superávit comercial

Por Ismael Bermúdez

El año pasado, por primera vez desde 2002, la Argentina no tuvo superávit en sus cuentas externas. Y como además, tuvo déficit fiscal – por $ 30.663 millones –, en 2011 desaparecieron los “superávits gemelos” , dos indicadores que combinados eran presentados como signos de la fortaleza del repunte económico posterior a la crisis de 2001/02.

De acuerdo a los datos del INDEC difundidos ayer, el año pasado el pago de servicios, de intereses de la deuda y la remisión de utilidades de las filiales a sus casas matrices en el exterior sumaron (netos) US$ 13.523 millones absorbiendo el excedente comercial de $ 13.540 millones.

Quedó así un saldo casi nulo, de apenas US$ 17 millones, cuando en 2010 había bordeado los US$ 3.000 millones y más de 11.000 millones de dólares en 2009.

Un dato destacado del informe oficial es que tanto los intereses como las utilidades devengadas en 2011 fueron records . Y se incrementó el endeudamiento externo.

Por otro lado, la cuenta financiera, que engloba tanto los préstamos recibidos como pagos y fuga de capitales, también resultó deficitaria. Por todo esto, entre enero y diciembre de 2011, el Banco Central perdió reservas internacionales por US$ 6.108 millones, finalizando el año pasado con US$ 46.376 millones.

Estos números del sector externo, que estaban a la vista de los funcionarios hace varios meses, explican las fuertes medidas de restricción a las compras de divisas , a las importaciones, al pago de servicios y al giro de utilidades que se vienen adoptando desde fines del año pasado. El objetivo es recrear el excedente de divisas que permita seguir financiando el pago de servicios, intereses y vencimientos de deuda, con préstamos de reservas del BCRA y sin apelar a créditos privados. No obstante, el Gobierno está tomando deuda con los organismos internacionales y algunas Provincias están colocando deuda en el exterior.

El informe del INDEC precisa que los organismos financieros internacionales, como el Banco Mundial y el BID, en 2011 desembolsaron préstamos a la Argentina por US$ 2.578 millones, mientras recibieron pagos por vencimientos de créditos anteriores por US$ 1.594 millones e intereses por US$ 500 millones. Algo parecido pasó en 2009 y 2010. Esto explica que esté aumentando el endeudamiento con esos organismos.

Además, la deuda externa (publica y privada) pasó de US$ 128.618 millones a fines de 2010, a 139.715 millones de dólares, de acuerdo al informe oficial.

También el desequilibrio fiscal explica la decisión de recortar subsidios y “moderar” los aumentos salariales de los empleados públicos para reequilibrar las cuentas fiscales.

Aunque aquí las medidas vienen más moderadas por temor a que reduzcan el poder de compra de buena parte de la población y afecta la actividad económica que ya evidencia algunos signos de desaceleración.


Primera baja de actividad industrial en 28 meses

PorTomás Canosa

La actividad industrial descendió 0,8% durante febrero en comparación con el mismo mes de 2011 y experimentó la primera caída en 28 meses , según el Estimador Mensual Industrial (EMI) que publicó ayer el INDEC.

El alza de la industria automotriz no pudo compensar las caídas de la actividad petrolera y textil.

La industria es uno de los principales motores de la economía y junto con la construcción se convirtió en uno de los mayores empleadores de mano de obra.

Según las estadísticas oficiales, la actividad fabril cerró con una caída del 0,8% con respecto al mismo mes del año pasado y un descenso del 1,4% en comparación con enero.

La actividad del sector estuvo influenciada durante el mes pasado por una desaceleración del crecimiento del PBI y por las medidas que desde el 1° de febrero implementa el Gobierno para limitar el ingreso de productos importados . La contrapartida de esta caída fue un incremento de la capacidad ociosa. Las empresas tenían en febrero el 24,7% de su maquinaria sin utilizar, mientras que hace un año no empleaban el 19,6%, según los números del INDEC.

Ante este escenario, la industria textil descendió 6,9% con respecto a febrero de 2011, la refinación del petróleo cayó 5,5% durante este periodo, la fabricación de papel y cartón perdió 2,8% y la producción siderúrgica 1,3%. Estas caídas no pudieron compensarse a pesar del alza que registró la industria automotriz, que cerró febrero con un crecimiento del 21,2% con respecto al mismo mes de 2011. La producción de químicos y plástico trepó 1,7% en términos interanuales, mientras que la de minerales no metálicos finalizó el mes con un aumento del 1,1%, la alimenticia 0,8%, y la fabricación de materiales para la construcción 1,1%, según el INDEC.

El futuro de la actividad dependerá en gran medida de lo que suceda con la economía brasileña porque ellos son el principal comprador de manufacturas argentinas. La consultora Economía & Regiones estimó que si el gigante del Mercosur crece 2% durante 2012, la industria trepará 2,1%, mientras que si aumenta 3%, el incremento de la actividad fabril será del 3,1%. El estudio abeceb.com estimó que la industria también estará determinado por la evolución del sector automotriz. “En la medida que el sector pueda importar insumos básicos que no se producen en el país o que la oferta doméstica no alcanza a satisfacer, la producción no debería verse afectada”, manifestaron en un informe. La producción automotriz durante el primer bimestre alcanzó las 96.170 unidades y trepó 8,1% con respecto al mismo periodo de 2011.


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Antiguo 28-mar-2012, 08:18
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Las mayores restricciones de Argentina a las importaciones están generando un malestar creciente entre sus socios del Mercosur, al poner en riesgo el libre comercio en el bloque, y podrían disparar denuncias comerciales contra el país sudamericano.

Las trabas argentinas generaron preocupación a las administraciones y los empresarios de Brasil, Uruguay y Paraguay. Algunas de las empresas nucleadas en la Unión Industrial Paraguaya evalúan contratar a un estudio jurídico de Buenos Aires para litigar en contra de las nuevas medidas, que a su entender restringen la circulación de mercaderías en el seno del Mercosur, creado en 1991.

Eduardo Felippo, uno de los líderes de la Unión Industrial Paraguaya, dijo que "esta acción jurídica nuestra tendrá un alto costo, pero los obstáculos argentinos están en contra de disposiciones del Mercosur"

El directivo anunció el martes que irá a Buenos Aires a intentar reunirse con autoridades aduaneras para liberar los productos paraguayos que tradicionalmente ingresaban al mercado argentino.

Los presidentes de Brasil y Paraguay preparan a su vez ofensivas diplomáticas para llamar la atención a Argentina sobre sus políticas comerciales. El ministro brasileño de Desarrollo, Industria y Comercio Exterior, Fernando Pimentel, dijo recientemente a corresponsales extranjeros que el tema debe ser discutido en los próximos días cuando una delegación brasileña visite Buenos Aires.

El Senado de Paraguay emitió la semana pasada una resolución pidiendo al presidente Fernando Lugo que realice gestiones para celebrar una cumbre extraordinaria de mandatarios del Mercosur con el fin de analizar las trabas argentinas.

Uruguay, en tanto, ha denunciado en diversas ocasiones el proteccionismo comercial argentino. El presidente José Mujica dijo que el país vecino "tiene una crisis de disponibilidad de dólares, necesita dólares para pagar ciertas cosas y para hacer frente a ciertos vencimientos y está recurriendo a toda una serie de mecanismos heterodoxos que nos complican la vida para poder vender".

Analistas consultados por The Associated Press coincidieron con Mujica y advirtieron que otros países de la región, como Chile y Colombia, han manifestado su preocupación a Argentina, un país que impulsa la integración en América del Sur.

"Las medidas de restricción de las importaciones tienen impacto hacia dentro y fuera del bloque y... son funcionales a la política de sostener el nivel de divisas por la escasez de dólares en la economía", dijo el martes a la AP Mauricio Claverí, de la consultora Abeceb.com.

Según el analista, el gobierno de la presidenta Cristina Fernández no tiene "acceso a los mercados de capitales y hay una necesidad de sostener el superávit comercial por encima de los 10.000 millones de dólares". La consultora calcula que en 2012 el balance comercial positivo rondará los 8.500 millones de dólares. En 2011 fue de 10.347 millones de dólares.

Milagros Gismondi, de Orlando Ferreres y Asociados, señaló a su vez que desde 2003 Argentina tenía "un modelo de crecimiento con acumulación de reservas, producto del superávit de cuenta corriente, pero éste último se fue deteriorando desde 2007 y hubo una mayor salida de capitales".

Agregó que "se restringen importaciones para que no siga el deterioro".

El gobierno argentino puso en marcha a principios de febrero la llamada Declaración Jurada Anticipada de Importación, que generó obstáculos a las compras al exterior. Según la Cámara de Importadores de la República Argentina, unos 100.000 trámites para importar de un total de 150.000 fueron frenados desde el 1 de febrero en la Secretaría de Comercio.

Los industriales de Paraguay dijeron que las autoridades argentinas pueden demorar hasta 60 días en otorgar el permiso para el ingreso de mercaderías. Señalaron que el sector textil dejó de enviar a Argentina 38% de sus productos desde febrero.

Brasil dijo a su vez que las exportaciones al país vecino cayeron 22% en los primeros meses de 2012 comparado con 2011. Argentina es el tercer socio comercial de Brasil, superado por China y Estados Unidos.

En tanto, las ventas uruguayas a Argentina se redujeron 46,6% en febrero, según la Unión de Exportadores del Uruguay, que indicó que las ventas al país vecino alcanzaron 24,85 millones de dólares en febrero contra 46,54 millones de dólares de igual mes de 2011.

"Es razonable el disgusto de los socios del Mercosur", dijo Claverí. "Paraguay y Uruguay no son tan relevantes en la balanza comercial argentina y nuestro país podría hacer un esfuerzo y velar porque los productos que vienen de allá no sufran trabas, no sería tan costoso".

Los dos menores economías de la unión aduanera imperfecta del Mercosur suelen quejarse del trato comercial discriminatorio que sufren de sus socios mayores.

Con Brasil --afirmó Claverí-- es necesario mantener una buena sintonía por ser el principal socio comercial de Argentina.

Las autoridades brasileñas también son conscientes de ello. El ministro Pimentel afirmó que "parece que Argentina está con problemas y debemos, de forma madura, tratar de ayudar a solucionarlos".

En tanto, Chile, Perú, Colombia y México "está evaluando recurrir a la Organización Mundial del Comercio... desde Estados Unidos y Europa hubo comunicaciones de que es dudoso que Argentina cumpla con la OMC", advirtió Claverí.

El gobierno argentino salió recientemente al paso de las críticas al afirmar que el país importó en 2011 un 30,8% más que en 2010. "Hemos importado más que nunca y, sin embargo, seguimos teniendo un saldo comercial positivo", dijo el canciller Héctor Timerman.

Argentina fue el segundo país de la región que más aumentó sus importaciones después de Colombia, agregó.

Analistas advirtieron que las trabas también generan problemas en la producción argentina y que en pocos meses podría haber un impacto en la actividad y en el empleo. Señalaron que antes se frenaban las compras de bienes terminados y ahora también las de insumos y bienes de capital. Los sectores más afectados son el de autopartes, electrónico y de combustibles.


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Argentina YPF dice SEC prohibiría cotización de ADS

miércoles 16 de mayo de 2012 13:22 ART


BUENOS AIRES, 16 may (Reuters) - El regulador bursátil estadounidense (SEC) podría prohibir la cotización de las acciones de la petrolera argentina YPF en Wall Street por no cumplir con un requerimiento sobre un comité de auditoría, dijo el miércoles la firma.

YPF dejó de cumplir con algunas regulaciones estadounidenses después de que fuera intervenida en abril por el Gobierno argentino, que la acusaba de no invertir lo suficiente para frenar una caída de su producción.

En mayo, el Congreso aprobó una ley para expropiar el 51 por ciento de YPF que estaban en manos de la española Repsol .

"Actualmente no estamos cumpliendo con los requerimientos de la Bolsa de Nueva York para seguir cotizando respecto de nuestro Comité de Auditoría y estamos en riesgo de ser retirados de la Bolsa de Nueva York", dijo YPF en un documento enviado a la SEC con sus resultados financieros del 2011.

El intenventor del Estado en YPF tomó las atribuciones del Comité de Auditoría.

A las 1620 GMT, las acciones de la petrolera en Nueva York caían un 6,46 por ciento a 13,3 dólares. (Reporte de Jorge Otaola, escrita por Alejandro Lifschitz; Editado por César Illiano)


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Ambito Financiero 30/05/12

La construcción también sufre el cepo y se paraliza
Por: Sergio Dattilo

La falta de dólares, la dificultad de conseguirlos y la estampida del «blue» pusieron un freno total al mercado de la construcción, verdadera «industria de industrias». Este parate arrastra consigo a decenas de miles de puestos de trabajo y a industrias como la del acero, el cemento, los plásticos y los artefactos para el hogar, entre muchas otras, todas ellas proveedoras de la actividad.

Según Fernando Lago, director ejecutivo de la Cámara Argentina de la Construcción, los números respaldan esta «sensación»: «En lo que va del año se pidió un 43% menos de permisos de construcción para iniciar obras nuevas en relación con el año pasado. Tampoco el número de escrituras acompaña: hubo un 16% menos de operaciones que en 2011».

En relación con los puestos de trabajo que se pierden, Lagos asegura que no cuentan con estadísticas actualizadas, pero recuerda que «en Rosario, el sindicato -a través de su obra social- detectó 6.000 despidos sobre una plantilla de 22.000. ¿Si es correcta la estimación de 60.000 despidos en todo el país? Y, no me parece descabellada la cifra...».

En el mejor de los casos se está frente a un año sabático en materia de nuevas obras; en el peor, a principios de una crisis de alcances imprevisibles. Esta afirmación la repiten casi como un mantra constructores e inversores por igual.

Coincidencias

«Yo tengo contacto con muchos constructores y desarrolladores, y todos coinciden en desensillar hasta que aclare», afirma José Aspiroz, CEO de Inmobiliaria Bullrich. «Medidas como las restricciones a la compra de dólares provocan la parálisis de mucha gente al momento de comprar un inmueble, y eso lleva a la parálisis general. Hoy sólo se terminan las obras iniciadas, pero nadie arranca con una nueva».

La afirmación del empresario cuenta tanto para quienes ya tenían terrenos adquiridos para comenzar otros emprendimientos como para quienes estaban en el mercado para comprar terrenos. Los inversores que aportaban fondos para levantar edificios y locales a través de fideicomisos, también están en actitud de «wait and see» hasta que se aclare el panorama tanto en el aspecto cambiario como en las restricciones oficiales para la compraventa de moneda extranjera.

Las cuotas de los fideicomisos están expresadas en pesos y actualizadas por el índice de la Cámara Argentina de la Construcción; sin embargo, nadie lanza nuevos fideicomisos porque no hay obras que financiar.

«Los contratos de construcción siempre estuvieron expresados en pesos; los terrenos sí se venden en dólares; esperemos que este parate sea coyuntural y la actividad se recupere pronto», se esperanza Lagos cuando se le pregunta por la «pesificación» del mercado inmobiliario a la que aspira el Gobierno.

Quienes disponen de unidades terminadas o a medio terminar cuentan que no las venden porque no hay dólares, los compradores potenciales ofrecen pesos y los bancos no les entregan dólares por pesos aún cuando la AFIP se los hubiera autorizado.

Contradicción

Un desarrollador concreta una venta en pesos, va a la autoridad fiscal a pedir autorización para convertirlos en dólares, la AFIP les da el OK, van al banco con el que suelen operar y se encuentran con que la entidad financiera les deniega la operación por orden del Banco Central; la autoridad monetaria no explica el porqué de la denegatoria. La operación se cae o «va para atrás», como se dice en la jerga del mercado.

Llamativamente, y pese al momento ya recesivo en este campo, el valor de los terrenos se mantiene sin cambios: los dueños de parcelas -en cualquier zona de Capital Federal, el mayor mercado del país- se «sientan» encima de sus inmuebles a esperar que se modifiquen las actuales condiciones, convencidos de que vender hoy es inconveniente.

Hasta hace poco tiempo, a los constructores les servía vender sus unidades en pesos porque con eso pagaban salarios, materiales de construcción, impuestos, etc. Hoy, con la rueda parada, esos pesos que no pueden ser cambiados por dólares, van a una caja o a un plazo fijo con el justificado temor de que cuando la rueda vuelva a rodar, valgan mucho menos en términos de capacidad de compra. Y ni hablar si el constructor decide acudir al mercado paralelo para comprar dólares.

«Los vaivenes del dólar no es algo que sigamos, pero es cierto que eso afecta la decisión de compra de los usuarios finales», admite Lago. «La gente está desconcertada; no se sabe qué dólar tomar al momento de concretar una venta y eso paraliza las operaciones», agrega Azpiroz.


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