Lo que significa Grecia

Y tanto que la austeridad es una milonga para los pobres, no hay más que ver el salvaje rescate bancario a nivel mundial.

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Esta crisis es principalmente de deuda privada que luego se ha socializado en publica.


Münchau: si España cumple los consejos de la UE acabará rescatada como Grecia, Irlanda o Portugal


Wolfgang Münchau, columnista de Financial Times, asegura que España sigue atascada en una trampa de deuda y que el 'default' es su única salida. "Si persigue las políticas acordadas, terminará donde Grecia, Portugal e Irlanda, es decir, bajo un paraguas de rescate. Este es el escenario más probable para España", defiende. Münchau explica que el optimismo y la complacencia ha vuelto a los mercados y a los políticos y ya se dice que lo peor ya ha pasado. Sin embargo, este columnista de 'FT', mantiene que "la situación de la deuda de Grecia es tan insostenible como siempre, también lo es la de Portugal, también lo es la del sector bancario de la Unión Europea y también lo es la de España. Incluso si el BCE proporcionara financiación a bajo coste sin límite para el resto de la década, no sería suficiente".
El artículo explica que uno de los problemas en España es que la mayor parte de la deuda tóxica está en el sector privado. El nivel de endeudamiento del sector privado, es decir, los hogares y las sociedades no financieras, fue 227,3% del PIB a finales de 2010, según Eurostat. Los datos del año pasado no se han publicado todavía, pero el nivel bajará sólo un poco. Una de las áreas donde el ajuste se está produciendo es en el mercado de la vivienda. El índice general de precios de la vivienda del INE cayó un 11,2% el año pasado, pero sólo descendió un 21,7% desde el pico en el tercer trimestre de 2007. "Debemos recordar que la burbuja española era mucho más extrema que otras, pero los precios sólo han bajado en alrededor de una quinta parte", opina Münchau.
Según los cálculos de este columnista, el ajuste de precios de la vivienda en España está todavía a menos de la mitad de completarse. El análisis explica que en términos reales el auge inmobiliario de EEUU ha sido casi completamente anulado y los gráficos de burbujas históricas muestran comportamientos similares. Por ello, "en España, como en otras partes, sería razonable suponer que los precios reales caerán con el tiempo a lo que eran a mediados y finales de los 90".
El Gobierno español ha obligado a las cajas de ahorros a provisionar 50.000 millones para cubrir su cartera de propiedades este año. Pues bien, para Münchau, "esto sólo será una pequeña parte de lo que en última instancia, será necesario si el mercado de la vivienda cae como espero que lo hará. Las estimaciones oficiales suponen caídas leves de precios y una rápida recuperación en la economía. Ambos supuestos son delirantes. ¿Cómo se recuperará la economía española si el sector privado y el sector público se están desapalancando, al mismo tiempo, y es probable que lo hagan por muchos años?", comenta.
Münchau cree que el proceso de desapalancamiento del sector público será vicioso. "El déficit fue del 8,5% del PIB el año pasado. Este fue un exceso grande, pero la razón no era la indisciplina fiscal. Era necesario para evitar una caída mayor. El objetivo recientemente revisado es de 5,3% para este año y el 3% el próximo año. Así que el ajuste total del sector público que es necesario en virtud de las reglas sobre el déficit de Europa es un increíble 5,5% en dos años -esto, en medio de una recesión-, explica.
"Si nos fijamos en el grado de apalancamiento total que queda por delante, tanto en el sector público y privado, la cuestión no es si la economía española rebota en 2012 ó 2013, sino si se puede dar un salto realmente antes del final de esta década", asegura Financial Times.
Este analista considera que para España, la política de ajuste correcta sería un programa para obligar al sector privado a reducir el apalancamiento, en tres a cinco años, con el apoyo de un déficit público consistentemente sólido, y, sí, acompañado de reformas económicas. "El momento de abordar el déficit del sector público sería después de que se haya completado el desapalancamiento del sector privado. Esta política no sólo facilitaría el ajuste. Se lo aceleraría", defiende.
Por ello, Münchau mantiene que una combinación de políticas monetarias ultra laxas y la reducción fiscal retrasará el ajuste inevitable. "España sigue atascada en una trampa de deuda, de la cual el 'default' será la única vía de escape. Si persigue las políticas acordadas, terminará donde Grecia, Portugal e Irlanda, es decir, bajo un paraguas de rescate. Este es el escenario más probable para España", concluye.
Y añade que las políticas del BCE no han comprado tiempo, "han ralentizado los procesos políticos y el ajuste económico necesario para resolver la crisis. Lo peor, me temo, todavía lo tenemos por delante".

Geithner sobre España: la crisis llegó por el endeudamiento privado y no por el derroche fiscal



El responsable del Tesoro estadounidense se ha referido a España en su intervención en el Congreso de EEUU. Geithner ha defendido que la crisis de España llegó por la pérdida de competitividad y el alto nivel de endeudamiento del sector privado y no el despilfarro fiscal.




"Hubo un gran aumento de los préstamos privados en el sistema bancario y la deuda en manos del sector privado. Cuando la crisis golpeó y la confianza se erosionó, su posición fiscal se deterioró rápidamente", ha afirmado Geithner, que ha señalado que "la causa fundamental de la crisis no fue un largo periodo de extremo despilfarro fiscal"
El secretario del Tesoro reconoció que las reformas en Italia y España son "muy, muy duras", al tiempo que recordó que estos países tienen más margen de maniobra para realizar políticas que estimulen el crecimiento, frente a Grecia, Portugal e Irlanda que han tenido que ser rescatados.
Al mismo tiempo, el secretario del Tesoro de EEUU ha reclamado un rol más modesto del Fondo Monetario Internacional y ha anunciado que la administración norteamericana no planea aumentar su aportación al FMI para el rescate europeo. Geithner ha señalado que "además de intentar resolver la crisis de deuda, Europa tiene que establecer las bases para una recuperación fuerte del crecimiento".
El máximo responsable de la política monetaria de EEUU, Ben Bernanke, y el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, han comparecido este miércoles en el Congreso estadounidense. En su intervención, Bernanke ha afirmado que no ve "peligro inflacionista porque el BCE imprima dinero para prevenir la quiebra de un estado".
El presidente de la Fed ha destacado los esfuerzos que ha hecho Alemania para mejorar su competitividad desde la reunificación y ha afirmado que el modelo alemán no puede trasladarse al resto de países de la eurozona. Además, ha destacado que gracias al euro, Alemania obtiene una ventaja en su capacidad de exportar productos.
En el discurso preparado para ser leído hoy y publicado ayer, el jefe de la Fed advertía de que la crisis en Europa no ha acabado e instó a los gobiernos europeos a hacer más para resolver la crisis. "Es fundamental que los líderes políticos sigan adelante con sus compromisos para asegurar una estabilización de la crisis duradera", manifestaba. Además, volvió a indicar que aunque la banca estadounidense tiene una exposición limitada a los países periféricos europeos, la exposición a los principales países del euro es "más importante".
Bernanke también se ha referido a los tipos de interés, que se mantienen en su mínimo histórico desde diciembre de 2008 (0%-0,25%). Su criterio es que a medida que la primera economía del mundo se fortalezca, las tasas de interés subirán y el dólar reaccionará a los cambios en los tipos. "La política de la Fed no está afectando al dólar", ha afirmado el banquero central, que ha añadido que en los últimos años el billete verde se ha mantenido estable frente a otras monedas.
Preocupa la escalada del petróleo
Por otro lado, Bernanke ha reconocido en su intervención que la fuerte escalada de los precios del petróleo y de la gasolina en los últimos meses preocupan en el banco central. Bernanke considera que "probablemente desacelerarán el crecimiento económico en el corto plazo".
Ya en el comunicado de su última reunión celebrada hace casi diez días, la Fed apuntó reconoció que el aumento de los precios del petróleo impulsará al alza a la inflación, aunque destacó que sería una presión "temporal".

La solución para España: reestructuración inmediata de su deuda o inflación


Un día más, las opiniones y consejos para nuestro país vuelven a estar a la orden del día en los medios internacionales. La CNBC en Europa entrevistaba hoy a Mathew Lynn, economista y fundador de Strategy Economics, quien no tuvo duda alguna en plantear cuál sería la mejor solución para España en estos momentos: una quita del 50% de su deuda.
"El problema en España es que simplemente se está siguiendo el mismo camino que Grecia, es decir, insistir en la austeridad, para hacer recortes, para sacar adelante las reformas estructurales, y eso sólo generará un crecimiento lo suficientemente fuerte para poner la economía de nuevo en marcha a lo largo del tiempo ", explicó.
Sin embargo, desde su punto de vista y dados los acontecimientos, esta receta ya se ha probado errónea, especialmente sin acudir en busca de ayuda externa.
"Esto no funcionó en Grecia. No ha funcionado en Irlanda o Portugal. Y no va a obtener resultados en España ", añadió. Según Lynn, el razonamiento es muy sencillo. El principal problema es que las medidas de austeridad destruyen la capacidad de estabilizar los niveles de deuda y de paso también afectan a la moneda única.
Este experto fue claro al señalar que las reformas estructurales "son muy difíciles de implantar" de forma eficaz "cuando la economía se está contrayendo", dijo. De hecho, aclaró que, en realidad, "es bastante difícil de sacar adelante reformas de este tipo incluso cuando la economía está creciendo un 3 por ciento al año".
¿Es la inflación una solución?

Por otro lado, la CNBC citó a Patrick Armstrong, socio directivo de Armstrong Investment Managers, a la hora de plantear otra solución para nuestro país: una reestructuración a través de la inflación.
Esta sofisticada fórmula implicaría una solución orientada monetariamente, es decir, a través de la creación de políticas monetarias muy laxas, algo que fomentaría la inflación e incrementaría el crecimiento nominal". En este sentido, Armstrong matizó que si bien esta solución no induciría a un crecimiento económico real, ayudaría a España a gestionar los ratios de deuda respecto al PIB mientras se fomenta una caída del euro.
Para Armstrong, otros países como EEUU y Reino Unido están jugando con esta estrategia para rebajar el valor de sus respectivas monedas y ser más competitivos, de ahí que "es necesario que el Banco Central Europeo se suba a bordo de este barco y comience a jugar el mismo juego"

Descenso de la recaudación en el primer trimestre del 2012 según el INE de un 5,6% en España gracias a la austeridad, con lo que no se conseguira reducir el defict y si se conseguira destruir más tejido productivo, más empleo y por tanto seguir empeorando la recaudación.

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Stiglitz: si el euro sobrevive a la austeridad, habrá un alto coste en desempleo y sufrimiento



El premio nobel Joseph E. Stiglitz cree que si, con la austeridad existente, el euro sobrevive, va a haber un "alto coste en desempleo y sufrimiento". Eso sí, cree que hay alternativas a esta vía.
El economista cree que Europa y la comunidad internacional siguen sin timón en lo que respecta a la política económica, indica en un artículo titulado "Después de la austeridad",
Desde su punto de vista, hay estrategias alternativas a la austeridad que se está poniendo en marcha. "Algunos países, como Alemania, tienen margen de maniobra fiscal. Su utilización para la inversión aumentaría crecimiento a largo plazo, con efectos positivos para el resto de Europa", sostiene.
Así, señala, que la expansión del balance de impuestos y del gasto estimula la economía: si el programa está bien diseñado (impuestos combinado con gasto en educación), el incremento del PIB "puede ser significativo".
Stiglitz cree que el único propósito europea de la austeridad "es el resultado de un diagnóstico erróneo". Por ello, cree que esta vía "empeorará las cosas". El economista cree que el activo más valioso de la sociedad, el capital humano, "se está perdiendo".
"El dolor que Europea está sufriendo, especialmente los pobres y los jóvenes, es innecesario. Afortunadamente, hay una alternativa. Pero la demora en el tiempo lo hace más costoso, y Europa se está quedando sin tiempo", concluye.

Revés electoral a la austeridad: los mercados tienen la palabra


in de semana electoral en Europa. El socialdemócrata François Hollande será el nuevo presidente de Francia. Su rival conservador, Nicolas Sarkozy, abandonará la política. En Grecia, la mayoría de los ciudadanos votó a favor de partidos opuestos al plan de rescate del país, aunque los socialistas y conservadores –que sí defienden los acuerdos con la UE- tienen tres días para formar un gobierno de coalición. De momento lo tienen complicado ya que entre los dos solo suman 149 escaños, dos por debajo de los 151 que les otorgarían la mayoría. Play

Estos resultados pueden suponer un punto de inflexión en el modo en que ambos países han gestionado la crisis económica y financiera actual.
Francia: adiós a la austeridad fiscal
Francia había sido la gran aliada de Alemania a la hora de imponer una cura de austeridad fiscal para los males del euro. Primero, poner las cuentas públicas en orden. En el futuro, y si todos cumplen, eurobonos. Y mientras tanto, apoyo del BCE tutelado por el Bundesbank: dos barras libres de liquidez a tres años para la banca con un total de 1 billón de euros y compra de deuda soberana en casos extremos.
El candidato socialista ha basado su campaña electoral en un ataque a la austeridad promovida por la canciller alemana Angela Merkel. En su discurso inicial no dejó pasar la oportunidad de recordarlo, al mencionar que ha llegado el momento en el que “la austeridad no será una fatalidad”.
El cambio en el Palacio del Elíseo debilitará notablemente el eje Berlín-París que Merkel y Sarkozy habían forjado durante la crisis. Los analistas dan por hecho que Hollande apoyará la flexibilización de los objetivos de déficit, al menos para países como España e Italia, que ya han tanteado a Bruselas sobre esa posibilidad. También se espera que apoye lanzar cuanto antes el programa de eurobonos.
Además, Hollande será un importante apoyo para el frente pro-crecimiento que en las últimas semanas ha ganado fuerza en el seno de la UE. Olli Rehn, el comisario de asuntos económicos de la UE ha abogado este mismo fin de semana por un plan de inversiones públicas para estimular la economía.

Seguidores de la Coalición de la Izquierda Radical (Syriza) celebran su triunfo en las elecciones griegas en Atenas (Griegas).


Grecia: un país dividido
Los resultados electorales griegos han dejado al país con un parlamento fraccionado. En la historia griega reciente y hasta las elecciones de ayer, los socialistas del PASOK y los conservadores de Nueva Democracia se han quedado en 149 escaños, dos por debajo de la mayoria de 151 que necesitaban. Tienen 3 dias para encontrar apoyos, con el 98% escrutado. Hasta cinco partidos situados a la izquierda de los socialistas y a la derecha de los conservadores –incluida una agrupación neonazi- lograron representación parlamentaria.
Los partidos pro-rescate tratan ahora de formar un gobierno de coalición. Si lo consiguen, el Ejecutivo tratará de cumplir con los objetivos impuestos por la UE, el FMI y el BCE a cambio del préstamo de 170.000 millones de euros que salvó al país de la quiebra. No obstante, la cómoda mayoría parlamentaria de la que disfrutaban hasta ahora se ha evaporado. El fragmentado y radicalizado parlamento griego promete una legislatura mucho más inestable que las anteriores, si cabe.
Reacción de los mercados
Habrá que ver cómo reaccionan ahora las bolsas y las primas de riesgo de la zona euro, por ahora el euro ha perdido los 1,30, hasta 1,2986. Caben varios escenarios. Uno de ellos es que los mercados consideren que las políticas pro-crecimiento que podría emprender la UE, junto con la flexibilización de los objetivos de déficit, sean lo que realmente necesitan las economías del euro. De este modo, podría romperse el círculo vicioso entre austeridad-caídas del PIB-agravamiento del déficit. La reacción sería positiva.
El otro es todo lo contrario. Que los mercados crean que la prioridad es cumplir con el déficit en 2013 y que las políticas keynesianas de inversión pública para estimular el crecimiento se mostrarán inútiles, cuando no contraproducentes.
El caso griego también genera incertidumbre. Si Grecia se convierte en un país ingobernable y el Ejecutivo acaba incumpliendo con el plan de rescate, entraríamos en una nueva fase de inestabilidad que podría acabar en un default masivo de la deuda griega actual –que generaría minusvalías en inversores públicos y privados- y una posible salida del euro del país.
El mercado de divisas ya ha transmitido sus primeras vibraciones. El domingo por la tarde, en los primeros cruces del mercado de divisas, el euro cayó frente al dólar. Pasó de 1,3083 dólares por euro del viernes a 1,3010. Al acabar la edición de esta noticia, la cotización se estabilizaba en torno 1,3030 dólares.

• Hollande: "La austeridad no puede ser una fatalidad"
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como salir de la crisis bien intentare responderte con lo que se
en la cadena de comercio ahi cuatro pasos produccion elaboracion transporte y consumo
cada uno de ellos tiene de menos a mas obreros no cualificados a mas cualificados y sus individuos propios de evasion de capital lo que ocurre es que ha llegado el momento en que estos individuos de evasion de capital ya no solo tienen derecho sobre nuestro dinero sino sobre cada una de nuestras respiraciones por algo que tiene un valor astracto la economia
si rompemos la cadena de comercio la evasion de capital se reduce a 0 entonces tendriamos
produccion y consumo dejamos las grandes infractucturas en impuestos gobernamentales si nuestro gobierno es de izquierdas o en seguros privados si es de derechas y los productos que necesitamos los fabricamos en pequeñas comunidades con la fraccion proporcional de fabricas y cultivos de dicho barrio o divisible poblacion