Histórico acercamiento entre Carlos Slim, socio mayoritario de American Móvil, y Cesar Alierta, presidente de Telefónica, competidores a muerte en algunos mercados latinoamericanos y, a pesar del acuerdo, en otras áreas del mundo, como Europa. El motivo: la oferta de compra de Telefónica a la holandesa KPN por su filial de móviles en Alemania, E-Plus, y la subsiguiente OPA de American Móvil sobre el 100% de KPN, de la que ya posee prácticamente el 30% y es su socio de referencia. Ambas emrpesas, sumidas en una sórdida batalla que hubiese desgastado a ambas, han llegado a un compromiso por el que la mexicana apoya la venta de E-Plus a Telefónica sin que la sociedad de Carlos Slim retire su OPA sobre la totalidad de KPN. Ambas ganan y Telefónica alcanza su objetivo de convertirse en el segundo operador de móviles de Europa.
Una nota de Telefónica señala que "el Consejo de Administración de Telefónica ha aprobado la puesta en marcha de un acuerdo con América Móvil, accionista de referencia de KPN con el 29,77 % de las acciones y que cuenta como socio mayoritario a Carlos Slim, por el cual la compañía mexicana se compromete a apoyar la compra por parte del Grupo Telefónica de la operadora de móviles alemana E-Plus, propiedad de KPN. Esta operación, que está sujeta a las autorizaciones regulatorias pertinentes y a la aprobación de las Juntas Generales Extraordinarias de Accionistas tanto de KPN como de Telefónica Deutschland, tendrá como resultado la creación de un nuevo líder en el mercado móvil alemán con 43 millones de clientes, una cuota combinada de mercado del 38% y unos ingresos combinados de 8.600 millones de euros.
Recientemente, KPN convocó la Junta de Accionistas extraordinaria, que estudiará el próximo día 2 de octubre la operación, y recomendó a sus accionistas el voto favorable.
La transacción ofrece un enorme potencial en términos de sinergias, especialmente en los ámbitos de la distribución, atención al cliente y servicios de red. El valor total de dichas sinergias se estima entre 5.000 y 5.500 millones de euros, descontados los costes de integración. Estas sinergias permitirán ahorros netos a partir del segundo año.
La compra de E-Plus por parte de Telefónica se llevará a cabo en dos fases, según el diseño acordado el pasado mes de julio con KPN. En la primera fase, que se mantiene invariable tras el acuerdo con América Móvil, Telefónica Deutschland realizará una ampliación de capital por 3.700 millones de euros, de los cuales Telefónica S.A. suscribirá el 76,8% en proporción a su participación actual, correspondiente a 2.840 millones de euros. KPN recibirá estos 3.700 millones de euros en efectivo y una participación del 24,9% en la nueva Telefónica Deutschland.
Segunda fase
En la segunda fase, Telefónica S.A. comprará a KPN una participación del 4,4% en Telefónica Deutschland y se asegurará una opción de compra por el 2,9% del capital, por un precio de 1.300 millones de euros. Así, al final de las dos fases de la operación y sin contar la opción de compra, las participaciones de ambas entidades en la nueva Telefónica Deutschland serán del 62,1% y el 20,5%, respectivamente, frente a un 65% y 17,6% respectivamente, previsto inicialmente. El resto de las acciones será capital flotante. La opción de compra permitiría a Telefónica elevar su participación hasta el 65%, como estaba previsto en el acuerdo alcanzado con KPN en julio.
El desembolso total de la operación para Telefónica se mantiene invariable en los 4.140 millones de euros, sin incluir el ejercicio de la opción de compra por el 2,9% de Telefónica Deutschland. Tal y como se anunció en julio, se estima que sólo entre el 10 y el 20% de esta cantidad supondrá incremento de deuda para Telefónica.
El apoyo de América Móvil facilita la aprobación por parte de la Junta de Accionistas de KPN de una operación que beneficia a los accionistas de ambas entidades y que ha logrado una respuesta positiva en los mercados.
De esta manera, Telefónica se acerca más a los objetivos anunciados a finales de julio en el sentido de convertirse en el segundo operador de Europa y adquirir una posición de liderazgo en el mayor y uno de los más dinámicos mercados de telecomunicaciones de Europa. Además, gracias a este acuerdo, Telefónica se convertirá en líder por número de accesos y calidad de red en tres de sus principales mercados: Alemania, Brasil y España".
VALORAR A E-PLUS EN 8.550 MILLONES
Por su partre, la firma presidida por Carlos Slim anunciaba este lunes en un comunicado que el nuevo acuerdo con Telefónica se ha alcanzado con arreglo a "mejores términos". Así, las nuevas condiciones de la operación suponen valorar a E-Plus en 8.550 millones de euros, frente a los 8.100 millones iniciales.
Así, en virtud del pacto alcanzado entre la mexicana y la española, América Móvil se compromete a votar favorablemente la operación, que cuenta con la recomendación positiva del consejo de la compañía holandesa.
La transacción conlleva unas sinergias estimadas de entre 5.000 y 5.500 millones de euros, descontados los costes de integración, y dichas sinergias permitirán ahorros netos a partir del segundo año.
TELEFÓNICA SE CONVERTIRÁ EN EL SEGUNDO OPERADOR DE EUROPA.
Según la compañía de César Alierta, esta operación convertirá a Telefónica en el segundo operador de Europa y en líder por número de accesos y calidad de red en tres de sus principales mercados: Alemania, España y Brasil.
En este sentido, Telefónica ha explicado que la operación de compra de E-Plus se realizará principalmente a través de instrumentos financieros sin un impacto "muy relevante" en su nivel de deuda. De hecho, la compañía mantiene su objetivo de situar su nivel de apalancamiento por debajo de los 47.000 millones de euros a finales de este año.
América Móvil anunció el pasado 9 de agosto su intención de lanzar una oferta pública voluntaria de adquisición (OPA) sobre los títulos de KPN que aún no controla, aproximadamente el 70,23% del capital social de la operadora holandesa, a un precio unitario de 2,40 euros en efectivo por acción, lo que dificultaba la operación de compra de E-Plus por parte de Telefónica.
Ahora, con el acuerdo alcanzado entre la española y la mexicana, se despeja el camino para que Telefónica adquiera a KPN su filial alemana.