Foros de Economía, hipotecas y bolsa > > > Hilo de recomendaciones -supuestamente serias- de bolsa e inversiones
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  #21  
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2013 será un año de recuperación, tanto para los beneficios empresariales como para el crecimiento económico global que, aunque seguirá por debajo del de la década pasada, verá un repunte, liderado por los países emergentes y con una eurozona que irá saliendo gradualmente de la recesión. Las positivas perspectivas de Banca March para el próximo año se reflejan en los activos por los que apuesta: la renta variable es el claro favorito, junto a las materias primas (petróleo, oro y materias primas industriales), activos de riesgo que se beneficiarán de ese mayor crecimiento.

“La renta variable será el mejor activo, está más barata y además hoy existe un mayor consenso sobre su potencial. Por eso los inversores que se perdieron el rally de 2012 deberían reconsiderar sus posiciones”, comenta José Luis Jiménez, director general de March Gestión. De ahí que cuatro de los cinco fondos que propone el banco sean bursátiles.

Así, son March New Emerging World, March Vini Catena (que invierte en acciones de empresas que participan en la cadena de valor del vino), March Europa Bolsa (fondo que invierte en empresas europeas con estilo de valor, y que sustituye al March Global en la cartera recomendada para este año frente a 2012) y Torrenova sicav, con una política de inversión conservadora en renta variable, que busca batir a la inflación en un 2%. El quinto fondo, en sustitución del March Renta Fija Privada ante el poco recorrido de la deuda corporativa, es Fonmarch, producto de renta a fija a corto plazo que pretende aprovechar la convergencia de la prima de riesgo española y las oportunidades en depósitos de entidades solventes.

Y es que en Banca March confían en una reducción de la prima de la deuda pública española en un escenario de recuperación: podría situarse en entre 300 y 350 puntos básicos en un periodo de seis meses, lo que beneficiaría al activo. “Si se pide el rescate, la prima podría bajar incluso hasta los 200 puntos básicos”, indica Miguel Ángel García, director de Estrategia de Mercados del banco. Con todo, en la entidad aprovecharían momentos puntuales de tensión, cuando el activo está más barato, para comprar.

Posición neutral en renta fija

En un entorno de bajos tipos (que incluso podrían bajar más en Europa) y de continuidad de las inyecciones de liquidez por parte de los bancos centrales del mundo desarrollado, los activos monetarios y de renta fija serán los menos atractivos. De ahí la posición neutral del banco en tesorería, de la que se pueden esperar raquíticas rentabilidades, bonos corporativos y de alta rentabilidad, que tras el último rally casi han agotado su recorrido, o productos de retorno absoluto. Y la posición negativa en deuda pública de calidad (excepto en lugares con atractivas rentabilidades, como España e Italia) y activos monetarios, en los que los inversores pagan, a veces con retornos negativos en términos reales, “el precio de la seguridad”.

Con todo, y aunque con una aproximación más cauta que en 2012, aún hay oportunidades en bonos. Por ejemplo, en crédito de empresas de países periféricos o deuda emergente, nombres que permiten beneficiarse del cupón. Pero en el activo, aboga sobre todo por la deuda española y por aprovechar los depósitos extratipados que ofrecen algunas entidades, y que pueden seguir surgiendo de forma puntual según avanza el proceso de reforma financiera.

Bolsa europea

En el activo favorito, la bolsa, las apuestas se centran en Estados Unidos (que sólo afrontará recesión en el primer semestre si no hay acuerdo sobre el ajuste fiscal) y Europa, con una posición neutral en Japón, Asia-Pacífico y Latinoamérica y negativa en la Europa emergente. La posición también es neutral España, mercado en el que habían estado fuera desde 2007 y que empezaron a incluir en verano en sus carteras, sobre todo vía fondos, pero también mediante empresas relacionadas con la temática de sus productos, como el vino (Vidrala o Barón de Ley) o empresas familiares.

Una de las razones por las que les gusta Europa es por la idea de que el euro no va a romperse. “La continuidad, con una postura flexible de los países del norte y del sur, llevará a crecimiento”, dice Jiménez, que explica la problemática de cualquier otra opción en la que prime el “egoísmo nacional” frente a “la generosidad del proyecto común”. Así, un contexto en el que los países periféricos aceptaran las reformas pero los poderosos negaran ayudas daría como resultado un suicidio ortodoxo de los primeros, mientras aquel en el que éstos no aceptan las reformas pero siguieran las ayudas sería una bomba de relojería que acabaría explotando. Las posturas inflexibles de ambas partes llevarían a la ruptura del euro, según el experto.


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  #23  
Antiguo 14-dic-2012, 12:19
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Renta4:

· Mercados americanos: Entramos en 2013 con buenas perspectivas en la renta variable
americana, sin novedad con respecto a años anteriores, con el S&P500 en proceso de
recuperación de toda la caída experimentada desde 2008, a tan sólo un 11% de distancia
de los máximos de aquel año en 1580 puntos. En Boletines anteriores hemos estudiado
diferentes indicadores que sugieren proseguir con el camino que resta hacia las
referencias comentadas. En este apreciaremos de forma técnica otros datos no tan
técnicos, como los Beneficios por Acción del S&P500 (BPA).

· Sectores: Así como durante las caídas de septiembre el sector cíclico demostró más
fuerza que el S&P500, en el rebote desde mediados de noviembre, el comportamiento de
este sector ha venido consolidando las alzas con respecto al S&P500. Del mismo modo,
el sector utilities (sector defensivo por excelencia), comienza a mostrar síntomas que
sugieren un mejor comportamiento frente al principal índice americano. El Ratio entre el
S&P500 y el sector utilities comienza a generar señales de compra a favor del segundo

· Mercados europeos: En semanas anteriores hemos sostenido la idea del buen fondo en
la renta variable europea, si bien pensábamos más probable cierta corrección desde los
máximos de septiembre. Esta corrección se ha producido en índices como el IBEX35 o el
MIBTEL, pero no acaba de producirse en otros de referencia como el DAX o el
EUROSTOXX 50. Es por ello el cierre semanal importante para definir la validez de una
ruptura consistente en el corto plazo. Los bancos nos darán la pista. El índice Stoxx600
Banks se encuentra actualmente en plena resistencia, al igual que otros índices.
Tímidamente aún vienen esta semana intentando su ruptura, el dato es positivo, pero
necesitaríamos algo más de fortaleza para darla por rota.

· Materias primas y divisas: Desde que las subidas de tipos de interés en las principales
economías emergentes se parasen, y las tasas de inflación se estabilizaran, estas
economías han reflejado un mejor comportamiento en sus bolsas. Técnicamente varias
de estas plazas rompían hace unas semanas sus tendencias bajistas iniciadas en 2011
.El índice de mercados emergentes rompe en diciembre la directriz bajista desde los
máximos de 2011, generando a su vez señales de compra, históricamente fiables, en sus
indicadores mensuales, indicando que el camino hacia los máximos de 2007 – 2011
estaría nuevamente en marcha. Históricamente, el buen comportamiento en estos
mercados ha venido de la mano de revalorizaciones en commodities, especialmente en
la plata.
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  #24  
Antiguo 18-dic-2012, 08:32
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Las seleccionadas por Barron’s para el 2013 son: Apple, Barnes & Noble , BlackRock, General Dynamics, JP Morgan, Marathon Petroleum, Novartis, Royal Dutch, Viacom, Western Digital.


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  #25  
Antiguo 18-dic-2012, 08:43
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Cartera de precios objetivo del Ibex 35 - Blogs en CincoDías.com


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  #26  
Antiguo 18-dic-2012, 12:10
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Las diez predicciones más castrofistas para 2013, que como siempre elaboran los analistas de Saxo Bank. Este año, el habitual ejercicio que suelen hacer estos expertos sobre los supuestos extremos a los que podría irse el mercado no nos deja indiferentes. Y es que entre las predicciones más catastrofistas están un bono español a diez años en el 10% o un hundimiento del Dax alemán del 33%.

En todo caso, como explican en Saxo Bank, estas no son sus previsiones oficiales. En buena medida suponen un ejercicio imaginativo que tiene su punto estrafalario y catastrofista sobre lo que podría suceder en casos extremos. Pero si que creen estos expertos que hay que tenerlas porque podrían ser muy relevantes para los inversores en caso de que alguna de ellas suceda.

1.- El bono español a diez años se va al 10% y nos rebajan a bono basura

Sin duda, es la previsión más catastrofista para nuestra economía, cuya deuda se vería rebajada a bono basura. Veríamos en este escenario cómo el bono a diez años se marcharía hasta el 10% de rentabilidad. Con las tensiones sociales en pleno auge, el sector público no podría ajustar más sus gastos. En caso de suceder este supuesto, lo que los mercados estarían poniendo en precio es un "inevitable default" o impago de la deuda.

2.- El Dax se hunde un 33%, hasta los 5.000 puntos

Batacazo de la bolsa alemana, que se hundiría un 33% y daría con el Dax por debajo de los 5.000 puntos. Aquí habría que buscar las causas en la desaceleración de China que pondría en entredicho la expansión industrial germana, lo que se vería acompañado de fuertes caídas en bolsa y descenso de la confianza de los consumidores. A todo esto habría que sumar la incertidumbre política de las elecciones de septiembre, con unos índices de popularidad de Merkel en caída libre. Esto llevaría a Alemania a moverse hacia posturas que aceptaran la mutualización de la deuda en Europa.

3.- Nacionalización de los gigantes electrónicos de Japón

El desastre para la economía nipona. Corea del Sur supera al emblema de Japón, la industria de componentes electrónicos. Sharp, Sony y Panasonic tendrían unas pérdidas conjuntas de 30.000 millones de dólares. Su calidad crediticia se rebajaría hasta tal extremo que el gobierno tendría que optar por la nacionalización. El rescate sería parecido al que EEUU hizo de su industria del automóvil.

4.- El oro corrige a 1.200 dólares la onza

Otra catástrofe para los inversores en materias primas. El precio del oro se hunde hasta los 1.200 dólares por onza. La fortaleza de la recuperación en Estados Unidos sorprende al mercado y a los inversores en oro. Esto, junto con la falta de demanda física en India o China lleva a una liquidación en el mercado del oro, que se hunde hasta los 1.200 dólares antes de que los bancos centrales puedan intervenir.

5.- El petróleo West Texas se desploma a 50 dólares por barril

La producción de crudo en Estados Unidos sigue aumentando a tasas altas, y con los niveles de inventarios en máximos, el exceso de oferta hace que el precio de barril de West Texas de hunda hasta los 50 dólares, lo que se acentúa por las limitadas opciones de exportarlo.

6.- El dólar/yen bajando hasta las 60 unidades

El nuevo triunfador en las elecciones, el partido Liberal Demócrata de Shinzo Abe, ha anunciado una agenda reformista en teoría dañina para fortaleza del yen. El problema es que las reformas se queden a medias. Entonces, el mercado se habría quedado "sobre posicionado" a un yen débil y los capitales japoneses comenzarían a llegar otra vez al país.

7.- El euro / Franco suizo toca las 0,95 unidades y el Banco suizo abandona el tipo fijo

Los problemas de la zona euro se verían agravados por la situación de España, Grecia o, sobre todo, la incertidumbre de unas elecciones en Italia. Esto haría que hubiese un flujo de fondos hacia el franco suizo, dando por sentado que el Banco Nacional de Suiza decida abandonar el régimen de tipo de cambio fijo o con suelo que ha establecido para sostener a su moneda en 1,2 francos por euros.

8.- La rentabilidad de la deuda estadounidense a 30 años se duplica

La política de tipos de interés cero de la FED hará que los inversores den de lado al mercado de los bonos, con lo que caerán sus precios y aumentará la rentabilidad de la deuda. También se vuelve atractiva la sustitución de bonos por acciones. Podría ser el inicio de una larga década donde la renta variable mande sobre la renta fija.

9.- El precio de la soja sube un 50%

La mala climatología en 2012 que causó estragos en la producción agrícola mundial dejaría reducidas las reservas de soja en Estados Unidos hasta mínimos de nueve años. Por tanto, el precio de las nuevas cosechas se quedaría expuesto a nuevos impactos y se iría al alza en caso de que estos shocks se den. La creciente demanda de bio fuel es un factor a tener en cuenta.

10.- Hong Kong abandona la paridad dólar y la cambia por otra con el yuan chino

Las autoridades de Hong Kong deciden abandonar la paridad contra el dólar estadounidense y la sustituyen por otro régimen de cambios ligado al yuan chino. Y otras naciones asiáticas muestran indicios de querer hacer lo mismo.


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  #27  
Antiguo 03-ene-2013, 18:50
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cgilnavarro (04-ene-2013)
  #28  
Antiguo 05-ene-2013, 10:54
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El documento sobre las perspectivas del mercado para este ejercicio apunta que el petróleo de Texas (WTI) se seguirá cotizando claramente por debajo del Brent durante 2013, con una diferencia de en torno a 15 dólares por barril que sólo comenzará a reducirse en 2014.

Ello se debe a los problemas de infraestructura de transporte que hay en el territorio estadounidense, así como a la continuada demanda en Asia del crudo tipo Brent.

El autor del informe, Steven Wood, señala que el fuerte aumento de la producción de petróleo y gas en EE UU, incluyendo la de tipo no convencional, "ha creado una urgente necesidad de infraestructuras en Norteamérica".

Añade que, si bien habrá nuevas infraestructuras de transporte de energía en Estados Unidos que entren en servicio gradualmente, el diferencial de precios no comenzará a estrecharse "hasta 2014".

En cuanto al gas natural, el continuo aumento de la exploración y la explotación en EE UU continuará manteniendo los precios bajos, aunque se recuperarán ligeramente.

Se prevé que Estados Unidos siga aumentando su consumo de gas natural debido a los precios bajos, grandes existencias domésticas y la creciente apuesta por esta fuente de energía más limpia que el carbón y el petróleo.


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  #29  
Antiguo 12-ene-2013, 15:47
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Me convence este análisis
Un poco de chartismo a la situacion actual del mercado
Yo, sin recurrir a ondas, creo estar viendo un gigantesco H-C-H de implicaciones muy bajistas con el primer hombro en los máximos del 2000, la cabeza en los máximos de 2007 y quizás estemos formando el segundo hombro, el problema es que con figuras de años es muy difícil concretar el timing
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  #30  
Antiguo 15-ene-2013, 11:25
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El Ibex se ha convertido en una de las principales apuestas de gestoras y firmas de inversión para 2013. Barclays destacó en este sentido, al pregonar a mediados de diciembre que "comprar bolsa española es todavía la oportunidad del siglo". A pesar de esta euforia, la semana pasada vaticinó caídas de entre el 20% y el 30% en BBVA y Santander.
Hoy son los analistas de otro banco europeo, Credit Suisse, los que vuelven a situar sus valoraciones sobre el sector financiero español por debajo de sus cotizaciones actuales.
La firma suiza revisa al alza sus precios objetivos sobre los dos grandes, Santander y BBVA, así como sobre Popular y Sabadell. Pero en ninguno de los casos sus nuevas valoraciones otorgan potenciales alcistas.
La peor parte se la llevan Popular y Sabadell. Credit Suisse valora Popular en 0,60 euros por acción, y Sabadell en 1,62 euros, cerca de un 20% por debajo de sus cotizaciones actuales.
La firma suiza revisa al alza el precio objetivo de Santander de 4,9 a 5,7 euros, y el de BBVA de 6,3 a 7,4 euros, un 13% y un 4% por debajo del cierre de ayer de sus acciones.
Los analistas de Credit Suisse no solo muestran sus recelos hacia la banca española. La italiana también sigue en el punto de mira de la firma suiza. Sitúa sus valoraciones de Unicredit en 4,10 euros por acción, y de Monte dei Paschi di Siena en 0,21 euros, por debajo de sus cierres de año.
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