El fondo de pensiones Calpers ha invertido fuertemente en Avenue Capital, un "hedge fund", que, especulando sobre la deuda soberana de los países de la zona del euro, es capaz de generar un retorno de 18,5% anual.
Le van a gustar o los va a odiar. Pero desde 2008, el hedge Avenue capital da un rendimiento espectacular: un 18,5% por año! Pero, ¿cómo lo hace? ¿ Iinvirte en el petróleo ? ¿ en propiedades inmobiliarias ? ¿ en oro? No, no lo es. Este "hedge fund" simplemente especula sobre la pérdida de nuestras triple A, las de los los europeos.

Suficiente para financiar las pensiones de los funcionarios en California

Los traders de este hedge compran bonos con un gran descuento y saben colocarse con ventaja en cualquier centro de coordinación para la reventa, obteniendo ganancias muy sustanciales cuando el descuento se reduce. Este hedge fue suscrito en su mayoría por modestos funcionarios de California, a través de su fondo de pensiones Calpers .
Jean-Luc Mélenchon y ahora François Hollande son de los que llaman a este tipo de producto como "fondos buitres". Y uno tiene que admitir que el asunto no esta del todo mal. Pero cuando hay suficiente comida para satisfacer su apetito, un buitre, rara vez se queda en un largo festín. Este fondo "buitre", atrajo a varios otras aves de rapiña, que los anglosajones prefieren llamar con pudor "distressed debt" hedges que están especializados en la deuda de los estados en dificultades.
El rendimiento del fondo de más de mil millones de euros han sido tan bueno que han convencido a Avenue Capital para volver a crear un nuevo producto ,identico, con un capital que asciende a 1.500 millones de euros. Este es un producto de ahorro que está dirigido a inversores sofisticados, ojo. A fin de convencerlos, sus directivos han establecido también un folleto que limita considerablemente el número de los que puede acceder a ella: a partir de $ 10 millones, o 7,7 millones de euros.
Las desgracias de Europa también han suscitado el lanzamiento de tres nuevos Hedge controladas por firmas especializadas en gestión, Apollo Management, Centerbridge Partners y Oaktree. Cada uno de ellos ha sido dotados para la ocasión entre $ 800 millones y € 1.200 millones. Otros dos hedge fueron creados tambien hace varias semanas en Londres: Strategic Value Partners et Anacorp Financial Partners , respectivamente, han conseguido entre 750 millones y 300 millones de euros para invertir en paises en "dificultades".
Finalmente, una media docena de nuevos fondos se encuentran todavía en gestación. Y algunos grandes gestores han confesado recientemente que quiren dedicar una parte de su cartera a especular sobre este muy lucrativo negocio. Es el caso de Anchorage, que administra más de 10 mil millones US $ y se espera que dedique una décima parte de su capital a el nuevo Eldorado de las finanzas: nuestra deuda soberana .

Comment la perte du AAA paie les retraites des fonctionnaires californiens - Challenges.fr

El tipo escribe bastante mal el francés pero me he molestado en traducirlo lo mejor posible porque refleja una realidad muchas veces escondida. La realidad que nos presenta casi siempre a los hedge como unas aves de rapiña o como malvados depredadores y eso no siempre es así. A veces, los hedge, hasta pagan pensiones.


Saludos