Continuamos presenciando la debilidad del dólar frente a los principales majors. Las subidas de las bolsas, la revisión del rating AAA por parte de S&P y la diversificación de las reservas de los BRICS (Brasil, Rusia, India y China), están golpeando duro al billete verde. Como si fuera poco, los inversores intentar sacar provecho de dicha tendencia vendiendo dólares para adquirir euros, libras y oro, que alcanzan los máximos del año en algunos casos frente al greenback.
Para el resto de la semana, las miradas se centran en las reuniones del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo (BCE) el próximo jueves, mientras que el viernes se darán a conocer los datos de empleo en Estados Unidos (Payrolls). Con respeto a las nóminas de desempleo no agrícola del país americano, las proyecciones estiman que habrá 550.000 puestos de trabajo destruidos, un incremento de 11.000 puestos más a comparación del anterior mes. Con respecto al BoE, no hay perspectivas de nuevas medidas expansionistas por parte de la entidad monetaria, sin embargo, estemos atentos a los comentarios sobre el desarrollo del programa de compra de activos. Con relación al BCE, los operadores apuestan a un nuevo recorte en los tipos de de interés. Sin embargo, por el momento ningún integrante de la entidad monetaria ha realizado algún comentario sobre las posibles políticas monetarias a tomar este jueves.
6/1/2009 Divisas 09:40 CET - Dólar se debilita frente a una cesta de divisas

Hoy es la jornada sobre los tipos de interés. Tanto los integrantes del Banco Central Europeo (BCE), como del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco de Canadá (BoC) se reunirán hoy para pautar las nuevas políticas monetarias a seguir.
En el caso del BCE, el mercado prevé que la entidad monetaria no realice un nuevo recorte en los tipos de interés, que actualmente se sitúa en 1,0%. Sin embargo, los operadores centran su atención en el posible anuncio de un nuevo plan de estímulo para recuperar la débil economía europea.
Es importante destacar que semanas atrás, algunos integrantes de la autoridad monetaria han subrayado que el BCE utilizará todo lo que posee a su alcance para superar la profunda recesión que afecta al viejo continente. Otro es el caso del Banco de Inglaterra, en donde es casi seguro que la entidad monetaria no modifique el valor del dinero que se ubica en 0,5%. Sin embargo, el mercado aguarda expectante la clarificación sobre el programa de compra de activos y la inyección de 50.000 millones de libras anunciadas en la última reunión. Es importante destacar que al momento de darse a conocer la nueva medida, la libra esterlina se debilitó frente a sus principales contrapartes luego de el mercado tomara como “escasa” la cantidad anunciada. Por último, también hoy se conocerá la decisión de los tipos por parte del Banco de Canadá. El consenso apunta a que el BoC mantendrá los tipos en 0,25%. Dato importante en caso de cumplirse considerando que el loonie se mantiene alcista gracias a la debilidad del dólar y las subidas del petróleo.
En el ámbito macroeconómico, lo más relevante serán las ventas minoristas de abril de la Zona Euro junto a la Productividad no agrícola de Estados Unidos. El último, mide anualmente el promedio de cambio en el nivel de productividad de EE.UU. de los trabajadores que producen bienes y servicios, excluyendo al sector agrícola. El crecimiento de dicho indicador es visto como un signo de economía sana.
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En la sesión de ayer hemos observado como la libra y el euro revierten las ganancias registradas días atrás luego de conocerse las decisiones del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE).
Con respecto al BCE, aunque el mercado ya estaba descontado lo que sucedería, las proyecciones del presidente del BCE, Jean Claude Trichet, sobre la economía europea han debilitado a la moneda del viejo continente. Según Trichet, la economía europea experimentará una contracción del 5,1% en el 2009 y el crecimiento económico comenzará a partir de 2010. Por su parte, ha dicho que la meta de la entidad de mantener la inflación por debajo del 2% se está cumpliendo, pero advirtió que el sector laboral en el viejo continente continuará en números rojos. Con respecto al programa de compra de activos por 60.000 millones de euros, la máxima autoridad de la entidad monetaria ha subrayado que por voto unánime se ha decidido no incrementar el volumen de capital. Dichas palabras no conformaron a los inversionistas al tomarse como escasa la cantidad asignada.
Lo mismo ha sucedido con la libra esterlina luego de que el Banco de Inglaterra (BoE) anunciara que el valor del dinero se mantendrá en 0,5%. Aunque el mercado ya descontaba lo que sucedería en el caso del BoE, los inversores estaban expectantes con respecto a los posibles anuncios sobre el programa de compra de activos. Al momento de hablar el primer ministro, Gordon Brown, la esterlina comenzó a depreciarse frente al dólar luego de conocerse que el gobierno británico no aportará más capital al plan compuesto por 125.000 millones de libras. La primera reacción de los operadores ha sido cancelar operaciones abiertas y refugiarse en el dólar al considerar que el volumen total de dinero es escaso para recuperar una de las economías más afectadas por al recesión.
Otro banco que también ha mantenido los tipos inalterados ha sido el Banco de Canadá. Sin embargo, no observamos grandes variaciones en los cruces del loonie debido a que el mercado ya lo descontaba días atrás.
Para el resto de la jornada, el único dato que moverá el mercado será el cambio de empleo no agrícola (Payrolls) de EE.UU. El consenso indica que la cifra se rondará los 521.000 puestos de trabajos destruidos, 18 mil menos de lo esperado. Estemos al comportamiento del billete verde al momento del anuncio.
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Luego de los datos de desempleo en Estados Unidos, la demanda por dólares se acrecienta. Durante el pasado viernes hemos conocido que 345.000 personas perdieron su trabajo durante el anterior mes, para totalizar seis millones de personas desocupadas desde que comenzó la crisis en el 2007.
El mercado ha tomado la cifra como positiva debido a que las perspectivas eran de medio millón de personas. Como resultado, el euro y la libra se habían apreciado frente al dólar gracias a un incremento en el apetito por el riesgo. Sin embargo, minutos luego los tan esperados resultados, que auguraban optimismo sobre el fin de la severa recesión, han sido opacadas tras darse a conocer la Tasa de desempleo semanal del país americano. Cuando las perspectivas apuntaban a un incremento de 0,2%, el resultado final fue de 9,4%, el nivel más alto en 26 años. La primera reacción de los inversores ha sido, comprar yenes y dólares para refugiarse. Debemos estar atentos a las expectativas del mercado con respecto al mercado laboral. Es importante destacar que dicho sector es monitoreado de cerca por el gobierno americano y su recuperación es esencial para pensar en que lo peor de la recesión ha llegado a su fin.
Sin dudas que los datos que hemos mencionado anteriormente pegan duramente al euro y la libra, así como también, a las monedas de alto tipo de interés. Luego de que alcanzara máximos de 7 meses, el cable nos ofrece en estos momentos un fabuloso pull back de 780 pips y se negocia por debajo de los 1.5900 dólares por libra. Lo mismo sucede con el euro, que tras negociarse en los máximos del año frente al dólar, experimenta un recorrido a la baja de 380 pips.
Otro commodity que se ha visto afectado ha sido el petróleo, que tras alcanzar finalmente los 70.00 dólares del barril retrocede debido al fortalecimiento del greenback. Actualmente, el precio del crudo cotiza en Nueva York en 67.44 dólares. El soporte por encima de los 61.00 (piso clave) se debe a que los inventarios de crudo semanales disminuye, dejando en claro que la demanda del país americano está recuperándose.
En el mercado bursátil, las bolsas asiáticas cerraron este lunes con tímidas subidas, mientras que los principales indicadores europeos anuncian la apertura de sesión con leves bajadas. Este viernes, Wall Street cerró con resultados mixtos tras darse a conocer los datos de empleo en EE.UU.
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Para la jornada de hoy, el mercado se enfoca en algunos datos macros que incidirán en el comportamiento de los principales majors. Ya hemos conocido el PIB trimestral de Japón, cuyo resultado ha superado las expectativas, al divulgarse que la economía nipona enfrenta una contracción del -3,80%, cuando se esperaba sea de -4,0%. Sin embargo, la moneda nipona se mantiene próximo a los 98.00 yenes por dólar, luego de conocerse en la jornada de ayer que los pedidos de maquinaria en Japón registraron su nivel más bajo en 22 años. Para el resto de la sesión, la actividad se centra en la publicación de la estimación NIESR sobre la inflación en Reino Unido, las ventas minoristas y las peticiones iniciales de desempleo en Estados Unidos. De acuerdo a los resultados, podríamos observar fabulosos rallies en los principales cruces del mercado.
Durante la jornada de ayer, el dólar recuperó parte de las pérdidas registradas en la mañana, luego de darse a conocer las cifras de la balanza comercial de abril. Mientras que el consenso indicaba que el déficit sería de -29.000 millones de dólares, el resultado final fue de -29.200 millones. Asimismo, se revisó el dato anterior de -27.600 millones para ubicarlo en los -28.500 millones de dólares. El déficit es resultado de una baja del 2,3% en las exportaciones y del 1,4% en las importaciones.
Otro dato que esperaban los operadores ayer, ha sido la divulgación del Libro Beige de Estados Unidos. Según la Reserva Federal (FED), las condiciones económicas del país americano se mantuvieron débiles y empeoraron hasta mayo aunque ha mostrado que en al menos cinco distritos la tendencia a la baja se moderaba en este periodo.
En cuanto a las condiciones del mercado laboral, la publicación que elabora el banco central estadounidense apunta que se mantuvo débil en líneas generales y que los salarios cayeron en general o permanecieron planos. No obstante, el informe recoge que en algunos distritos se moderó la pérdida de empleos.
Pese a estas referencias, las expectativas sobre la economía mejoraron en algunas regiones aunque no esperan ningún incremento en la actividad para este año.

El apetito por el riesgo se mantiene el en mercado luego de que en la jornada de ayer conozcamos las ventas minoristas y las peticiones iniciales de desempleo en Estados Unidos.
En el primer caso, cuando se preveía que las ventas al por menor se recuperaran hasta un 0,4%, el dato oficial fue de 0,5%. Este dato es muy positivo para la economía estadounidense, tomando en cuenta que el dato anterior el sector había experimentado una contracción de 0,4%. Como resultado, los inversores apuestan por otro tipo de divisas como la libra y el euro para capitalizar los fabulosos rallies que nos ofrecieron en la jornada de ayer. Todo indica que las perspectivas del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (FED), Ben Bernanke, sobre la recuperación de la economía americana para comienzos del 2010 no son imposibles.
No solamente los datos macros impulsaron a las monedas de alto tipo de interés. El dólar también se debilita luego de que dos integrantes de los BRICS (Brasil, Rusia, India y China), anunciaran que diversificarán sus reservas en dólares cambiando 10.000 millones del billete verde en bonos del Fondo Monetario Internacional (FMI).
En conclusión, todo parece indicar que las subidas de las principales divisas se deben a la renovación en el optimismo sobre la economía mundial, más que debido a su desempeño y situación económica. Es decir, tanto el Reino Unido como la Zona Euro todavía siguen mostrando que sus economías están debilitadas. Según el informe mensual del BCE, la entidad monetaria confirmó que la economía del viejo continente se recuperará a partir del 2010. Asimismo, ratificó que los tipos de interés actuales son los apropiados y que mantendrán el nivel inflacionario por debajo del objetivo del 2,0%.

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Ante una crisis que empieza a lanzar “signos de estabilidad”, la situación “sigue siendo incierta” por lo que el desempleo podría aumentar mientras la economía se recupera. Éstas son las conclusiones recogidas en el documento final ratificado ayer por los ministros de Economía de las siete principales potencias del mundo más Rusia, conocidos como el Grupo del G8, celebrado en Lecce, Italia.
Aunque se augura una recuperación en la economía mundial, los representantes de los países más poderosos del mundo reconocen que el sector laboral continuará debilitado. Sin embargo, en el mercado de divisas, el optimismo con respecto a la recuperación de la economía mundial está beneficiando al dólar.
Pero no solamente la mencionada cumbre está beneficiando al greenback. En el mercado estamos observando una toma de beneficios por parte de los inversores que pretenden capitalizar sus ganancias tras varios días en donde tanto el euro como la libra alcanzaron los máximos anuales. Asimismo, las palabras del ministro de finanzas ruso, Alexei Kudrin, al indicar que el dólar continuará siendo la moneda de referencia mundial es un gran soporte para el billete verde. Recordemos que el BRIC (Brasil, Rusia, India y China) han subrayado su interés de diversificar sus reservas de dólares, así como también, reemplazar al billete verde como moneda de referencia mundial, tras la depreciación de la moneda norteamericana. Es importante destacar que China es actualmente es el principal comprador de bonos estadounidenses con 707.9 billones, mientras que Rusia ocupa el quinto lugar con 404.0 billones de dólares.
En cuanto a los mercados bursátiles, los principales indicadores asiáticos cierran con números rojos tras la bajada de las materias primas, mientras que los futuros europeos anuncian bajadas en la apertura de entre 0,15% y 0,38%.
Para el resto de la jornada, estemos atentos a los datos de empleo en la Zona Euro y los flujos netos a largo plazo de Estados Unidos.

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Hoy es una jornada clave para la economía europea, tras divulgarse en el transcurso de la sesión una batería de datos sumamente importantes en el viejo continente.
Entre ellos, destacan los IPC de Reino Unido y de la Zona Euro y la Encuesta de clima empresarial ZEW de Alemania. Si los mencionados datos son por encima de lo previsto, sería considerado como positivo para la economía del viejo continente y renovaría el optimismo sobre una posible recuperación de la Zona Euro. En otro orden, ya hemos conocido la decisión del Banco de Japón (BoJ) de mantener los tipos de interés en 0,10%. Aunque el mercado ya había descontado la posible decisión de la entidad monetaria, el yen se está apreciando frente al dólar y el euro tras los malos datos macros divulgados en la jornada de ayer en Europa y Estados Unidos.
En el viejo continente, finalmente se dio a conocer los datos de empleo del primer trimestre. Según indica Eurostat, la Zona Euro registra una pérdida record de 1.22 millones de puestas de trabajo en el primer trimestre del 2009, mientras que en Estados Unidos, los flujos netos a largo plazo TIC (publicado por el Departamento del Tesoro y que es considerado como el recurso del gobierno para financiar el déficit comercial) ha sido peor de lo esperado. Por su parte, el descenso de las bolsas internacionales han sido de soporte en el fortalecimiento de la moneda nipona tras los inversores opten por posiciones más cautas respecto a la economía mundial.
Volviendo al euro, la moneda del viejo continente cedió a su nivel más bajo en casi un mes frente al dólar, luego de que el Banco Central Europeo (BCE) dijera que los bajos de la Zona Euro probablemente tendrán que hacer nuevos saneamientos por un importe en total de 283.000 millones de dólares.
Otro es el caso de las monedas vinculadas a las materias primas como el aussie y el kiwi. Las bajadas registradas en la sesión de ayer se deben a una tomar de beneficios tras las bajadas de las bolsas y del precio del crudo. Asimismo, con respecto al dólar australiano, la divisa se deprecia debido a las repercusiones de las Minutas del RBA divulgado el 2 de junio. Según el informe publicado por la entidad monetaria, tras las perspectivas inflacionarias del país, el Banco Central de Australia no descarta futuros recortes en los tipos de interés.
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Para la jornada de hoy, estemos atentos al denominado “Freaky Friday” o “Tres Brujas”, día en el que tanto en Europa como en Estados Unidos vencen los futuros y las opciones en los mercados bursátiles, lo que supone gran volatilidad en el Stock Market.

Por otro lado, aunque no se destaca ninguna actividad macro de relevancia en la sesión de hoy, las miradas estarán puestas en las Ventas minoristas de Canadá. En el mercado, el consenso indica que los bienes vendidos por minoristas podrían debilitarse de 0,3% hasta 0,1%. En el caso de cumplirse, el loonie se debilitaría frente al greenback.

Con respecto a los precios de producción de Alemania, el resultado final ha superado las expectativas al ser de 0,0%, cuando el mercado preveía -0,20%. Dato positivo y que ha beneficiado levemente a la moneda del viejo frente al dólar.

En el ámbito bursátil, los principales indicadores de la región asiática cerraron con tímidas subidas tras los buenos datos macros conocidos en la jornada de ayer en Estados Unidos.

Es importante destacar que en la jornada de ayer, hemos conocido datos positivos para la economía americana y como resultado reduce la aversión al riesgo. Otro ha sido el caso de la libra, que tras las ventas minoristas de Reino Unido se ha depreciado más de 270 pips frente a la moneda americana en escasos minutos.

En el día de hoy el dólar y el yen se fortalecen frente a la cesta de divisas, tras la severa crisis política que experimenta Irán y el informe realizado por el World Bank sobre las perspectivas en la economía mundial. Según manifiesta la entidad financiera, la recesión es peor de lo que habían previsto, lo que motivó una masiva demanda por monedas de refugio. Es importante destacar que inversores estiman que la tensión que se vive en el país islámico podría incrementar la aversión al riesgo durante el transcurso de la sesión. En otro orden, el precio del crudo se mantiene levemente por encima de los 70.00 dólares el barril, ante el temor de que nuevamente las reservas del oro negro en Estados Unidos podrían incrementar por un nuevo debilitamiento en el consumo del país americano. Por lo tanto, operadores están siguiendo de cerca la evolución del petróleo y su incidencia en el greenback y el loonie. Con respecto a los mercados bursátiles, las bolsas asiáticas cerraron con números verdes tras los comentarios del mandatario chino sobre una mejoría en la economía de su país. Aún así, el optimismo quedó contrarrestado por las caídas en Wall Street la semana pasada y por el nerviosismo respecto a la economía estadounidense, que provocó la caída de los precios del crudo. A los inversionistas también les preocupa que la tremenda subida en los mercados durante los últimos tres meses fuera exagerada y no esté acorde con la actual realidad económica. Para el resto de la jornada, estemos atentos a los resultados del Índice IFO de Alemania y el discurso del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, sobre la economía del viejo continente previsto en Madrid, España. Niveles y tendencias claves: EUR/USD (euro frente al dólar): el cruce se mantiene por encima del piso ubicado en 1.3800 dólares por euro.

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