Interview mit dem Präsidenten der EZB Jean-Claude Trichet

Q: Die Finanzmärkte sind nicht Wetten an der New hundert Prozent Erhöhungen der Sätze, vor allem im Juni. Sind diese Erwartungen unterscheiden sich von denen der EZB

A. Natürlich nicht kommentiert auf einer täglichen Basis gibt die Wahrscheinlichkeit, dass der Markt, die nach oben und nach unten. Aber ich bestätigen, dass unsere Untersuchung zeigt, dass die Geldpolitik bleibt akkommodierend, mit Zinsen zu moderaten Niveau, und das Wachstum von Geld in Umlauf-und Kreditwachstum kräftig. Daher, die ein entschlossenes und rechtzeitiges Handeln zur Gewährleistung von Preisstabilität auf mittlere Sicht. Wir sind völlig transparent in unserer Definition der Preisstabilität. Nicht alle Zentralbanken sind so transparent wie wir sind. Wir haben ein Mandat und ein Konzept der Geldpolitik sehr klar. Somit sind alle Beobachter sind sich bewusst, dass wir werden alles tun, was erforderlich ist, um Preisstabilität zu gewährleisten.

Q: Der Markt hat interpretiert nach der letzten Sitzung der EZB, dass das Ende des Zyklus der Zinserhöhungen ist in der Nähe. Ist es wahr?

A. Eine Reihe von Beobachtern haben zur Kenntnis genommen, dass der Wandel in unserer Sprache, da die Zinsen "niedrig" auf "mäßig" und von "akkommodierend" auf "nach wie vor akkommodierend." Es war die EZB in ihrer Absicht, diese leichter berührt. Über die künftige Entscheidungen: Wir werden alles tun, was erforderlich ist, um Preisstabilität zu gewährleisten.

Q.: Was ist Ihr Rat an die Regierungen von Ländern wie Spanien oder Irland, die mit Inflationsraten und Wachstum über dem Durchschnitt für die Region?

A. In einem gemeinsamen Währungsraum, die Zentralbank der Entscheidungen getroffen werden unter Berücksichtigung der Gesamtsituation in der Region: die 317 Millionen Menschen. Auch die US-Notenbank ihre Entscheidungen auf der Grundlage einer Fläche von 300 Millionen Bürgerinnen und Bürger, nicht das, was passiert, in Kalifornien, South Carolina oder Alaska, wo gibt es Dispersionen von Wachstum ähnlich wie in Europa. Natürlich, was wir brauchen, sind geeignete nationale Maßnahmen zur häuslichen Situationen. Deshalb fordern wir für die umsichtige Finanzpolitik, etwas, das gilt insbesondere für Spanien und Irland, und beide Länder zu tun. Wir haben auch die Nachfrage Lohnerhöhungen verantwortlich, da dies ist von entscheidender Bedeutung, um nicht zu verlieren Wettbewerbsfähigkeit in lebhaften Episoden des Zyklus. Schließlich fordern wir eine Politik der Strukturreformen so aktiv wie möglich, um das Wachstumspotenzial zu erhöhen und die Aufrechterhaltung niedrigen Lohnkosten.

F: Sind Sie besorgt über die Kosten für Wohnraum in Spanien und Irland? Ist das Gehäuse Boom in beiden Ländern eine Gefahr für die Stabilität in Europa?

A. Die EZB sieht in der gesamten Europäischen Immobilien-Markt, nicht nur Spanien und Irland. In der Euro-Zone, sehen wir einen Markt mit einem Wachstum von Hypothekendarlehen hochdynamischen, von 9,4% im vergangenen Jahr. Diese dynamische war eines der Elemente, die die EZB berücksichtigte in seiner Entscheidungsfindung. Darüber hinaus möchte ich sagen, dass alles, was getan werden kann, von den Ländern zur Eindämmung dieser unerwünschten Ereignisse ist ermutigend. Aber lassen Sie mich betonen, dass wir sehen einige Abschwächung im Wohnungsbau Märkte, insbesondere in Spanien.

Q.: Spanien leidet die zweite höchste Leistungsbilanzdefizit, nominal, aus der ganzen Welt, direkt hinter den USA. Ist die EZB besorgt, denn dies ist ein Zeichen dafür, dass das Wachstum nicht nachhaltig?

A: Diese Situation erfordert eine vorsichtige und sorgfältige Prüfung. Es sei darauf hingewiesen, die Höhe der Einsparungen als Prozentsatz des BIP, das ist nicht ungewöhnlich, und die Höhe der Investitionen. Deutlich, Spanien hat ein sehr hohes Maß an Investitionen, die nicht unbedingt langfristig nachhaltige, wegen der riesigen Mengen der beiden internen und externen Finanzierung, die kanalisiert wird, vor allem der Immobilienmarkt. Wir müssen die Zahlen von Leistungsbilanzdefizit in diesem Zusammenhang, und auch in einer Episode des Konjunkturzyklus sehr dynamisch. In Anbetracht dessen, dass wir appellieren nicht nur für Spanien, eine umsichtige Fiskalpolitik wie möglich, mit großen Überschüsse, und die größte Verantwortung für die Sozialpartner bei der Festlegung der Löhne und Gehälter, zu versuchen, die Entwicklung von dem, was Das wäre eine unausgewogene Wachstum.

Q.: Was ist Ihre Empfehlung an den spanischen Behörden?

A. Um weiterhin mit den besten der möglichen Finanzpolitik. Der Teil der nationalen Politik ist eins der wichtigsten Mittel bis mäßig die Ungleichgewichte. Sie müssen auch weiterhin aufmerksam verfolgen die Entwicklung der Arbeitskosten und Arbeitsproduktivität. Es ist von wesentlicher Bedeutung zur Erhöhung der Arbeitsproduktivität durch strukturelle Reformen.

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Geschrieben von Carlos Lopez am 31. März 2007 mit 2 Kommentare.