29 septiembre 2016 - Euribor
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29 de septiembre de 2016

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El Euríbor encadena ocho meses seguidos en negativo tras caer al -0,057% en septiembre

El Euríbor, índice que al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas españolas, encadenará ocho meses consecutivos en negativo en septiembre, cuando previsiblemente cerrará próximo al -0,057%. Tras un leve repunte en agosto, el índice volvería a caer y profundizaría así en sus niveles más bajos de la historia.

A falta de un valor para cerrar el mes, el índice se sitúa en estos niveles tras ahondar su caída diaria al -0,064%. Desde el pasado mes de febrero, el Euríbor se ha hundido en tasas negativas, lo que en un principio llevó al debate público la posibilidad de que los bancos acabaran pagando por conceder hipotecas.

Sin embargo, la caída del índice aún no compensa los diferenciales medios, que rondan el 1%, por lo que los expertos consultados por Europa Press descartan que el capital a devolver se reduzca por los niveles históricamente bajos del Euríbor.

Con estos valores, las hipotecas de 120.000 euros a 20 años con un diferencial de Euríbor+1% a las que les toque revisión tendrán una rebaja de unos 138 euros en su cuota anual o, lo que es lo mismo, unos 11 euros y medio al mes.

“Los mercados financieros continúan moviéndose dentro del rango lateral de las últimas semanas y esa ausencia de volatilidad favorece la tendencia bajista de fondo en el índice de referencia hipotecario”. ha explicado el analista de XTB Carlos Fernández.

Fernández ha afirmado que el repunte del mes de agosto parecía indicar un intento de la normalización de los tipos de interés, alejándose de rentabilidades negativas, si bien ha constatado que esta nueva caída vuelve a poner de manifiesto la “coyuntura bajista de fondo”. “No se esperan caídas pronunciadas a partir de estos niveles”, ha matizado.

El analista de XTB ha recordado que la reunión del Banco Central Europeo del mes de septiembre se saldó “sin novedades relevantes” para revertir la tendencia que marca el índice al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas. “Mario Draghi dejó claro que las políticas expansivas buscan facilitar el crédito y que, por tanto, suponen un aumento de la masa monetaria que presiona a la baja al Euríbor”, ha indicado.

PRESIÓN SOBRE LA RENTABILIDAD DE LOS BANCOS.

“A pesar de los esfuerzos del BCE por lograr que el crédito fluya hacia la economía real, si los bancos no encuentran rentable prestar dinero, el escenario macroeconómico puede complicarse”, ha advertido Fernández.

El contexto de bajos tipos de interés y su impacto en el Euríbor están presionando los márgenes de los bancos, que afrontan serías dificultades para hacer negocio ante el proceso de desendeudamiento de las familias y empresas. Precisamente este miércoles, el consejero delegado de Bankia, José Sevilla, abogaba por que el sector financiero europeo acometa más fusiones de entidades ante la “sobrecompetencia” existente y su presión sobre la rentabilidad de los bancos.

Escrito por Europa Press el 29 de septiembre de 2016 con 0 comentarios
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Banco de España eleva al 3,2% el alza del PIB de 2016, pese a los “efectos adversos” por la falta de Gobierno

El Banco de España ha elevado hasta el 3,2% la previsión de crecimiento del PIB para este año, cuatro décimas más que su estimación anterior del mes de junio, y ha destacado el “elevado grado de inercia” que posee la economía española y que, de momento, le ha permitido sortear los posibles “efectos adversos” derivados de la prolongación de la etapa de interinidad del Gobierno. Para 2017 y 2018 mantiene en el 2,3% y el 2,1% el crecimiento previsto.

Así lo indica la autoridad monetaria en su último Boletín Económico, en el que además de recoger sus nuevas proyecciones económicas sobre España, advierte de que no cabe descartar que el “impacto negativo” de la falta de Gobierno “acabe produciéndose”, ya que la interinidad del Ejecutivo está impidiendo, por un lado, acometer medidas para controlar el déficit y, por otro, está afectando a la confianza de los agentes privados y, por tanto, a sus decisiones de consumo, inversión y contratación.

La dilación del Gobierno de la nación, añade el Banco de España, afecta también al calendario de aprobación de las reformas estructurales que son necesarias para incrementar el crecimiento potencial de la economía. “Cualquier retraso en este sentido conlleva consecuencias adversas sobre la actividad, toda vez que habitualmente transcurren lapsos de tiempo no desdeñables entre la adopción de las medidas y el momento en que estas empiezan a surtir efectos palpables”, advierte.

A pesar de todo ello, el Banco de España prevé que la economía española crezca este año más de lo que estaba previsto (+3,2%) y estima que el PIB del tercer trimestre ha crecido un 0,7%, una décima menos que la observada en los cuatro trimestres precedentes, en un contexto de “fortaleza” del gasto de las familias y las empresas, con un “elevado” crecimiento del empleo, condiciones financieras “muy favorables” y un “tono muy positivo” de las exportaciones pese a la debilidad del entorno global.

DESACELERACIÓN DEL PIB.

De cara a 2017 y 2018, la institución prevé una desaceleración del PIB hasta el 2,3% y el 2,1%, respectivamente, las mismas tasas que en junio, y atribuye esta ralentización a la “pérdida de pujanza” de algunos de los factores que han impulsado la actividad en la etapa más reciente, como la bajada del precio del petróleo y de los tipos de interés, la depreciación del euro o la orientación expansiva que ha adoptado la política fiscal en los dos últimos ejercicios.

En el caso específico del próximo año, asegura que mantiene el crecimiento en el 2,3% debido a dos fuerzas “contrapuestas” entre sí. Por un lado, la mejora de la tasa del PIB para este año provoca un “efecto arrastre positivo” sobre el crecimiento de 2017, que contrarresta la pérdida de impulso de los factores que hasta ahora han impulsado la actividad.

Por componentes, la expansión del PIB en el periodo 2016-2018 vendrá determinada por la pujanza de la demanda nacional privada, tanto en consumo con en inversión. No obstante, el consumo privado tenderá a mostrar un comportamiento “menos vigoroso” a partir del próximo año, mientras que la aportación de la demanda exterior neta al crecimiento pasará a ser neutral o ligeramente positiva, tras ser negativa en 2014 y 2015.

TASA DE PARO INFERIOR AL 17% EN 2018.

En cuanto a la evolución del mercado de trabajo, el Banco de España prevé que se continúe creando empleo a tasas elevadas, con lo que mejora el crecimiento del empleo este año, hasta el 2,9% (cuatro décimas más que la estimación de junio) y mantiene en el 2% y el 1,8% la previsión para 2017 y 2018, respectivamente.

De esta forma, la tasa de paro se situará este año en el 19%, siete décimas menos que lo estimado en junio, bajará al 17,8% en 2017 (medio punto menos que la estimación previa) y se colocará por debajo del 17% en 2018 (16,7%), seis décimas menos de lo que predijo el Banco de España antes del verano.

En el ámbito de los precios, estima que, tras registrar un retroceso del 0,3% en 2016, el IPC podría crecer en torno al 1,5% en 2017 y una décima más en 2018, en línea con la recuperación proyectada para el precio del crudo y para la inflación subyacente. En comparación con los datos de junio, la inflación se revisa al alza en tres y una décima este año y el siguiente, respectivamente.

MÁS MEDIDAS PARA REDUCIR EL DÉFICIT.

En cuanto al proceso de ejecución presupuestaria, el Banco de España asegura que no se cumplirán los objetivos ni este año ni el siguiente, por lo que empeora sus estimaciones de junio. Así, prevé que el déficit público se sitúe en el 4,9% este año, ocho décimas más que lo previsto en junio y tres décimas por encima de lo comprometido con Europa, mientras que para 2017 lo sitúa en el 3,6%, medio punto más que lo pactado con Bruselas. Ni siquiera en 2018 España abandonará el procedimiento de déficit excesivo porque se situará en el 3,1%.

No obstante, la autoridad monetaria explica que estas previsiones no han incorporado las medidas adicionales anunciadas para corregir el déficit dada su inconcreción en este momento, como es el caso del aumento del pago fraccionado del Impuesto sobre Sociedades por el que el Gobierno prevé recaudar 8.000 millones más y, por tanto, se ha previsto un tono neutral de la política fiscal.

Con todo, pide aplicar una orientación “restrictiva” de la política fiscal para reforzar la sostenibilidad de las finanzas públicas y garantizar el cumplimiento de los objetivos acordados con Bruselas, si bien admite que de adoptarse dichas medidas, podrían llevar aparejado un “cierto coste” en términos de crecimiento.

Por último, además de la falta de Gobierno en España, también observa riesgos a la baja para el crecimiento de la economía española en el contexto exterior, derivados de algunas economías emergentes, la presencia de ciertos focos de tensión geopolítica y la salida del Reino Unido de la UE. En sentido contrario, apunta que el impacto positivo de las medidas de política monetaria puede ser mayor del considerado hasta ahora.

Escrito por Europa Press el 29 de septiembre de 2016 con 0 comentarios
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El Banco de España cree que el ‘Brexit’ perjudicará más a España que a otros países en turismo y vivienda

El Banco de España afirma en su último boletín económico que el grado de exposición de la economía española a la economía británica “no difiere excesivamente” del observado en las principales economías del área euro, salvo en determinados sectores, como el turismo y la vivienda, donde el grado de sensibilidad es “más elevado”.

En un artículo en el que analiza la exposición de la economía española a Reino Unido tras la decisión que adoptó el país en junio de abandonar la UE, el Banco de España concluye que la exposición española es mayor que la de otras economías europeas en lo que respecta al turismo receptor, la prestación de servicios no turísticos, la inversión directa de España en los sectores financiero y de telecomunicaciones británicos y en la segunda vivienda.

La economía británica representa el 21% de los ingresos totales del sector turístico español. Su ritmo de expansión ha sido muy elevado en los últimos años, de tal forma, afirma el Banco de España, que el gasto de los turistas británicos en España está realizando una contribución “muy elevada” al buen comportamiento del sector.

La entidad emisora subraya además que el peso de las exportaciones de servicios no turísticos dirigidas a Reino Unido (39%) aún es mayor que el peso del turismo británico en España, destacando los servicios de telecomunicaciones y financieros y, en menor medida, de transporte y empresariales.

Por el lado financiero, el Banco de España explica que la exposición a Reino Unido, aunque relevante, es, como en el caso del comercio, algo inferior al promedio del área euro, con la excepción de las inversiones directas.

En 2015, los activos y pasivos exteriores frente a Reino Unido representaron el 11% y el 8% del total, respectivamente, lo que equivale a un 15% y un 20% del PIB, de modo que España mantiene una posición de inversión internacional deudora con Reino Unido del 5% del PIB.

REUNO UNIDO, PRIMER DESTINO DE LA INVERSIÓN ESPAÑOLA EN EL EXTRANJERO.

Reino Unido es el primer destino de la inversión extranjera directa española, seguido de Estados Unidos y Brasil. Ésta se concentra en los sectores financiero y de telecomunicaciones. Las otras inversiones (depósitos, préstamos y repos) alcanzan el 4% del PIB, reflejando las inversiones de las entidades financieras españolas en el sistema bancario británico.

Por el contrario, las inversiones británicas en España son más heterogéneas y su inversión directa en España sólo representa el 2% del PIB. La presencia de Reino Unido en el capital de las empresas españolas es “reducida”.

Pero al margen de los activos financieros, el Banco de España destaca el “elevado peso” de las inversiones inmobiliarias británicas en España, pues los ciudadanos de Reino Unido son los que más peso tienen en el total de adquisiciones por parte de extranjeros.

En concreto, sus inversiones representaron el 4% del total de las compraventas de viviendas, con zonas geográficas donde la segunda residencia tiene un peso elevado, especialmente la costa mediterránea y los archipiélagos canario y balear, en los que ese porcentaje es “muy superior”.

LA EXPOSICIÓN COMERCIAL, MÁS ELEVADA QUE EN FRANCIA E ITALIA.

En el terreno de los intercambios comerciales, las exportaciones de bienes y servicios a Reino Unido suponen un 3,2% del PIB, porcentaje inferior al promedio europeo (4%). Según el organismo emisor, la exposición comercial a la economía británica es más alta en Alemania que en España, aunque la de España es “algo más elevada” si se compara con países de dimensión similar, como Francia e Italia.

Las exportaciones de servicios a Reino Unido tienen un peso muy superior dentro del PIB español que en el resto de las principales economías del euro, de manera que este país representa para España el principal mercado de estos productos (30% del total) tanto en el caso de los servicios turísticos como no turísticos.

Sin embargo, la relevancia de Reino Unido como destino de las exportaciones españolas de bienes es comparativamente menor, pese a que es el cuarto socio comercial por orden de importancia tras Francia, Alemania e Italia. Entre las ramas con un mayor grado de exposición en este ámbito se encuentran el sector del automóvil, el de alimentación, material de transporte aéreo y el terrestre no ferroviario.

En el caso de las importaciones, el Banco de España señala que las compras a Reino Unido tienen un menor peso en el PIB en España que en el conjunto del área euro en el caso de los bienes, pero no en los servicios. Como resultado de los flujos de exportaciones e importaciones, las transacciones comerciales de España con Reino Unido generan un superávit próximo al 1,5% del PIB.

Escrito por Europa Press el 29 de septiembre de 2016 con 0 comentarios
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Este fue el final vetado por Disney para “Capitán América: Civil War”

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La cosa iba a ser notablemente más cruda. Pese a las firmes intenciones de convertir “Capitán América: Civil War” en la película más oscura del universo cinematográfico de Marvel, las cosas no pudieron desarrollarse según el estudio y la intención de los hermanos Russo. La idea era marcar un antes y un después con la muerte de uno de los superhéroes más emblemáticos, pero la cosa no llegó a buen puerto.

Hay que reconocer que el final de “Capitán América: Civil War” se gana nuestro respeto al no sucumbir al “buenismo” que parecía imponerse cerca de su desenlace. Sin embargo, la cinta se quedo a un paso importante de alcanzar la cumbre.

Según se daba a conocer estos últimos días, la primera intención de los hermanos Russo era la de terminar con la vida del Capitán América (Chris Evans). Sin embargo, el hecho de Disney sea dueña de Marvel provocaba un cambio de planes. La compañía del ratón no consideraba que la muerte de uno de los personajes principales fuese buena para la imagen de los productos del estudio, lo que obligaba a cambiar los planes. Otro tanto de lo mismo ocurría con lo que iba a ser la muerte de Jim Rhodes (Máquina de Guerra), que terminaba por convertirse en una paraplejia.

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Parece que tendremos que acostumbrarnos a las políticas de cine recatado de Disney en las películas de Marvel…

Escrito por Carlos Lopez el 29 de septiembre de 2016 con 0 comentarios
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El IPC interanual entra en positivo por primera vez en nueve meses tras subir al 0,3% en septiembre

El Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,1% en septiembre respecto al mes anterior y elevó cuatro décimas su tasa interanual, hasta el 0,3%, entrando en positivo por primera vez en nueve meses. La última vez en la que la tasa interanual del IPC estuvo en positivo fue en diciembre de 2015, cuando registró una tasa del 0,0%. A partir de ahí, encadenó ocho meses consecutivos en valores negativos.

Según el indicador adelantado publicado este jueves por el Instituto Nacional de Estadística (INE), la subida interanual del IPC en septiembre se debe al aumento de los precios de los carburantes (gasoil y gasolina) y de la electricidad, frente al descenso que experimentaron en igual mes de 2015.

Con el repunte de septiembre, el IPC interanual suma cinco meses consecutivos de incrementos después de haber aumentado una décima en mayo, dos décimas en junio, otras dos en julio, cinco en agosto y ahora cuatro décimas en septiembre.

Sólo en cuatro de los últimos 27 meses se han registrado tasas interanuales positivas del IPC. El último mes en el que los precios registraron una tasa más habitual para la economía española fue el de agosto de 2013, cuando el IPC se situó en el 1,5%.

Por su parte, el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) incrementó cuatro décimas su tasa interanual en septiembre hasta el 0,1%, al tiempo que la variación mensual se situó en el 0,8%.

En términos mensuales, el IPC subió un 0,1% en septiembre respecto al mes anterior, en contraste con el descenso del 0,3% registrado en septiembre de 2015.

Los datos adelantados este jueves por el INE son orientativos. Las cifras definitivas de septiembre se conocerán el próximo 14 de octubre.

Escrito por Europa Press el 29 de septiembre de 2016 con 0 comentarios
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Trump, ¿Un cisne negro para los Estados Unidos?

clintonEl pasado Lunes tuvo lugar la “Superbowl” de los debates políticos, el de Donald Trump del partido republicano frente a la candidata demócrata Hillary Clinton.

¿Y quién lo ganó?

Según los medios españoles la victoria se la llevó de calle Clinton, si miramos los medios americanos la cosa cambia, por ejemplo tenemos esta encuesta de la revista Time, con casi dos millones de votos.

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Ya sabemos que de las encuestas no nos podemos fiar mucho y de las online, directamente nada. No obstante, existe una posibilidad real de que Trump sea el nuevo inquilino de la casa blanca y eso aquí nos interesa.

¿Qué ofrece Trump en materia económica para los Estados Unidos?

De vuelta al proteccionismo… La estrategia de Trump para traer puestos de trabajo de vuelta a los Estados Unidos sería mediante una política arancelaria del 20% sobre todos los bienes importados, aunque esa tasa no está muy clara aún. También ha asegurado que enfatizaría su pollítica arancelaria a las empresas individuales que trasladan su fabricación en el extranjero. Por ejemplo, después Ford Motor anunció que construiría una planta de 2.500 millones de dólares en México, Trump se comprometió a poner un arancel del 35% en cualquier automóvil marca Ford hecho en México.

En materia fiscal, Trump tiene la finalidad de llevar a cabo un plan simplificado de tributación: Simplificar el código tributario, proporcionar una bajada de impuestos para la clase media, y hacer crecer la economía. Este plan de impuestos de Trump tiene cuatro puntos principales:

  • No hay impuesto para las personas que ganan menos de 25.000 dólares, o parejas casadas que ganen menos de 50.000 dólares.
  • Implementar cuatro tramos del impuesto; 0%, 10%, 20% y 25%.
  • Impuesto de sociedades del 15%.
  • Eliminación de impuestos tales como sucesiones, sobre patrimonio y el impuesto sobre donaciones.

Sin embargo existe un problema, y es que no existe una contrapartida clara de recorte de gastos por lo que es en la práctica insostenible. Según los expertos en materia fiscal, bajo este plan podría aumentar la deuda nacional en un 80% del PIB en 2036. Recordemos que en la actualidad, la deuda pública sobre PIB alcanza la cifra del 104% y que en el año fiscal de 2015 se registró un déficit de presupuesto del gobierno federal equivalente al 2,50%del PIB, el más bajo en 8 años.

En el supuesto de que no existiera contrapartida y se agudizará el déficit público, las agencias de calificación penalizarían finalmente su rating. Sin embargo, por ahora no han señalado un riesgo político en específico. Y según Moody’s, no importa quién gane la elección presidencial ya que mantendría la calificación de triple A, asegurando lo siguiente:

El resultado de la próxima elección presidencial no tendrá impacto en la calificación crediticia Aaa estable de los Estados Unidos, independientemente de si Donald Trump o Hillary Clinton es elegido. […] Esto se debe a que el rating de Estados Unidos es de un alto grado de solidez financiera, institucional y de gobierno y su muy baja susceptibilidad a eventos de riesgo del país.

Trump generalmente proyecta una postura dura sobre la inmigración, Oriente Medio y el terrorismo. A lo largo de la campaña, ha creado titulares al hacer comentarios bastante poco convencionales sobre estas cuestiones. La más llamativa quizá sea la construcción de un muro para proteger la frontera sur de la inmigración ilegal que sería pagada por México.

En definitiva, Trump ha centrado su discurso político contrario a la apertura exterior, una de las características más diferenciales de la economía estadounidense en su historia y por ahora le ha servido para liderar el bando republicano pero ¿Será capaz de dar la vuelta a las encuestas y llegar al despacho oval?

Escrito por Carlos Lopez el 29 de septiembre de 2016 con 47 comentarios
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