La inversión bursátil es algo voluntario y quien invierte en bolsa debe conocer en lo que se está metiendo. Afortunadamente, puede informarse con relativa facilidad en estos tiempos gracias a Internet. Y puede constatar que hay información privilegiada, que las “manos fuertes” conocen los flujos de liquidez y se aprovechan de ello, que existen las máquinas de alta frecuencia -al menos desde el flash crash del 7 de mayo de 2010 nadie puede desconocer su peligro- que generan una volatilidad peligrosísima, que hay manipulaciones etc. etc. Si conociendo todo esto, alguien invierte en bolsa es su responsabilidad y lo que no puede es echarle la culpa a factores que ya conocía o debía conocer. Uno de los errores más comunes es fiarse de los analistas que viven de seguir afirmando que tal acción está barata o que el precio objetivo debe ser el que ellos digan.
Lo curioso es que muchos de los que hacen estas afirmaciones las justifican con el “alto beneficio por dividendo ” y con el análisis fundamental, que intenta encontrar el valor exacto de una compañía. Lo primero es una verdad a medias ya que si el mercado está en una tendencia alcista y la economía crece a buen ritmo sí que es cierto que se puede uno arriesgar a creer que la compañía que compramos tendrá beneficios suficientes como para dar esos dividendos con los que contamos pero eso se acabó en 2007 y lo hemos podido comprobar tanto en empresas que han suspendido el dividendo como en otras que, aunque lo han mantenido, lo han bajado tanto que dicho dividendo no merece la pena. El SP500 tiene 111 compañías que no abonan ningún dividendo a sus accionistas y es uno de los índices que mejor se han comportado los dos últimos años.
Con todo, peor es dar por bueno en los tiempos actuales el análisis fundamental como instrumento para predecir precios futuros. Lo primero porque creerse la información que pueda obtener un analista sobre una empresa es como confiar en los stress test de la banca que se publicaron en 2010 y 2011, y eso que en teoría la información de los que hicieron los stress test era muy superior pues procedía de los propios bancos centrales. Los “precios objetivos” en bolsa han fallado siempre, incluso en tendencia alcista porque se van revisando constantemente ya que los supuestos datos se quedan desfasados según pasa el tiempo. Esto es algo que se puede confirmar muy fácilmente gracias a internet y su inmensa hemeroteca aunque en los últimos años los mayores desfases han sido las valoraciones que se hicieron de empresas tecnológicas y de comunicación antes de la crisis de las .com y las del sector financiero antes de 2008. Éste último punto ha llevado a muchos a creer que esto de no saber valorar el precio de una empresa es algo que se circunscribe a las de nueva creación y al sector bancario en general pero es una impresión inexacta. Los precios objetivo de los analistas basados en el análisis fundamental fallan en cualquier circunstancia y en cualquier sector, la excepción es que acierten.
Ni siquiera en una tendencia alcista clara puede servirnos para elegir unas acciones en lugar de otras en la cartera de inversión: salvo contadas excepciones no son las mejores compañías las que más rentabilidad bursátil ofrecieron de 2003 a 2007 ni son las que menos han bajado desde entonces. Empeñarnos en que alguien puede predecir el comportamiento futuro de una acción por los datos que la empresa nos proporciona sobre su pasado y sobre sus previsiones es una entelequia. Desde datos macro que pueden influir (tanto del país originario de la empresa como de los sitios donde invierte), a una situación económica global especial (como un peligro geopolítico o una crisis de deuda soberana como la actual), a un cambio regulatorio (cercano está el tema de las empresas fotovoltaicas) o a simplemente la aparición de un fuerte competidor…todo se alía para que las profecías no se cumplan.
La memoria es selectiva: muchos recuerdan el fallo de las agencias de ráting con Lehman Brothers pero pocos recuerdan que la FED, con más información que nadie, avaló su solvencia hasta apenas unas horas antes de su quiebra. Tampoco que la mayoría de las recomendaciones bursátiles –como casi siempre- eran muy alcistas en el valor. Gran parte de culpa de la actual crisis viene de la exagerada sobrevaloración de activos a la que se llegó en 2007 y de la que muy pocos –dentro del sistema- advirtieron. Creo que, al contrario que las autoridades políticas y financieras, los analistas no mienten conscientemente pero seguir insistiendo en un método que saben equivocado también es una forma de engaño. No quiero dar nombres pero invito a que miréis los precios objetivos de los analistas bursátiles respecto a Telefónica, Santander, BBVA…de hace unos meses. Igual pasa en todo el mundo, Nokia se ha desplomado con recomendaciones de compra y Apple ha superado al alza todos los precios objetivo que se preveían desde hace unos años. Aunque lo de Apple es una excepción, las principales bolsas del mundo han ofrecido una rentabilidad negativa en este siglo y sin embargo más del 80% de las recomendaciones son de compra ¡Incluso en la bolsa japonesa que lleva más de dos décadas bajando! Por otra parte, los precios objetivo sobre determinados valores a veces son completamente diferentes, por ejemplo este Octubre he encontrado 3 actualizaciones del P.O. del B. Santander: el de UBS a 5.3€, el de ACF a 6.90€ y el de la Caixa 7.20€, un 35% por encima del de UBS (y aún era mucho mayor el contraste antes de que la Caixa lo bajara desde el anterior que era 10.40€).
Por desgracia todo esto está de actualidad pero por suerte eso significa que aún es tiempo de que aprendamos de esta constatación para no volver a hacer caso a un sistema de predicción erróneo que ha provocado enormes pérdidas a inversores de todo el mundo. Todos nos equivocamos previendo el futuro pero quien vive de hacerlo debería tener un alto porcentaje de aciertos o al menos una metodología que tenga algún sentido.
70 comentarios
Recesiones en cadena en el inmobiliario
El sector sufre su peor año desde el comienzo de la crisis por el cierre crediticio y el aumento del ‘stock’
Deutsche Bank no descarta que la eurozona entre en recesión y un estancamiento de España en 2012 http://bit.ly/v7M5qI
http://www.vozpopuli.com/economia/elena-salgado-se-explica-en-privado-ella-sabe-que-esto-se-cae-que-no-aguanta
A partir de este martes, los médicos del Sistema Nacional de Salud (SNS) cambiarán su forma de recetar. Ese día entrará en vigor el último decreto del Ministerio de Sanidad, que obliga a los médicos a prescribir por principio activo, es decir, sin recomendar ninguna marca. El farmacéutico tendrá que dispensar al paciente el medicamento que sea más barato, lo que en muchos casos llevará a optar por el genérico, aunque las rebajas que los laboratorios han anunciado harán que algunos enfermos continúen sus tratamientos con marca. Dicho de otra forma, quién quiera pagar preparados más caros, tendrá que pagarlos de su bolsillo.
Según Sanidad, esta iniciativa se traducirá en un descenso del gasto farmacéutico de unos 2.000 millones de euros al año; es decir, un recorte de casi un 20 por 100. En el último año, las comunidades autónomas ya han reducido su desembolso en más de 1.000 millones de euros y casi todas han registrado descensos en la factura de dos dígitos respecto a 2010.
La sanidad sigue siendo uno de los servicios públicos mejor valorados por los ciudadanos. Según la última encuesta del Centro de Investigaciones Sociológicas (CIS), recibe una puntuación de 6,5, casi notable, frente a los rotundos suspensos que reciben otros, como la justicia. Los años de expansión permitieron a los gobiernos autonómicos mejorar las infraestructuras, construyendo grandes centros hospitalarios, abrir nuevos consultorios de salud, ampliar el catálogo de prestaciones y contratar personal. Ahora, el problema es cómo mantener ese entramado en un entorno de restricciones presupuestarias. No se puede olvidar que el gasto sanitario concentra casi un tercio del desembolso de las autonomías y que éstas arrastran más de 5.000 millones de euros en deudas con los proveedores del sector.
Algunas voces -cada vez son más- reclaman la introducción de medidas reguladoras o disuasorias para evitar usos indebidos y abusos; una de las propuestas es cobrar por la atención en urgencias, algo habitual en muchos países europeos. No obstante, también son muchos los que creen que aún se pueden recortar gastos sólo mejorando la gestión, principalmente por la vía de la tecnología. Por ejemplo, la receta electrónica no sólo ahorra tiempo a los médicos que tienen que atender a pacientes crónicos simplemente para recetarles medicamentos, sino que también permite una serie de controles, que podrían redundar en una mejora de la eficiciencia.
El componente demográfico, que anuncia un envejecimiento de la población española a medio plazo, hace pensar que será necesario ahondar en ésta y otras medidas si la sanidad pública quiere mantener su nivel y continuar siendo en gran medida gratutita. El ahorro en medicamentos es un paso, pero parece que harán falta nuevas recetas para conseguirlo.
Los peores augurios se han cumplido. La Encuesta de Población Activa (EPA) publicada este viernes ha dejado este tercer trimestre del año como uno de los peores que se recuerdan. Hay que remontarse a la Transición (década de los años setenta del pasado siglo) para encontrar uno peor; así lo ha reconocido el ministro de Trabajo, Valeriano Gómez. Una cosa es que él mismo anticipara hace unos días que la encuesta iba a traer malas noticias porque el sector público, que ha venido maquillando en años anteriores lo que el privado destruía, no iba a ser capaz de hacerlo del todo esta vez. Otra cosa es conocer que hay 144.000 parados más que el pasado 30 de junio, que ya se rozan los cinco millones (no faltan ni 22.000) y que en estos últimos tres meses se han destruido 147.000 empleos. Por mucho que el ministro se haya empeñado en dar cifras negativas de construcción, administraciones públicas, profesores e incluso servicio doméstico… los argumentos suenan manidos. La única razón por la que no se han superado los cinco millones de desempleados es porque la población activa ha caído en 2.100 personas, en vez de repuntar.
Esta última EPA ha situado la tasa de paro en el 21,52 por 100, la más alta desde mediados de los noventa, más del doble que la media de los países de la zona euro y muy por encima de Grecia, Portugal e Italia. Nunca se acaba de despejar por qué el paro estructural es en la economía española muy superior al resto: incluso en periodos de bonanza, con crecimientos superiores al 3 y el 4 por 100, la tasa de desocupados nunca ha bajado del 8 por 100, mientras el conjunto de la Unión Europea (UE) ronda ahora mismo un 10 por 100 (dato de agosto; el de septiembre lo dará a conocer Eurostat el lunes, día 31). Es decir, tan verdad es que la construcción y sus auxiliares han perdido 1,7 millones de trabajadores en esta crisis como que antes de iniciarse, a 30 de septiembre de 2007, España tenía 1,8 millones de parados. Algo no funcionaba entonces y esta crisis no ha hecho más que agravarlo.
Hace tiempo que se viene hablando de la necesidad de cambiar el modelo productivo, abandonar la construcción como motor de empleo y potenciar otras actividades. También se habla -desde otros ámbitos- de que la solución está en reformar a fondo el modelo laboral. Puede que tengan parte de razón, pero no cabe pasar por alto que, por ejemplo, algunas autonomías parecen menos afectadas que otras. Navarra tiene una tasa de paro del 11 por 100. Andalucía casi la triplica.
Crucial, sin duda, es retomar la senda de la recuperación económica. En una semana, el Banco de España avanzará el Producto Interior Bruto del tercer trimestre y en dos, el Instituto Nacional de Estadística lo corroborará aunque, a juzgar por los indicadores ya avanzados, lo más probable es que muestre estancamiento en el tercer trimestre. Nadie parece esperar otra cosa. Y el próximo jueves, 3 de noviembre, el Ministerio de Trabajo publicará la cifra de paro registrado de octubre, un mes que desde los años noventa siempre da malas noticias. ¿Más?
El drama del banco más antiguo del mundo http://dlvr.it/sxV2Q
Cambio-de-horario http://dlvr.it/sx66M
De los 17,32 millones de hogares que hay en España, 1.425.200 tenían a todos sus miembros en paro al cierre de septiembre. El dato es muy negativo y ha crecido tanto durante el tercer trimestre del año, con un aumento de 57.700, como en los últimos doce meses, periodo en el que ha aumentado en 132.900 hogares, según los datos de la encuesta de Población Activa (EPA) que ha difundido este viernes el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Hay otra cifra negativa y es que el número de hogares en los que todos sus activos estaban ocupados ha descendido en 102.700, hasta 9.058.300. En términos interanuales, esta caída fue de 201.700.
El organismo ha difundido que al cierre de septiembre había 4.978.300 personas en paro, con una tasa de del 21,52 por 100. La población activa se situó en 18,16 millones y la tasa de actividad en el 60,1 por 100 de la población.
El coche eléctrico no arranca
Empresas y administraciones se resisten a incorporar el vehículo a sus flotas
El desafío de calcular el habitante número 7.000 millones http://dlvr.it/slnVT
A pesar de las múltiples modificaciones realizadas por el Gobierno, las iniciativas del Instituto de Crédito Oficial (ICO) siguen sin despegar. En los nueve primeros meses del año, las líneas de mediación de la agencia financiera estatal concedieron 11.635 millones de euros, lo que supone un descenso del 20,2 por 100 respecto al mismo periodo del año pasado.
Esta caída también se tradujo en un descenso de la actividad crediticia total del ICO, que ascendió a 14.741 millones de euros, el 16 por 100 menos que entre enero y septiembre de 2010.
Según el comunicado de la entidad, las líneas que mejor funcionaron hasta septiembre fueron la de Liquidez, que movilizó 4.980 millones de euros, repartidos entre 82.000 operaciones. También la línea ICO Internacionalización cumplió los objetivos previstos, al financiar 430 proyectos por valor de 242 millones de euros.
Por el contrario, el resto de tipos de créditos funcionaron peor. La línea ICO-Directo, que concede sin intermediación de otras entidades financieras, apenas concedió 267 millones en lo que va de año, es decir, prácticamente lo mismo que el pasado, en el que estuvo en vigor siete meses. A pesar de estos resultados, el Gobierno ha decidido prorrogar por dos años más su vigencia. El otro programa de crédito directo de la agencia, la línea ICO-SGR, concedió otros 177 millones de euros.
Por su parte, el Fondo de Economía Sostenible, que caduca a final de año, concedió financiación por importe de 6.407 millones de euros que han generado una inversión de 9.467 millones de euros. La aportación del ICO ascendió a 4.450 millones de euros. A falta de tres meses para que concluya el plazo, el fondo, dedicó 16.413 millones de euros, de los 20.000 con que cuenta.
Tampoco la línea con la que el Gobierno esperaba reducir la morosidad de los ayuntamientos está cumpliendo lo previsto. De los 3.400 millones que cuenta, apenas movilizó 459 millones de euros a falta de un mes para que concluya el plazo de admisión de solicitudes.
http://www.elpais.com/articulo/primer/plano/Serviran/reformas/estructurales/elpepueconeg/20111030elpneglse_8/Tes
Repsol está cerca de encontrar una salida http://dlvr.it/smbMY
Pues si la bolsa tampoco da pasta, no se entiende como los millonetis son cada día mas millonetis (leones contra gacelas?).
En cualquier caso estoy de acuerdo en que el valor de las empresas es ficticio de cojonxs, mas que nada porque basta que uno compre para que se de cuenta de que hay muchas cosas que huelen raro, y aunque se sabe poco de lo que realmente sucede algo se cuela y te das cuenta que:
1. Camiseta de marca la venden a 60 euros y no les cuesta ni 1. Fíjate si no hay margen para la bajada. Si la empresa se dedica a vender solo ropa. ¿Cuánto vale esa empresa y porqué?
2.- En el caso de las telecomunicaciones, intuimos que el sms no cuesta nada, pero amigos, lo venden a entre 5 y 15 céntimos.
3.- Sabemos que el litro de gasolina cuesta una pasta por la cantidad de impuestos que le meten.
4. De vez en cuando vamos al supermercado y nos encontramos con la segunda unidad al 70%, o mejor aún el 2×1, así como si nada.
5.- Oímos llorar amargamente a un CEO de telefónica por la oportunidad perdida de no cobrar por los correos enviados. Vamos como con los sms.
6.- Vemos que el precio de la vivienda si que tenía margen para caer y todavía no sabemos hasta donde.
7.- Nos dicen que hay un déficit tarifario muy chulo con las eléctricas pero éstas presentan unos beneficios año tras año del carajo y se dan de tortas sin recato para pillar mas del pastel que en teoría es tan deficitario.
8.- Intuimos que las constructoras de obra pública que tanto abundan en España y en el Ibex y que son referentes a nivel mundial nacieron por vendernos bastante caro las obras que nos hacen.
9.- La banca, ahiii, la banca.
Etc, etc…
Islandia, el camino que no tomamos
PAUL KRUGMAN
La licitación de obra pública en España se redujo un 34,9 por 100 interanual hasta 12.539 millones de euros en los nueve primeros meses de 2011, 6.730 millones menos que en el mismo periodo de 2010, cuando se licitaron proyectos por valor de 19.269 millones de euros, según datos de Seopan, la patronal del sector constructor. La caída fue, sin embargo, menos acusada que en los meses anteriores debido al fuerte aumento de la licitación por parte de la administración central.
Así, frente a los recortes de los gobiernos locales y regionales destaca el aumento del 84,4 por 100 en la licitación de obra pública por parte del Ejecutivo central. Concretamente, el Ministerio de Fomento incrementó en un 140 por 100 la promoción de proyectos públicos hasta 5.199 millones de euros y frente a los 2.166 millones licitados entre enero y septiembre de 2010. En lo que va de año, la administración general se ha situado como principal promotor de infraestructuras de España al acumular el 50 por 100 de las obras licitadas.
Por el contrario, el descenso fue especialmente acusado en la administración local, que recortó su inversión en obra pública en un 64,4 por 100, hasta 3.203 millones de euros. Le siguieron las comunidades autónomas, que sacaron a concurso obras por importe de 3.068 millones, un 55,3 por 100 menos que en el mismo período del pasado año.
Por comunidades, los gobiernos de Asturias, Castilla La Mancha, Islas Baleares y Madrid fueron los que mayores descensos han registrado en su actividad licitadora, con caídas interanuales del 66, 72,6, 57,3 y 56,8 por 100, respectivamente. Sólo Ceuta (+38 por 100), Castilla León (+5,8 por 100), Aragón (+4,4 por 100) y Navarra (+2,8 por 100) nadaron a contracorriente y aumentaron el número de proyectos licitados hasta septiembre.
Por su parte, Andalucía, Cataluña, País Vasco, Castilla León y Madrid fueron los que más dinero destinaron a obra pública. En concreto fue en territorio andaluz dónde más proyectos se licitaron, 1,4 millones de euros o un 11,7 por 100 del total, pese a que con respecto al mismo período de 2010 sufrió un descenso del 35,7 por 100.
En cuanto al tipo de infraestructuras, destacó el recorte del 59,6 por 100 en la edificación, fundamentalmente de viviendas y equipamiento social, que registraron descensos del 50,3 por 100 y del 64,9 por 100, respectivamente. A su vez, la construcción de obra civil se redujo en un 15,2 por 100, moderando sus caídas de los últimos meses gracias, fundamentalmente, a la inversión en transportes, que creció un 38,2 por 100, hasta 6.193 millones de euros.
Así, mientras la promoción de proyectos medio ambientales cayó un 67,2 por 100 y las obras portuarias un 64,4 por 100 interanual, la inversión en ferrocarriles se multiplicó por dos en comparación con los nueve primeros meses de 2010, debido al aumento de la licitación de actuaciones en las líneas de alta velocidad. En lo que va de año, se han licitado sólo en la red ferroviaria obras por valor de 4.035 millones de euros.
Claves para la semana que abre Noviembre http://dlvr.it/snq08
MENSAJE DE LA POLICIA:
Este mensaje va dirigido a los que salen por la noche o al cine y a los que salen de la universidad y a la salida de los colegios.
Si encuentran a un niño que llora en la calle, con una dirección en la mano, y le dice que lo acompañe a esa dirección(aunque sea cerca), llamen o llévenlo a la policía y no a la dirección indicada…… Este es el nuevo método que están usando para el secuestro, robo y violaciones. Les ruego copiar y pegar y envíalo a los que mas puedas para informar y evitar con ello un gran dolor a las familias
El aeropuerto de Ciudad Real se queda sin vuelos comerciales http://bit.ly/stz79A
La euforia por el acuerdo del €grupo no detiene el contagio a Italia http://dlvr.it/snpzL
Las propuestas clave de los aspirantes presidenciales republicanos podrían parecer buen forraje de campaña, pero análisis independientes ponen seriamente en duda tales planes y su capacidad para curar los padecimientos de la nación en dos vías vitales: la economía y la vivienda.
Consideremos las regulaciones y recortes fiscales propuestos por casi todos los aspirantes del Partido Republicano con la idea de crear empleos. Las iniciativas parecen no tomar en cuenta los sondeos en los que los empleadores señalan impedimentos más importantes para incrementar las contrataciones, en particular la falta de demanda de los consumidores.
“Los republicanos abogan por recortar impuestos a ricos y corporaciones, pero esto no tuvo un efecto estimulante durante el gobierno de George W. Bush, y no existe razón para creer que más de eso lo tendrá hoy”, escribió Bruce Bartlett, un economista que trabajó para congresistas republicanos y en los gobiernos de los presidentes Ronald Reagan y George H. W. Bush.
Y en cuanto a la idea de que reducir las regulaciones conducirá a un crecimiento significativo del mercado laboral, Bartlett señaló en una entrevista, “es simplemente una tontería. Es ficticio”.
Estudios gubernamentales y de la industria apoyan este punto de vista.
La Oficina de Estadísticas Laborales, la cual da seguimiento a las razones por las cuales las compañías registran despidos en grandes números, encontró que 1.119 despidos fueron atribuidos a regulaciones del gobierno en la primera mitad del año, mientras que 144.746 se debieron a una “demanda comercial” baja.
La teoría económica predominante dice que los gobiernos pueden alentar la demanda, al menos un poco, mediante el gasto público. Los precandidatos republicanos, sin embargo, han etiquetado como un fracaso los esfuerzos de estímulo del presidente Barack Obama durante el 2009. En lugar de eso, la mayoría de los aspirantes están pidiendo recortes fiscales que beneficiarían principalmente a gente con ingresos altos, quienes son vistos como más probables creadores de empleos.
“Eso no me importa”, dijo el gobernador de Texas Rick Perry a The New York Times y CNBC, refiriéndose a los alivios fiscales para los ricos. “Lo que me importa es que ellos tengan los dólares para invertir en sus compañías”, señaló.
Muchos empresarios actuales, empero, tienen bastante dinero en efectivo que no han gastado. Las 500 compañías que conforman el índice bursátil S&P tienen aproximadamente 800.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, la mayor cantidad en su historia, según la empresa de investigación Birinyi Associates.
La compañía calificadora Moody’s señala que aproximadamente 1.600 empresas a las cuales da seguimiento tenían 1,2 billones de dólares en efectivo al final del 2010; eso es 11% más que el año previo.
Los negocios pequeños califican las “pocas ventas” como su mayor problema, ocupando el segundo lugar las regulaciones gubernamentales, según una encuesta de la Federación Nacional de Negocios Independientes. De los negocios que dicen que éste no es un buen momento para agrandarse, la mitad citó la mala economía como la razón principal; 13% mencionó el “ambiente político”.
Más negocios pequeños se quejaron sobre las regulaciones durante los gobiernos de Bill Clinton y George H. W. Bush, según un análisis de datos de la federación, realizado por el Instituto de Política Económica, de tendencia liberal.
A pesar de tales descubrimientos, un mayor recorte de impuestos y regulaciones sigue siendo popular entre votantes del Partido Republicano. Una encuesta reciente de Associated Press-GfK halló que la mayoría de los demócratas y cerca de la mitad de los independientes piensan que “reducir regulaciones ambientales y otros lineamientos a los negocios” haría poco o nada para crear empleos, pero sólo una tercera parte de los republicanos piensa de esa manera.
Los aspirantes presidenciales republicanos están modelando sus agendas económicas en ese sentido.
El ex gobernador de Massachusetts Mitt Romney dice que su plan de 59 puntos “busca reducir impuestos, gasto público, regulaciones y programas de gobierno”.
El empresario Herman Cain recortaría significativamente los impuestos a los ricos con su plan de impuesto general de 9%. La legisladora Michele Bachmann, de Minnesota, dijo en un debate reciente, que “es la carga regulatoria la que nos cuesta 1,8 billones de dólares anuales. … Lo que se pierde son empleos”.
Los candidatos han dicho poco sobre otro problema nacional: los deprimidos precios de la vivienda, así como el alto número de ejecuciones hipotecarias y de prestatarios que deben más de lo que valen sus casas.
Luego del debate republicano del 18 de octubre en Las Vegas, un centro de actividad hipotecaria, editor del sitio de bienes raíces AOL Real Estate, escribió: “No escuchamos ninguna solución significativa a la crisis de vivienda. No es una sorpresa, considerando que la vivienda ha sido hasta el momento un tema fantasma en la campaña”.
Cuando se han referido al tema, los candidatos republicanos han tomado una postura de no intervención. “Necesitamos que el gobierno saque las manos”, dijo Cain.
Bachmann, en una respuesta que usó la palabra “mamás” seis veces, dijo que las ejecuciones hipotecarias recaen principalmente en las mujeres que están “perdiendo sus nidos para sus hijos y para su familia”. Afirmó que “Obama les ha fallado en este tema de la vivienda y las hipotecas. Yo no les fallaré”. Bachmann no ofreció ninguna solución específica.
Romney le dijo a los editores del periódico Las Vegas Review-Journal que “no intenten detener el proceso de ejecuciones hipotecarias. Dejen que tome su curso y toque fondo. Permitan a los inversionistas comprar casas, rentarlas, arreglarlas y que vuelvan a su lugar”.
El portavoz de Perry, Mark Miner, dijo que el “remedio inmediato (del gobernador de Texas) es hacer que el país vuelva a trabajar. (…) Crear empleos contrarrestará los problemas que impactan a las comunidades de todo el país”.
Bartlett, cuyos libros sobre política fiscal incluyen “The Benefit and the Burden” (El beneficio y la carga) escribió recientemente en el New York Times: “Las personas están cada vez más preocupadas por el desempleo, pero los republicanos no tienen nada que ofrecerles”.
Los candidatos y sus partidarios refutan esto, por supuesto. Una serie de debates programados podrían darles la oportunidad de explicar cómo es que sus propuestas harán lo que dicen que harán.
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El partido de la canciller alemana está explorando la idea de un salario mínimo para trabajadores, abandonando su oposición previa a tal política, dijeron el domingo sus copartidarios.
Los demócratas cristianos de Angela Merkel están debatiendo una propuesta sobre un salario mínimo antes de una convención en noviembre, señaló Peter Altmaier, encargado de la disciplina partidista en el Parlamento.
“Será un buen debate en la convención del partido y, al final, habrá un importante avance”, escribió Altmaier en su cuenta de Twitter. “La evolución siempre funciona”, apuntó.
Sindicatos y empleadores de las principales industrias de Alemania han elaborado tradicionalmente acuerdos salariales individuales.
El partido de Merkel ha rechazado previamente la idea de un salario mínimo general y el rechazo a tal política está escrito en el acuerdo de coalición firmado en el 2009 por la Unión Demócrata Cristiana (UDC) de Merkel y sus socios, los Demócratas Libres, un partido pro empresarial.
Pero la presión dentro del partido dio como resultado un acuerdo para proponer una legislación que establecería un salario base para empleos que no caen dentro de un acuerdo salarial existente.
“La UDC ha creído antes que se puede hallar un acuerdo para toda la industria”, dijo el domingo a la radiodifusora WDR Karl-Josef Laumann, un miembro de la unión que trabajó en la propuesta. “Pero si no se logra tal acuerdo, podemos establecer un salario mínimo”, agregó.
La ministra del Trabajo, Ursula von der Leyen, manifestó al diario Sueddeutsche Zeitung que “ya no es un interrogante si tendremos un salario mínimo, sino cómo fijaremos la cantidad correcta”.
La propuesta dice que el salario mínimo podría basarse en el actual pago más bajo por hora para trabajadores temporales: 6,89 euros (9,76 dólares) por hora en el este y 7,79 euros (11,03 dólares) en el oeste del país.
Sindicatos y opositores, quienes hace mucho tiempo han pedido que Alemania adopte un salario mínimo, aplaudieron las noticias.
“Un salario mínimo crea empleos”, dijo a la radiodifusora ZDF Michael Sommer, presidente del sindicato federal DGB.
Hacienda eleva a casi 200 las empresas del entramado de Nueva Rumasa http://dlvr.it/ssvKJ
Berlusconi duda de la credibilidad del euro en medio de presiones por parte de la UE http://dlvr.it/slc63
Finalmente el Partido Popular ha dado a conocer este fin de semana un resumen de diez páginas de su programa eléctoral, que aprobará este lunes en Santiago de Compostela. A partir del martes estará íntegro en la web del partido. No hay muchos datos precisos sobre lo que hará si llegan al Gobierno y pocos más sobre qué tiene previsto hacer Mariano Rajoy para dar los ánimos necesarios a la economía de forma que crezca y genere empleo. Los cinco millones de parados -ha comentado durante los mítines de precampaña del fin de semana- son la razón del cambio de Gobierno que él aventura y desea. Recoge el resumen del programa iniciativas para ayudar a los emprendedores, reformar el sector público, aprobar un nuevo marco de relaciones laborales y estimular la industria agroalimentaria y la Investigación y el desarrollo.
Viñeta doble -de cajas de ahorros- del día http://dlvr.it/syyjT
Alemania acoge con cautela las nuevas decisiones europeas http://dlvr.it/slc6N
Schäuble aprieta los tornillos a Italia y a los bancos http://dlvr.it/sqknd
La eurozona no debe esperar una contribución masiva de China al Fondo Europeo de Rescate, dado que ese país tiene por delante importantes desafíos políticos y económicos. El próximo año se producirá un cambio de liderazgo, tanto en el estado como en el partido comunista, y sería imprudente que los actuales titulares del poder comprometieran grandes sumas, con el riesgo de ser desautorizados después. Es más, el nuevo liderazgo tardará al menos un año en hacerse con toda la información relativa a esa decisión, y deberá ponderarla en relación con otras necesidades internas, como la posibilidad de que estalle una burbuja financiero-inmobiliaria, similar a la norteamericana o española, y satisfacer mayores cotas de consumo de la población urbana, así como aumentar las rentas de una población rural de 700 millones, que además quiere consolidar sus derechos sobre la propiedad de la tierra.
Sigue siendo Italia, estúpido
La rentabilidad de la deuda griega a 1 año sigue por encima del 150% http://dlvr.it/sfg0l
Cada día son más los casos que se conocen de ayuntamientos con problemas para pagar las nóminas de sus empleados o los recibos de la luz o el gas. Sus retrasos en los pagos a proveedores aparecen casi a diario en los medios de comunicación y se estiman por encima de los 10.000 millones de euros. Para mitigar esta situación, el Gobierno puso a su disposición hasta 3.400 millones de euros, el 25 por 100 de las transferencias por su participación en los tributos del Estado, a través del Instituto de Crédito Oficial (ICO).
Sorprendentemente, en los más de tres meses que esta línea lleva en marcha, apenas ha concedido 459 millones de euros, el 13,5 por 100 del total. De los más de 8.000 ayuntamientos españoles, sólo 164 han recurrido a la agencia financiera estatal en busca de préstamos. Según el ICO, estos créditos permitirán el pago de 52.558 facturas por trabajos realizados por 10.228 proveedores.
No obstante, aunque aún está abierto el periodo de solicitud de fondos a esta línea, lo cierto es que queda poco margen de mejora. Los ayuntamientos que quieran financiar sus facturas impagadas tienen de plazo hasta el 30 de noviembre. A partir de entonces, los consistorios tendrán un plazo de tres años para devolver el importe que el ICO pague a sus proveedores con un interés del 6,5 por 100. Si un auyuntamiento no devuelve el crédito, la agencia financiera se quedará con la parte correspondiente de los ingresos por su participación en los tributos estatales.
Algunos explican que los gobiernos municipales han preferido no recurrir a esta solución debido al fuerte interés que deben pagar. Aunque aún no son públicos los consistorios que han optado por esta vía para reducir sus deudas, sí se conocen los casos de varios grandes ayuntamientos, como Madrid, Córdoba, Palma de Mallorca o Teruel, que han optado por esta vía para evitar más demoras
jo.der Droblo, te habran leido los edl IBEX, vaya tortazo se esta dando nada más empezar la sesión.
Y en puente para pillar “gacelillas” que estaran aun durmiendo je,je,je
El bonbo a 10 años est´por encima del 5,50 %, al 5,56 %.
Por si alguien pensaba que el miercoles se había arreglado el tema.
Como el Rajoy no encuentre miles de millones debajo de los cojines del sofa de la moncloa vamos apañados.
Vaya… la rentabilidad del bono a 10 años subiendo y la bolsa bajando… qué raro….
En relación con el artículo de hoy,
Si la formula mágica estuviera en el valor en libros tenemos a la mitad del Ibex cotizando por debajo de su valor en libros.
Otra cosa no, pero meter la nariz en los fundamentales de una empresa lo he hecho un millón de veces y eso no significa que la empresa sea muy barata, si no que los grandes inversores no se creen que valen lo que dicen los libros.
Ya sabéis, cosas de la contabilidad creativa, el eufemismo típico de quien tiene los escrúpulos de un cerdo y la mentalidad de un gangster.
Para echarle mas luz a eso de la bolsa, analistas, brokers etc. ha de saberse que un negocio muy de moda en los ultimo tiempos era y es: manejar el dinero de otros, y ganar por eso unas comisiones, sueldo bien grande y/o primas a veces milionarias… Y para que sea un negocio redondo para tios listos, tambien tendria que ser con poco riesgo y poca o nula responsabilidad. Asi que montaron la legislatura y la maquinaria financiera necesaria para que sea posible que arruinen medio mundo y que se vayan de rositas con unos buenos bonus debajo del brazo…
Pues eso… unos inpresentables que cobran milionadas para hacer un trabajo que mas bien es un fraude, pero como se han echo ricos en vez de meterles en la carcel siguen por alli intocables…
la “magia de la inflación”: El PIB de los EUA en cifras totales, en máximos históricos http://dlvr.it/slR7P
Expertos y políticos acusan a las tasadoras de favorecer a la banca.
Alemania gana (pero en realidad pierde).
Estos son mucho más optimistas con Santander:
SANTANDER: Bankia reitera comprar P.O: 9.15 EUR (vs.9,36)
“Podríamos ver el Ibex-35 en los 6.800 puntos”
La presencia de empresas españolas en el ranking mundial de inversión en investigación y desarrollo volvió ser muy escasa durante el último año. Según la clasificación realizada por la consultora Booz & Company en su informe The Global Innovation 1.000, solo cinco corporaciones españolas entraron en el top 1.000, el mismo número que en el año anterior.
Por empresas, Telefónica ocupó el puesto 112 con una inversión en I+D de 1.057 millones de dólares; Almirall, el 433 con 192 millones; Acciona, el 626 con 117 millones; Zeltia, el 903 con 74 millones, y Abengoa, el 944 con 69 millones. La consultora, que explica que analiza el gasto empresarial en I+D de grupos cotizados, no incluye a otras firmas españolas como Banco Santander, Indra e Iberdrola, que sí figuran en otros rankings de gasto en I+D, como el que hace la Comisión Europea.
En cualquier caso, Booz & Company señala que el gasto conjunto en I+D de las empresas con sede en España que pertenecen a este top 1.000 ascendió en 2010 a 1.500 millones de dólares (el 1,5% de su volumen conjunto de sus ventas), por encima de los 1.400 millones de 2009. No obstante, esta cifra solo supuso el 0,3% del total de inversión en I+D de las 1.000 primeras compañías.
En términos absolutos, el informe de Booz & Company indica que la inversión corporativa en I+D se recuperó en 2010. Así, las 1.000 mayores empresas destinaron a esta actividad un total de 550.000 millones de dólares, un 9,35% más que en el ejercicio anterior. En 2009, estas aportaciones habían caído un 3,5%. Un 68% de las compañías que forman parte de este ranking elevó la inversión en estas actividades.
No obstante, estos expertos señalan que la inversión en I+D en 2010 “no llegó a equipararse al aumento de los ingresos, que fue del 15% entre las 1.000 primeras compañías globales líderes en esta actividad, lo cual se tradujo en una leve atenuación de la intensidad en el gasto en I+D como porcentaje de los ingresos”.
Por industrias, la informática, el sector de la salud y la automoción absorbieron tres cuartas partes del crecimiento de la inversión en I+D. La informática y la electrónica absorbieron el 28% del total de las partidas para este ámbito, por encima del sector de salud, con el 22%, y la automoción, con el 15%.
Ahora bien, Booz & Company advierte que, por primera vez desde que empezó a elaborar este ranking, no hay ninguna compañía informática entre los tres primeros puestos de la clasificación. De igual forma, cuatro de las cinco primeras compañías pertenecen al sector de salud.
El grupo líder de este top 1.000 fue la farmacéutica Roche, repitiendo el mismo puesto que en el año anterior, con una inversión en I+D de 9.600 millones de dólares. Pfizer, con una inversión de 9.400 millones, ascendió desde el quinto al segundo puesto, mientras que Novartis, con 9.100 millones, pasó del sexto al tercer puesto. A su vez, Microsoft se situó en la cuarta posición, cuando en 2009 había sido segunda, con una inversión en innovación de 8.700 millones. En quinta posición aparece Merck, con 8.600 millones. Toyota pasó del cuarto al sexto puesto, mientras que Nokia, envuelta en un profundo proceso de transformación desde hace más de un año, pasó del tercer al octavo puesto.
La economía española registró un crecimiento nulo en el tercer trimestre http://bit.ly/ujiZ2c
Alemania ha visto cómo su deuda pública se reducía en 55.000 millones de euros en un solo día debido a que se habían contabilizado de más anteriormente. El fallo se produjo por un error al estimar el pasivo del gigante hipotecario nacionalizado Hypo Real State (HRE).
Así, la deuda alemana se sitúa actualmente en el 81,1 por 100 del Producto Interior Bruto (PIB), 2,6 puntos menos de lo inicialmente anunciado.
Según los portavoces del Ministerio de Economía, el fallo ha sido que se contabilizaron por duplicado las transferencias de los activos tóxicos del banco FMS Wertmanagement, creado para rescatar el HRE, a un balance garantizado por el Estado.
A pesar de que se trata de una buena noticia, lo cierto es que ha despertado una cierta polémica en el país, ya que la oposición socialdemócrata ha criticado los métodos estadísticos germanos. En su opinión, es inconcebible un error de semejante tamaño, por lo que ha pedido que las autoridades lo expliquen en el Parlamento.
Este pasado fin de semana hemos cambiado al horario de invierno en Europa, sin embargo en EE.UU. este cambio se realizará el próximo domingo 6 de Noviembre. Por este motivo durante esta semana tendremos una diferencia de horario con respecto a los mercados americanos una hora menor a la que estamos habituados.
Los cierres de los mercados americanos sufrirán los siguientes cambios entre los días 30 de Octubre y 4 de Noviembre:
Futuros sobre Indices de CME (Nasdaq, S&P, Russell-2000 y Mini Dow): cerrarán a las 21:15
Futuros sobre Divisas de CME (Euro$, Yen, Libra, Franco Suizo): cerrarán a las 22:00
Futuros sobre Energía de NYMEX (Petróleo y Gas): cerrarán a las 22:00
Futuros sobre Metales de COMEX (Oro y Plata): cerrarán a las 22:00
Cómo se nota el puente, de repente pasan ángeles…
Banco de España: Hay riesgos de que no se consiga el objetivo de déficit del 6%
¿Cambiarán esta semana los de la €zona? Tipos de interés oficiales en el mundo y sus movimientos en 2011
¿No es un poco mosqueante que el PIB del último trimestre sea justamente 0%?
¿No huele descaradamente a maquillaje de cara a las elecciones?
El #18 es un Hoax
Mira que llevo tiempo diciéndole a Droblo que me aconseje en qué meter unos pocos eurillos en la bolsa y siempre me ha dicho que me abstenga.
Así que decidí darme de alta en una mesa de poker y resulta que viene a ser como la bolsa:
Nunca sabes como es el balance de los demás, y si está trucado o refleja fielmente la realidad.
Nunca sabes si la competencia te puede sorprender con un golpe inesperado.
Los beneficios vienen y van sin control aparente.
El dueño de la mesa siempre gana su comisión.
Pero por lo menos cuando pierdes o ganas sabes en el momento la razón de perder o ganar.
Carlos, no has cambiado la hora, los mensajes aparecen con 1 hora de adelanto.
Buenas a todo el mundo;
Este es otro de los motivos por las que me avergüenza decir que soy español cada vez que salgo fuera.
http://www.sevillapress.com/noticia/23570.html
Una tía que debería de estar en la cárcel, recibiendo premios y homenajes. Esto sólo pasa en España. Su hijo no ha podido asistir porque está trabajando…
EUROSTAT corrige el dato oficial de tasa de paro del gobierno griego ELSTAT (16.5%) y lo eleva a 17.6%…a este paso revisión a revisión nos alcanzan. Vaya país.
Continuar escribiendo
La economía de nuestro país va hacia parámetros latinoamericanos, una sociedad con una economía sumergida impresionante, con millones de inmigrantes y donde los Españoles cualificados les queda la emigracion…..los que no están cualificados……trabajar por salarios de miseria, compitiendo con los inmigrantes……….la primavera pacifica Española……a concluido,la clase política y economica ha mirado para otro lado,pidiendo sacrificios y manteniendo todos sus privilegios y los serviles medios de comunicación han tratado de criminalizar al 15M……….. mucho me temo que con el paso del tiempo….. terminaran generalizandose manifestaciones violentas, donde el fenómeno de la represión genere parámetros de enfrentamiento civiles desconocidos desde 1936……………………..
Saludos cordiales
Bueno, pues sera puente pero algunos hacemos como que trabajamos, de meintrsa el bono ya está a 5,61 % y la prima de reisgo por encima del 350, el 352.
Mienrtras está mañana, primero a la ida y despues a la vuelta me ha dado por poner intereconomia:
– a la ida: hay que comprar acciones de bancos y tal que van para arriba
– a la vuelta: el ibex esta alcista a corto y medio plazo (el que hoy baje es un accidente supongo) y que puede cambiar a alcista a largo palzo. Meta antes de fin de año: los 10.000.
Hace un par o tres semanas llamo un jubilado a quejarse que había comprado acciones por recomandaciones de los “hejpertos” y que había perdido mucho dinero…ademas como no se lo había dicho a la mujer que estaba amenazado de divorcio…..en fin, ya sabeis si gano, lo gano yo y si pierdo la culpa es de otros.
En burbuja subierón el otro dia un foro de afectados por los pagares de Rumasa ¿os podeis creer que decian que la culpa no es que no fuera ya de ellos, es que algunos ni siquiera del Ruiz Mateos, la culpa era de los hijos de este, del Zp y de los sociatas, de la tele (por que “hacían publicidad y tal, os lo juró que le echaban la culpa a la TV algunos), incluso hasta a la comision de valores por no “avisar más claramente”), DE TODOS MENOS DE ELLOS.
Y evidentemente que les PAGASE EL GOBIERNO.
Jo.der con la gente “acomodada” (por los comentarios que se hacían perroflautas no eran), que rápido quieren quedarse con sus ganacias y socializar sus pérdidas.
En fin,
y el último que apague la luz
Vaya… es puente para todos menos para los que venden en bolsa… -2.4% ahora.
La OIT dice que el desempleo español no ha tocado fondo
La Organización Internacional de Trabajo califica de «preocupante» la situación en nuestro país.
A estos son a los que perdonamos las deudas:
Grecia ha pagado 8 mil millones de euros a pensionistas ya fallecidos en los últimos 10 años
MF Global se declara en quiebra y se convierte en la primera víctima en EEUU de la crisis de deuda soberana http://bit.ly/uB9KnZ
Pues bien, relacionado con el artículo de hoy. Las recomendaciones de los principales analistos sobre este valor (que cuando ha quebrado cotizaba a 1.20$) eran mayoritariamente de mantener y comprar con precios objetivo que iban desde los 3$ a los 7.15$ siendo el promedio total 3.373$ http://twitpic.com/78tmpz
http://www.euribor.com.es/foro/economia-bolsa-y-actualidad/17273-aeropuerto-de-ciudad-real-se-queda-aerolineas.html#post115406
# 52, Anónimo
Sería muy bestia eso de que puedan manipular el PIB ¿no?
Pd. ¡¡¡¡¡¡ Feliz cumpleaños Droblo !!!!! Es que yo me he enterado hoy
¡¡Felicidades Droblo!! (#65, rcalber)
# 52
“¿No es un poco mosqueante que el PIB del último trimestre sea justamente 0%?
¿No huele descaradamente a maquillaje de cara a las elecciones?”
je,je, hace ya tiempo que la verdadera noticia esta en encontrar un dato que no este “maquillado” o “manipulado”.
Happy hallowen.
Rcalber
Manipular el PIB es complicado…lo que no es complicado es contabilizar de manera creativa algunas partidas, a veces estimadas y otras pendientes de contabilizar, y ya saldrá dentro de unos meses el dato corregido, el bueno, con todo, pero creo que ya habrá otro gobierno para poner la cara.
Mira que era optimista hace unos meses, pero veo poco crédito para el que debería haber si se estuviese cumpliendo el objetivo de déficit.
Droblo
Feliz cumpleaños…que también me he enterado hoy. Dios, uno pierde un par de dias el hilo del foro y todos a cumplir años…y yo quedando como el culo!!!.
Un cordial saludo.
!Felicidades Droblo!!
Felicidades Droblo………..