agosto del 2011
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Hoy vamos a poner cara a gran parte de “los mercados”, aquellos de los que nos acordamos sólamente cuando ganan, concretamente a 10 personas a quienes no le afecta el síndrome postvacacional. Veamos las que posiblemente sean las 10 mejores operaciones especulativas de la historia.
1. La apuesta de John Paulson contra las hipotecas de alto riesgo
John Paulson es el famoso gestor de fondos de alto riesgo que predijo acertadamente la crisis de las hipotecas de alto riesgo y se benefició enormemente de ella.
Solo en 2007, su gestión generó 15 mil millones de dólares en su fondo de alto riesgo. Le impulsó desde la relativa oscuridad al estrellato, y su fondo se convirtió en el tercero más grande del mundo.
Paulson de hecho merece el título de haber generado el mayor negocio de la historia.
En primer lugar, apostó fuerte en el importante acontecimiento económico de los últimos 70 años y ganó millones con ello.
En segundo lugar, solo unos pocos (menos de 10, probablemente) agentes de Wall Street se beneficiaron sustancialmente de este acontecimiento memorable. De hecho, comparado con otros negocios de la lista, la predicción de Paulson es una de las más exclusivas.
Paulson ni siquiera es un macro agente mundial (sus antecedentes están en el arbitraje de las fusiones) por lo que es muy desconcertante aunque digno de admiración que realizara un análisis tan impecable y exacto.
También se le debería reconocer el ser lo suficientemente atrevido para creer en su análisis y hacer caso omiso a sus ignorantes colegas de Wall Street.
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Escrito por Carlos Lopez el 31 de agosto de 2011 con 109 comentarios
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Excelente infografía de Actibva
Escrito por Carlos Lopez el 30 de agosto de 2011 con 18 comentarios
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El presidente de la Reserva Federal de Chicago (Fed) y miembro con derecho a voto del Comité de Mercado Abierto del banco central estadounidense, Charles Evans, se ha mostrado abiertamente a favor de aprobar nuevas medidas de estímulo en septiembre, tal y como sugirió el pasado viernes el propio presidente de la Fed, Ben Bernanke.
En su opinión, una tasa de paro del 9,1% es “consistente con una recesión”, mientras que los datos de inflación no son preocupantes, señaló Evans en una entrevista con la cadena estadounidense CNBC en la que defendió la posibilidad de aplicar más medidas de estímulo monetario.
“Un fuerte acomodamiento debe ser aplicado durante un periodo sustancial de tiempo”, dijo Strong, quien destacó la importancia de hacer ver que estas condiciones estarán vigor por un largo periodo.
“Dada la manera en que está creciendo la economía y que las presiones inflacionistas no son tan fuertes como mucha gente piensa, creo que hay margen para un mayor acomodamiento, mientras que la inflación a medio plazo permanezca por debajo del 3% podríamos mantener bajos los tipos”, añadió.
Escrito por Europa Press el 30 de agosto de 2011 con 0 comentarios
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La cultura occidental, en muchos aspectos, difiere diametralmente de la oriental. Los economistas occidentales pretendemos definir la realidad, predecir los acontecimientos y explicar científicamente el pasado. Un economista taoísta, nos dirá que la economía es una ensoñación. En realidad, la nebulosa del conocimiento material para taoístas, hinduistas o budistas, no difiere tanto de la ciencia occidental. ¿Acaso no es una ensoñación el principio de indeterminación de Heisenberg o la dualidad onda-corpúsculo?
Famosa es el siguiente pasaje de un autor taoísta:
Una vez yo, Chuang-chou, soñé que era una mariposa, una mariposa que volaba, gozando de sí misma. No sabía que Chuang-chou era ésta. Repentinamente, desperté y volví a ser realmente Chuang-chou. Pero no sé si era yo soñando que era una mariposa, o si era una mariposa soñando que era Chuang-chou.
Esta visión se relaciona con el principio del Wu-wei, de no interferir en el proceso natural, sino fluir en la propia naturaleza de los acontecimientos. En economía este pilar del Tao haría referencia a dejar que los agentes económicos actúen en libertad, sin legislaciones encorsetadas que multipliquen la burocracia.
Sin embargo la aplicación del taoísmo más interesante no es en la economía como concepto general, sino en la propia figura del economista, del experto o técnico de una determinada parcela de saber. Muchas veces los expertos pierden de vista lo fundamental: que no hay verdades absolutas al alcance de su saber.
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Escrito por Pau A. Monserrat el 30 de agosto de 2011 con 11 comentarios
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El Euríbor, tipo de interés al que están referenciadas la mayoría de la hipotecas en España, ha subido una milésima en tasa diaria, hasta situase en la cota del 2,085%.
Con a una sesión de cotización para que finalice agosto, el Euríbor sitúa su tasa mensual en el 2,097% con lo que cerrará por debajo del nivel de julio (2,183%).
Sin embargo, esta caída no supondrá un alivio en el bolsillo de los consumidores. Al contrario, elevará en más de 500 euros el importe que los usarios pagan por sus préstamos hipotecarios al año y en casi 150 euros al semestre.
En concreto, un usuario que tenga un préstamo medio de 120.000 euros, según datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), a un plazo de 25 años y con un diferencial del 1%, pagará a partir de agosto 575 euros al mes, lo que supone un repunte de 42 euros respecto a lo que pagaba hace un año.
Los expertos mantienen su previsión de que el índice cerrará por debajo del 2,5% a finales de año, ya que su evolución va muy ligada a la política monetaria y los analistas vaticinan que el Banco Central Europeo (BCE) no volverá a subir los tipos de interés en lo que resta de año.
Escrito por Europa Press el 30 de agosto de 2011 con 21 comentarios
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El Índice de Precios de Consumo (IPC) situó en agosto su tasa anual en el 2,9%, dos décimas menos que en el mes anterior, según el indicador adelantado sobre la evolución de precios en España publicado este martes por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Escrito por Europa Press el 30 de agosto de 2011 con 4 comentarios
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Imaginemos una crisis tan grande e impredecible, que sucediese algo así.
- Gran parte del sistema bancario entra en una crisis profunda. Los bancos quiebran, mientras que el resto del sistema requiere de una considerable ayuda de emergencia por parte del gobierno.
- En cuatro años, el valor de las propiedades baja un un 35%. Las acciones bajan un 55% en un periodo de tres años.
- La moneda se deprecia alrededor de un 25%
- El PIB disminuyó un 7% durante tres años y en cinco años el desempleo aumentó un 7%.
- Durante un periodo de tres años la deuda gubernamental se incrementa en un 50%
- La caída del PIB deriva en una baja de la recaudación fiscal, mientras que el desempleo en aumento conduce a un incremento automático del gasto público.
Que mala pinta ¿no? ¿A que se parece mucho a lo que está ocurriendo ahora?.Pues eso mismo es lo que ocurrió en Suecia a principios de los 90 y viendo, como están ahora (crecimiento del PIB del 7.3% y paro del 7.9%) parece que sobrevivieron bastante bien.
Por tanto, si algún país, en algún momento pasa por una crisis similar ¿Por qué no aprender de ellos?
No basta con esquivar los obstáculos y desear que se recupere el crecimiento. En lugar de hacer esto, es necesario buscar una solución a las causas subyacentes a la crisis para crear un sistema económico y financiero que sea más resistente cuando vuelvan los malos tiempos.
Eso es lo que funciona en la práctica. Vamos a denominarlo las cinco lecciones suecas para un país afectado por la crisis.
1. Mantenga a su agencia tributaria en orden en las buenas épocas, para poder tener más espacio de maniobra en los malos tiempos.
En 2007, antes de la recesión, el gobierno de los Estados Unidos tenía un déficit presupuestario equivalente al 3% de su economía, al igual que Gran Bretaña. Suecia, sin embargo, tenía un superávit del 3,6 %
De modo que cuando llegó la recesión, el superávit le proporcionó un colchón al gobierno en los malos momentos y no entró en el nivel de deuda tan alto en el que entraron otros países desarrollados, creando el riesgo de una crisis futura. La deuda bruta de Suecia se espera que alcance el 45% de su economía este año, mientras que Estados Unidos cerrará su año fiscal con una deuda demás del 100%.
Esta es una lección que Suecia aprendió de su crisis de los 90, en la cual el pinchazo de la burbuja inmobiliaria y la crisis bancaria se vio agravada por el aumento en el déficit presupuestario, que alcanzó niveles tan altos que el país tuvo grandes problemas para pedir dinero prestado y el valor de su moneda desplomó.
El país se estableció el objetivo de conseguir un 1% de superávit presupuestario a largo plazo y de guardarlo, lo que hizo que el gobierno tuviese muchísima flexibilidad a la hora de superar el déficit cuando la economía se vio afectada por la crisis.
2. El estímulo fiscal puede ser más efectivo cuando es automático.
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Escrito por Carlos Lopez el 30 de agosto de 2011 con 89 comentarios
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El presidente del Eurogrupo, Jean Claude Juncker, ha criticado a los mercados financieros y ha defendido “el derecho a contradecir a los mercados” al considerar que “nunca se logrará convencer a los especuladores”.
“A mi no me convencen los mercados financieros tampoco”, ha dicho Juncker durante un debate sobre la crisis de la eurozona en la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, preguntado por varios eurodiputados si cree que los líderes de la eurozona lograron convencer a los mercados de su determinación para preservar la estabilidad financiera de Europa tras las dificultades para zanjar las negociaciones a nivel técnico del segundo rescate para Grecia y para flexibilizar el fondo de rescate europeo.
Juncker ha rechazado la premisa de que “que los mercados financieros siempre tiene razón” y que los Gobiernos “nunca” la tienen, ha defendido “el derecho de contradecir a los mercados financieros” cuando reaccionan de forma “negativa” y ha dejado claro que la clase política tiene “intereses que defender”. “Nunca se logrará convencer a los especuladores. Al mercado financiero, hay que hablarles en tanto que políticos responsables”, ha explicado.
En cambio, el ministro de Finanzas polaco, Jacek Rostowski, cuyo país ejerce este semestre la presidencia rotatoria de la UE, ha considerado que los europeos han “fracasado” a la hora de “convencer a los mercados” de su determinación para preservar la estabilidad de la eurozona y ha advertido de la “rapidez con la que la crisis se puede agudizar” como se ha visto a principios de agosto cuando la prima de riesgo española e italiana se disparó.
“Las acciones del Banco Central Europeo en todo el verano, especialmente en agosto, en mi opinión (*) han logrado salvar a Europa”, ha asegurado el ministro polaco, que ha insistido en que sin la reactivación del programa de compra de bonos la situación de la eurozona “sería dramáticamente peor”.
“Personalmente no tengo dudas de que las acciones del BCE eran totalmente apropiadas y están totalmente en línea con la legislación europea, eran legales. También eran absolutamente Por eso creo que tenemos que ser totalmente conscientes de este hecho y apreciar mucho las acciones tomadas por el presidente del Banco Central Europeo”, ha concluido.
Escrito por Europa Press el 29 de agosto de 2011 con 0 comentarios
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