agosto del 2011
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El 53% de los españoles teme que lo peor del impacto de la crisis económica sobre el mercado laboral está aún por llegar, lo que les sitúa entre los más pesimistas de Europa, sólo por detrás de seis países, con Irlanda (60%), Grecia (78%) y Portugal (80%), entre ellos, según una encuesta del Eurobarómetro publicada hoy.
Por el contrario, un 40% de los españoles opina que ya se ha pasado la cima de la crisis y que la situación se recuperar poco a poco.
A escala europea, el 43% de la población encuestada cree que el mercado laboral ha superado ya la peor fase de la crisis. Es un dato que mejora en 15 puntos porcentuales la opinión de los europeos en un sondeo realizado en la misma época –primavera– de 2009.
La encuesta muestra, además, que cerca del 80% de los europeos consideran que una mayor coordinación entre las políticas económicas de los Estados miembros de la Unión Europea ofrecería una lucha “más eficaz” contra la crisis actual.
La vicepresidenta de la Comisión Europea Viviane Reding ha interpretado esta encuesta como un apoyo de los europeos a las políticas comunitarias y a una muestra de confianza en las instituciones europeas. “Si actuamos todos de manera responsable, Europa tiene buenas opciones de salir reforzada de esta crisis”, ha declarado a través de un comunicado.
Escrito por Europa Press el 4 de agosto de 2011 con 1 comentario
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El presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, anunció que la institución celebrará la semana próxima una subasta de liquidez a seis meses que permitirá a las entidades de la eurozona acceder a fondos a un tipo fijo de interés, y aseguró que el BCE no ha interrumpido su programa de compra de activos en los mercados secundarios.
“Dadas las renovadas tensiones en algunos mercados financieros de la zona euro, el Consejo de Gobierno ha decidido llevar a cabo una operación suplementaria de suministro de liquidez con vencimiento a seis meses, que será adjudicada el próximo 10 de agosto”, indicó el banquero francés.
Asimismo, el presidente del instituto emisor de la zona euro aseguró en la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, que mantuvo estables los tipos de interés en el 1,5%, que el actual programa de compra de activos en los mercados secundarios “no ha sido interrumpido”.
No obstante, Trichet declinó comentar los rumores de que el BCE estaba comprando bonos de los países periféricos de la zona euro sometidos a la presión de los mercados y emplazó a examinar las actuaciones de la institución el próximo lunes, fecha en la que se hacen públicos los datos de dicho programa de adquisición de deuda pública, que ha permanecido inactivo durante las últimas 18 semanas.
Escrito por Europa Press el 4 de agosto de 2011 con 0 comentarios
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El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido mantener los tipos de interés de la zona euro en el 1,5%, después de haberlos subido en un cuarto de punto por segunda vez en 2011 en la reunión del mes de julio.
Los tipos de interés abandonaban en abril su nivel más bajo de la historia, donde habían permanecido desde el mes de mayo de 2009 con el objetivo de apoyar la recuperación de la economía de la eurozona.
Con esta decisión, se cumplen las previsiones de los analistas, que no esperaban una subida de tipos en el mes de agosto, y toda la atención se centra ahora en la rueda de prensa del presidente del BCE, Jean Claude Trichet, marcada por el agravamiento de las crisis de deuda soberana, centrado ahora en España e Italia, y que ha llevado a la prima de riego española a superar esta semana los 400 puntos básicos.
La estimación adelantada de inflación de la zona euro prevé una tasa de inflación para el mes de julio del 2,5%, lo que supone dos décimas menos que el nivel registrado en junio.
El producto interior bruto (PIB) de la zona euro registró en los tres primeros meses del año un crecimiento del 0,8%, frente al 0,3% registrado en el último trimestre del año. En términos interanuales, la economía de la zona euro registró una expansión del 2,5% respecto al primer trimestre de 2010, frente al 1,9% de los tres últimos meses de 2010.
Escrito por Europa Press el 4 de agosto de 2011 con 2 comentarios
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El Tesoro Público ha adjudicado 3.311 millones de euros en la emisión de bonos a tres años y en la reapertura de una línea de obligaciones con vencimiento el 31 de enero de 2015, cerca del rango alto de los objetivos previstos, de entre 2.500 y 3.500 millones de euros. Sin embargo, como era de esperar tras el rebrote de las tensiones en los mercados, la rentabilidad ha repuntado hasta sus niveles más altos desde 1997.
Concretamente, la emisión de bonos a tres años se salgó con una colocación de 2.200 millones de euros, frente a una demanda de 4.716 milliones de euros, más del doble, si bien algo más baja que en emisiones anteriores. El tipo marginal se ha situado en el 4,90%, su nivel más alto desde 1997 y superior al del 4,32% de la última colocación.
Por otro lado, la reapertura de la emisión de obligaciones a con vencimiento en 2015 se saldó con una colocacion de 1.111 millones de euros y una demanda de 2.668 millones de euros. En este caso, la rentabilidad se ha situado en el 5,05%.
Los próximos exámenes tendrán lugar el próximo 16 de agosto, con una emisión de letras a 12 y 18 meses, y el 18 de agosto, dos días después, con una subasta de obligaciones.
La vicepresidenta económica del Gobierno, Elena Salgado, afirmó a última hora de ayer que España seguirá adelante con las subastas previstas porque no se ha suspendido ninguna emisión, “ni en los momentos de mayor tensión”, y porque confía en que este rebrote de la desconfianza solo dure unos días.
“No hemos suspendido ninguna subasta, y nos parece que es bueno que se siga viendo nuestra capacidad de acudir a los mercados, aunque hayamos pagado en el pasado algún interés mayor, pero en otros momentos ha bajado”, subrayó.
Salgado recordó que las emisiones de deuda realizadas hasta la fecha por el Tesoro público han cubierto ya dos tercios de las necesidades de financiación del año, y apuntó que la deuda terminará el año en el entorno del 68% del PIB, muy lejos de países como Alemania o Bélgica que superan el 100%.
La rentabilidad media de las emisiones de deuda a corto plazo, del 2,519% sigue siendo baja en relación con el tipo medio, que se sitúa en el 3,89%, mientras que en el caso de la deuda a largo plazo, esta rentabilidad se ha disparado hasta el 6,191%.
Estas diferencias se observan en cualquier tipo de papel. Así, el último tipo en las letras a tres meses fue del 1,95%; a seis meses, del 2,65%; y a 12 meses, del 3,76%; mientras que a 18 meses, el tipo subió por encima del tipo medio, hasta el 3,98%. Para las obligaciones 15 años, el tipo fue del 6,22%, y para las emitidas a 30 años, la rentabilidad alcanzó el 6,01%.
En el caso de los bonos a tres años, como los que se subastan mañana, el la última emisión de este ‘papel’, celebrada el pasado 7 de julio, los inversores desembolsaron 1.500 millones de euros a un tipo marginal del 4,320%, superior al 4,051% de la subasta anterior y por encima del tipo medio.
Aquella emisión se realizó el mismo día que el BCE subió los tipos de interés al 1,5%. Mañana podría repetirse la misma historia, si bien no está previsto que la institución presidida por Jean-Claude Trichet mueva ficha y aplique una nueva subida por encima del 1,5%, dadas las actuales circunstancias.
Las emisiones de deuda a corto plazo han acumulado más de la mitad del importe adjudicado en lo que va de año, con 58.284 millones de euros, aunque sólo un poco por encima de los 56.626 millones de la deuda a largo plazo, sobre un total de 114.910 millones de euros.
Escrito por Europa Press el 4 de agosto de 2011 con 3 comentarios
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El Euríbor, tipo de interés al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas en España, ha subido una milésima en tasa diaria, hasta situarse en el nivel del 2,173%, con lo que rompe con seis sesiones consecutivas de recortes.
De este modo, el índice mensual, con sólo cuatro días de cotización, se coloca en la cota del 2,174%, por debajo del nivel de julio, que se situó en el 2,183%, el más alto en dos años. El índice lucha por mantener la senda bajista pese al fuerte repunte que está experimentado la prima de riesgo española, que este miércoles ha vuelto a superar los 400 puntos básicos.
El mercado se mantiene a la espera de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) de hoy. Aunque descuenta que los tipos de interés se mantendrán en la cota del 1,5%, se muestran cautos ante el mensaje que pueda lanzar el presidente de la institución, Jean-Claude Trichet.
Escrito por Europa Press el 4 de agosto de 2011 con 30 comentarios
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El Tesoro Público prevé adjudicar este jueves entre 2.500 y 3.500 millones de euros en una emisión de bonos a tres años que supondrá un examen decisivo para medir el respaldo de los mercados a la deuda española, después de que la prima de riesgo haya superado los 400 puntos básicos en los dos últimos días mientras el tipo de interés del bono a diez años rondaba el 6,4%.
La subasta se realizará bajo la atenta mirada del presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, quien ha retrasado en dos ocasiones sus vacaciones en Doñana para seguir de cerca el nuevo episodio de esta crisis en medio de los temores de que España supere el punto de no retorno que antes rebasaron los países rescatados Grecia, Irlanda y Portugal y que se sitúa en una prima de riesgo de 400 puntos básicos y una rentabilidad del bono al 7%.
Zapatero ha dedicado estos dos días a reunirse con la cúpula económica del Ejecutivo y para dar cuenta de sus maniobras a los portavoces de los partidos políticos, al tiempo que ha mantenido contactos con el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Durao Barroso, y con otros países de la zona euro en medio de los temores de los inversores sobre un posible rescate de España.
Entre las causas de este rebrote de desconfianza, los expertos han apuntado a la convocatoria de elecciones anticipadas el próximo 20 de noviembre, pues en su opinión podría haber trasladado a los mercados una imagen de vacío de poder en España para los próximos meses. No obstante, se descarta la elaboración de unos nuevos Presupuestos Generales del Estado (PGE) para el próximo año.
Si bien, Zapatero ha pedido al presidente del Consejo Europeo, Herman van Rompuy, que se acelere la implementación del segundo rescate de Grecia, convencido de que ese es el origen de las nuevas presiones por parte de los mercados.
ESPAÑA SE LA JUEGA
Esta próxima emisión será un nuevo ‘test’ para la deuda española, mientras la prima de riesgo sigue estancada en torno a los 400 puntos básicos. La clave, según ha mantenido en reiteradas ocasiones el secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, es la demanda que obtenga el Tesoro, si bien la atención se centrará como en anteriores ocasiones en el esperado crecimiento de la rentabilidad.
Y es que la rentabilidad media de las emisiones de deuda a corto plazo, del 2,519% sigue siendo baja en relación con el tipo medio, que se sitúa en el 3,89%, con una media del 2,519%, mientras que en el caso de la deuda a largo plazo, esta rentabilidad se ha disparado hasta el 6,191%.
Estas diferencias se observan en cualquier tipo de papel. Así, el último tipo en las letras a tres meses fue del 1,95%; a seis meses, del 2,65%; y a 12 meses, del 3,76%; mientras que a 18 meses, el tipo subió por encima del tipo medio, hasta el 3,98%. Para las obligaciones 15 años, el tipo fue del 6,22%, y para las emitidas a 30 años, la rentabilidad alcanzó el 6,01%.
En el caso de los bonos a tres años, como los que se subastan mañana, el la última emisión de este ‘papel’, celebrada el pasado 7 de julio, los inversores desembolsaron 1.500 millones de euros a un tipo marginal del 4,320%, superior al 4,051% de la subasta anterior y por encima del tipo medio.
Aquella emisión se realizó el mismo día que el BCE subió los tipos de interés al 1,5%. Mañana podría repetirse la misma historia, si bien no está previsto que la institución presidida por Jean-Claude Trichet mueva ficha y aplique una nueva subida por encima del 1,5%, dadas las actuales circunstancias.
Como consuelo queda que las emisiones de deuda a corto plazo han acumulado más de la mitad del importe adjudicado en lo que va de año, con 58.284 millones de euros, aunque sólo un poco por encima de los 56.626 millones de la deuda a largo plazo, sobre un total de 114.910 millones de euros.
A LA ESPERA DE BUENAS SEÑALES
En este contexto, habrá que esperar para ver si ha calado el mensaje del presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Durao Barroso, quien ha considerado “claramente injustificado” el trato que los mercados están dando a España e Italia.
Además, el Gobierno ha dado la sorpresa al convocar un segundo Consejo de Ministros el próximo 26 de agosto –además del previsto para el 19 de agosto– para aprobar nuevas medidas económicas que podrían apaciguar a los mercados.
LA ÚLTIMA VEZ SUBIERON LOS TIPOS
La última emisión del Tesoro del pasado 26 de julio se saldó con la adjudicación de 2.885 millones de euros en letras a tres y seis meses, en el rango alto del objetivo previsto de hasta 3.000 millones de euros, pero con tipos de interés más altos.
En este caso, se trataba de la primera subasta de deuda tras el segundo rescate a Grecia acordado por el Eurogrupo y la intervención de la CAM por parte del Banco de España, y todo ello en un clima en el que los mercados estaban volviendo a tirar al alza de la prima de riesgo española, que se situaba a esas horas en los 317 puntos básicos.
Además, el Tesoro reabrirá una línea de obligaciones con vencimiento el 31 de enero de 2015. Los próximos exámenes tendrá lugar el próximo 16 de agosto, con una emisión de letras a 12 y 18 meses, y el 18 de agosto, dos días después, con una subasta de obligaciones.
Escrito por Europa Press el 4 de agosto de 2011 con 0 comentarios
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El nuevo repunte de la crisis de la deuda soberana en la zona euro, que ha llevado a la prima de riesgo española a rebasar los 400 puntos básicos esta semana, estará muy presente en la reunión de este jueves del consejo del gobierno del Banco Central Europeo (BCE) e incluso podría llevarle a retrasar nuevas subidas de tipos previstas para antes de que acabe el año.
Los analistas consultados por Europa Press coinciden en que después de elevar la tasa rectora en un cuarto de punto en el mes de julio, hasta el 1,5%, el BCE no tocará los tipos de interés en su reunión de agosto, aunque difieren sobre cuándo la institución presidida por Jean Claude Trichet realizará la próxima subida que hasta hace poco estaba descontada por el mercado para los próximos meses.
El responsable de gestión de Inversis Banco, Fernando Hernández, incide en la importancia de la reunión del consejo de Gobierno del BCE, que se celebra en un momento “delicado” en los mercados con las primas de riesgo de la periferia de la zona euro de nuevo “disparadas” y Estados Unidos mostrando algunos problemas en el crecimiento de su economía.
Hernández reconoce que no está claro qué puede ocurrir con el BCE este jueves, ya que habitualmente tiende a ser menos previsible que la Reserva Federal estadounidense, aunque cree que teniendo en cuenta los últimos datos de coyuntura en Europa contenga las subidas de tipos previstas antes de fin de año.
En concreto, señala que, pese a que hacer previsiones con los tipos de interés más allá de un mes vista es complicado, en su opinión, si antes se preveían otras dos subidas en 2011, es probable que sólo se lleve a cabo una y a final de año.
Por su parte, la analista de Renta 4 Nuria Álvarez también espera que el discurso de Trichet sea “algo más suave” en materia de tipos de interés, descartando quizás la nueva subida que el mercado descontaba hasta ahora para antes de fin de año, que sería la tercera de 2011.
Álvarez cree que los últimas datos de inflación de la eurozona, que se situó en julio en el 2,5%, frente al 2,7% registrado el mes anterior, no justificarían mantener la política de subida de tipos, algo que tampoco respaldaría el actual entorno de la crisis de deuda soberana y la desaceleración del crecimiento económico que se prevé.
Por su parte, Susana Felpeto, de Atlas Capital, no espera grandes diferencias en el mensaje que envíe el BCE respecto a los últimos meses y cree que seguirá “muy pendiente” de la inflación. Así, considera que no habrá nueva subida de tipos hasta que Mario Draghi pase a ocupar la presidencia del BCE en el mes de noviembre.
Aunque también ve complicado hacer previsiones con el mercado moviéndose a corto plazo, cree que lo lógico sería una única subida de tipos de interés antes de finales de año, pero dependerá también de como estén las cosas en octubre y noviembre y de cómo evolucione la inflación.
EL BCE, CENTRADO EN SU MANDATO.
Por otro lado, Felpeto recuerda que el BCE ha demostrado en los últimos años que tiene “muy claro” cuál es su mandato, el control de los precios, y así lo ha hecho durante toda la crisis, cuando ha recibido críticas por no adelantar algunas de las medidas que adoptó.
En esta línea, Hernández también reconoce que el BCE suele ser “bastante poco permeable” a los problemas de países concretos y se centra en su mandato de situar la inflación por debajo del 2% en la zona euro. Sin embargo, incide en que actualmente se está empezando a ver que los precios no son el principal problema de la zona euro, con la excepción de Alemania, que crece por encima del potencial.
Asimismo, Álvarez cree además que una nueva subida de tipos de interés sería “más perjudicial” para el crecimiento económico en la eurozona, posiblemente más para España e Italia, en un momento en el que las cifras de inflación realmente no presionan. “No sería lo más acertado mantenerse en la postura de subir tipos al menos este año”, añadió.
Por otro lado, desde Renta 4 no prevén que Trichet anuncie medidas extraordinarias para apoyar a los mercados, teniendo en cuenta que aún no se conocen bien los detalles sobre cómo se va a implantar el segundo rescate a Grecia. “No creo que haya habido un deterioro suficientemente grande que obligue al BCE a tomar medidas de apoyo de liquidez después de que las retirara a finales del año pasado”, agregó.
Escrito por Europa Press el 4 de agosto de 2011 con 0 comentarios
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Uno de los acontecimientos más decepcionantes, y potencialmente devastadores, de nuestra vida financiera es probablemente darnos cuenta, demasiado tarde, de que hemos realizado nuestra inversión en una burbuja. Un día estás entusiasmado, seguro de que has forjado tu fortuna y al día siguiente estás acabado. Aunque pueda resultar una forma aburrida de invertir,es mejor evitar este tipo de inversione. Puede parecer que no estamos en una época proclive a la creción de burbujas pero nada más lejos de la realidad, veamos 7 indicios que pueden ayudarte a identificar una burbuja de inversión.
1. No parecen importar los fundamentos
Cuando uno se plantea una inversión, en particular para un éxito a largo plazo potencial, hay varios factores fundamentales a tener en cuenta. Entre otros, todo desde una gestión consistente del reparto de dividendos a la cuota de mercado que tiene la empresa. Sin embargo, cuando invertimos en una burbuja, pocos se fijan en los fundamentos. Y cuando lo haces, estos no parecen respaldar la actuación de los precios.
Si los cimientos parecen endebles, pero el precio sigue subiendo, puede ser un buen momento para salir, antes de que te pille el toro. Una inversión con fundamentos consistentes puede acabar mal durante un ciclo económico bajista, pero las pérdidas no serán tan significativas como las que se ven en una inversión en una burbuja, y es más probable que la inversión con cimientos consistentes se recupere a largo plazo.
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Escrito por Carlos Lopez el 4 de agosto de 2011 con 143 comentarios
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