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Predecir las direcciones a través de correlaciones
A la hora de analizar y preveer el comportamiento de un determinado activo financiero es frecuente utilizar el análisis técnico. Dicha metodología se basa en que volverá a suceder lo que ya ha sucedido en el pasado.
Sin embargo no es la única forma, hay otras muchas de análisis fundamental que pueden ayudar a predecir la evolución más probable de las acciones a corto plazo. A continuación explicaremos y analizaremos la relación entre el mercado de bonos y las acciones, un sistema muy utilizado por los profesionales del Trading.
Para explicarlo de forma gráfica y con ejemplos vamos a usar la relación entre el CDF (Contrato por diferencias) del ETF SPDR (SPY) , el cual replica el comportamiento del índice S&P 500 y el de iShares Barclays 20+ Year Treas Bond (TLT), que expresa el retorno de los bonos del gobierno estadounidense con vencimientos más allá de los 20 años. Ambos productos se encuentran disponibles en la plataforma de ClickGlobal Trader con los ticker SPY:arxc y TLT:arxc respectivamente.
El motivo de utilizar un CFD es porque permite apostar fácilmente tanto al alza como a la baja del activo. La idea básica de esta simulación es que cuando hay aversión al riesgo los inversores buscan activos más seguros, por ejemplo títulos del Tesoro.
Cuando pasa esto aparece una consecuencia, la subida de los precios de los bonos y la caída en los de las acciones (oferta y demanda). Cuando se da la situación inversa, es decir, cuando las perspectivas económicas son buenas y el mercado se siente con ánimos de asumir riesgo los operadores eligen trasladar su inversión desde renta fija hacia renta variable, entonces bajan los bonos y suben las acciones.
En el gráfico que ponemos a continuación se puede observar la relación entre TLT (en rojo) y SPY (en verde). Es evidente que existe la relación inversa que hemos explicado anteriormente, cuando uno aumenta su valor el otro cae, y viceversa.
Pero no siempre se cumple a rajatabla, en el período seleccionado en un recuadro puede observarse que ambos suben al mismo tiempo. En caso de encontrarnos con este evento deberemos de estar seguros de que es una alerta, dado que tanto los bonos como las acciones envían señales inversas. Es posible sin embargo tomar partido de estas alarmas, si uno piensa que el que envía las señales incorrectamente el mercado de renta variable se puede invertir a la baja del CDF del SPY (S&P 500), en caso contrario apostar por la caída de TLT (bonos). Otra posibilidad es apostar por el derrumbe de ambos y esperar a ver cuál de los dos mantiene una tendencia para cerrar la posición en el otro.
Si analizamos por separado el gráfico podemos apreciar que se está produciendo una nueva divergencia entre TLT (que está cerca de sus máximos) y SPY (que no se ha aproximado aún a sus mínimos del año). Ocurre otra vez una señal de alerta, ya que resulta poco probable que la correlación se mantenga durante demasiado tiempo. Una nueva oportunidad que un inversor bien informado debería de tener en cuenta.
Artículo escrito por Alejandro Mendoza, especialista en mercado de derivados en Clicktrade.
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Escrito por Carlos Lopez el 27 de abril de 2011 con
12 comentarios.
“Europa se pelea, Alemania espectadora”,
Titula el Handelsblatt, que se ha decantado por llevar en portada el punto de vista del antiguo presidente del grupo parlamentario cristiano-demócrata. Friedrich Merz arremete contra la clase política europea “cuya debilidad constituye el mayor déficit de la Unión Europea”. Constata que frente a las expectativas de los pueblos árabes, “Europa se pelea”. Para este experto en cuestiones económicas, únicamente una Europa fuerte puede ayudar a que los Estados sobreendeudados creen una industria competitiva. “Una Europa fuerte necesita una Comisión fuerte. La Comisión de Bruselas no será fuerte si no revisa sus prioridades […] y si no transmite a sus ciudadanos qué asuntos no pretende abarcar. Numerosas tareas políticas deben seguir siendo competencia de los Estados miembros, de lo contrario, la frustración y el rechazo violento de ‘Bruselas’ seguirán en aumento”.
Otro ejemplo ilustrativo de este planteamiento en la prensa alemana, el Financial Times Deutschland considera que “Roma y París trapichean con respecto a la nueva presidencia del BCE”. El italiano Mario Draghi debería convertirse en el próximo guardián del euro, en contra de los deseos de Berlín. “Merkel no puede aspirar mas que a conseguir un premio de consolación”, apunta el diario de Hamburgo, para quien la canciller no dará su beneplácito sino a cambio de concesiones en otros ámbitos. Según el FTD, Draghi es, sin embargo, “el mejor candidato”. Ni su paso por Goldman Sachs, ni su origen “sureño” son argumentos que pesen contra el hombre “cuya política monetaria podría revelarse más restrictiva todavía que la de sus predecesores. El italiano deberá demostrar permanentemente al resto de la zona euro que él no es precisamente un italiano en términos monetarios”, es decir, un laxista