marzo del 2011
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El terremoto más fuerte en la historia de Japón seguido de un Tsunami generó la pérdida de decenas de miles de personas, pérdidas humanas que son irreparables y producen un intenso dolor en todos nosotros y una fuerte solidaridad con el pueblo oriental.
No es la primera vez que la humanidad debe enfrentarse a un desastre natural de esta magnitud, y en los últimos 10 años hubo otros acontecimientos naturales también desgastantes como el Tsunami en Indonesia, el Katrina en EE.UU y el terremoto en Haití. Pareciera ser que la naturaleza cada tanto emerge con todo su poderío para mostrarnos que, mas allá de los avances tecnológicos que el ser humano genere, somos insignificantes al lado de su potencia impredecible.
Ahora bien, después de este lamentable acontecimiento he escuchado diversos comentarios sobre cuál será la consecuencia en las finanzas globales, habida cuenta de que la economía Japonesa representa la tercera más grande del mundo, con 4,5 billones de dólares en términos de PIB nominal y la tercera también después de los Estados Unidos y China en términos del poder adquisitivo.
Basándose en la predecible caída de las bolsas mundiales trás el terremoto, la gran mayoría de los analistas han salido a trazar pronósticos sombríos sobre el futuro inmediato para la economía global: habría un consenso (bastante discutible, según mi opinión) de que la catástrofe Japonesa podría frenar la recuperación económica que se está viviendo en Europa desde Septiembre del año pasado. Se habla, por ejemplo, de que la reconstrucción costará grandes sumas de recursos financieros, y se hace una comparación cuantitativa con el Katrina, en donde se había determinado que su efecto podía medirse directa e indirectamente en 1,8 % del PIB. Los analistas más pesimistas afirman que, tomando en cuenta este estimador, una primera evaluación provisoria nos arroja un efecto económico del sismo en Japón de u$s 100.000 millones, aunque la evaluación final seguramente puede ser aún mayor. En esta línea se afirma que el país nipón podría entrar en recesión en la primera mitad del año.
El mismo Banco de Japón ya advirtió del impacto negativo que provocará el terremoto en los próximos meses sobre los consumidores y las empresas. La entidad ha ampliado el lunes pasado su inyección de liquidez de urgencia al sistema financiero hasta la cifra récord de 15 billones de yenes (183.825 millones de dólares o 131.859 millones de euros).
Optimismo justificado: lo que nos dice la historia.
Pero más allá de todas las nubes negras que los analistas “especializados” ven sobre la recuperación económica global, la historia nos dice lo contrario.
Las pérdidas humanas son irreparables, mientras que las materiales no.
El impacto en las empresas del sector eléctrico ha sido limitado, y la región afectada por el terremoto y el tsunami supone el 6,2% de la producción nacional.
Standard & Poor’s, una de las más grandes agencias calificadoras de riesgo, lanzó un mensaje de aliento a las golpeadas finanzas niponas al asegurar que si bien es cierto que el terremoto va a suponer un “golpe fiscal y económico significativo”, no va a tener un efecto inmediato sobre su deuda soberana, que actualmente cuenta con un rating de AA-.
Mi experiencia me dice que, de a poco, voces más optimistas se harán escuchar, marcando lo que la historia económica moderna nos enseñó: que este tipo de eventos naturales no tienen efectos negativos en el mediano y largo plazo desde el punto de vista económico. Una vez que Japón y el mundo terminen de llorar las vidas que se perdieron trágicamente, comenzará la reconstrucción de las zonas afectadas, movilizando a las empresas y principalmente al estado, que necesitará mano de obra para tareas de infraestructura, y la rueda comenzará a girar de nuevo aún con más fuerza.
Es el momento ahora de estar al lado de un país históricamente respetuoso y servicial como lo es Japón, confiar en que siguen teniendo la fortaleza que en su momento los hizo recuperarse de guerras y bombas atómicas y ofrecerse para ayudar humanitariamente en lo que haga falta.
De no mediar nuevos eventos impredecibles, la recuperación económica seguirá su rumbo a pesar de los pesimistas de siempre.
Escrito por Nicolas Litvinoff el 16 de marzo de 2011 con 209 comentarios
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El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido mantener los tipos de interés en un rango objetivo de entre el 0% y el 0,25%, donde permanecen sin cambios desde diciembre de 2008, y ha vuelto a insistir en que mantendrá los tipos de interés en niveles excepcionalmente bajos durante “un periodo prolongado” de tiempo debido a las condiciones económicas.
Asimismo, la institución ha ratificado los términos del programa de recompra de bonos por importe 600.000 millones de dólares (430.000 millones de euros) hasta finales del segundo trimestre de 2011 que puso en marcha en noviembre.
La Fed subraya que, según las informaciones recibidas desde la reunión de enero, la recuperación económica está “en una posición más firme” y que las condiciones generales en el mercado laboral parecen estar mejorando de forma gradual.
Asimismo, destaca que los precios de las materias primas se han incrementado de forma “significativa” desde el verano y las preocupaciones por el suministro mundial de crudo ha contribuido a una fuerte escalada en los precios del petróleo en las últimas semanas. Sin embargo, remarca que las expectativas de inflación a largo plazo siguen “estables” y la inflación subyacente está contenida.
El mensaje que vuelve a trasladar una vez más la institución presidida por Ben Bernanke contrasta con el lanzado por el presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, tras la última reunión del Consejo de Gobierno de la institución europea, en el que reconocía que una subida de tipos en abril “es posible”.
Escrito por Europa Press el 15 de marzo de 2011 con 3 comentarios
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El banco suizo UBS ha reconocido haber recibido citaciones por parte de autoridades financieras y judiciales de EEUU y Japón en relación con una investigación sobre presuntas tentativas para manipular el Libor, la tasa interbancaria fijada por la Asociación de Banca Británica, de referencia en el mercado anglosajón y que afecta a más de 350 billones de dólares en derivados y bonos (250 billones de euros).
“UBS ha recibido citaciones por parte de la SEC, La Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de EEUU y el Departamento de Justicia de EEUU en relación con investigaciones respecto a informaciones remitidas a la Asociación de Banca Británica, que fija los tipos del Libor”, reconoció la entidad suiza.
En este sentido, la mayor institución financiera suiza explicó que entiende que dichas investigaciones se centran en determinar si existieron tentativas indebidas por parte de UBS, ya sea actuando por su cuenta o junto a otros, “para manipular las tasas del Libor en determinadas ocasiones”.
Asimismo, UBS precisó que ha recibido también una solicitud de información por parte de la Agencia de Supervisión Financiera de Japón respecto a cuestiones similares.
La entidad suiza, que este martes ha presentado su informe anual de 2010, afirmó que está desarrollando una investigación interna y que está colaborando con las investigaciones.
Las tasas de Libor son fijadas diariamente por la Asociación de Banca Británica a través de los datos recopilados de un panel de bancos respecto al coste de financiación para distintos periodos y en diferentes divisas.
Sin embargo, la validez de este sistema se ha visto seriamente cuestionada, especialmente durante la reciente crisis de crédito, cuando las entidades evitaban prestarse unas a otras, y la propia Asociación Británica de Banca se ha mostrado dispuesta a aumentar el número de entidades participantes en la encuesta, así como a elaborar una alternativa para reflejar la negociación en EEUU.
Escrito por Europa Press el 15 de marzo de 2011 con 0 comentarios
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Escrito por Carlos Lopez el 15 de marzo de 2011 con 22 comentarios
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España podría volver a un periodo de recesión económica si el barril del crudo se consolida en niveles superiores a los 100 dólares y el Banco Central Europeo (BCE) sube los tipos 75 puntos básicos, según un informe de coyuntura económica elaborado por Freemarket.
Según el estudio, el perfil cíclico de la economía española es de una “L con cola de caballo” y el riesgo de volver a la recesión se fundamenta en la evolución de los precios del crudo, la posible afloración de déficit-deuda ocultos en las administraciones periféricas, la “muy posible” reemergencia de una crisis de deuda europea y el alza de las tasas de interés.
De hecho, Freemarket ve muy optimistas las previsiones de los distintos organismos económicos y dibuja dos escenarios para 2011 con una cifra de PIB que se situaría entre un crecimiento del 0,4% (escenario más optimistas) y una caída del 0,1% (escenario más negativo) si el coste del barril del crudo se estabiliza alrededor de 112 dólares y los tipos suben 50 puntos básicos.
En cualquier caso, en los dos escenarios el gasto de los hogares crecerá de forma “muy moderada”, mientras que la formación bruta de capital fijo no logrará volver a valores positivos. Además, se seguirá destruyendo empleo, aunque a menor ritmo, lo que demuestra, según Freemarket, que la reforma laboral no tiene “ni la dimensión ni el contenido adecuado” para que España deje de destruir empleo.
Los precios, además, se situarán “claramente” por encima del nivel que el BCE considera adecuado (2%), mientras que será “imposible” cumplir con el plan de consolidación fiscal fijado por el Ejecutivo, que implica reducir el déficit público al 6% en 2011.
“Salvo un recorte adicional y sustancial de los desembolsos del sector público a lo largo de los próximos meses, el déficit se colocará muy por encima del 6%”, señala el informe, tras recordar que las bases sobre las que se sustentan los Presupuestos de 2011 incluyen una previsión de PIB del 1,3% y un barril de crudo de 82 dólares, lo que supone una “economía de ficción”.
REDUCCIÓN DEL DÉFICIT “INSUFICIENTE Y COYUNTURAL”
A su parecer, la reducción del déficit está siendo “insuficiente y coyuntural”, ya que incluye alguna medida importante para retrasar el crecimiento del gasto en el futuro, como el retraso de la edad de jubilación, pero no introduce recortes en otras partidas fundamentales, como las prestaciones por desempleo o la sanidad.
Además, alerta de la posibilidad de que las elecciones municipales den lugar a la publicación de datos diferentes de déficit, como ha ocurrido en Cataluña, lo que llevaría a España a un panorama parecido al griego porque los inversores internacionales cuestionarán la totalidad de las cuentas públicas, lo que desencadenará un movimiento desestabilizador sobre la posición económico-financiera de España.
De hecho, el estudio asegura que el riesgo de una nueva oleada de crisis de deuda en la zona euro no ha desaparecido y ve probable el rescate de Portugal. En este contexto, cree que el riesgo de contagio a España aumenta porque el rescate luso “puede convertirse en una espoleta en vez de un cortafuegos”. “El peligro de una intervención de la economía española no es desdeñable”, señala.
EL GOBIERNO SE EQUIVOCA CON EL SISTEMA FINANCIERO
En cuanto al sistema financiero, Freemarket denuncia la “incapacidad” del Gobierno para forzar su saneamiento y reestructuración al aprobar seis reales decreto con una carencia de éxito “absoluta” y al estimar el Banco de España unas necesidades de capital cuantitativamente “ridículas” e “increíbles” para los mercados.
A su parecer, el Gobierno y el Banco de España siguen errando en su análisis y en el enfoque de la situación al considerar que el problema tiene solo un problema de capital cuando lo que tendrían que hacer, en primer lugar, es reconocer las pérdidas latentes en los balances de todas las entidades para después atribuir esas pérdidas mediante una compensación contable.
Tras esta operación, según el estudio, bien las entidades quedarían limpias o tendrían que ser intervenidas temporalmente para ser después vendidas en su totalidad o por partes a través de una subasta competitiva. “Antes o después es imprescindible llevar a cabo una estrategia de esta naturaleza”, señala.
Escrito por Europa Press el 15 de marzo de 2011 con 3 comentarios
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El Banco Central Europeo (BCE) subirá los tipos de interés al 1,75% al cierre de 2011, a razón de un cuarto de punto cada trimestre, y los establecerá en el 2,75% en 2012, según las previsiones de Royal Bank of Scotland (RBS).
El instituto emisor europeo iniciará un ciclo de endurecimiento monetario a partir de la reunión que mantendrá su consejo de gobierno el próximo 7 de abril y en la que elevará los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 1,25%.
Este movimiento “será la señal que marque el inicio de un ciclo de endurecimiento de la política monetaria a pesar de las señales que su presidente, Jean Claude Trichet, ha dado de lo contrario”, según el economista de RBS para la zona euro, Silvio Peruzzo.
A su parecer, el BCE anunciará el próximo mes de junio la vuelta a su política tradicional de subastas de liquidez a tipo variable con vencimiento a tres meses a partir del tercer trimestre, lo que supondrá el fin de la barra libre de liquidez.
Por otro lado, el experto subraya que la cumbre europea del 24 de marzo alcanzará acuerdos para incrementar el tamaño del fondo europeo de rescate (EFSF) y el programa de recompra de deuda, pero decepcionará a los mercados.
Según Peruzzo, la probabilidad de que se inyecte dinero en el sector financiero es “reducida” e, incluso en caso de pactarse un programa de recompra de deuda, será “de alcance limitado”.
Escrito por Europa Press el 15 de marzo de 2011 con 24 comentarios
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El consumo de cemento sumó 1,74 millones de toneladas durante el pasado mes de febrero, un 2,73% más respecto al mismo mes de 2010, con lo que se anotó el primer incremento mensual desde octubre de 2007, según la patronal cementera Oficemen.
El dato acumulado de los dos primeros meses del año también arroja un aumento, del 1,59%, hasta sumar 3,23 millones de toneladas de cemento absorbidas por el sector.
En enero, este mercado se mantuvo estable, pero se anotó la menor cota desde 1998 en términos absolutos, con 1,49 millones de toneladas.
Con todo, la patronal descarta que los incrementos de consumo de los dos primeros meses de 2011 constituyan un síntoma de mejora del sector, y lo atribuye a un efecto estadístico.
En concreto, lo achaca a la comparación con los dos primeros meses de 2010, en los que el consumo se desplomó por el paron que produjeron en las obras en marcha las adversas condiciones meteorológicas que se registraron en ese bimestre.
Según sus datos, la demanda aparente de cemento sigue cayendo por el parón constructor que se registra en el mercado español, tanto de edificación como de obra civil.
De hecho, Oficemen indica que, en caso de descontar el efecto de dichas condiciones meteorológicas, el consumo de cemento en los dos primeros meses de 2011, arrojaría un descenso “próximo al 10%”.
El sector acumula tres años consecutivos de descensos (2008-2010) que llevaron al sector a cerrar el pasado año en un volumen similar al de 1994.
REPUNTE DE PRODUCCIÓN.
En cuanto a la producción de cemento, cerró febrero en niveles similares a los del mismo mes de 2010, con 1,79 millones de toneladas y un leve descenso del 0,17%.
En el conjunto de los dos primeros meses del año arroja un repunte del 3%, con un total de 3,43 millones de toneladas de este material de construcción fabricadas.
De su lado, las exportaciones siguieron creciendo, un 74,2% en febrero y un 41,7% en el conjunto de los dos primeros meses, mientras que, por contra, las importaciones cayeron un 36,3% en el segundo mes y un 47% en los dos primeros.
Escrito por Europa Press el 15 de marzo de 2011 con 4 comentarios
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El 30% de las ejecuciones hipotecarias, procesos que acaban en la pérdida de la vivienda, pueden evitarse a través de una consolidación de deudas en el momento adecuado, antes de que los impagos se generalicen y la morosidad personal bloquee cualquier posible salida.
Así se desprende de un estudio del Observatorio de Financiación Familiar de la Agencia Negociadora de Productos Bancarios, que añade que más del 71% de los hipotecados aceptaría alargar el plazo y el importe de su hipoteca a cambio de pagar un 30% menos cada mes.
Agencia Negociadora de Productos Bancarios y Banco Primus, entidad dedicada a las refinanciaciones de deudas personales, han lanzado un producto hipotecario dedicado a aquellas personas y familias con una elevada carga financiera mensual.
Este producto permite afrontar obligaciones de pago derivadas de la adquisición de múltiples compromisos de crédito, entre los que destacan las financiaciones con tarjetas de crédito, “verdadera lacra para las economías familiares por sus elevados intereses”, indica la empresa.
Concretamente, el producto ‘Hipoteca adiós deudas’ permite aglutinar en un sólo préstamo todas las deudas, reducir el tipo de interés que se paga por ellas y lograr un ahorro mensual en pagos financieros de hasta el 70%.
“Esto puede suponer el umbral entre poder pagar y no poder hacerlo, con el riesgo de embargo y ejecución de la hipoteca, con la consiguiente pérdida de la vivienda”, destaca Agencia Negociadora.
Escrito por Europa Press el 15 de marzo de 2011 con 6 comentarios
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