marzo del 2011
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El otro día, Barry Ritholtz uno de los personajes más influyentes de Wall Street publicó un listado con los “Cisnes negros” de los últimos 100 años:
- 11 de septiembre 2001, los ataques contra el World Trade Center y el Pentágono;
- 78% de bajada en el Nasdaq;
- 2003 Ola de calor en Europa (40.000 muertes);
- 2004 tsunami en Sumatra, Indonesia (230.000 muertes);
- 2005 Terremoto de Cachemira y Pakistán (80.000 muertes)
- 2008 ciclón Myanmar (140.000 muertes);
- 2008 terremoto de Sichuan, China (68.000 muertes);
- Derivados enturbian el sistema bancario mundial y los mercados financieros;
- El incumplimiento de Lehman Brothers y la venta o liquidación de Bear Stearns;
- 30% de caída en el precio de la vivienda EE.UU.;
- 2010 terremoto de Haití (315.000 muertes);
- 2010 Ola de calor de Rusia (56.000 muertes);
- 2010 Derrame de BP en el Golfo de México;
- 2010 Flash Crash (una caída de 1.000 puntos en el Dow Jones);
- 2011 Oleada de disturbios en el Oriente Medio, y
- Terremoto y tsunami en Japón.
Como es lógico, la mayoría de ellos son acontecimientos naturales del todo impredecibles. Sin embargo, los más dañinos en lo económico son de carácter humano, algunos impredecibles (e ¿inevitables?) como son los actos terroristas y otros bastante predecibles (y evitables) como los relacionados con la reciente crisis financiera o distintos cracks bursátiles.
Todavía no está claro el impacto económico del terremoto que asoló a Japón hace algo más de 10 días, ayer mismo el Banco Mundial dio sus cifras en las que calcula que estará entre los 122.000 y los 235.000 millones de dólares, lo que equivale entre el 2,5 y el 4% del Producto Interior Bruto (PIB) nipón. Decir que van desde el 2.5% hasta el 4% no es afinar demasiado y es que a pesar de la avalancha de desastres catastróficos de la última década (el maremoto del este asiático de 2004, el terremoto de Cachemira de 2005 y el terremoto de Sichuan en 2008, por nombrar algunos), tenemos un conocimiento bastante limitado de los posibles efectos macroeconómicos de estos acontecimientos.
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Escrito por Carlos Lopez el 22 de marzo de 2011 con 180 comentarios
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Warren Buffet, el octogenario inversor famoso por ser el tercer hombre más rico del mundo, según ‘Forbes’, está muy satisfecho con el rendimiento de los 5.000 millones de dólares invertidos en 2008 en acciones preferentes de Goldman Sachs por su firma, Berkshire Hathaway, por lo que, ante el interés de la entidad en recomprar estas acciones, bromeó al afirmar que se ocultaría del banco en una cueva como un “Osama Bin Laden del capitalismo”.
“Voy a convertirme en el Osama Bin Laden del capitalismo. Estoy camino de un destino desconocido en Asia donde voy a buscar una cueva. (….) Si las Fuerzas Armadas estadounidenses no han podido en encontrar a Osama Bin Laden en diez años, dejad que Goldman Sachs intente encontrarme”, bromeó.
Buffet hizo estas declaraciones, recogidas por la cadena de televisión estadounidense CNBC, en un avión en el que se dirigía a Corea del Sur e India en el marco de un viaje de negocios planificado desde hace tiempo.
Goldman Sachs confirmó el pasado viernes, después de que la Reserva Federal estadounidense permitiera mejorar las retribuciones a los accionistas tras las pruebas de estrés a las que el regulador sometió a las 19 mayores entidades de EEUU, su intención de recomprar las acciones preferentes del banco en manos de Berkshire Hathaway.
El multimillonario comentó que ese mismo día recibió una llamada del consejero delegado de la entidad estadounidense, Lloyd Blankfein, con quien lleva bromeando sobre este asunto desde hace tiempo, y quien le dijo que ‘ha llegado el momento’. “Le dijo que no era Warren Buffet con quien estaba hablando, sino otra persona. Tendrás que hablar con él y ahora no está aquí”, prosiguió.
La decisión del denominado el ‘Oráculo de Omaha’ de invertir 5.000 millones de dólares en Goldman en plena crisis financiera ayudó en su momento a apuntalar la confianza del mercado en las acciones de Goldman, pero también le ha supuesto un alto coste al banco, ya que ha tenido que abonar un dividendo del 10% por estos títulos, lo supone aproximadamente 500 millones de dólares al año.
GOLDMAN RECOMPRARÁ LAS ACCIONES PREFERENTES EN PODER DE BUFFET.
Goldman tiene previsto recomprar las acciones preferentes a Berkshire Hathaway por el precio estipulado de 110 dólares por acción y el pago de los dividendos no abonados en una operación que se llevará a cabo el próximo 18 de abril.
Asimismo, la entidad precisó que la recompra de las acciones preferentes incluye el pago de un dividendo preferente por importe de unos 1.640 millones de dólares por los resultados del primer trimestre de la entidad, lo que restará unos 2,80 dólares del beneficio por acción de la entidad en los tres primeros meses de 2011.
No obstante, Berkshire Hathaway conserva el derecho de adquirir 43,47 millones de acciones comunes del banco a 0,01 dólares por título al que la firma de Buffet se hizo acreedor en la operación acordada en octubre de 2008.
Escrito por Europa Press el 21 de marzo de 2011 con 0 comentarios
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Escrito por Carlos Lopez el 21 de marzo de 2011 con 8 comentarios
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El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, ha insistido este lunes en que prevalecen los riesgos al alza para la inflación debido al incremento del precio de las materias primas, especialmente de la energía, y ha mantenido la expectativa de una subida de los tipos de interés en abril pese al impacto del terremoto y el tsunami en Japón.
“Por lo que se refiere a nuestra posición futura sobre política monetaria, no tengo nada que añadir a lo que dije en nombre del Consejo de Gobierno con ocasión de nuestra última reunión de política monetaria a principios de mes”, ha dicho Trichet en una comparecencia ante la comisión de Asuntos Económicos de la Eurocámara.
A principios de mes, el presidente del BCE reconoció que una subida de tipos en abril “es posible”, aunque subrayó que esta decisión “no es segura” ya que la institución no asume ningún compromiso previo en sus decisiones de política monetaria.
En su discurso en el Parlamento, Trichet ha dicho que la política monetaria es “muy acomodaticia” y que dominan los riesgos al alza para la inflación, ya que los precios de las materias primas y los impuestos podrían aumentar más de lo esperado.
“Es crucial evitar que la reciente subida de la inflación se traslade en efectos de segunda ronda, por ejemplo a través de precios y salarios más altos. Estos efectos provocarían presiones inflacionistas de base amplia a medio plazo”, ha resaltado el presidente del BCE.
Escrito por Europa Press el 21 de marzo de 2011 con 19 comentarios
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El Tesoro Público prevé colocar este martes, 22 de marzo, entre 1.500 y 2.500 millones de euros en letras a tres y seis meses, tras el éxito de las subastas de la pasada en semana, en las que adjudicó 9.630 millones de euros con una rentabilidad más baja.
Esta emisión volverá a ser una prueba de fuego para la deuda española, ya que, aunque la resaca de la decisión de Moody’s de rebajar la calificación a España parece haberse diluído, aún está pendiente el posible rescate de Portugal, más aún cuando el país luso logró colocar 1.000 millones de euros la pasada semana, pero con mayor rentabilidad y menos demanda.
La última emisión de letras a tres y seis meses tuvo lugar el pasado 22 de febrero con un resultado dispar. Así, en el caso de los papeles a tres meses, el Tesoro emitió 1.859,47 millones de euros, con un tipo marginal del 1,120%, ligeramente superior al 0,995% de la subasta anterior.
En el caso de las letras a seis meses, el Estado logró colocar 1.011 millones de euros, pero con una rentabilidad que bajó del 1,820% al 1,600%.
En ambos casos, la demanda por parte de los inversores fue amplia. Ésta es la principal preocupación del Ministerio de Economía y Hacienda, para el que ese éste y no la rentabilidad, es el verdadero baremo del interés que la deuda española despierta en los mercados.
Escrito por Europa Press el 21 de marzo de 2011 con 0 comentarios
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La secretaria de Estado de Empleo del Ministerio de Trabajo e Inmigración, Mari Luz Rodríguez, ha reclamado este lunes “corresponsabilidad” a las empresas para combatir la situación actual de desempleo, “sobre todo entre aquellas de mayor tamaño”.
Por ello, Rodríguez ha recomendado a las compañías desarrollar políticas vinculadas “con la igualdad o la integración”, entre otros aspectos, además de vincular “el empleo y la calidad” con el concepto de responsabilidad social corporativa, durante su participación en los estudios ‘Cultura, políticas y prácticas de responsabilidad social en las empresas del Ibex 35′, elaborado por el Observatorio de RSE de UGT.
La secretaria de Empleo también ha apostado por “un cambio de valores” en el mundo empresarial para “cambiar el modelo económico” y ha pedido vincular la competitividad de las empresas con “la calidad y la excelencia, no con una rebaja de los estándares laborales”. En su opinión, “hay que expandir estos valores no sólo hacia el exterior” –hacia la cadena de proveedores– sino también “hacia el interior”, sobre el modelo económico nacional.
Rodríguez también ha detallado alguna de las propuestas realizadas por el Gobierno de cara a la próxima comunicación que está preparando la Comisión Europea sobre RSE para 2011. En este sentido, se ha remitido un documento con nueve puntos en el que han colaborado organizaciones sindicales y empresariales, así como de empresas del Tercer Sector.
Así, ha resumido el documento en cuatro aspectos fundamentales: la necesidad de que la RSE forme parte de la Estrategia 2020 de la UE para crear una economía “más sostenible y equilibrada”; la importancia de que esta materia “sea voluntaria pero no unilateral”, pues, a su juicio, debe estar presente en el diálogo social y la negociación colectiva; incorporar la RSE al sistema educativo, tanto entre docentes como estudiantes; e introducir la diversidad en el seno de la empresa como “un elemento positivo y no obligatorio”.
Respecto a la Ley de Economía Sostenible, Rodríguez ha adelantado que la norma, que contempla que las sociedades anónimas de más de 1.000 trabajadores envíen su memoria de responsabilidad social al Consejo Estatal de Responsabilidad Social (CERSE), afectará a un total de 426 compañías.
Además, ha adelantado que Trabajo está trabajando en la elaboración de un real decreto que pretende “adecuar” al CERSE a las nuevas funciones establecidas por la nueva legislación para que este organismo pueda hacer un seguimiento de las políticas de RSC de las empresas, además de ser un órgano consultivo.
Escrito por Europa Press el 21 de marzo de 2011 con 3 comentarios
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El saldo total de crédito hipotecario de las entidades financieras alcanzó en enero los 1,071 billones de euros, lo que supone un descenso del 2,2% respecto a los 1,095 billones del mismo mes de 2010, cuando crecía a un ritmo del 1%, según datos de la Asociación Hipotecaria Española (AHE), que confirman la contracción que sufre esta actividad en España tras tres años de ralentización.
Las cifras ponen de manifiesto el cambio de tendencia del sector hipotecario a raíz de la crisis de las hipotecas ‘subprime’ en Estados Unidos en agosto de 2007 y contrasta con los crecimientos superiores al 20% que llegó a experimentar el saldo del crédito hipotecario en la fase más aguda del ‘boom’ inmobiliario en España.
Asimismo, los datos sobre la contracción del saldo hipotecario coinciden con el aumento del precio de las hipotecas que conceden las entidades financieras debido a su intención de recuperar los márgenes, así como a la progresiva subida del Euríbor, indicador al que se referencian la mayoría de hipotecas en España.
No obstante, la AHE espera para 2011 un comportamiento de la actividad hipotecaria ligeramente más positivo que el observado en el transcurso de 2010, especialmente sustentado por la mejora de la financiación a hogares para adquisición de vivienda, ya que no se prevé una recuperación en el corto plazo de la financiación a las actividades inmobiliarias.
CAE EL SALDO HIPOTECARIO MENSUAL.
El sector financiero cerró enero con 5.388 millones de euros menos de saldo hipotecario respecto a diciembre, lo que arroja un descenso del 0,50%, mientras que redujo su saldo en 24.144 millones en tasa interanual, lo que sitúa el saldo total en 1,071 billones, cifra que incluye 197.424 millones de euros de activos hipotecarios titulizados dentro de balance.
Del saldo total, 566.029 millones de euros correspondieron a las cajas de ahorros, lo que arroja un recorte del 6,58% respecto a hace doce meses, 418.657 millones a bancos (+4,10%), 70.911 millones a cooperativas de crédito (-0,39%) y 15.856 millones a establecimientos financieros de crédito (-2,77%).
Las cajas de ahorros aglutinan la mayor parte del saldo hipotecario y registran un importante descenso tanto en tasa interanual (39.888 millones de euros) como en tasa mensual, con una merma de 11.550 millones (2%).
Por su parte, el saldo vivo total de los activos hipotecarios titulizados –conversión de los créditos en bonos para su posterior venta– se estableció en enero en 214.508 millones de euros, un 0,94% menos que en el mismo mes del ejercicio anterior.
Del total, 99.936 millones correspondieron a bancos (-0,09%), 90.315 millones a cajas (+1,15%), 15.897 millones a cooperativas de crédito (-8,85%) y 8.360 millones a entidades financieras de crédito (-14,56%).
Escrito por Europa Press el 21 de marzo de 2011 con 0 comentarios
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El miedo a perder el trabajo y engrosar las listas del paro provocan que el 28% de los españoles admita que su empleo le genera estrés y ansiedad, un 4% más que hace un daño, según un estudio elaborado por la empresas de trabajo temporal Randstad.
El estudio indica que un 58% de los trabajadores reconoce que el trabajo afecta a su salud, de los cuales un 30% asegura que esta percepción se produce a menudo, con lo que un 6% más de los españoles vincula su estado de salud directamente al desempeño diario de su empleo.
No obstante, un 21% de los trabajadores encuestados por Randstad afirma que consiguen evadirse y dice no ver alterada su vida diaria por el trabajo, en tanto que un 21% incluso asegura que no le afecta nunca. De hecho, esta cifra no registra ninguna variación respecto a los resultados del mismo informe en 2010.
De forma paralela a este aumento del estrés, también se genera el proceso conocido como ‘presentismo’, esto es, mayor presencia en el puesto de trabajo pese a que no se traduce en un incremento de la productividad. Según la Asociación Española de Especialistas en Medicina del Trabajo (AEEMT), durante el ejercicio pasado la Seguridad Social registró un 40% menos de bajas laborales ante el miedo a formar parte de los recortes de plantilla.
Por ello, la empresa de trabajo temporal recomienda marcarse objetivos “realistas” en el trabajo para garantizar una correcta sintonía entre salud y vida profesional, así como mantener una comunicación fluida con sus jefes. Para las empresas, Randstad pide definir los roles de cada miembro de la compañía y desarrollar una “adecuada” política de conciliación de la vida laboral y personal de los empleados.
Escrito por Europa Press el 21 de marzo de 2011 con 0 comentarios
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