noviembre del 2010
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La demanda del crédito por parte de las familias y empresas “tuvo un comportamiento algo más restrictivo” en el tercer trimestre del año, mientras que las entidades no endurecieron los criterios para la aprobación de los préstamos, según se desprende del Boletín Económico del Banco de España, que prevé que la demanda de financiación crezca hasta final de año.
Las peticiones de fondos descendieron en todos los segmentos en el tercer trimestre del año, lo que contrasta con la estabilidad observada tres meses antes de las procedentes de sociedades y de hogares para consumo y otros fines, y con el crecimiento de las ligadas a adquisiciones de inmuebles por parte de las familias.
En relación a estas últimas, el informe resalta que su evolución se habría visto afectada negativamente por el incremento del IVA a partir de julio.
De cara al trimestre en curso, el mercado espera un aumento de las peticiones de fondos, a excepción de las solicitudes de consumo en España, que permanecerán sin variación. Por el contrario, las entidades esperan “pocos cambios” en los criterios de aprobación de nuevos créditos hasta final de año.
Escrito por Europa Press el 5 de noviembre de 2010 con 2 comentarios
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El PIB registró un crecimiento nulo en el tercer trimestre del año, aunque creció un 0,2% en términos interanuales, tras siete trimestres consecutivos de caídas, según las estimaciones del Banco de España recogidas en su boletín económico de octubre.
La autoridad monetaria afirma que la información disponible sobre el tercer trimestre sugiere un “debilitamiento de la actividad”, de “carácter transitorio”, como consecuencia en gran medida del agotamiento de algunos factores expansivos, especialmente la finalización del Plan 2000E y la reversión de los efectos de anticipación del gasto que se había producido en la primera mitad del año por la subida del IVA.
En el segundo trimestre de 2010, la economía española creció un 0,2% en tasa intertrimestral, pero registró una caída del 0,1% en tasa interanual.
Escrito por Europa Press el 5 de noviembre de 2010 con 0 comentarios
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El Índice General de Producción Industrial (IPI) bajó un 0,8% en septiembre respecto al mismo mes del año anterior, volviendo así a cifras negativas tras haber subido en agosto un 3,4%, informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE).
De esta forma, la tasa de septiembre fue más de cuatro puntos inferior a la de agosto. Una vez descontado el efecto calendario, la variación interanual de la producción industrial fue del -1,4% en septiembre, frente al avance del 1,6% registrado el mes anterior.
El descenso de la producción industrial en septiembre fue consecuencia, por su mayor repercusión en el índice, de la caída de la producción de los bienes de equipo en un 6%, fundamentalmente en los sectores de fabricación de elementos metálicos para la construcción (-14,9%) y en la fabricación de vehículos de motor (-5,7%).
También contribuyeron al descenso interanual del IPI los bienes de consumo duradero, que registraron una tasa anual negativa del 10,2%, como consecuencia de las caídas observadas en todas las actividades de este sector.
Los bienes de consumo no duradero, por su parte, experimentaron un repunte en su producción del 0,7% en septiembre, mientras que la energía subió un 2,7% debido a la evolución positiva de la producción, transporte y distribución de energía eléctrica, y del refino de petróleo. Asimismo, los bienes intermedios avanzaron un 0,8% en septiembre respecto al mismo mes de 2009.
En los nueve primeros meses del año, la producción industrial acumula una subida media del 1,2%, con crecimientos del 3,6% en los bienes intermedios, del 2,2% en los bienes de consumo no duradero, y del 1,7% en energía. Con tasas negativas se situaron hasta septiembre los bienes de consumo duradero (-6,5%) y los bienes de equipo (-3,1%).
Por comunidades autónomas, la producción industrial experimentó en septiembre variaciones interanuales negativas en nueve de ellas, entre las que destacan Baleares (-14,2%), Madrid (-9,9%) y Extremadura (-8,5%). Por su parte, Asturias, Cantabria y Aragón fueron las que presentaron las mayores tasas positivas, con repuntes del 6,7%, del 3,9% y del 3,8%, respectivamente.
Escrito por Europa Press el 5 de noviembre de 2010 con 1 comentario
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La reunión de siete sindicatos franceses para tratar de acordar el calendario de nuevas huelgas concluyó este jueves sin avances concretos, aunque con la determinación de que las organizaciones volverán a sentarse a la mesa el próximo lunes para convocar un nuevo paro a nivel nacional en la semana del 22 al 26 de noviembre.
Los sindicatos, que el sábado realizarán la octava movilización, reafirmaron su “rechazo” a una reforma que amplía de 60 a 62 años la edad mínima de jubilación y de 65 a 67 los años necesarios para cobrar una ayuda completa.
En un comunicado conjunto al término de su encuentro, las organizaciones mostraron su “profundo descontento” con el Gobierno de Nicolas Sarkozy, que ya ha logrado la aprobación parlamentaria a su polémica iniciativa, informa ‘Le Monde’. La ley, que aún no está promulgada, ha provocado una cadena de protestas sin precedentes en los últimos años en Francia y repercutido especialmente en puertos y refinerías.
El secretario general del sindicato CGT, Berbard Thibault, ya ha advertido de que las protestas continuarán después de que la norma sea promulgada.
Escrito por Europa Press el 5 de noviembre de 2010 con 1 comentario
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Una de las guerras más absurdas de la historia de América ocurrió de 1932 a 1935: unos cien mil soldados de dos de los países más pobres de Sudamérica, Paraguay y Bolivia, se dejaron la piel disputando un territorio árido, casi inhabitable, el Chaco; fue quizás la primera vez que alguien definió un enfrentamiento bélico como “dos calvos peleando por un peine”. Algunos economistas piensan que esa expresión podría ser adecuada para la actual “guerra de divisas” Y es que hay cierta polémica con los supuestos beneficios de las devaluaciones ya que cuando un país devalúa su moneda, los demás tienden a seguir su ejemplo y el resultado es que nadie logra beneficios comerciales a largo plazo (por ejemplo, la debilidad del € impulsó las exportaciones alemanas la primera mitad del año y los EUA han reaccionando con medidas que devalúan el $ y favorecen las suyas), y hay quienes afirman que el impacto al alza sobre los precios de las materias primas de esa devaluación sí es más difícil de revertir. En concreto hay quien duda si el impacto positivo en el PIB norteamericano de la debilidad del $ se compensa con la fuerte subida de precio de las importaciones de crudo. Y a nivel global, como las materias primas están denominadas en $, su devaluación encarece los productos a todo el planeta a veces más que la ventaja que se obtiene por comprarlos con una moneda más fuerte. Krugman, gran defensor de la devaluación del $, llama “Los peores economistas del Mundo” a quienes piensan así pero lo cierto es que puede que estas razones, y algunas más, ayuden a que se pueda llegar a un acuerdo en la reunión del G-20. ¿Mi opinión? Los EUA ya han movido ficha. China no hará nada que empeore sus exportaciones, Japón ya ha comprobado que el efecto de intervenir en los mercados se diluye en días, a BCE le falta respaldo político para actuar y del resto puede que alguno unilateralmente comience a aplicar aranceles… pero lo que es el G-20, seguro acaba con buenas palabras, buenos propósitos y confianza en que la situación actual no cambie demasiado.
Estos días también se ha conocido y analizado el dato de PIB de los EUA, un +2% que podría ser aceptable en otras circunstancias pero que está muy lejos de lo que sería normal casi 20 meses después de finalizada la crisis “oficial” e insuficiente para crear empleo. Como recuerda J. Mauldin se necesitan alrededor de 100.000-125.000 nuevos puestos de trabajo al mes para poder seguir el ritmo de crecimiento de la población, y la mayoría de los economistas creen que para ello la economía más importante del mundo debería crecer en torno al 3,5%. Además, gran parte de ese 2% procede del aumento de los inventarios por las empresas cara, sobre todo, a elaborar los productos de consumo navideño. Como el consumo probablemente no crecerá más el primer trimestre de 2011 respecto al último de 2010 no aumentarán esos inventarios estos meses por lo que restarán en lugar de sumar en el dato del PIB del 4 º trimestre. No obstante, las encuestas ISM –manufactureras y de servicios- han salido bastante positivas indicando expansión económica tanto en los EUA como en el resto del mundo (excepto España) y contradicen la justificación de la FED para su amplio programa de compra de bonos cuyo comunicado se puede resumir en “la economía marcha de forma muy decepcionante y lenta”. Es curioso porque normalmente son las instituciones las que pecan por ser excesivamente optimistas y no al revés. En cualquier caso, es una buena noticia para el Euribor porque todo apunta que los tipos bajos durarán mucho tiempo.
Esta semana se esperaba que serían claves las elecciones norteamericanas, el tamaño del programa de compra de activos de la FED, los rumores sobre la reunión del G-20 del próximo fin de semana…y sin embargo el protagonista que más nos ha afectado ha sido Irlanda. Al fin y al cabo lo anterior salió como se esperaba: victoria republicana pero sin el control del Senado, 75 mil millones al mes que sumarían 600 mil más casi 300 mil por reinversiones dejando la puerta abierta a más, el $ ha seguido debilitándose… Pero el que ya haya dos países de la €zona (Irlanda y Grecia) en las 3 primeras posiciones del ránking mundial de posibles estados que no puedan pagar sus deudas y que Portugal esté en el sexto lugar amenaza directamente a Europa y especialmente a nosotros. Mientras estos problemas pueden frenar la apreciación del €, algo positivo para Alemania que además puede seguir colocando su deuda a tipos bajísimos gracias a su consideración de valor refugio, a nosotros nos puede encarecer las emisiones españolas que quedan en 2010 y estropearnos con ello las previsiones de déficit. Lo curioso es que el empeoramiento de la situación irlandesa viene por los mismos motivos que llevamos meses repitiendo: salvar los pufos de sus bancos está pudiendo con la solvencia del pequeño país.
En España hemos vivido de nuevo la polémica con el dato de paro y sus divergencias (esta vez EPA mejor e INEM peor) de las que ya hemos hablado, y me gustaría hacer hincapié en lo exagerada que es la tasa de paro juvenil (superior al 40%) que nos asigna la EPA y que es tan difícil de creer y que en los números del INEM es de sólo el 11.2%. Eso demuestra que en realidad hay miles de menores de 25 años que forman parte de la población activa porque no estudian pero que no se han apuntado al INEM por lo que tampoco parece que busquen un empleo legal. Como todo, está la lectura positiva de que no son tan malas como parecen ciertas cifras y la negativa de la cantidad de “ni-nis” (jóvenes que no hacen nada –ni siquiera estudiar- o se dedican a actividades no reguladas) que existen en nuestro país.
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Escrito por Droblo el 5 de noviembre de 2010 con 221 comentarios
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Escrito por Carlos Lopez el 4 de noviembre de 2010 con 10 comentarios
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El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, ha defendido la nueva inyección de liquidez de 600.000 millones de dólares (420.000 millones de euros) anunciada por la institución, ya que en el pasado ya se demostró que puede ser una medida efectiva, y ha descartado que el programa de compra de bonos del Tesoro vaya a elevar la inflación.
En un artículo de opinión publicado por el ‘Washington Post’ titulado ‘Lo que la Fed hizo y por qué: apoyar la recuperación y mantener la estabilidad de precios’, Bernanke recordó que este tipo de medida ya suavizó las condiciones financieras en el pasado y, hasta el momento, “parece que vuelve a ser efectiva”.
En este sentido, destaca que “los precios de las acciones subieron y los tipos de interés a largo plazo cayeron” cuando los inversores comenzaron a anticipar esta nueva medida de la Fed. “Unas mejores condiciones financieras promoverán el crecimiento económico”, afirma.
Como ejemplo, Bernanke apunta que unas tasas de interés hipotecarias más bajas harán que la vivienda sea más “asequible” y permitirá a más propietarios refinanciar sus hipotecas. Además, subraya que unas tasas menores de los bonos empresariales fomentarán la inversión.
En esta línea, agrega que unos mayores precios de las acciones impulsarán la riqueza de los consumidores y ayudará a incrementar la confianza, lo que a su vez puede elevar el gasto. “Y un mayor gasto conducirá a mayores ingresos y beneficios que, en un círculo virtuoso, apoyaría aún más la expansión económica”, añade.
CONSECUENCIAS EN LA INFLACIÓN.
Asimismo, Bernanke reconoce que, aunque esta medida ya se ha utilizado con éxito en Estados Unidos y otros países, es menos común como política monetaria que el recorte de los tipos de interés a corto plazo. Sin embargo, asegura que algunas de las preocupaciones que rodean a esta medida están “exageradas”.
En concreto, rechaza las críticas que afirman que esta inyección de dinero incrementará la inflación y argumenta que la reciente aplicación de esta medida tuvo poco efecto en la cantidad de moneda en circulación o en otros medidas de la oferta monetaria, como los depósitos bancarios, y no se tradujo en una inflación más elevada.
Bernanke defiende también que la Fed ha sido “cauta” antes de actuar y recalca que la institución “revisará el programa de compra de forma regular para asegurar que funciona con el objetivo previsto y valorar si son necesarios ajustes en caso de que cambien las condiciones económicas.
“Hemos hecho todas las preparaciones necesarias y confiamos en que tenemos las herramientas para relajar estas políticas en el momento adecuado. La Fed está comprometida con ambas partes de su mandato y tomará todas las medidas necesarias para mantener la inflación baja y estable”, incide.
En esta línea, señala que aunque se han hecho progresos en la recuperación económica, difícilmente se puede estar satisfecho, dado que el mercado de trabajo sigue “bastante débil”, con una tasa de desempleo cercana al 10%, un gran número de personas que sólo encuentran empleos parciales, y un sustancial número de parados que llevan seis meses o más sin trabajar.
Además, remarca que la mayoría de las mediciones de la inflación subyacente apuntan a que estará algo por debajo del 2% y de la tasa que la Fed considera como más coherente con un crecimiento económico saludable en el largo plazo. “Aunque baja inflación es generalmente buena, una inflación demasiado baja puede presentar riesgos si la economía tiene problemas”, advierte.
Escrito por Europa Press el 4 de noviembre de 2010 con 0 comentarios
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El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, se ha mostrado confiado en que las autoridades estadounidenses mantendrán su postura de que un dólar fuerte va en el mejor interés de EEUU a pesar de las nuevas medidas de alivio cuantitativo anunciadas ayer por su homólogo estadounidense, Ben Bernanke.
“No tengo ninguna indicación para dejar de confiar en el hecho de que ni el presidente de la Reserva Federal, ni el secretario del Tesoro estén jugando la baza de un dólar débil”, dijo el banquero francés en la tradicional rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, que mantuvo los tipos de interés estables en el 1%.
A este respecto, el máximo responsable de la política monetaria de la eurozona reiteró que la entidad se ajusta al mandato recibido de lograr estabilidad de precios ligeramente por debajo del 2%.
Así, aunque el banquero galo rehusó comentar más en profundidad la decisión de la Fed, sí admitió que los miembros del Consejo de Gobierno del BCE tienen en cuenta “todos los parámetros importantes”, como la evolución de la economía de EEUU.
LOS TIPOS EN LA EUROZONA SON “APROPIADOS”.
Por otro lado, el presidente del BCE calificó como “apropiado” el actual nivel de los tipos de interés del euro, lo que supone que la institución no se plantea variar su política monetaria, que el propio Trichet definió como “acomodaticia”.
En este sentido, el presidente del BCE destacó que los últimos datos confirman las estimaciones de que la recuperación mantiene en la segunda mitad del año un tono positivo, aunque admitió que prevalece la incertidumbre.
Respecto a los precios, Trichet auguró que la inflación armonizada de la eurozona oscilará el resto del año en niveles similares a los actuales para moderarse a lo largo de 2011, mientras que afirmó que las expectativas de inflación se encuentran “firmemente ancladas” en sintonía con la definición de estabilidad de precios.
No obstante, el banquero francés apuntó que los riesgos para este pronóstico de inflación apuntan ligeramente al alza por la evolución de los precios de las materias primas y la energía, así como por el aumento de los impuestos indirectos y tasas administrativas.
Tras las palabras de Trichet, el euro consolidaba la escalada frente al ‘billete verde’ iniciada tras la decisiónn de la Fed y tocaba los 1,4281 dólares, su nivel más alto desde finales de enero, tras haber iniciado la jornada en 1,4137 dólares.
Escrito por Europa Press el 4 de noviembre de 2010 con 0 comentarios
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