mayo del 2010
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El déficit de las comunidades autónomas (CC.AA.) alcanzará el 20% de los ingresos en 2010, por lo que las autonomías deben afrontar un inmediato y convincente recorte de costes para evitar desequilibrios estructurales, según un estudio de Standard & Poor’s (S&P).
Las comunidades autónomas afrontarán en 2010 “el peor comportamiento presupuestario consolidado de la historia reciente”, según el analista de la agencia de calificación de riesgos Lorenzo Pareja, uno de los autores del informe sobre la necesidad de reducción de costes regionales.
S&P fundamenta sus previsiones, por una parte, en el débil crecimiento económico previsto para el periodo 2010-2013, que resultará en un lento crecimiento de los impuestos regionales.
Por otra parte, destaca las dudas sobre la capacidad de las autonomías de controlar sus gastos, tiendo en cuenta el comportamiento histórico sobre este capítulo, ya que registraron un crecimiento del gasto del 9% de media entre 2003 y 2009.
Asimismo, la firma de calificación crediticia destaca la rigidez del gasto autonómico debido a la naturaleza social del mismo y el “demostrado deseo” de las comunidades autónomas de mantener programas de gasto ambiciosos.
“Entre 2009 y 2012 pronosticamos una desviación al alza sin precedentes en el ratio de deuda regional española consolidada”, dice Pareja. De hecho, pronostica que la deuda regional superará el 110% de los ingresos en 2012, lo que significa más del doble del nivel de 2007.
Según S&P, a pesar de las incertidumbres, las comunidades autónomas están redoblando sus esfuerzos para limitar el gasto, tal y como ponen de manifiesto los acuerdos sobre estabilidad y el sector farmacéutico del pasado mes de marzo y el recorte de gastos presentado recientemente por el Gobierno.
La firma destaca que el Ejecutivo central está intensificando su presión sobre las CC.AA. para que limiten los gastos, de la misma forma que Bruselas está presionando al Gobierno español para que estabilice sus cuentas públicas.
Por esta razón, considera que los gobiernos regionales cumplirán en términos generales los objetivos presupuestarios incluidos en el pacto de estabilidad y crecimiento 2010-2013.
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La huelga prevista en el sector público para el próximo 2 de junio se ha retrasado hasta el día 8 del mismo mes, tras una reunión mantenida hoy por representantes de los sindicatos CC.OO., UGT y CSI-CSIF, confirmaron a Europa Press en fuentes sindicales.
Los sindicatos, que siguen reunidos a estas horas, han retrasado seis días la huelga con la que harán visible su oposición a la decisión del Gobierno de rebajar en un 5% de media el salario de los funcionarios.
Esta tarde, los sindicatos UGT y CC.OO. tienen previsto mantener sendas reuniones internas para analizar el paquete de medidas de ajuste aprobado por el Gobierno la pasada semana.
La organización liderada por Cándido Méndez reunirá a su Consejo Confederal a partir de las 16.30 de la tarde, mientras que la Comisión Ejecutiva de CC.OO. lo hará a partir de las 17.00 de la tarde.
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El Euríbor, principal indicador al que se referencian la mayoría de las hipotecas en España, subió hoy cuatro milésimas y estableció su tasa diaria en el 1,246%, con lo que la tasa mensual se coloca en el 1,243%.
Las tensiones en el mercado interbancario han vuelto a aparecer y se traducen en un incremento de los tipos a los que las entidades se prestan el dinero. El indicador volvió a repuntar hoy tras dos días consecutivos de descensos y marcó la cota más alta desde el pasado 7 de mayo, cuando se situó en 1,249%, el más alto, a su vez, desde el 5 de enero.
Con las diez jornadas de cotización correspondientes a los días en que ha habido actividad bancaria, el Euríbor experimenta una bajada de 0,4 puntos respecto al indicador de mayo del año pasado, y también con respecto al mes de abril (1,225%). Sin embargo, los analistas advierten de que el indicador comenzará a repuntar en los próximos meses.
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Las matriculaciones de automóviles se situaron en 41.321 unidades durante la primera quincena de mayo en el mercado español, lo que representa un incremento del 43% en comparación con las cifras contabilizadas en los mismos días de 2009, según datos del Instituto de Estudios de Automoción facilitados a la Asociación Nacional de Vendedores de Vehículos a Motor (Ganvam).
La patronal de los vendedores señaló que estas cifras representan un comportamiento “positivo” por noveno mes consecutivo gracias a las ayudas directas a las compra contempladas en el Plan 2000E, que han servido para dinamizar la demanda y para devolver la confianza a los consumidores de que sigue siendo un buen momento para comprar un automóvil.
Por tipo de canal, las adquisiciones por parte de los particulares se situaron en 23.763 unidades durante los primeros quince días del mes, lo que representa un aumento del 49,5%, mientras que las ventas a empresas alcanzaron las 7.9411 unidades, un 28% más.
De su lado, las ventas a las empresas alquiladoras se situaron en 9.617 unidades entre el 1 y el 15 de mayo, lo que se traduce en un incremento del 41,5% en comparación con las cifras del mismo período del año anterior.
Ganvam indicó que estas cifras “no son sintomáticas” de una recuperación real del mercado, sino que son fruto de un hecho coyuntural, derivado del adelanto de las compras de los consumidores ante el fin de las ayudas del Plan 2000E y de la próxima subida del IVA, prevista para el mes de julio.
La Asociación señaló que la no renovación de este programa de subvenciones a la compra de coches “puede sumir al sector de la distribución de automóviles en una situación insostenible”, en la que puede haber una caída de las entregas de 100.000 unidades y una pérdida de 10.000 empleos en las redes de distribución en la segunda mitad del año.
El presidente de Ganvam, Juan Antonio Sánchez Torres, afirmó que los concesionarios y los compraventas “llevan soportando la crisis desde hace dos años y medio, han perdido músculo financiero y se encuentran muy debilitados, con unas posibilidades de acceso al crédito muy ilimitadas”.
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Las matriculaciones de automóviles en Europa alcanzaron 1,17 millones de unidades durante el pasado mes de abril, lo que supone un descenso del 6,9% respecto al mismo mes de 2009, informó hoy la Asociación de Constructores Europeos de Automóviles (Acea), que ofrece datos de la UE-27, Islandia, Noruega y Suiza.
La patronal europea de fabricantes de automóviles explicó que este retroceso, el primero de los últimos diez meses, está relacionado con el fuerte crecimiento registrado en abril de 2010, cuando empezaron a tener efecto los planes de ayudas a la compra en diferentes países y que, precisamente ahora, han comenzado a expirar.
En los cuatro primeros meses del año, las ventas de turismos y todoterrenos en el Viejo Continente ascendieron a 4,94 millones de unidades, lo que se traduce en una progresión del 5,2% en comparación con el mismo período del ejercicio precedente.
En los 27 países de la UE, las matriculaciones de automóviles bajaron un 7,4% en abril, con 1,13 millones de unidades, mientras que en el primer cuatrimestre del ejercicio acumulan una progresión del 4,8%, hasta 4,8 millones de unidades.
ESPAÑA, EL MEJOR COMPORTAMIENTO.
España registró en abril el mejor comportamiento entre los grandes mercados europeos, con una progresión del 39,3% y 90.637 matriculaciones. Francia logró un leve crecimiento del 1,9%, con 190.917 unidades y Reino Unido registró un aumento del 11,5%, con 148.793 unidades.
En el extremo opuesto, Alemania cayó un 31,7%, con 259.414 unidades, mientras que las ventas retrocedieron también un 15,7% en Italia, con 159.971 unidades. En ambos países han expirado los planes de incentivos a la compra.
Por marcas, la primera posición en ventas correspondió a Volkswagen con 143.347 unidades, un 7% menos, seguida de Renault con 101.041 unidades, un 15,3% mas, Peugeot con 90.788 unidades (+9%), Ford con 89.208 unidades (-18,9%) y Opel con 80.397 unidades (-18,5%).
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La moneda común europea mantenía su debilidad frente al ‘billete verde’ al cumplirse la primera hora de negociación en las plazas bursátiles del Viejo Continente y marcaba su cotización más baja desde abril de 2006 frente a la divisa estadounidense al caer a un mínimo intradiario de 1,2237 dólares.
La incertidumbre respecto a la solvencia de varias economías periféricas de la eurozona ha provocado una devaluación del euro del 7% en el presente mes, prácticamente la mitad de la caída acumulada por la moneda europea en lo que va de año.
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Pocos meses antes del comienzo del € en los mercados financieros no reinaba precisamente el optimismo sobre su existencia, estoy seguro que si entonces se hubiera hecho una encuesta entre los traders y brokers de entonces la mayoría hubiéramos votado que no iba a salir. Incluso cuando empezó a funcionar muchos creíamos que el periodo de transición entre la moneda virtual y la llegada al ciudadano de la moneda física se iba a alargar. Quizás estábamos influidos por la prensa británica, que era abiertamente hostil a una moneda que entonces se creía podría acabar con la libra esterlina en pocos años, quizás porque desconfiábamos de la dirección más política que económica del proceso. Pero ocurrió, algo tan increíble como que economías tan diferentes como la española y la alemana compartieran la misma moneda, el mismo banco central emisor, que ambas llegaran a emitir deuda al mismo tipo de interés y que las agencias de calificación de rating nos consideraran–y es algo que aún persiste por ejemplo para Fitch- con la misma solvencia y calificación crediticia.
Y lo cierto es que excepto el caso griego por sus datos falsos, todos los que entramos en el € lo hicimos porque nuestros números estaban en el rango exigido de déficit, deuda pública e inflación. Recuerdo que yo era muy escéptico, cierto que Extremadura y Cataluña durante siglos han compartido la peseta y el banco central con datos económicos muy dispares pero les une una unión política, una misma fiscalidad, un mismo código penal, una única voz exterior, un estado central. Europa y en concreto la €zona me parecía una unión de intereses económicos que no tardarían en demostrarse dispares entre los diferentes países. Pero tuvo éxito, y fue uno de los acontecimientos de nuestra historia económica más importantes. Tras siglos de retraso de repente nos colocábamos a todos los efectos a la misma altura que los países más potentes de Europa. Y creo que el € ha sido beneficioso para España y si no hemos aprovechado mejor sus ventajas no es culpa de la divisa. El flujo de dinero barato que supuso durante años poder financiarnos con facilidad y la estabilidad monetaria fue bien aprovechado por algunas multinacionales hispanas pero por desgracia las administraciones y los ciudadanos nos acostumbramos de tal modo al €, que nos creímos más ricos de lo que éramos y además de abusar de las facilidades de crédito que nos reportaba, pensamos que la situación no podría cambiar.
Hago un copy paste del primer artículo de este blog este año:
No es una cuestión sólo de diferencias económicas, es más bien la estructura de Europa la que es un lastre para el liderazgo de su moneda: todos los EUA responden por la salud financiera de California a pesar de lo nefasta que es pero la falta de una unión política provoca que la misma situación en Grecia perjudique a toda la €zona sin que la UE pueda hacer mucho ya que no puede obligar a nada al gobierno griego. Es más, las presiones de BCE pueden ser contraproducentes ya que pueden acelerar el proceso negativo. Es por ello que en situaciones de peligro los inversores se lanzan al $ como valor de más seguridad. Sólo la expulsión del € de las economías más débiles y el freno a las nuevas incorporaciones del Este podrían cambiar esto, algo que de momento parece remoto ya que los países más fuertes de Europa son exportadores por lo que un € débil no parece ser una preocupación para ellos.
Es decir, incluso cuando ya estaba en el aire el tema de Grecia de lo que se trataba era de la depreciación del €, apenas 5 meses después y con el € efectivamente depreciado, el dilema no es el valor de la moneda, sino su misma existencia. ¿Es posible que países tan diferentes usen una misma moneda? Creo que tras más de una década podemos afirmar que el experimento ha sido interesante pero que ha fracasado. Si no existiera la Unión Europea, habría que inventarla, pero si no queremos dar un paso más allá en la unión política compartir una misma moneda se vuelve peligroso cuando llega una fuerte crisis y los comportamientos económicos son diferentes. Para colmo, BCE ha sido cómplice de la pérdida de credibilidad del €, ha sido una mala copia de la FED que siempre ha ido detrás de los acontecimientos, no ha sido capaz de dirigir con independencia y sus decisiones han sido meras copias de lo que acontecía al otro lado del Atlántico. Su último bochornoso espectáculo lo ha dado Trichet: en menos de un mes pasó de afirmar que Grecia no necesitaba ayuda financiera a permitir que sus bonos, aunque sean considerados basura, puedan ser cambiados por liquidez, saltándose sus propias normas, al igual que con la decisión de apoyar la compra de deuda dos días después de afirmar lo contrario demostrando una falta de rigor que ya había hecho patente la UE. Y es que esa flexibilidad ha sido el germen de la crisis actual de la €zona: en teoría ningún país debería sobrepasar el 3% de déficit ni el 60% de deuda pública respecto al PIB. Puedo estar de acuerdo en ampliar esos límites en situaciones excepcionales pero el problema es, ¿Qué ocurre si –como pasa ahora- hay velocidades distintas y en un par de años la mitad de los países lo cumplen y los otros no, cómo se debe actuar? ¿ Y qué debe hacer BCE con los tipos si en Alemania sube la inflación porque crece mientras en Grecia, Irlanda y Portugal hay deflación porque siguen en recesión?
Europa no ha sido capaz de avanzar en su unión política y sin ésta el € es un instrumento erróneo, que sólo funciona cuando las cifras macro de los diferentes componentes se mantienen en los mismos rangos, hay excesivos Desequilibrios en la Unión Monetaria. Si un país se sale de los límites fijados el problema puede tener arreglo pero si existe una crisis –como la actual- que lleva a que cada gobierno actúe como cree mejor saltándose todos los límites, no hay mecanismo que frene esto. Ha bastado un gobierno mentiroso de un país pequeño para provocar el caos pero en el fondo la clave está en que debería existir un mecanismo que prohíba explícitamente una excesiva desviación de los datos macro, es decir, que haya una voluntad política que obligue a un gobierno concreto a actuar como Europa diga, esto es, a renunciar a su soberanía, algo que parece hoy por hoy utópico. La medida desesperada del fondo de emergencia de 750 mil millones de € para compra de bonos no es más que un recorte de soberanía, que Alemania y Francia financien la deuda de Irlanda, Grecia, España, Portugal e Italia a cambio de que éstos se comprometan a un ajuste fiscal agresivo. Pero la soberanía está en el pueblo, en el ciudadano, si el alemán no quiere que su dinero se use para eso y el portugués no acepta que se le recorten derechos, ambos están en su derecho.
Mi opinión es que sin unión política no puede haber unión económica, y sin unión económica no tiene sentido una misma divisa ni un mismo banco central. El € ha tenido una década de éxito y la mayoría hemos creído que era posible pero ahora necesita una profunda reforma. El caso griego es sintomático: ellos gastan mucho más de lo que ingresan durante años; independientemente de la falsedad de los datos, el pueblo griego se habrá beneficiado de ello de algún modo. Ahora tienen tal problema que para poder pagar sus deudas necesitan abonar tantos intereses que se encaminan a la bancarrota y Europa y el FMI les prestan el dinero que necesitan pidiendo a cambio unas duras condiciones de recorte del gasto y un tipo de interés razonable (de hecho es la mitad de lo que exigía el mercado), ¿Cuál es la respuesta de Grecia? Como el pueblo griego es soberano, tenga o no razón, si no quiere aceptar las condiciones, ¿Qué tendrá que hacer Europa? Dejar quebrar a Grecia, por mucho contagio que eso genere. Y si eso no es la tumba del € le faltará poco, más cuando el 59% de los alemanes prefiere volver al marco.
Incluso aunque ese extremo no ocurra, y dado que las consecuencias de esta crisis se alargarán en el tiempo por la burbuja de la deuda y con la diferencia –ya existente- entre los datos macro de unos países y otros, nos enfrentamos a años en los que la divisa no podrá ofrecer estabilidad porque difícilmente habrá uniformidad de las diferentes políticas económicas. Reino Unido ha devaluado su moneda cuando le ha interesado, dada su credibilidad internacional no tiene prisa por reducir su déficit público y hace la política que quiere –sea buena o mala- gracias a tener su propia moneda y su propio banco central. Mejores cifras disfrutan Dinamarca y Suecia que tampoco utilizan el € y curiosamente sólo tienen prisa por usar nuestra divisa los que tienen una economía y una moneda débil: Estonia, Bulgaria, Polonia, Letonia, Lituania, Chequia. Hungría, Rumanía. Es decir, el futuro que le espera al €, si se cumple el calendario, es de más diferencias entre sus miembros. Definitivamente, vuelvo a ser euroescéptico: tardará meses o tardará años pero dudo mucho que el experimento de una misma moneda y un mismo banco central sobreviva a esta crisis. Y si sobrevive, será con cambios de envergadura: o expulsión de los miembros más débiles/menos disciplinados a la hora de cumplir las normas o un € diferente para ellos ( y digo ellos porque prefiero pensar que España estará entre los más fuertes).
Gráfico Euro – Dólar
Escrito por Droblo el 17 de mayo de 2010 con 201 comentarios
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Ruego disculpen lo pornográfico de la viñeta de esta semana, pero no puedo olvidar aquellos gritos de “No nos falles, Jose Luis” cuando Zapatero ganó las elecciones.
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Escrito por jrmora el 15 de mayo de 2010 con 63 comentarios
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