mayo del 2010
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El Real Decreto Ley de medidas extraordinarias para acelerar la reducción del déficit público en 2010 y 2011 entrará mañana en vigor tras su publicación hoy en el Boletín Oficial del Estado (BOE), aunque gran parte de las medidas no empezarán a funcionar hasta el próximo 1 de junio y otras, como la suspensión de la revalorización de las pensiones, no se producirán hasta 2011.
En el preámbulo de la norma, el Gobierno subraya que la “dureza y profundidad” de la crisis ha llevado a todos los países industrializados a realizar un esfuerzo fiscal significativo para paliar las consecuencias de la crisis y preservar los niveles alcanzados de desarrollo y bienestar.
No obstante, precisa el Ejecutivo, como consecuencia de esta “imprescindible” política fiscal expansiva, las finanzas públicas han sufrido un “grave deterioro” que ahora debe ser corregido “como requisito esencial para alcanzar una recuperación económica sólida y duradera”.
Según el Gobierno, las medidas de ajuste contenidas en este decreto, que ahora deberá convalidarse en el Parlamento, tratan de distribuir “de la forma más equitativa posible” el esfuerzo que toda la sociedad debe realizar para contribuir a la sostenibilidad de las finanzas públicas.
El Ejecutivo reconoce que, aunque no se van a ver afectados de manera inmediata los derechos concretos de los ciudadanos por la adopción de estas medidas, resulta “evidente” que su aprobación producirá unos “importantes efectos económicos”.
El Gobierno espera que este paquete de medidas sirva para reducir el gasto público en 5.250 millones en 2010 y en 10.000 millones el próximo año.
La norma, aprobada en Consejo de Ministros el pasado jueves, incluye un recorte de las retribuciones de los funcionarios del 5% de media y la congelación de las pensiones en 2011, salvo las mínimas y las no contributivas.
En concreto, la rebaja salarial de los funcionarios oscilará entre el 0,5% y el 7% dependiendo del nivel de ingresos del grupo profesional y afectará a todo el personal de todas las Administraciones Públicas.
Para los altos cargos, la reducción se aplicará en una horquilla de entre el 8% y el 15%. Todas estas medidas se aplicarán a partir de las nóminas de junio y hasta el mes de diciembre –sin afectar a la paga de junio, pero sí a la de septiembre–. Tras este recorte, los salarios públicos quedarán congelados en 2011.
ADIÓS AL CHEQUE-BEBÉ A PARTIR DE 2011.
Sobre las pensiones, el Gobierno garantiza el poder adquisitivo para 2010, con su revalorización si el IPC de noviembre supera el 1% establecido, dado que la congelación será efectiva el próximo año.
Las nuevas medidas del Gobierno incluyen también la eliminación de las prestación por nacimiento de 2.500 euros (‘cheque-bebé’) a partir de 2011, el recorte de los salarios de los miembros del Gobierno en un 15% y la eliminación del régimen transitorio para la jubilación parcial que se aprobó en 2007, lo que supone adelantar el acuerdo en el marco del Pacto de Toledo, que preveía su entrada en vigor para el 1 de enero de 2013.
Otras medidas van encaminadas a reducir el gasto farmacéutico, empezando por reducir el precio de medicamentos no genéricos excluidos del sistema de precios de referencia, de manera escalonada, entre un 10% y un 15%, teniendo en cuenta el año de registro de los medicamentos.
Asimismo, a partir de la entrada en vigor de la norma y hasta el 31 de diciembre de 2011, las entidades locales y sus entidades dependientes clasificadas en el sector Administraciones Públicas “no podrán acudir al crédito público o privado a largo plazo” en cualquiera de sus modalidades para financiar sus inversiones. Las operaciones a corto plazo concertadas para cubrir situaciones transitorias de financiación deberán quedar canceladas a 31 de diciembre de cada año, según consta en el decreto.
Como consecuencia de estas medidas, el Gobierno ha corregido a la baja cinco décimas el crecimiento previsto para el año 2011, que pasará del 1,8% planteado en enero al 1,3%. Sin embargo, la vicepresidenta económica, Elena Salgado, ha declarado que se trata de una estimación “muy conservadora” y no descarta que en 2011 se crezca por encima del 1,3%.
Escrito por Europa Press el 24 de mayo de 2010 con 1 comentario
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CajaSur sigue operando con “absoluta normalidad”, tras la intervención este fin de semana del Banco de España ante los problemas de viabilidad que presentaba la entidad y la imposibilidad de culminar el acuerdo de integración con Unicaja.
“En estos momentos, CajaSur sigue operando con absoluta normalidad, desenvolviéndose las relaciones comerciales entre CajaSur y sus clientes en parámetros asimismo normales”, subrayó la caja andaluza en un comunicado remitido hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
El Banco de España ordenó este fin de semana la sustitución de los administradores de la entidad y nombró al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) como administrador provisional. Se trata de la segunda intervención del supervisor financiero en poco más de un año y la primera que se hace a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).
El objetivo del Banco de España es “garantiza que Cajasur pueda seguir operando con normalidad y cumpla con todas sus obligaciones frente a terceros”, para que depositantes y acreedores “puedan estar totalmente tranquilos”.
La Comisión Rectora del FROB, en uso de las facultades que le otorga el apartado 2 del artículo 7 del citado Real Decreto-ley, ha acordado suscribir los recursos de capital necesarios para que la caja alcance un coeficiente de solvencia superior al mínimo legal y facilitar una línea de liquidez que le permita cubrir todas sus necesidades.
Asimismo, dicha comisión designó a José Antonio Iturriaga Miñón, Tomás González Peña y Francisco Orenes Bo nuevos administradores provisionales de CajaSur.
Los nuevos administradores tienen un mes de plazo para presentar un informe detallado sobre la situación patrimonial de la caja y su viabilidad, así como las posibles soluciones para la entidad.
Fuentes del Banco de España explicaron a Europa Press que los administradores presentarán un plan de reestructuración de la entidad que permita la superación de las dificultades, mediante la fusión con otra u otras entidades de reconocida solvencia o el traspaso total o parcial de sus activos o pasivos a través de procedimientos que aseguren la competencia, como la subasta.
Simultáneamente, el FROB elevará a la ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, una memoria económica en la que se detallará el impacto financiero del plan de reestructuración sobre los fondos aportados con cargo a los Presupuestos Generales del Estado y a la que la vicepresidenta económica podrá oponerse en un plazo de diez días.
Escrito por Europa Press el 24 de mayo de 2010 con 0 comentarios
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El Ministerio de Fomento ha puesto en marcha un Plan de Eficiencia que tiene como fin último reducir en una media del 22% el coste de construcción de autovías y ferrocarriles.
El plan incluye un conjunto de medidas tendentes a redactar proyectos con soluciones “más funcionales y económicas”, aunque cumpliendo siempre con todos los requisitos ambientales, de calidad y seguridad, según datos de Fomento recogidos por Europa Press.
Este programa se suma al Plan de Austeridad con el que Fomento prevé ahorrar 1.200 millones de euros en gastos estructurales hasta 2013. A su vez, ambos se circunscriben en la actual coyuntura de ajuste presupuestario y de recorte del déficit que obliga a Fomento a reducir en 6.400 millones en su inversión para el bienio 2010-2011.
El Plan de Eficiencia del departamento que dirige José Blanco incluye dos tipos de medidas. Las primeras están centradas en perfilar al máximo la necesidad, viabilidad y el coste de cada proyecto. El objetgivo es que el coste sea un criterio básico a la hora de planificar una obra.
Entre estas iniciativas, destaca la realización de análisis sobre las previsiones de demanda y explotación de cada proyecto de carretera, ferrocarril, puerto o aeropuerto que se plantee. Se trata de valorar su viabilidad económica y la conveniencia de ejecutarlas por fases, acomodando la inversión a las necesidades reales de demanda.
Asimismo, se fijarán ratios sobre los costes medios de construcción, en función del tipo de infraestructuras y de las características del terreno, y se articularán disposiciones específicas sobre la ejecución de túneles y viaductos con el fin de elegir las soluciones de menor coste, siempre que sean compatibles con los criterios de respeto al medioambiente, la orografía y las condiciones del terreno.
CONTRIBUCIÓN DE CC.AA.
Con el segundo tipo de iniciativas incluidas en el Plan de Eficiencia, el Ministerio busca reducir al máximo las desviaciones del coste inicialmente previsto para una obra.
Para ello, Fomento emplazará a las comunidades autónomas y al resto de administraciones a que financien las obras adicionales que planteen a un proyecto, en caso de que no estén justificadas por la funcionalidad de la infraestructura.
Además buscará acabar con los modificados que normalmente se producen en los proyectos de las obras, “exigiendo” a las constructoras proyectos más definidos y ofertas más ajustadas al precio de las obras.
Para ello, el Ministerio ya ha cambiado los pliegos de contratación y, en este mes de mayo, aprobará dos órdenes ministeriales para reforzar la vigilancia y el control de las obras y del conjunto de gastos del departamento.
Con todo, Fomento persigue “hacer más con menos”, según ha indicado el titular del departamento en varias ocasiones, fijando además una política de ahorro estructural.
Escrito por Europa Press el 24 de mayo de 2010 con 0 comentarios
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Primero, unos conceptos básicos de cómo funciona el mercado de deuda pública:
El funcionamiento del mercado de deuda pública primario es sencillo: los estados emiten en subastas en las que previamente anuncian un rango de volumen y los interesados pujan pidiendo una rentabilidad y el emisor decide dependiendo de las peticiones y de sus precios si emite en la parte alta o baja de ese rango. El tipo de interés lo fijan los solicitantes en subasta porque evidentemente el emisor siempre prefiere dar la rentabilidad más baja. La inmensa mayoría de los que van a estas subastas son bancos que pretenden (aparte de lo que se quieran quedar para la cartera de inversión) básicamente colocar ese papel a sus clientes o a otros bancos a mejor precio. Para que estas subastas tengan la liquidez suficiente es muy importante la cobertura que ofrecen los futuros ¿Por qué? Porque un banco va a solicitar a varios precios un importe a una subasta pensando en que después lo podrá colocar en su red de sucursales o sus comerciales lo venderán a fondos de pensiones y compañías de seguros (los clientes finales de deuda pública más típicos) o incluso que los podrá negociar a mejor precio con otros bancos pero la cobertura en futuros inmediata tras la adjudicación en subasta garantiza que el riesgo de que el tipo de interés varíe mucho hasta que lo coloque, quede minimizado. Un banco medianamente grande acude a subastas todas las semanas, un día son bonos a 10 años, otro a 3 años, otro son letras a 18 meses, y cada vez se suman nuevas emisiones con diferentes vencimientos. Gracias a la cobertura en futuros puede unificar la posición y no hay problema en acudir a todas a pujar por un precio que el trader considere interesante ya que si compra más de lo que esperaba, al estar neutralizado el riesgo, lo único que tiene que hacer es negociarlo mejor en el mercado secundario. Es decir, irónicamente gracias a los futuros los estados pueden financiarse con mayor facilidad.
Evidentemente esto funciona en circunstancias normales, de poco sirve esto si por efecto del riesgo país la rentabilidad del bono portugués –por ejemplo- adquirido se dispara ya que el futuro en Europa está referenciado al bono alemán (de ahí la enorme importancia del diferencial con el bund). Entonces la cobertura no sirve y habría que recurrir a los CDS. Es por eso que es tan preocupante que aumente la desconfianza, no sólo los inversores que quieren comprar exigen más rentabilidad al estado emisor, además desaparecen todas las compras de los que iban a subasta confiados en neutralizar el riesgo con los futuros. Por efecto bola de nieve eso provoca que haya menor demanda de papel en la subasta y por lo tanto si el estado quiere colocar un volumen importante aún tiene que mejorar más la rentabilidad.
En cuanto al mercado secundario de deuda pública, puntualizar que al menos en España la liquidez, incluso en estos momentos de crisis, es muy alta (no así el de renta fija privada) y que, gracias al sistema de market makers, siempre hay precios en el mercado entre bancos para poder comprar y vender bonos ya emitidos en rangos razonables y todas las operaciones se publican en Banco de España. A pesar de las mentiras de algún medio sensacionalista en ningún momento se ha quedado la deuda española sin precios de compra y estas compras nunca han superado los 2 puntos de rentabilidad sobre la que ofrecía en ese momento el bund alemán.
Pasemos ahora al por qué estamos en una burbuja de deuda pública:
Las conclusiones del prestigioso Banco de Pagos Internacionales en un documento que analiza la política fiscal en una serie de países combinada con las implicaciones del gasto relacionado con la edad (las pensiones públicas y la asistencia sanitaria), determinando los niveles de deuda en términos del PIB futuros, recogidas por John Mauldin, son demoledoras: “Nuestras proyecciones de los ratios de deuda pública nos llevan a concluir que el camino elegido por las autoridades fiscales en varios países industrializados es insostenible. Drásticas medidas son necesarias para controlar el rápido crecimiento de los pasivos actuales y futuras de los gobiernos y reducir sus consecuencias para el crecimiento y la estabilidad monetaria.” Y el propio BPI duda mucho que se pueda reducir la deuda cuando dan por hecho que es poco probable que el empleo y el crecimiento regresen a sus niveles anteriores a la crisis en el futuro previsible. La previsión a futuro que hace este organismo establece que dentro de 25-30 años muchos países estarán comprometiendo el 20% de su PIB sólo para pagar los intereses de toda la deuda que se está generando ahora.
Mi impresión es que las dudas sobre la solvencia griega son sólo el comienzo, sólo hay dos caminos: o admitimos que debemos reducir el gasto y por tanto asumimos bajo crecimiento y alto desempleo o seguimos como hasta ahora, quizás consiguiendo no quebrar, quizás consiguiendo un crecimiento puntual del PIB, quizás deteniendo la sangría del empleo pero hipotecando el futuro durante décadas. Muchos han minimizado el caso griego por lo pequeño del país, en población y en PIB, pero ya se ha comprobado lo sencillo del contagio y ya se escuchan voces que apuntan a Japón: su estado debe el doble de lo que produce y su estructura demográfica es peligrosísima ya que el envejecimiento de la población implica menores ingresos y más gastos. Y Japón no es precisamente pequeño…
No tengo dudas, hay una burbuja de deuda pública enorme y recomiendo a todos los inversores que no participen de ella, me parece muy peligroso invertir en “renta fija” por una renta muy baja (en cuanto la inflación se coloque en niveles históricos ésta será incluso negativa), y sin la “seguridad total” que ya nadie garantiza (que provoca que lo de “fija” se convierta en algo irónico) como están indicando las agencias de rating y los CDS. Además, los que mandan en el mundo tienen las armas para defenderse de todas esas previsiones del BPI: consciente o inconscientemente el mantenimiento de tipos bajos lleva a que los estados puedan colocar su enorme volumen de deuda pública a tipos atractivos, esto ya lo estamos viendo y premeditadamente o no, hay una forma de reducir toda esa deuda: generando inflación. Cuanto menos valor tenga el dinero, el que lo debe (en este caso los estados) tiene más facilidad para devolverlo. Es una espiral peligrosa: la inflación es el impuesto de los más pobres (afecta al consumidor por igual, sin distinguir de ingresos), unos tipos más altos –consecuencia de la inflación- serían peligrosísimos para los que necesiten nuevos créditos o los tengan en términos variables (la mayoría de hipotecados)…pero bueno, de momento es sólo una hipótesis.
El caso es que lo lógico es que los tipos de la deuda suban, y las primas para los países con más dudas de su solvencia también. Todos sabemos que los tipos oficiales bajos tienen fecha de caducidad y que el volumen de deuda pública excede lo razonable y que incluso si se garantiza la solvencia de todas las emisiones de deuda que inundan el orbe la rentabilidad no es atractiva. Y si pienso esto de la deuda pública, suplico mucha prudencia al que pretende comprar renta fija privada, subordinadas, preferentes etc.
Escrito por Droblo el 24 de mayo de 2010 con 192 comentarios
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Subida de impuestos a las rentas más altas: ahora sí, ahora no.
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Escrito por jrmora el 22 de mayo de 2010 con 43 comentarios
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El Banco de España (BE) ha ordenado la sustitución de los administradores de Cajasur y ha nombrado al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) como administrador provisional de la entidad, una medida adoptada después de que el consejo de administración de Cajasur descartase ayer su fusión con Unicaja.
“La Comisión Ejecutiva del Banco de España (BE), en cumplimiento de lo dispuesto en la Ley 26/1988, sobre disciplina e intervención de las entidades de crédito, y en el artículo 7 del Real Decreto-ley 9/2009, sobre reestructuración bancaria y reforzamiento de los recursos propios de las entidades de crédito, ha acordado la sustitución de los administradores de Cajasur y la designación como administrador provisional al FROB”, señaló el BE en un comunicado emitido en la madrugada de este sábado.
La medida se ha adoptado “como consecuencia de los problemas de viabilidad que presenta la entidad y ante la imposibilidad de culminar el acuerdo de integración con Unicaja”. El objetivo del BE es “garantiza que Cajasur pueda seguir operando con normalidad y cumpla con todas sus obligaciones frente a terceros”, para que depositantes y acreedores “puedan estar totalmente tranquilos”.
La Comisión Rectora del FROB, en uso de las facultades que le otorga el apartado 2 del artículo 7 del citado Real Decreto-ley, ha acordado suscribir los recursos de capital necesarios para que la caja alcance un coeficiente de solvencia superior al mínimo legal y facilitar una línea de liquidez que le permita cubrir todas sus necesidades.
El FROB dispone para ello de la amplia capacidad financiera que le otorgó el Real Decreto-ley 9/2009, que estableció una dotación inicial de 9.000 millones de euros, ampliable hasta 10 veces más con financiación externa. “Cajasur representa apenas el 0,6 por ciento de los activos del sistema bancario español, que no va a ver afectada su solidez en absoluto por esta situación”, apostilló el BE en el documento, colgado en la web del regulador bancario.
LA JUNTA DE ANDALUCÍA MANDA UN MENSAJE DE TRANQUILIDAD
El Gobierno andaluz “lamenta la decisión de Cajasur de rechazar la fusión con Unicaja” y “desea transmitir un mensaje de tranquilidad a los impositores y clientes de Cajasur”, indicó la Junta de Andalucía en un comunicado emitido tras el anuncio del BE.
La intervención de Cajasur se ha producido como consecuencia de que su Consejo de Administración no aprobase el proyecto de unión con Unicaja, que sí había sido aprobado por el Consejo de Administración de esta segunda entidad.
El Gobierno de la Junta de Andalucía, según el comunicado, lamenta que no haya podido alcanzarse un acuerdo entre ambas entidades, ya que “siempre ha considerado la unión de estas cajas andaluzas como la mejor opción para resolver las dificultades económicas de Cajasur, al tiempo que se traduciría en un fortalecimiento del sistema financiero andaluz”.
Escrito por Europa Press el 22 de mayo de 2010 con 3 comentarios
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El ministro de Trabajo e Inmigración, Celestino Corbacho, afirmó hoy que el impuesto a las rentas más altas del que ha hablado el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, “no ha sido objeto de reflexión en el Consejo de Ministros” y, de momento, “no pasa más allá de una reflexión en voz alta”.
Corbacho, en declaraciones a los periodistas tras participar en un acto organizado por la Federación de Municipios de Catalunya, aseguró que el Gobierno “no se está guardando nada” y que esta medida no ha sido ni debatida ni discutida. “Por tanto, no existe”, sentenció.
El titular de Trabajo indicó que el Gobierno ha situado este asunto en el futuro, porque tiene “sus agendas” y en estos momentos se está centrando en el plan de ajuste para reducir el déficit.
En cualquier caso, dijo que “parece razonable” y que así lo entiende la mayor parte de la sociedad que a la larga “todos hagamos sacrificios” para salir de la crisis.
Escrito por Europa Press el 21 de mayo de 2010 con 0 comentarios
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La vicepresidenta segunda del Gobierno y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, eludió hoy concretar qué impacto tendrá sobre el empleo el plan de ajuste aprobado por el Ejecutivo para reducir el déficit, pero aseguró que en cualquier caso no se superarán los cinco millones de parados.
Salgado insistió en que el Gobierno no ha anunciado una subida de impuestos sino una “nueva figura” impositiva para los más ricos que tendrá un carácter temporal porque se trata de una “contribución solidaria” en un momento de crisis económica.
“Seguro que no”, dijo la vicepresidenta segunda al ser preguntada por si el plan de ajuste provocará que se llegue a los cinco millones de parados. Pero se escudó en que el Gobierno todavía no ha concluido la revisión del cuadro macroeconómico para evitar concretar el impacto de las medidas de austeridad en el empleo.
El Gobierno revisó a la baja este jueves la previsión de crecimiento para España en 2011 del 1,8% al 1,3% debido a las nuevas medidas de consolidación fiscal pero no desveló sus repercusiones en el empleo.
“¿Hemos anunciado una subida de impuestos? No”, aseguró Salgado al ser preguntada por si no temía que el anuncio del Gobierno provocara una fuga de capitales de España. “El presidente ha anunciado una nueva figura que en el momento oportuno ya definiremos”, precisó.
“Es una contribución a la crisis económica, una contribución solidaria, y por tanto lo razonable es que sea temporal. Pero les insisto, no hay todavía ninguna definición concreta”, afirmó la vicepresidenta económica.
Al ser interrogada por la amenaza de Comisiones Obreras de convocar una huelga general como respuesta al plan de ajuste aprobado por el Gobierno, Salgado se limitó a señalar que “somos muy respetuosos con las posiciones de los sindicatos”. “No tengo nada más que añadir”, dijo.
COORDINACIÓN DE POLÍTICAS ECONÓMICAS.
La vicepresidenta económica hizo estas declaraciones a la entrada de la reunión de ministros de Economía de la UE en la que se discutirán las propuestas de Alemania de endurecer las sanciones contra los países con déficit excesivo para evitar que se repita la crisis de endeudamiento de Grecia.
Salgado explicó que España no acude con propuestas propias a la reunión. “La prioridad desde luego es la coordinación de las políticas económicas. Eso contribuirá a aumentar la competitividad de la zona euro y también de la UE. Esa es sin duda ninguna la prioridad en ese momento”, señaló.
Asimismo, dijo que es demasiado pronto para pronunciarse sobre las propuestas presentadas por Berlín, entre las que se encuentra la suspensión del voto en los Consejos de ministros de la UE para los países incumplidores o la posibilidad de quiebras ordenadas.
Salgado espera que además de los planes alemanes se discutan las propuestas de la Comisión, del presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, y de otros países, y que el diálogo sea “constructivo y abierto”.
Escrito por Europa Press el 21 de mayo de 2010 con 0 comentarios
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