diciembre del 2009
Estás viendo los artículos de Euribor correspondientes al mes diciembre del 2009.
El Euríbor, tipo de interés de referencia para la mayoría de hipotecas en España, volvió a subir hasta situar su tasa diaria en el 1,245%, con lo que su media mensual se coloca de nuevo en el nivel del 1,239%.
El indicador continúa registrando un comportamiento muy volátil, ya que en tan sólo cinco jornadas del mes de diciembre ha bajado en dos ocasiones y subido en otras tres. El Euríbor es incapaz de encadenar varias semanas seguidas de bajadas como en el verano, lo que vaticina un posible cambio de tendencia a partir del año próximo.
Los analistas mantienen su previsión de que seguirá bajando hasta el 1,20%, pero los descensos son cada vez menores y el entorno económico cada vez más adverso para que se produzcan las caídas. No obstante, descartan que el movimiento al alza vaya a ser brusco y por contra creen que continuará algunos años en tasas bajas.
Escrito por Europa Press el 7 de diciembre de 2009 con 1 comentario
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En este elaborado gráfico donde se nos muestra la evolución del Dow Jones pero teniendo en cuenta la inflación. Y es que 1 $ de hace 40 años vale ahora el 75% menos, es decir, sólo se puede comprar con ese $ cuatro veces menos cosas que entonces, y eso es algo que mucha gente olvida cuando afirma que la bolsa a largo plazo es la inversión más rentable. La bolsa, como cualquier activo, debe subir al menos lo mismo que la inflación y si no lo hace perdemos poder adquisitivo y por lo tanto es una mala inversión.
Así pues, teniendo en cuenta ese importante factor el Dow Jones a pesar de haber tenido estos meses el mayor rebote de la historia pierde un 50% respecto a sus máximos, ofrece una rentabilidad negativa en la última década y un beneficio para alguien que hubiera invertido en 1965, muy inferior al que hubiera recibido comprando deuda pública, dando al traste con la mitificación de la bolsa como mejor sistema para asegurarse una estupenda pensión.
Y en este otro gráfico podemos ver que si lo comparamos con el oro –es decir, si los índices bursátiles en lugar de estar denominados en dinero lo estuvieran en oro, como cuando el dinero estaba respaldado con este metal- los diferentes índices tampoco salen bien parados: (más…)
Escrito por Droblo el 7 de diciembre de 2009 con 177 comentarios
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No creo que a estas alturas quede alguien que no haya escuchado, visto o leído algo sobre este asunto.
El Anteproyecto de la Ley de Economía Sostenible venía con una disposición de regalo para la red, la posibilidad de que una “comisión de propiedad intectual”, dependiente de cultura, pudiera cerrar webs con enlaces P2P o que alojaran a archivos que violaran la propiedad intelectual, pero sin intervención ni autorización judicial.
Esto para el caso de sitios alojados en España, para los que tuvieran su servidor en otro país proponían impedir el acceso a través de los operadores nacionales bloqueando el acceso. Todo un filtro al más puro estilo chino.
Arma peligrosa esta en manos de políticos.
La respuesta y reacciones han sido tan rápidas como ruidosas, y el ministerio movió ficha rápidamente convocando a una reunión con parte de los redactores de este manifiesto que ya corría reproduciéndose de página en página y por las redes sociales.
Esta reunión convocada tan veloz probablemente intentara minimizar daños, pero ha sucedido justo lo contrario.
Han tenido que retroceder, y además lo han hecho torpemente. Zapatero empezó sacudiéndose las pulgas y declarando que se había “malinterpretado”, y añadió que: “Si hay que aclararlo se aclarará (en la Ley)”.
Termina rectificando de lleno y dejando fuera de juego a Sinde al anunciar que no se cerraría ninguna web o blog sin autorización judicial.
De la Vega niega que la ministra de Cultura haya puesto su cargo sobre la mesa, aquí de dimitir nada, lejos de eso se sigue defendiendo la gestión de Sinde cuando incluso sus propios compañeros de partido parece que no sabían nada de esta reforma de Ángeles González Sinde y culpan al equipo jurídico de Cultura del error achacando todo el lío a un sólo párrafo.
En ese caso la chapuza no es menor sino doble.
Durante la tarde de ayer se celebraron concentraciones de usuarios de internet en varias ciudades como antesala de otros actos de protesta y de una manifestación que ya se plantea para próximo el 11 de diciembre.
A la espera de saber qué nuevos pasos van a ir dando desde Cultura, ya ha quedado muy claro que internet le ha metido todo un golazo a Sinde.
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Escrito por jrmora el 5 de diciembre de 2009 con 92 comentarios
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Banco Santander ha sido elegido como ‘Banco Global del Año’ por la revista ‘The Banker’ que ha destacado a la entidad financiera española por ser uno de los bancos mundiales que mejor ha sorteado la crisis y que ha aprovechado las oportunidades que han surgido, según informó hoy el banco en un comunicado.
El editor de la publicación, Brian Caplen, destacó “la fórmula ganadora desarrollada por el banco que combina una agresiva estrategia comercial con una sólida gestión del riesgo y un fuerte control de costes”.
La revista también ha elegido al Santander como ‘Banco del Año en Europa Occidental’, ‘Banco del Año en España’, ‘Banco del Año en el Reino Unido’, ‘Banco del Año en Alemania’, ‘Banco del Año en Portugal’ y ‘Banco del Año en Puerto Rico’.
Por su parte, el presidente del Banco Santander, Emilio Botín, reconoció el galardón como “un importante reconocimiento del modelo y la estrategia del banco” y apuntó que “el reto ahora es seguir siendo el mejor banco del mundo”.
Santander es la única entidad financiera española que ha recibido el galardón de ‘Banco Global del Año’ de ‘The Banker’, que se suma al premio al ‘Mejor Banco del Mundo’ que Euromoney concedió al Grupo en los años 2005 y 2008. Este año, Euromoney designó a Santander Mejor Banco en Europa Occidental.
A su vez, es la primera vez que Santander gana el premio de ‘Banco del Año’ de ‘The Banker’ en el Reino Unido y en Alemania. En España, es la cuarta vez en cinco años que Santander gana el premio al ‘Banco del Año’.
‘The Banker’ destacó “el difícil ejercicio del Banco Santander y Banesto, que consiguieron generar beneficios significativos y muy recurrentes, al tiempo que gestionaban la morosidad hasta mantenerla por debajo de la media del sector”. En Portugal, es la tercera vez en cinco años que Santander recibe este galardón.
Escrito por Europa Press el 4 de diciembre de 2009 con 0 comentarios
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La economía de EEUU destruyó 11.000 empleos durante el pasado mes de noviembre, el menor número de despidos mensual desde que la economía estadounidense entró en recesión, lo que permitió reducir tasa de paro hasta el 10%, frente al 10,2% del mes anterior, según los datos publicados por el Departamento de Trabajo.
El dato de destrucción de empleo ha mejorado las expectativas del mercado, que anticipaba una cifra en el entorno de los 100.000 despidos, puesto que la media de los tres meses anteriores ascendía a 135.000 despidos mensuales.
De este modo, la economía estadounidense ha registrado un aumento de 7,9 millones de desempleados desde que la recesión comenzara en diciembre de 2007, hasta un total de 15,4 millones de parados, mientras que la tasa de paro ha crecido 5,1 puntos porcentuales.
Escrito por Europa Press el 4 de diciembre de 2009 con 1 comentario
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Los indicadores más recientes referidos al cuarto trimestre del año apuntan a que el ritmo de descenso de la actividad económica “continuó ralentizándose” en el cuarto trimestre del año, según se desprende del último boletín económico elaborado por el Banco de España.
En concreto, el supervisor financiero señala que los últimos datos sobre el consumo privado reflejan “cierta mejora”, ya que tanto la confianza de los consumidores como la de los comerciantes minoristas “se ha estabilizado” en octubre y noviembre en comparación con la media observada en el tercer trimestre.
De la misma forma, asegura que los indicadores de la inversión en bienes de equipo han mostrado una evolución “algo más favorable”, dentro del tono general negativo, a pesar de la mejora observada en el tercer trimestre en este tipo de inversión.
Así, las matriculaciones de vehículos de carga continuaron moderando su retroceso interanual en octubre, favorecidas por el ‘Plan 2000E’, mientras que el indicador del clima industrial del sector productor de bienes de equipo reanudó ese mes la mejora interrumpida en septiembre.
En el caso de la inversión en construcción, la entidad gobernada por Miguel Ángel Fernández Ordóñez, afirma que los indicadores más recientes muestran que las tendencias contractivas “continúan moderándose”, gracias, en parte, a la revitalización de la obra civil impulsada por el Fondo de Inversión Local.
MEJORA LA CONSTRUCCIÓN.
Por otro lado y según la información de Aduanas, el ritmo de descenso interanual de las exportaciones reales de bienes se acrecentó en septiembre hasta el 12,2%, mientras que, en la vertiente importadora, el ritmo de caída de las compras exteriores de bienes en septiembre fue, por primera vez desde el comienzo del año, comparativamente menor que el observado en las exportaciones.
En cuanto al turismo, el Banco de España señala que la información más reciente apunta a una “mejoría” del sector al inicio del cuarto trimestre, ya que, según la Encuesta de Ocupación Hotelera (EOH), las pernoctaciones hoteleras de extranjeros se redujeron un 5,4% en términos interanuales, caída inferior en cuatro puntos a la observada en el conjunto del tercer trimestre.
Por el lado de la oferta, la entidad emisora asevera que los datos adelantados referentes a la industria manufacturera recogen una evolución “menos negativa” que en meses procedentes, tanto en términos de empleo como de confianza.
Sobre los servicios, subraya que la información coyuntural apunta a una “ralentización adicional” de las caídas, ya que el índice de actividad en el sector continuó moderando su ritmo de descenso interanual en el mes de septiembre y las encuestas de opinión han mostrado “una cierta variabilidad” en los últimos meses.
SE RALENTIZA LA CAÍDA DEL EMPLEO.
En cuanto al mercado de trabajo, el Banco de España asegura que los indicadores relativos al conjunto del mercado laboral apuntan a una ralentización de las caídas del empleo en octubre, después de que este indicador cayera un 7,2% en el tercer trimestre del año, la misma tasa que la registrada en el periodo abril-junio.
Además, la entidad resalta también el regreso de los precios a tasas positivas en noviembre gracias a la reversión de los efectos de base en el componente energético, el aumento del déficit del Estado registrado hasta el mes de octubre y el incremento de las tarifas salariales en el marco de la negociación colectiva, inferior al de 2008 por el “notable” descenso de la inflación y el “fuerte deterioro” de la situación del mercado de trabajo.
Por otro lado, el Banco de España indica que los datos más recientes sobre los balances de los sectores no financieros muestran que en el mes de septiembre se mantuvieron las tendencias observadas en los meses precedentes. Así, mientras que la deuda de los hogares y sociedades creció en términos interanuales a ritmos próximos a cero, la financiación neta de las administraciones públicas siguió aumentando a tasas “muy elevadas”.
LOS MERCADOS FINANCIEROS CONSOLIDAN LOS AVANCES.
Además, el saldo de los activos más líquidos de la cartera de los agentes privados también se situó en torno a los mismos niveles de un año antes, con una evolución por instrumentos similar a la de los meses anteriores. Según el Banco de España, la información provisional correspondiente al mes de octubre apunta a una prolongación de todas estas pautas.
Sobre los mercados internacionales, asegura que en noviembre consolidaron los avances alcanzados durante el mes de octubre en un contexto en el que la publicación de resultados empresariales del tercer trimestre fue “mejor de lo esperado” y en el que los datos macroeconómicos mostraron señales de que la “moderada recuperación en marcha” se va extendiendo geográficamente.
Escrito por Europa Press el 4 de diciembre de 2009 con 0 comentarios
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El rescate público del sector bancario de Reino Unido asciende a 850.000 millones de libras (937.440 millones de euros), según los cálculos de la Oficina Nacional de Auditoría británica, que considera que este nivel de apoyo “sin precedentes” estuvo “justificado” ante los costes sociales y económicos que hubiera provocado el colapso de alguno de los grandes bancos del país.
La oficina auditora independiente precisa que esta cifra procede de la suma de las diferentes medidas del Gobierno en respuesta a la crisis, como compras de acciones, garantías y préstamos al sector.
Así, los auditores destacan que gracias a esta respuesta no se han producido quiebras desordenadas y ningún cliente con cuentas de bancos que operan en Reino Unido ha perdido su dinero, mientras que desde finales de noviembre el sector se ha beneficiado de una mejora de la confianza.
No obstante, los autores del informe advierten de que “el coste final para los contribuyentes no se conocerá en varios años” y recuerdan que el Tesoro calculó el pasado mes de abril que las pérdidas para el erario público podrían oscilar entre 20.000 millones de libras y 50.000 millones de libras (22.000 y 55.160 millones de euros), aunque precisó que las pérdidas definitivas dependerán de los resultados del programa de garantía de activos y del precio al que el Gobierno venda finalmente su participación en RBS y Lloyd’s.
A este respecto, el director de la Oficina Auditora, Amyas Morse, apunta que “la manera en que se lleve a cabo la venta de las participaciones en RBS y Lloyd’s será crucial para la protección de los intereses públicos”.
Escrito por Europa Press el 4 de diciembre de 2009 con 0 comentarios
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Ahora nos comprometemos a decir la verdad con una mano sobre la Biblia o –más recientemente- sobre la Constitución, pero los romanos lo hacían apretándose los testículos con la mano derecha. Y según parece, aquella costumbre da sentido a la palabra testificar. Da la impresión que las veces que en los últimos meses Dubai (Representación gráfica de la bajada inmobiliaria de Dubai ) aseguró que cumpliría sus pagos –y que los inversores de todo el mundo pero sobre todo europeos, se creyeron hasta el punto de reducirse su riesgo país medido en CDS de más de 600 en enero a 100 antes de esta crisis – debieron encargar a un manco que lo hiciera. Y aunque la mala situación financiera de una empresa estatal de un pequeño emirato no debería haber provocado el terremoto que causó en los mercados, una mezcla de bajo volumen, las dudas del sector financiero y el cansancio bursátil tras tantos meses de rally alcista marcaron el fin de noviembre que no obstante fue de nuevo positivo (el octavo del año en el Ibex) tras el tropiezo de octubre, cerrando en negativo sólo el Nikkei japonés y el sectorial bancario europeo. Diciembre empieza con la esperanza de un típico rally fin de año pero quizás demasiados son los que lo esperan, y el mercado está tan especulativo (al fin y al cabo lo que más bajó fue lo que más ha subido ) que ahora que las resistencias por arriba se antojan tan duras de romper, quizás los traders empiecen a ver más recorrido a la baja. El caso es que llevamos muchas semanas en lateral, como dice el analista Cárpatos “estamos en un que compagina por un lado una deuda a tres meses en EE UU con rentabilidad cero, es decir inversores dispuestos a no cobrar nada con tal de tener su dinero presuntamente seguro, con unas bolsas que han subido lo indecible desde marzo, es decir con inversores dispuestos a asumir riesgos. Es un mercado con doble personalidad, por lo que no es de extrañar el movimiento lateral”.
Tampoco la situación por fundamentales está muy clara, ni siquiera en las grandes economías. Por ejemplo, Kai Carstensen, economista jefe del IFO, ha comentado que “la economía alemana ha luchado por salir de la peor recesión de la posguerra, pero las grandes medidas adoptadas para defenderla del colapso podrían dejarla aún más vulnerable a una eventual recaída el próximo año. Hay un montón de factores que entorpecen la senda de una sólida y rápida recuperación, como la retirada de las medidas de estímulo y un turbio panorama para la oferta de crédito.” Una voz académica como la del premio Nobel de Economía de 2005, el matemático israelí Robert Aumman, defendió esta semana en nuestro país que los rescates de entidades financieras por parte de los gobiernos son una mala solución para la crisis y advirtió que estas decisiones podrían estar adelantando la llegada de la siguiente ya que se alienta a los ejecutivos de las empresas a correr riesgos inadecuados. Y Goldman Sachs insiste con la incertidumbre advirtiendo que los bancos americanos todavía deben reconocer 1/3 de todas sus pérdidas crediticias que valoran “entre 2.1 y 2.6 billones de $”, como si medio billón arriba o abajo no fuera importante. Incluso la zona económica de moda, Latinoamérica (Citi espera que crezca en 2010 un 3.9% contra la caída del 2.1% esperada para 2009) tiene voces cualificadas que recomiendan cautela como la del presidente del Banco Central de Brasil Henrique Meirelles, que citó el otro día el incumplimiento del pago de Dubai World como una “señal de alerta para evitar la euforia excesiva actual”. De hecho, el consumo de energía sigue bajando e Irán ha avisado que a comienzos de 2010 habrá más producción que demanda de petróleo, algo que no casa con una reactivación económica que seguimos viendo aún más lejos en España donde, por ejemplo, 830.000 españoles reconocen tener problemas para pagar sus préstamos o El crédito al consumo cae un 30% en los nueve primeros meses y la morosidad sube al 19,5% por no citar que El paro sube en 60.593 personas en noviembre y sitúa el total de desempleados en 3,86 millones
La agencia de calificación de riesgo Standard & Poor´s (respecto a España S&P prevé una contracción del 0,6% del PIB español en 2010 y una tasa de paro del 21%) alertó hoy de que, aunque lo peor de la crisis ya ha pasado, la recuperación económica que tendrá lugar en 2010 será muy superficial debido a la caída del consumo, el aumento del paro y la persistente restricción crediticia, algo similar piensa la ONU que cuantifica: “la economía mundial repuntará en el 2010 con una tasa global de crecimiento del 2,4%, -Goldman espera un +4.4%, otra prueba del desconcierto actual- pero advirtió que la recuperación será endeble.” y advierte que puede ser breve y que no se deben retirar estímulos demasiado pronto (recordemos que esta semana en Japón han aprobado un nuevo millonario paquete de medidas con lo que lo de retirar los estímulos ni parece inminente ni parece vaya a suceder a nivel global).
Respecto a esta inyección de liquidez permanente me llamó la atención estas palabras de Naranco en este completo análisis del Ibex (http://elsabado.es/Farolillo/Articulos/120IBEX211109.html ):
No debemos olvidar que no solamente la banca, sea central o sea comercial, puede crear el dinero de la nada. Lo puede hacer cualquier empresa, sea del sector financiero o sea del sector corporativo, inflando la valoración de sus activos. Cuando más vale el activo, más dinero tiene la empresa, por tanto más dinero hay en el sistema. Y sobre este activo se basa la deuda, cuando más deuda hay, más dinero hay en el sistema. Cuando el activo cae, la deuda queda invariable, pero la relación activo-deuda ya no es la misma, por tanto, la empresa quiebra. Y así pasamos de una economía boyante, donde hay mares y océanos de liquidez (dinero) a una crisis que nadie comprende y que dicen que es debida a la falta de liquidez (dinero). El problema está en que el dinero es virtual.
Hoy me apetece hablar de John Mauldin, un analista que hace unos meses se hizo famoso para el gran público en España por sus críticas a nuestro sistema financiero y que está considerado en general como un crítico si bien yo nunca le he leído exageraciones al estilo Roubini (que aconsejó hace unos meses cerrar todas las bolsas del mundo durante unos días) y quizás por eso sea menos famoso. Es alguien que ha ganado dinero a los mercados durante muchos años (le ha debido ir muy bien pues tiene 7 hijos, 5 de ellos adoptados) y que ahora escribe e imparte conferencias en todo el mundo. Yo más que pesimista le considero realista. Por ejemplo, es muy crítico contra “la tendencia insostenible de la deuda” y advierte que “España. Grecia, Italia, Reino Unido y Japón tendrán que enfrentarse a una reestructuración importante de su deuda en la próxima década y que deberían actuar antes de que el mercado les obligue a ello”. También dice “Soy perfectamente consciente de que el desempleo será de más de 10% en mi país –los EUA- durante un tiempo prolongado y me doy cuenta que todo el mundo desarrollado tiene un enorme y aparentemente insuperable compromiso de pensiones y obligaciones médicas en las próximas décadas, que difícilmente podrá cumplir.” Pero esta semana nos ha sorprendido a sus lectores reivindicando que él es optimista y me gustaría compartir sus argumentos con vosotros aunque yo sea un escéptico. Resumo algunas de sus reflexiones:
Claro que tardaremos en volver a los excesos de 2007 pero ¿Qué pasa con la nanotecnología? ¿Y la Robótica? ¿Y La inteligencia artificial? ¿Y La realidad virtual? Hay industrias completamente nuevas que están esperando para nacer. En 1980 eran pocos los que vieron el surgimiento de los ordenadores personales, y menos aun los que preveían el boom de Internet. No estoy seguro de cuales serán los nuevos empleos que vienen, pero llegarán. La creatividad humana de millones de personas de todo el mundo conectadas por la red debe dar sus frutos. Hace veinte años, China era vista como una amenaza militar enorme, ahora estamos preocupados por ellos si no compran nuestros bonos, quizás Irán sea nuestro mejor amigo dentro de 20 años, en 1975 veíamos el futuro mucho peor de cómo realmente fue y ahora estamos haciendo lo mismo.”
Por último, me ha llamado la atención la explicación –para mi una clara indirecta a su política de exceso de emisión de deuda- que ha dado Wellink de BCE sobre la debilidad del $, según él es debida a que los EE.UU. “viven por encima de sus posibilidades” (más…)
Escrito por Droblo el 4 de diciembre de 2009 con 218 comentarios
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