31 de agosto de 2009
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La Reserva Federal estadounidense (Fed) ganó 14.000 millones de dólares (unos 10.000 millones de euros) con sus operaciones de refinanciación a los bancos y los programas de facilidades al crédito emitidos desde el comienzo de la crisis financiera, hace ahora dos años.
Según informa hoy el diario ‘Financial Times’, que cita a fuentes de la propia Fed, esta estimación interna está basada en la diferencia entre las comisiones y los intereses de las facilidades del préstamo y el interés que la Fed habría ganado si lo hubiera invertido en bonos del tesoro a tres meses.
Además, el banco central estadounidense se habría embolsado 19.000 millones de dólares (13.300 millones de euros) a través de los cargos cobrados a las instituciones financieras que hicieron uso de los programas de financiación de la Fed para obtener liquidez durante la crisis.
Si hubiese invertido esta suma en bonos del tesoro habría registrado intereses por valor de 5.000 millones de dólares (3.500 millones de euros), dejando a la Fed con unas plusvalías netas de 14.000 millones de dólares (9.800 millones de euros).
Esta estimación de la Fed abre las puertas a la posibilidad de que los bancos centrales puedan sacar beneficios de sus medidas anticrisis, compensando en parte el riesgo que asumen.
El cálculo realizado por la Fed, que no ha sido auditado aún, incluye las subastas de liquidez TAF a los bancos, las emisiones de líneas ‘swaps’ en otras divisas con otros bancos centrales, la compra de bonos comerciales y el respaldo financiero a otros productos de inversión respaldados por activos.
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La testosterona influye en las diferencias de género al disminuir la aversión al riesgo y provocar así que los hombres tomen más riesgos financieros que la mujeres, según un estudio elaborado por la University of Chicago Booth School of Business y la Kellog School of Management de la Unversidad NorthWestern.
El nivel de esta hormona determina también la elección de las preferencias profesionales entre los individuos, según los resultados de las pruebas biológicas junto con unos cuestionarios a los que se sometieron cerca de 500 estudiantes de MBA de la universidad responsable del estudio.
“El estudio demuestra que las diferencias de género en la aversión al riesgo tienen una base biológica, y que las diferencias en los niveles de testosterona entre los individuos pueden afectar a aspectos importantes de la conducta económica y a las decisiones profesionales”, según explicó el catedrático de desarrollo humano comparativo de la Universidad de Chicago, Dario Maestripieri.
El 36% de las mujeres encuestadas eligieron profesiones de alto riesgo en las finanzas como la banca de inversiones o la bolsa, frente al 57% de los estudiantes varones.
Los investigadores, utilizando una medida del rechazo al riesgo basada en la economía, descubrieron que unos niveles más altos de testosterona estaban asociados con una mayor disposición al riesgo en las mujeres.
Sin embargo, en los hombres y las mujeres que tenían un nivel de testosterona similar, no se observó ninguna diferencia de género en cuanto a la aversión al riesgo.
Asimismo, los investigadores revelan que la relación entre la aversión al riesgo y la testosterona determinaba las preferencias profesionales una vez concluidos los estudios: los individuos con altos niveles de testosterona y baja aversión al riesgo optaron por profesiones con mayor riesgo en las finanzas.
“Este estudio tiene implicaciones significativas acerca de cómo los efectos de la testosterona podrían afectar a la asunción de riesgos real en los mercados financieros ya que muchos de estos estudiantes se convertirán en líderes del mundo financiero”, explicó el investigador Luigi Zingales.
La investigación se publicó el pasado 24 de agosto en la primera edición de la revista anual ‘Proceedings of the National Academy of Sciences’ (PNAS).
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El grupo de entretenimiento Disney ha alcanzado un acuerdo de compra para adquirir Marvel Entertainment por 4.000 millones de dólares (2.800 millones de euros), según anunció hoy la compañía.
El consejo de ambas empresa ha dado luz verde a la transacción, en virtud de la cual Disney agrega a su emporio de la industria de entretenimiento la amplia cartera de personajes de la Marvel, entre ellos ‘Spiderman’, ‘X-Men’, ‘Iron Man’, ‘Capitán América’ y ‘Los cuatro fantásticos’.
La transacción se realizará a través de un mixto de caja y acciones, por el cual los accionistas de Marvel recibirán por cada título de la compañía 30 dólares por acción y 0,745 títulos de Disney, acuerdo que supone una prima del 29% con respecto al precio de cierre en bolsa de Marvel del pasado viernes.
El cierre de la transacción está sujeto al visto bueno de la junta de accionistas de Marvel, a la evolución de ciertos trámites relacionados con la transacción y a la luz verde de las entidades reguladoras.
“La transacción combina la sólida marca global de Marvel y su famosa cartera de personajes” explicó el presidente y consejero delegado de Disney, Robert A. Iger.
“Disney es el perfecto hogar para los personajes de Marvel, dada su probada capacidad de expandir creación de contenidos y licencias de negocios”, subrayó el consejero delegado de Marvel, Ike Perlmutter, quien calificó el trato de “oportunidad sin precedentes” por el acceso a la “tremenda organización e infraestructura global de Disney por todo el mundo”.
Disney adquiere la cartera de más de 5.000 personajes de Marvel, aunque Perlmutter supervisará las porpiedades de la compañía y trabajará directamente con las líneas de negocio de Disney para la integración de ambas empresas.
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La caída del PIB en España seguirá moderándose en los próximos meses, lo que hará que las tasas de descenso de la economía del tercer y cuarto trimestre sean “mucho menores” que las registradas entre enero y junio, aunque la recuperación del país será más “moderada” que en otros países del entorno.
Esta es una de las principales conclusiones del último informe elaborado por Citi, del que se desprende también que la caída de la demanda en España está siendo “algo más profunda” de lo que se pensó inicialmente, a pesar de la moderación que registró en el segundo trimestre.
Además, considera que la principal sorpresa de los últimos datos ha sido el consumo de los hogares, que sigue registrando una “significativa contracción”, a pesar de que los indicadores disponibles apuntaban a una caída menos severa.
En este sentido, Citi explica que esta variable debería haber estado apoyada por los bajos niveles de inflación que se están registrando en España, así como por algunas medidas del Gobierno y por el descenso de los tipos de interés, especialmente “significativos” para España por el gran número de hipotecas que existen a un tipo variable.
Por este motivo, el informe asegura que la marcada caída en el consumo significa que la tasa de ahorro de los hogares ha continuado creciendo, tendencia que parece que se va a mantener en el futuro y que hará que el consumo no retorne a tasas positivas hasta el 2010.
Sobre la evolución de los precios en España, Citi recuerda que la inflación ha sido menos negativa en agosto gracias a que el efecto base ha sido menos negativo este mes. Además, considera que las últimas subidas de impuestos han impulsado los precios al alza en los últimos meses y cree que sin estos cambios la tasa de inflación habría sido aún más negativa.
Asimismo, el estudio asegura que las presiones desinflacionarias se están extendiendo a toda la economía, por lo que la inflación seguirá siendo “muy débil” en los próximos dos años.
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El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, anunció hoy que el Gobierno considerará cambios impositivos en las rentas de capital y las plusvalías, y que “tocará y modificará” la deducción de 400 euros en el IRPF para hacer frente a la recesión económica y a la caída de la recaudación.
En una rueda de prensa con el primer ministro sueco y presidente de turno de la UE, Fredrik Reinfeldt, Zapatero aseguró que el Ejecutivo, en cambio, “no tocará” los tipos del IRPF ni el Impuesto de Sociedades, exceptuando la bajada ya anunciada para pymes que mantengan y creen empleo. “Hemos apuntado por dónde van las premisas”, indicó.
Las rentas del capital son las que proceden de productos financieros, como depósitos bancarios, beneficios de fondos de inversión, seguros de vida o plusvalías obtenidas por la venta de acciones o viviendas.
“Esto es en lo que estamos trabajando, tengamos prudencia y esperemos a la Ley de Presupuestos”, señaló Zapatero, que reiteró que los cambios impositivos serán “prudentes, moderados y limitados”, lo que permitirá que la presión fiscal siga en niveles “parecidos e incluso menores” a los que registró antes de que llegara al poder.
Así, el presidente confirmó que los cambios impositivos en los que trabaja el Gobierno no afectarán finalmente a las rentas del trabajo ni a las empresas, al asegurar que sólo hay cierto espacio en el entorno a los 400 euros y en “algún otro espacio fiscal”, que finalmente identificó como las rentas de capital y las plusvalías.
“No contemplamos tocar los tipos de IRPF”, garantizó, tras explicar que, en un momento como el actual en el que se necesita tanto empleo, es necesario preservar las rentas del trabajo para no encarecer los puestos de trabajo.
Zapatero reiteró una vez más que la política fiscal es un instrumento que el Gobierno debe utilizar para responder a la situación económica, sobre todo, cuando hay cambios tan bruscos como el que ha habido en los últimos tiempos.
En este sentido, recordó que cuando los tipos de interés llegaron al 5% el Gobierno reaccionó con una respuesta fiscal “razonable” en beneficio de todos los ciudadanos, que consistió en crear una deducción extra de 400 euros en el IRPF para transferir 6.000 millones a la sociedad española.
“ES RAZONABLE”.
Asimismo, consideró que, en una grave crisis que obliga a incrementar el gasto para garantizar la cohesión social, el Gobierno “está obligado” a pedir a una parte importante de la sociedad que haga un “pequeño esfuerzo” para ayudar a la gente que tiene más dificultades.
“¿Por qué se lo pediremos? Porque es razonable”, subrayó Zapatero, quien aseguró que, una vez que la economía lo permita, el Gobierno socialista volverá a bajar los impuestos. “No lo hacemos por subir impuestos, la tendencia de este Gobierno es bajarlos”, destacó.
En este sentido, recordó que el Ejecutivo socialista ha realizado una reducción impositiva de unos dos puntos del PIB desde que está en el poder (20.000 millones de euros), centrada en una rebaja de cinco puntos en el Impuesto de Sociedades, en cambios en los tipos del IRPF (subida del mínimo exento y deducción de 400 euros) y la supresión del Impuesto del Patrimonio.
Finalmente, Zapatero subrayó que todas las reformas que se vayan a acometerse se aprobarán por Ley, por lo que el Parlamento jugará un papel “esencial” en este asunto. “El Gobierno debe dialogar con los grupos políticos para lograr un consenso lo más amplio posible”, añadió
“ESO NO ES IMPROVISAR, ESO ES GOBERNAR”.
Asimismo, defendió la labor del Gobierno en esta materia y aseguró que lo único que ha hecho el Ejecutivo ha sido responder a la situación económica. “Eso no es improvisar, sino ser consciente de la coyuntura que se vive”, señaló el presidente, quien se mostró convencido de que muchos ciudadanos entenderán las subidas impositivas.
“Con una pequeña aportación, cada español va a favorecer que una persona que ya no tiene prestación asistencial pueda tenerla durante seis meses y pueda hacer un curso de formación. Eso es lo que vamos a pedir y estoy convencido de que es razonable. No es improvisar, sino responder a la situación, eso es gobernar”, subrayó.
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España es el país de la UE-15 con mayor porcentaje de ocupaciones elementales o de baja cualificación, con un 14,4% del total de empleos en 2008, cinco puntos por encima de Alemania y Francia, según un informe de ‘La Caixa’ sobre la recesión y el mercado de trabajo en la UE.
El texto, recogido por Europa Press, señala que España también encabeza las listas de abandono escolar, tan sólo por debajo de Portugal, y tampoco sale bien parada en la formación recibida a lo largo de la vida: mientras en Suecia un 62% de los trabajadores de 55 a 64 años recibieron formación en 2007, la ratio en España se situó en el 14%.
En este sentido, el informe repasa que las transiciones al desempleo dentro de un país son superiores entre la población con un nivel bajo de educación, y que economías fundadas en empleos de baja cualificación o con un abandono escolar elevado “probablemente” tengan mayor riesgo de experimentar un incremento acentuado del número de parados. Añade que, en España, este factor podría haber contribuido a la escalada del paro.
Además, el texto apunta a que España e Irlanda son los dos países con menor capacidad de protegerse contra el paro por factores como el elevado peso de la construcción en sus economías.
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Las cajas de ahorros retomarán de nuevo la oleada de fusiones a la vuelta del verano aunque muchas de ellas no presenten problemas de solvencia, según los expertos del sector consultados por Europa Press, que coinciden en destacar que la imposibilidad de seguir creciendo en un sistema sobredimensinado como el español será el detonante de estos movimientos.
La crisis ha prendido la mecha de las fusiones, que iniciaron Unicaja y CajaSur y a las que podrían seguir las cajas de Castilla y León o las medianas y pequeñas cajas de Cataluña. Sin embargo, los expertos subrayan que los indicios de recuperación de la economía, la menor falta de liquidez y el leve crecimiento de los créditos haceN prever un escenerio más relajado en el que las fusiones vendrán motivadas por la necesidad de las entidades de seguir creciendo.
“Cada vez es más difícil crecer, y la vía que queda es la fusión”, subrayó Nuría Álvarez de Renta 4, quien resaltó que las ayudas facilitadas por el Gobierno han permitido a las entidades paliar su situación, aunque su problema más grave continúa siendo la morosidad.
A su juicio, las fusiones incluso podrían darse en 2010 y no descartó que pudieran contar con la ayuda del FROB, ya que las cajas podrían preferir acogerse a esta alternativa y mantener sus recursos intactos.
Asimismo, los expertos de Selftrade coincidieron en que en verano la actividad generalmente se paraliza, por lo que es posible que a partir de septiembre las fusiones en marcha sigan su curso y el resto de entidades se unan a la lista.
Por su parte, Ignacio Cantos de Atlas Capital resaltó que sin duda las entidades acometerán procesos de fusión, pero recordó que las cajas se enfrentan a dificultades políticas que, en ocasiones, dificultan el proceso. No obstante, incidió en que las elevadas tasas de morosidad y el entorno económico, aún incierto pese a los brotes verdes, hacen prever que estos procesos se producirán necesariamente.
Según los cálculos de los expertos, el redimensionamiento del mapa financiero español pasa por la integración de al menos una caja en cada comunidad autónoma y llaman la atención sobre el excesivo número de estas entidades en las diferentes regiones.
EFICIENCIA SOBRE TERRITORIALIDAD.
A este respecto, el subgobernador del Banco de España, Javier Aríztegui, aseguró en declaraciones a Europa Press que en los procesos de fusión debe primar la eficiencia sobre factores territoriales, y subrayó que el sector bancario español se enfrenta a una serie de presiones que el Banco de España ha ido poniendo de manifiesto en diferentes ocasiones y que conducen “necesariamente” a un redimensionamiento.
Asimismo, destacó que en estas excepcionales circunstancias, “algunas entidades pueden precisar de ayuda” y que el FROB constituye un esquema que ayudará a configurar un sistema bancario más eficiente y sólido.
No obstante, recordó que aunque algunas comunidades autónomas, como Cataluña y Galicia estudian la posibilidad de recurrir el FROB por considerar que invade sus competencias en cuanto a la capacidad del Banco de España de invalidar el veto de las CCAA a las fusiones entre entidades.
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Ikea comenzó hoy la distribución de su catálogo 2010, en el que mantiene su política de reducción de precios y ofrece a los clientes un nivel medio de precios casi un 1% inferior a 2009, informó la compañía sueca.
Asimismo, la firma anunció rebajas en el precio de 300 de sus artículos más vendidos, al tiempo que aseguró que en los trece años de actividad en España acumula un descuento de precios superior al 30%, sin tener en cuenta el IPC.
Con una tirada de 8,6 millones de ejemplares, el catálogo de Ikea llegará de forma gratuita al 80% de los hogares en el entorno de las once tiendas del grupo en España –Madrid (3), Barcelona (2), Málaga, Sevilla, Zaragoza, Asturias, Murcia y Vizcaya–.
Además, la publicación comercial estará disponible en los principales quioscos de todas las provincias españolas al precio de 1,5 euros e incluye en su interior un bono por el importe del mismo, canjeable por productos en cualquiera de las tiendas del grupo.
En las 376 páginas del documento, la firma escandinava promociona más de 4.000 productos de los 9.000 que conforman el total de su oferta. El catálogo recrea más de 600 ambientes diferentes en un espacio de 8.000 metros cuadrados, con una tirada mundial de 199 millones de ejemplares en un total de 38 países y en 27 idiomas, para alcanzar un público superior a los 405 millones de personas.
El catálogo presenta un nuevo formato, un 20% más reducido que el anterior, que se traduce una ahorro en papel del 20% y del 10% en camiones de transporte.
Asimismo, a partir del 1 de octubre, Ikea pone en marcha una campaña para fomentar el reciclado de los catálogos antiguos con el objetivo de sensibilizar a sus clientes con el medio ambiente y de recopilar el mayor número posible de ejemplares para su reciclaje. Por cada uno de ellos, el grupo donará 0,5 euros al Fondo Ikea Colabora que la firma dona anualmente a proyectos sociales y medioambientales.
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