15 de junio de 2009
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El Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó hoy al alza sus previsiones para EEUU al considerar que la primera economía mundial sufrirá una contracción del 2,5% este año, pero registrará un crecimiento del 0,75% en 2010, para cuando augura un “sólido crecimiento” a mediados de año.
Las nuevas previsiones del FMI contrastan con los pronósticos publicados el pasado mes de abril, cuando la institución internacional auguró una contracción del 2,8% en 2009 y un estancamiento económico en 2010.
“Las previsiones siguen apuntando a una recuperación gradual, en línea con experiencias de crisis financieras e inmobiliarias precedentes. La combinación de restricciones financieras y ajustes en el sector de la vivienda y en el mercado laboral restarán crecimiento durante algún tiempo, por lo que una recuperación sólida sólo será visible a mediados de 2010″, indicó la institución.
No obstante, el FMI advirtió de que el desempleo podría alcanzar una tasa cercana al 10% en 2010, desde el 9,4% del pasado mes de mayo, mientras que prevé que la inflación principal se mantenga “a niveles muy bajos”, mientras que el IPC general podría caer medio punto en 2009 y crecer un 1% en 2010.
Asimismo, la institución dirigida por Dominique Strauss-Kahn hizo hincapié en la existencia de un elevado grado de incertidumbre respecto a la evolución de la economía tanto ligadas al sector inmobiliario como a la evolución del desempleo, lo que podría añadir presión a los consumidores.
De este modo, el FMI apuntó que las autoridades de EEUU se enfrentan a tres desafíos de cara a la recuperación de la economía, incluyendo la necesidad de completar la estabilización económica y financiera a corto plazo para permitir una recuperación sostenida.
Asimismo, la institución reclamó la necesidad de desarrollar estrategias para dar salida a las intervenciones masivas por parte del Estado, que deberán coordinarse a nivel supranacional, mientras que también apuntó la necesidad de hacer frente al legado de la actual crisis, que implica un sistema financiero diferente y mayores desequilibrios fiscales.
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Facua-Consumidores en Acción considera “contradictorio” que el Gobierno haya decidido subir en 2,9 céntimos por litro los impuestos de los combustibles de automoción al tiempo que lanza planes para fomentar la compra de coches, indicó a Europa Press un portavoz de la asociación.
Facua entiende que la medida también contradice la “política del Gobierno de llamada a mantener el consumo, más que el ahorro”, así como su compromiso de proteger a las rentas más bajas. “Las subidas de impuestos indirectos afecta más a las rentas bajas”, aseguró el portavoz, que recordó la ausencia de progresividad en este gravamen.
“Una política progresista es la que penaliza a las rentas más altas con impuestos directos y baja los impuestos indirectos, que son los que afectan más a las rentas más bajas”, señaló el portavoz, después de considerar que los combustibles de automoción son “prácticamente de primera necesidad para muchas personas”.
Junto a esto, recuerda que el Gobierno ha aprobado “varias medidas lineales” como el cheque bebé o las ayudas al alquiler que, pese a ser “buenas”, no identifican los colectivos beneficiados por nivel de renta y olvidan que “el que menos tiene es el más perjudicado”.
Al anunciar el viernes la subida de impuestos sobre hidrocarburos, el Ejecutivo argumentó que los 1.097 millones anuales que se recauden servirán para hacer frente a los gastos de la Ley de Dependencia.
SUBIDA DEL TABACO.
En cuanto a la subida impositiva en el tabaco, que encarecerá en hasta un 7% el precio de la cajetilla, Facua dice “no ver mal” la medida, ya que, al margen de su finalidad de elevar los ingresos del Estado o de reducir el tabaco, tendrá un efecto positivo desde el punto de vista sanitario.
“Lo vemos exclusivamente desde un punto de vista sanitario, y al margen del trasfondo de la medida”, afirmó el portavoz de la organización de defensa de consumidores.
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El Gobierno mantendrá “de momento” en el Congreso de los Diputados la propuesta de suprimir la deducción fiscal por la compra de vivienda en los mismos términos en que la presentó el presidente del Ejecutivo, José Luis Rodríguez Zapatero, según subrayó hoy en Santander la ministra de Vivienda, Beatriz Corredor, quien no obstante añadió que “la última palabra” al respecto la tendrán los grupos parlamentarios.
En concreto, se pretende eliminar en el año 2011 la deducción a rentas superiores a los 24.000 euros, ya que, según recordó la titular de vivienda, el 75 por ciento de los contribuyentes ingresan cifras inferiores a esta cantidad, por lo que defendió que la medida no perjudicará a las clases medias. Así, detalló que el 63 por ciento de las deducciones se seguirán produciendo.
En declaraciones a los medios tras inaugurar un curso de verano de la Universidad Internacional Menéndez Pelayo (UIMP) sobre el aniversario de la sociedad pública SEPES, Corredor también se refirió a la propuesta de su departamento de una línea de avales para facilitar el crédito a la compra de viviendas protegidas.
Según avanzó la ministra, la intención del Gobierno es que la firma de estos avales con las entidades financieras participantes coincida con la firma del convenio con el Instituto de Crédito Oficial (ICO).
Con esta medida se pretende avalar el 50 por ciento del importe de las viviendas protegidas, con un límite total de 12.000 millones de euros, la mitad a cargo de la Administración.
En la actualidad, las entidades financieras se encuentran en la fase de presentación de alegaciones, por lo que la ministra confió en que esta medida estará lista para el próximo mes.
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Los bancos españoles ganaron 4.052 millones de euros en el primer trimestre del año, lo que supone un descenso del 21,5% respecto al beneficio obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior, cifrado en 5.160 millones de euros, según datos publicados hoy por la Asociación Española de Banca (AEB).
La patronal bancaria consideró que estos resultados demuestran la capacidad de los bancos de gestionar la actividad en el entorno financiero “complejo” y en un “contexto de profunda recesión económica”.
La morosidad se elevó hasta el 2,95% desde el 1,23% contabilizada un año antes, con un índice de cobertura del 77%.
La AEB advirtió de que es fundamental no confundir morosidad con pérdida, ya que la mayor parte de la morosidad suele recuperarse con el tiempo. A su juicio, esta idea está avalada por el hecho de que la inversión crediticia de los bancos españoles cuenta con un alto grado de garantía hipotecaria que respalda la posibilidad de recuperar gran parte de las inversiones.
El margen de intereses alcanzó los 11.655 millones, un 32,3% más, mientras que el bruto aumentó un 10,9%, hasta 17.705 millones. El resultado de la actividad de explotación, por su parte, cayó un 13,8%, hasta 5.982 millones.
Las dotaciones a provisiones se situaron en 4.135 millones hasta marzo, frente a los 2.456 millones de hace un año, mientras que los créditos a la clientela alcanzaron 837.456 millones, un 4,3% más, y los depósitos crecieron un 9,3%, hasta 669.810 millones.
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El número de nuevas sociedades mercantiles se redujo un 41,7% en abril, hasta un total de 6.341 empresas, con lo que ya son 24 los meses en que desciende la creación de sociedades mercantiles en tasa interanual, según los datos difundidos hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
La caída de abril es muy superior a la de marzo, cuando las sociedades mercantiles de nueva creación bajaron un 12,2%.
Para la constitución de las sociedades creadas en abril se suscribieron casi 239 millones de euros, un 48,8% menos que en igual mes de 2008, mientras que el capital medio desembolsado registró una caída del 12,2%, hasta 37.661 euros.
En abril, un total de 2.739 sociedades mercantiles ampliaron capital, un 28,7% menos que en igual mes de 2008, y el capital desembolsado para realizar estas operaciones sumó 2.078 millones de euros, con un descenso del 42,6%.
El capital medio suscrito en las ampliaciones de capital registró un retroceso del 19,6%, hasta situarse en 758.703 euros.
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Los ministros de Energía de la Unión Europea lograron hoy un acuerdo para informar mensualmente de las reservas comerciales de petróleo en la Unión Europea con el objetivo de aumentar la transparencia en el mercado y de combatir la especulación.
Es una de las medidas previstas en la directiva sobre las reservas de petróleo de emergencia que logró el acuerdo político de los Veintisiete en la reunión de ministros de Energía que concluyó este viernes en Luxemburgo.
La opción de informar cada mes se impone a la propuesta de la Comisión Europea, quien abogaba porque la publicación de los datos fuera semanal, y que fue desechada por las reticencias de varios Estados miembros que temían que una periodicidad tan corta incrementara sustancialmente los costes.
El acuerdo, no obstante, contempla que el Ejecutivo comunitario podría cambiar la frecuencia, de un mes a una semana, con el acuerdo del Comité de Comitología de la UE –formado por representantes de los Veintisiete–. El comisario de Energía, Andris Piebalgs, admitió en rueda de prensa que si los precios del petróleo vuelven a subir podría plantear el cambio.
La nueva directiva entrará en vigor una vez sea publicada en el Diario Oficial de la Unión Europea y los Estados miembros tendrán hasta el 31 de diciembre de 2012 para transponer la normativa a su legislación nacional, precisó la Comisión Europea en un comunicado.
Por su parte, el ministro checo de Industria y Comercio, Vladimir Tosovsky, cuyo país ocupa este semestre la presidencia de turno de la UE, destacó en rueda de prensa que la nueva directiva “aumentará la transparencia de las reservas de petróleo y hará más precisa la información sobre los stocks actuales y los productos petroleros”. De este modo, dijo, la UE se beneficiará de una “mayor seguridad energética” en caso de crisis de suministro.
Los Estados miembros están obligados a almacenar unas reservas de petróleo equivalentes a 90 días de importaciones para utilizarlas en caso de interrupción del suministro La nueva norma prevé que los Estados miembros deban almacenar un tercio de las reservas de seguridad en forma de productos petrolíferos y define las reglas para que estos stocks estén disponibles en caso de emergencia de suministro.
El comisario Piebalgs celebró el consenso logrado por los ministros, si bien lamentó que no conservara en el acuerdo “todos los elementos de la proposición inicial de la CE”. “Estoy convencido de que la nueva legislación acercará el sistema de almacenamiento de la UE a las prácticas internacionales actuales y reforzará la capacidad para atenuar los efectos negativos sobre los consumidores de una eventual crisis de suministro”, añadió.
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Los factores psicológicos son fundamentales en economía, lo hemos podido apreciar estos dos últimos meses cuando gracias a las declaraciones de personajes que generan confianza como Obama y Bernanke y sobre todo a un rebote especulativo en las bolsas propiciado por el exceso bajista anterior, el sentimiento general ha mejorado.
Quizás el caso más gráfico sea el del precio del crudo, que ha subido espectacularmente (a más de 70$) con la EIA revisando a la baja la demanda mundial estimada para 2009. La propia OPEP ha reconocido que la subida se debía a un cambio de sentimiento. Es cierto, bolsa y crudo han realizado una subida paralela que se alimentaba la una de la otra, y el principal motivo para las alzas ha sido la confianza y no la realidad.
Pero ese sentimiento de cierta confianza no basta si eso no lleva a un mayor consumo. Y por lo que indican las cifras, el miedo a la crisis es tal que ni aumentando el número de personas que cree que lo peor ha pasado, se ha conseguido que eso se traduzca en un mayor gasto. Pero no se acaban aquí mis argumentos para creer que la crisis aún será larga, los principales son 3:
- Nadie sabe a ciencia cierta cuántos activos tóxicos hay en el sistema financiero. Según el Fondo Monetario Internacional son más de 4 billones de euros, pero hay una filtración de un informe secreto de la UE que habla de 18 billones, cantidad que superaría el PIB de toda la Unión Europea. Sea o no cierto eso, el caso es que sigue sin saberse la cantidad, y de hecho el FMI ha prácticamente doblado la cifra de sus previsiones en 3 meses. ¿Cómo es posible que no se sepa? Ese ya es otro tema pero el caso es que nadie sabe cuanta deuda hay y qué porcentaje es recuperable y cual no.
Mercados vinculados a las hipotecas de alto riesgo sub-prime como los de “credit default swaps” (CDS) y los CDO (Collateralised Debt Obligation) produjeron pérdidas descomunales que todavía no han sido medidas o explicadas con claridad a pesar de todo el tiempo que ha pasado. Para dar una medida de la dimensión de un mercado desrregulado como el de los CDS pasó de negociarse por valor de 1 billón a 58 billones, o para ser más concisos, más de cuatro veces el PIB de Estados Unidos.
Hay tal opacidad en estos activos que el examen de los 19 bancos más importantes de Estados Unidos difundido el 6 de mayo halló que 10 necesitaban un total de 75 mil millones de dolares para sobrevivir si la situación actual se deteriora (si el desempleo supera el 10 % y el PIB cae en un 3,3%), pero excluyó los activos tóxicos.
En la cumbre del G20 el 2 de abril en Londres se habló de una regulación más firme del sector financiero: falta mucho para que esto se convierte en realidad, sobre todo cuando las autoridades han colaborado con la supresión parcial del mark-to-market y cambios contables varios que permiten revaluaciones ficticias y resultados poco creíbles.
- El desempleo sigue creciendo: A principios de mayo la Comisión Europea estimó que hasta finales del 2010 unos 8 millones y medio de europeos perderán su empleo. A nivel mundial la Organización Internacional del Trabajo calculó que en diciembre de 2009 habrá unos 230 millones de desempleados, 50 millones más que el año pasado.
Aparte del impacto social, hay una verdad económica indudable: quien pierde su trabajo no sólo no consume, además no sólo no aumenta los ingresos del estado, además los retrae. Por otra parte, en un ambiente donde esto se aprecia, el resto de ciudadanos actúa con cautela y también reduce el consumo lo que también incide en menores ingresos estatales. Es el círculo vicioso: cuando más dinero necesita el estado, menos ingresa y más gasta.
Para colmo, la estructura económica mundial se ha basado en gran medida en muchos países del consumo del norteamericano medio, países como Alemania, Japón e incluso China viven del déficit comercial crónico de los EUA. La única manera pues que tienen de salir de la crisis el motor económico europeo y los motores asiáticos pasa por un aumento del consumo de los norteamericanos, algo muy difícil cuando se espera que su tasa de paro siga aumentando….
- La ineficacia de las autoridades, que se enfrentan a un macroendeudamiento de las familias y las empresas, asumiendo aún más deuda que pagarán generaciones futuras y usándola incorrectamente en muchos casos. En España tenemos el ejemplo del Plan E o el de los 400 euros, medidas caras e ineficaces o en los EUA la nacionalización encubierta de Chrysler y GM, que es un pozo sin fondo de gastos multimillonarios.
Pero no se circunscribe sólo a los gobiernos, los bancos centrales también están teniendo una labor muy discutible. Primero, porque deberían haber dimitido todos los altos cargos hace meses al no prever lo que estaba llegando (y es un factor importante pues hay que predicar con el ejemplo y ahora no tienen autoridad moral para exigir esa misma responsabilidad a los ejecutivos de bancos privados) y segundo porque están intentando arreglar las cosas con más artificios contables como la creación de dinero no respaldado.
Y por supuesto, está lo imprevisible pero no tan improbable: un gran atentado, una pandemia (de las de verdad, no la gripe A), una guerra en Asia…
En resumen, Crisis financiera sin resolver, desempleo que a su vez genera menor consumo (que a su vez genera peores resultados empresariales y menores ingresos estatales) y mala gestión de la crisis por parte de las autoridades financieras y políticas, que han utilizado todo el CREDITO -en todos los sentidos de la palabra- para frenar la recesión. Incluso suponiendo que esto último lo hayan conseguido, y en vez de marcha atrás estemos en punto muerto ¿Con qué combustible vamos a volver a arrancar?
Escrito por Droblo el 15 de junio de 2009 con 303 comentarios
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