abril del 2009
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El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet, considera que, a nivel global, los gobiernos no han sido lo suficientemente rápidos en su reacción ante la crisis como para convencer a los agentes económicos.
“No diría que hayan sido lentos, sino que a un nivel global, que incluye también a la zona euro, no han sido lo suficientemente rápidos como para convencer enteramente a los agentes económicos. Se ha acordado una gran ayuda, pero no siempre se ha puesto en práctica de manera efectiva”, señala el banquero francés en una entrevista concedida al diario ‘Il Sole 24 Ore’.
Por este motivo, Trichet subraya la necesidad de que las medidas acordadas en la última cumbre del G-20, que a su juicio representó un “punto de inflexión muy importante en el ámbito de la cooperación internacional”, sean introducidas “rápidamente y de la manera más profesional posible”.
Asimismo, el máximo responsable de política monetaria de la eurozona precisa que es necesario también la introducción “progresiva” de medidas de carácter anticíclico, especialmente en el area regulatoria.
Por otro lado, Trichet marca distancias con los comentarios realizados por el consejero del BCE, Juergen Stark, quien recientemente afirmó que las medidas acordadas en Londres, especialmente las referidas a la ampliación de los derechos especiales de giro del FMI, representan una “mera creación de dinero” que no tiene en cuenta los potenciales riesgos inflacionistas, y señala que estos comentarios fueron realizados a “título personal” por Stark.
NACIONALIZAR BANCOS PUEDE SER “INEVITABLE” EN ALGUNOS CASOS.
El presidente del BCE reconoce que en ciertos casos “excepcionales” puede resultar “necesario e inevitable” que los Estados asuman el control de entidades crediticias.
“Desde mi punto de vista, si fuera necesario que el Estado asuma el control, sería preferible que se efectuara bajo la opción que permite tomar el control del banco sin cambiar el marco legal”, lo que mantendría a la entidad dentro del ánbito privado y el Gobierno sería un accionista más.
Escrito por Europa Press el 12 de abril de 2009 con 1 comentario
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La economía de la zona euro se recuperaría levemente el próximo año, dijo el jueves el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo Michael Bonello.
“Es muy difícil hacer predicciones y proyecciones, se cambian todo el tiempo, incluso las del FMI. Pero la última proyección apunta a un crecimiento en la zona euro para el próximo año de un 0,1%”, dijo Bonello en un discurso.
Las proyecciones de los técnicos del BCE, publicadas a inicios de marzo, pintaron un cuadro similar para el año próximo. Los cálculos oscilan entre una caída del 0,7% a un alza del 0,7% el próximo año, con un punto medio de cero.
La agencia de noticias Market News informó además de que Bonello dijo que esperaba que el BCE tuviera algo que anunciar en su próximo encuentro del 7 de mayo en lo que respecta a medidas no convencionales para reactivar la economía de la zona euro. “Para mayo, espero que tengamos cosas para anunciar”, dijo Bonello
El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, ya adelantó en la última reunión de política monetaria de la institución que la entidad esbozaría sus planes sobre el tema en la reunión de mayo.
Bonello señaló que los comentarios sobre medidas no convencionales no deberían hacer pasar desapercibidas las decisiones que el BCE ya ha tomado.
“Lo importante es que hemos estado tomando medidas no estándar y que hemos intentado atacar el problema de las tasas de mercado y del flujo de crédito”, dijo Bonello, agregando que el BCE había estado aportando liquidez a los bancos
Escrito por Europa Press el 12 de abril de 2009 con 0 comentarios
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A veces pensamos que la economía o la bolsa son cosas complicadas porque suelen utilizar complejas fórmulas y extraños gráfico, pero se ve que la complejidad es algo común en la actividad humana, un claro ejemplo es hoy, con casi toda España de vacaciones (aunque habrá Euribor) porque es Jueves Santo así que muchos se preguntan ¿Por qué la semana santa cae cada año en una fecha distinta?. Veamos cual es la fórmula para calcularlo.
- Buscamos el primer día de primavera.
- Después de que encuentre el primer día de primavera, busque la luna llena siguiente. Y el Domingo de Resurrección (con el cual termina la Semana Santa) será el siguiente a esa luna llena. Una semana antes será el Domingo de Ramos, y 40 días antes de éste dará inicio la Cuaresma.
- Si además queremos encontrar el carnaval, la liamos todavía más ya que el Martes de Carnaval es el día anterior a Miércoles de Ceniza, y el sábado de carnaval que es cuando se celebra la gran fiesta en la mayoría de las ciudades, es el sábado anterior al Miércoles de Ceniza.
Fácil ¿Verdad?. Tenéis hasta el algortimo para calcularlo en la wikipedia.
Para lo que lamentablemente no tenemos fórmula es para hacer buenos negocios, al menos podemos aprender de los demás viendo qué se hizo bien. Ayer leía en la revista “Time” un artículo algo antiguo sobre los mejores negocio del 2008, del cual os dejo el listado.
- La OPV de Visa
- La compra de Wrigley por parte de Mars (la de los dulces)
- Las acciones de VW que tenía Porsche
- La venta de las acciones de Rainwater (compañía petrolífera) cuando el petróleo estaba a 129$
- La compra de los activos valiosos de Lehman y Washington Mutual por parte de Barclays y JP Morgan
- La inversión de Warren Buffet en General Electric y Goldman Sachs con unas acciones preferentes.
- El rescate a la banca de Gordon Brown.
- La fusión entre XM y Sirius (radio vía satélite, en Europa no la tenemos)
- La “lotería” de los bonos de Fannie Mae y Freddy Mac
- La apuesta de Andrew Lahde en la caída de las hipoteca (revalorización del 1000% de su hedge fund)
De todos estos pelotazos me quedo con el de Porsche que ganó 8.800 millones de dólares con las stock options que tenía de Volkswagen lo cual viene a ser 9 veces el beneficio que tuvo vendiendo coches. Ya que el dinero ni se crea ni se destruye (al menos, no por nosotro) otros perdieron la misma cantidad, principalmente Hedge funds.
Viendo los listados recurrentes sobre mejores y peores negocios uno se da cuenta de que estos años los beneficios estaban en la especulación más que en la producción, siendo el caso extremo este que os he contado sobre Porsche. La especulación en sí no es mala, permite una liquidez en el mercado que a menudo uno la necesita cuando quiere desinvertir de un negocio o como en el caso de Visa, cuando una empresa necesita salir a bolsa para ampliar capital. Pero ¿Que ocurre cuando el corazón de la economía es la especulación y no la producción?. Creo que el resultado lo hemos visto todos.
Escrito por Carlos Lopez el 9 de abril de 2009 con 180 comentarios
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El Euríbor, tipo al que se conceden la mayoría de las hipotecas en España, continúa cosechando mínimos históricos y situó hoy su tasa diaria en el 1,785%, con lo que sólo en seis días laborales de mes el nivel mensual baja ya hasta el 1,797%.
El indicador continúa estrechando su margen con los tipos oficiales de interés, actualmente en el 1,25%, y los expertos vaticinan que seguirá su caída en picado hasta situarse al mismo nivel, pese a que el precio del dinero siga bajando.
De hecho, el presidente del BCE, Jean Claude Trichet, ya adelantó tras la reunión del consejo de gobierno de la institución que el 1,25% no es el suelo de los tipos de interés en Europa, sino que éstos aún pueden bajar más, ya que no existen presiones inflacionistas y es necesario reactivar la economía para salir de la recesión.
De momento, la caída registrada en marzo por el Euríbor permitirá a las consumidores notar una rebaja en su hipoteca de aproximadamente unos 180 euros al mes, lo que significa un ahorro anual de más de 2.100 euros.
Escrito por Europa Press el 8 de abril de 2009 con 11 comentarios
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La vicepresidenta segunda y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado, aseguró hoy que España no podrá salir de la crisis sin contar con el resto de Europa, pero antes pidió la colaboración de agentes sociales, administraciones públicas y partidos políticos para afrontar la actual situación económica.
Durante el acto de toma de posesión de su nuevo cargo en la sede del Ministerio, al que acudió la plana mayor del Ejecutivo, Salgado avanzó que la próxima semana mantendrá una reunión con los agentes sociales, a los que pidió que sean “aliados” del Gobierno contra la crisis.
Por su parte, el ya ex ministro de Economía y Hacienda Pedro Solbes, que aseguró estar “satisfecho por el deber cumplido”, manifestó que Salgado cuenta con “excelentes condiciones para desempeñar el cargo”, al tiempo que destacó que es la primera mujer es ponerse al frente de esta cartera.
Escrito por Europa Press el 8 de abril de 2009 con 1 comentario
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Déjà vu (/deʒa vy/, en francés ‘ya visto’) o paramnesia es la experiencia de sentir que se ha sido testigo o se ha experimentado previamente una situación nueva. Y es algo que estoy experimentando estos últimos días con las noticias económicas. En septiembre de 2008 quiebra Lehman Brothers y al cabo de pocos días los EUA salvan a AIG. Habían decidido, visto el pánico provocado, que no se podía dejar caer a ninguna entidad financiera. Y desde entonces hasta ahora ha sido lo habitual: intervenciones, nacionalizaciones, entradas en el capital…docenas de bancos en docenas de países han tenido todo el auxilio posible de sus estados para no quebrar. Aquí de repente se interviene a una pequeña caja (el 1% de todo nuestro sistema financiero) por vez primera en décadas, a la semana ya está todo su consejo expedientado (lo que aparte de denotar una mejor actitud que otros países demuestra que ha habido una especial ineficacia que puede no sea extrapolable a otras entidades) y el miedo que no se ha producido en ningún país del mundo ante noticias peores que les llevan pasando meses, se vuelve a instalar, como cuando C.López nos mostró en un artículo de octubre una gráfica del interés de los internautas en el concepto “fondo de garantía”.
Curioso que tanto por lo de CCM como por las subidas bursátiles estos últimos días tanto apocalípticos como optimistas han podido “arrimar el ascua a su sardina”.
Pero no es sólo con la paranoia del “dinero bajo el colchón” (que se repetirá pues es seguro que aquí y en otros países si la crisis se alarga toda clase de empresas -y las bancarias no están excluidas- tengan problemas de liquidez) con la que he notado el Déjà vu, también me ha pasado con la reunión del G-20, ya que en la del 15 de noviembre en Washington ya se dijo que se iba a refundar el capitalismo, es más, leo los acuerdos y compromisos de aquella y parece que esté leyendo de la de Londres. Aunque sí ha habido 2 decisiones que han marcado diferencia:
- El compromiso de los asistentes a la reunión de aportar 1 billón de $ (curioso cómo se ha llegado a la conclusión de que el dinero es la mejor solución a un problema de falta de él), de los cuales España aportará 4000 millones de € destinados a las economías que necesiten fondos del FMI. ¿De verdad merece la pena pertenecer a ese G-20 a ese precio, ayudará el dar dinero a otros países a acabar con la crisis del nuestro?
- Batalla real contra los paraísos fiscales -al fin y según parece- pero clasificándolos arbitrariamente, lo que demuestra que la actitud quizás no sea todo lo firme que debiera ser, conociéndose como se conoce el origen de la mayor parte del dinero depositado en esos lugares.
Aún he podido sentir otro Déjà vu ante los cambios regulatorios que reducen principios de prudencia contable para ayudar a los resultados y a la liquidez de la banca, me refiero a la eliminación del mark-to-market. ¿Cuántas ayudas como esta ha habido ya? Subastas de liquidez, cambios contables, prohibición en bolsa de posiciones cortas en acciones financieras, últimamente el Plan para comprarles los activos tóxicos…es como si estuviéramos en el 2008, cada semana algo nuevo. Y ojo, que para hoy es posible que la SEC (la CNMV de los EUA) anuncie propuestas para evitar que se creen apuestas bajistas cuando los valores ya están bajando e incluso evitar poder crear posiciones bajistas si un valor ha bajado en un día más de un porcentaje establecido previamente…por supuesto no dice nada de límites al alza.
Y, finalmente, también me ha pasado con los movimientos de la bolsa: hace un mes estábamos en mínimos de muchos años y en estas 4 semanas por ejemplo el Dow Jones ha tenido la mayor subida desde 1933. No puedo evitar que me recuerde mucho cuando los primeros días de enero (¿Casualidad que esto pase justo en los comienzos de trimestre?) se hablaba del gran rebote desde los mínimos de finales de noviembre de 2008 y muchos sacaban pecho. Ojalá esta vez tengan razón, pero si su argumento es que algunos datos dejan de empeorar…Bien, es algo positivo, pero es que es normal que el ritmo se frene. Y aunque tuvieran razón, de ahí a empezar a mejorar faltaría mucho pero sinceramente, con un paro que aumenta, ¿Cómo va a haber reactivación del consumo? Y sin consumo, ¿Cómo van a tener buenos resultados las empresas e ingresos los gobiernos? Y quien se fija -y con razón- en los EUA (pues ellos serán los que marquen el camino), debe tener en cuenta que el consenso entre analistas es que la tasa de paro aún empeore hasta el 10% (actualmente está en el 8.5%) antes de mejorar. Para mí, mientras la destrucción de empleo siga aumentando, los demás datos son anecdóticos.
Y hablemos de bolsa: según el mayor especialista (Biderman) en flujos de liquidez, en estas semanas de subida no ha entrado dinero en bolsa. Ha sido un gigantesco cierre de posiciones cortas. Y eso lo prueba por ejemplo el dato de OPV´s de este trimestre: 1300 millones de $ frente a los 32600 del 2008 (que ya estábamos en tendencia bajista). En toda Europa sólo 3 OPV´s ha habido en 2009 (al año pasado 58 en el primer trimestre). Lo que llevo diciendo hace meses: el mercado -suba o baje- está lleno de especuladores y no hay sitio para inversores, y la prueba es que hay demasiada volatilidad. ¿Más datos? Bolsas y Mercados Españoles (BME) anunció que en marzo la media diaria de negociación se situó en 2.757 millones, cuantía que está por debajo de los 2.876 y 3.219 de febrero y enero, a pesar de ser marzo alcista, Pero es que en enero de 2008 (que el mercado bajó más del 12%) el volumen fue de 8.711 millones diarios de media.
Por último, un recordatorio: lo que se entiende como La Gran Depresión duró 43 meses. La actual está a punto de alcanzar los 16 meses, pese a que pueda parecer que ha ocurrido hace relativamente poco estamos ya por encima de la media y sin indicios de finalizarla. Sed cautos, seguimos viviendo momentos históricos y además acaba de empezar la siempre volátil temporada de publicación de resultados trimestrales. (más…)
Escrito por Droblo el 8 de abril de 2009 con 228 comentarios
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Un total de 367 compañías en EEUU de las 7.000 empresas cotizadas que ofrecen información sobre dividendos informaron en el primer trimestre de un recorte en la retribución para sus accionistas, lo que supone un 332% más que en el mismo periodo de 2008, según indica Standard & Poor’s.
Asimismo, sólo 283 empresas anunciaron su intención de incrementar sus dividendos, lo que representa una caída del 52,7% respecto a la cifra del primer trimestre de 2008.
De este modo, los accionistas han visto recortada en 77.000 millones de dólares (57.974 millones de euros) la retribución correspondiente a los tres primeros meses de 2009, un descenso “gigantesco” en opinión del analista de S&P, Howard Silverblatt, quien augura que su impacto completo se percibirá este trimestre “cuando se enviaban los cheques por correo”.
Asimismo, Silverblatt, recuerda que los anuncios de incrementos de dividendos habían superado siempre a los anuncios de recortes desde que S&P inició la recopilación de datos en 1955.
“Al mismo tiempo que los anuncios de recortes se encuentran en un nivel récord, la cifra de incrementos ha establecido un nuevo récord negativo. Desde 1955, la media había sido de 15 incrementos por cada recorte, pero ahora se registran tres incrementos por cada cuatro reducciones”, señaló el analista.
Por otro lado, S&P advierte de que el “verdadero examen” se producirá entre agosto y septiembre, cuando las empresas comienzan a revisar sus presupuestos para 2010, lo que podría originar una nueva ronda de recortes si las compañías no se sienten cómodas con sus expectativas de cara al próximo ejercicio.
Escrito por Europa Press el 7 de abril de 2009 con 0 comentarios
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El alquiler de oficinas en Madrid se redujo casi a la mitad (-42%) en el primer trimestre del año en comparación con los últimos tres meses de 2008, hasta situarse en los 53.800 metros cuadrados, la cifra de contratación más baja de los últimos diez años, según el informe difundido hoy por la consultora Cushman & Wakefield.
Según esta firma, los datos “acentúan” la tendencia a la baja que se venía registrando en este mercado desde el pasado año como consecuencia de la actual coyuntura de crisis económica.
Para la consultora, 2009 será una año de “importantes reajustes en el sector del alquiler de oficinas en Madrid, como no podría ser de otro modo ante el fuerte y rápido deterioro que registran los principales indicadores económicos”.
Cushman & Wakefield indica en su informe que, “en general, las empresas se muestran reacias a cualquier decisión que implique un coste inmediato, como es el traslado a nuevas oficinas”.
“En el caso de las empresas que deciden afrontar estos cambios, las negociaciones del contrato de alquiler se alargan en el tiempo en un intento por parte de las empresas de obtener las condiciones más ventajosas posibles en un entorno de mercado que les es favorable y en el que no se prevé cambio de signo”, explica el estudio.
Además de la escasa contratación, la superficie desocupada crece también por el hecho de que las empresas deciden reducir su espacio o marcharse a otras ubicaciones con el fin de ahorrar costes, así como por la puesta en el mercado de grandes proyectos iniciados años atrás, como son las torres del Norte del Paseo de la Castellana.
‘STOCK’ Y CAÍDA DE PRECIOS.
En consecuencia, el mercado de oficinas de Madrid presenta actualmente un ‘stock’ de 850.000 metros cuadrados de superficie desocupada en edificios exclusivos de oficinas y la tasa de espacio desocupado en la capital alcanza el 7,7% del parque total.
Todo ello se está traduciendo en que el precio máximo de los alquileres registra un descenso del 15%, de forma que se ha reducido desde los 40 euros por metro cuadrado que presentaba a comienzos de año hasta los 34 euros actuales.
El socio director de C&W Madrid Jaime Oliveira indicó en un comunicado que, “en términos generales, se prevé que la tendencia a la baja en los precios de alquiler continúe en los próximos meses, si bien será más acentuada en zonas donde la disponibilidad de metros cuadrados aumente de forma notable”.
“La demanda, en cualquier caso, es el factor clave que determinará la rapidez y el grado de ajuste de los precios en los próximos meses”, concluyó la firma.
Escrito por Europa Press el 7 de abril de 2009 con 0 comentarios
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