Paulson recomienda eliminar inmobiliarias Fannie Mae y Freddie Mac

El secretario del Tesoro de EE.UU., Henry Paulson, recomendó el miércoles cerrar los gigantes inmobiliarios Fannie Mae (FNM) y Freddie Mac (FRE), intervenidos por el Gobierno, y reemplazarlos por una o dos entidades privadas con garantías públicas.

Ambas empresas poseen o avalan la mitad de las hipotecas de Estados Unidos, lo que significa que su futuro estatus determinará qué tipo de mercado inmobiliario existirá en el país una vez que la situación económica se normalice.

En un discurso en el Club Económico de Washington, Paulson se decantó por eliminar a Fannie Mae y Freddie Mac, y sustituirlas por una o dos entidades privadas que sean reguladas muy estrechamente, como las compañías de servicios públicos.

Esa entidad o entidades comprarían y titulizarían hipotecas, lo que facilitaría el crédito y la adquisición de casas por parte de los estadounidenses, pero no podrían mantener carteras de inversión, explicó Paulson.

El Gobierno avalaría esas hipotecas y una comisión determinaría las tasas de rendimiento que recibirían la entidad o entidades privadas en el negocio, del mismo modo que las autoridades fijan las tasas en los monopolios eléctricos, por ejemplo.

Fannie Mae y Freddie Mac están en manos públicas desde septiembre, cuando el Gobierno las intervino para evitar su colapso por las pérdidas sufridas con el hundimiento del sector inmobiliario.

Las dos empresas, creadas por el Congreso, tenían accionistas que se lucraban de sus negocios, pero al mismo tiempo los mercados asumían que si algo pasaba con ellas, el Gobierno saldría a ayudarlas.

Esa garantía solapada les permitió crecer de manera “descomunal”, de forma que hoy en día su deuda de US$5,400 millones equivale a casi el 40% del Producto Interno Bruto (PIB) estadounidense, según Paulson.

La percepción del mercado de la garantía implícita se hizo realidad cuando la crisis inmobiliaria las golpeó y el Departamento del Tesoro decidió que dejarlas hundir crearía un pánico financiero.

Paulson señaló que volver al modelo antiguo para esas dos compañías “no es una opción”. Si se mantienen, recomienda que las autoridades las nacionalicen de forma permanente o les retiren totalmente su apoyo.

“Cualquier término medio es una fórmula para otra crisis”, alertó el titular del Tesoro, quien consideró que la nacionalización “no es el modelo óptimo”, pues ahogaría la innovación y la evaluación privada del riesgo.

En su discurso, el secretario del Tesoro también afirmó que el Gobierno debe evaluar el nivel de subsidios, como desgravaciones fiscales y ayuda con las hipotecas, que otorga a los estadounidenses para fomentar la compra de la vivienda.