Edison

Thoma Alva Edison era un sujeto bastante interesante, destacando tanto como inventor como de hombre de negocios y es considerado una de las mejores mentes americanas de todos los tiempos ya que dejó un legado de más de 1000 patentes (según puedo leer en la zona de comentarios, Tesla no pensaría lo mismo ya que muchos inventos suyos fueron apropiados indebidamente por Edison).

Sus invenciones van desde el perfeccionamiento de la bombilla (antes se fundían en menos de 48h) como la invención del cine (que al final, ganó la patente los hermanos Lumiere) y estableció los fundamentos para la electrónica actual.

Como hombre de negocios, su legado fue General Electric fundada en 1890 y presente en una variedad de mercados, incluyendo la generación, transmisión y distribución de electricidad, bombillas, automatización industrial, motores, locomotoras (trenes), aviones, motores jet, servicios de aviación y materiales plásticos, siliconas, y abrasivos. Es la única empresa que permanece en el importante índice Dow Jones después de más de 100 años.

El pasado Viernes la tocó presentar resultados en Wall Street y suelen ser considerados un barómetro de la economía americana (hablamos de la segunda compañía por capitalización bursatil del mundo). Sus cuentas fueron decpecionantes y bajó en bolsa cerca de un 13% arrastrando el resto de las bolsas mundiales.

Algo raro ocurre cuando una empresa de este calibre lo pasa mal y tanto el FMI como los responsables económicos del G7 se lo huelen, advirtiendo de que la crisis financiera no ha llegado a su fin y hay que seguir respondiendo con acciones monetarias y fiscales coherentes globalmente. También hablaron de la debilidad del dólar y la fortaleza del Euro.

El G7 está también preocupado por la debilidad del dólar. ‘Ha habido momentos de duras fluctuaciones y estamos preocupados por las posibles implicaciones para la estabilidad económica y financiera’. Es la primera vez que se cambia la referencia a las divisas en el comunicado del G7 desde 2004. Johnson afirma, no obstante, que el FMI cree que el valor del dólar ‘está más cerca de su equilibrio que nunca desde los noventa’, aunque admitió que el euro está algo sobrevalorado.

En cuanto al habitual obituario de empresas inmobiliarias tenemos a Aisa, que es suspendida en bolsa por las dudas sobre si podrá hacer frente a sus deudas.

Ante uno panorama económico tan inquietante, muchos nos hacemos la siguiente pregunta: ¿Qué ocurre con nuestros ahorros y deudas cuando un banco quiebra?. Afortunadamente, en Invertia nos hacne un especial al respecto.

El fondo de garantía cubre según la actual normativa española (y que es similar en el resto de la Unión europea) hasta 20.000 euros por persona y entidad. Es decir que si tenemos en un banco imaginario denominado por ejemplo Banco Privado una cuenta con 4.000 euros y una imposición a plazo fijo por importe de 30.000 euros el FGD nos devolverá en el plazo de tres meses (salvo que la cosa se complique y se enquiste y entonces los plazos se alarguen indefinidamente un total de 20.000 euros.

El resto, hasta 34.000 euros, es decir los 14.000 euros, no quedaría cubierto por este fondo especial. Esto quiere decir que aquellos clientes que no pueden recuperar todo su dinero tienen que recurrir entonces al concurso de acreedores como un acreedor más y esperar a que se liquiden los activos del banco. Este proceso se simplifica cuando el banco con problemas es adquirido por otro rival, ya que el comprador se hace cargo de esos pagos pendientes con clientes.

Por tanto, si alguien entra en modo “paranoía” lo recomendable es tener sus ahorros en varios bancos poniendo en cada uno 20.000€.

¿Y que ocurre con las hipotecas?

Si tenemos contratado con el banco del ejemplo anterior Banco Privado un crédito hipotecario por importe de 100.000 euros y sólo hemos devuelto el 50% cuando el banco es intervenido, los restantes 50.000 euros tendremos que abonarlas igualmente. ¿A quién? A la entidad que administre temporalmente la suspensión de pagos del banco, y en último término al banco que en una eventual liquidación se haga con la cartera de créditos de la entidad o con la totalidad del banco.

Así es la vida, si las cosas van mal lo único seguro es que tendremos que pagar nuestras deudas…

Escrito por Carlos Lopez el 14 de Abril de 2008 con 200 comentarios
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¿Es Trichet un tipo raro?

Mucho nos acordamos de Trichet, especialmente en días como ayer ya que le tocó hablar pero ¿quién era el presidente del Banco Central Europeo antes que él?. Su nombre era Willem Frederik Duisenberg, aunque los amigos le llamaban simplemente Wim Duisenberg y los muy amigos Wim, para conocerle mejor, veamos el obituario que le hicieron en El País hace 3 años, cuando murió de un ataque al corazón en su piscina.

Duisenberg era un monetarista en el sentido estricto del término y consideraba que la política monetaria debía perseguir como principal objetivo el control de la inflación, dejando al lado el crecimiento económico, y así lo propuso en las reuniones del Eurogrupo. Defensor a ultranza del Plan de Estabilidad en su primer formato, siempre mantuvo sus convicciones económicas, lo que dio credibilidad a la moneda común europea. Como monetarista, siempre quiso que las decisiones del BCE no estuvieran condicionadas por las finanzas públicas ni los déficit públicos de los Gobiernos de la Unión Europea.

Vivió una etapa paralela con Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, como los dos vigías de los tipos de interés a ambos lados del Atlántico. Mientras Greenspan solía ser un poco más condescendiente con la petición de los mercados, Duisenberg mantenía su tesis incluso en contra de éstos, si así lo requería la ortodoxia monetaria, aunque ello le granjeara algunas críticas a corto plazo. Trabajador, riguroso y serio, este político holandés, que fue antes gobernador del Banco de Holanda, era un buen gourmet y sabía apreciar el buen vino español. De buen trato y gran formación, siempre pensó que el euro tenía un gran futuro. Recientemente pronunció una conferencia en la Fundación Rafael del Pino, en Madrid, en la que defendió las mismas ideas sobre el euro.

Como véis, nuestro amigo Trichet es un digno sucesor de Wim con la misma obsesión “inflación, inflación e inflación”. Tema que a nivel europeo es posible que se haya controlado algo, pero a nivel nacional está completamente desbocado ya que hablamos de una subida de precios del 4.5%. Muchas veces, tomamos a la ligera este indicador económico, pero básicamente viene a ser un pequeño ladrón que todos los años pasa por tu casa y te roba tu sueldo de medio mes. Así que la conclusión es obvia ¿como va a bajar Trichet los tipos, con una inflación del 3.5%?

En cuanto a los apocalípticos del día hoy le toca a Joseph Stiglitz, un premio Nobel de economía que asegura que la actual crisis financiera es la peor desde 1929. Mira que se habla mucho de la supercrisis que estamos viviendo, pero para ser sincero, en lo que nos afecta, espero que todas las crisis sean tan llevaderas como esta.

Hoy es Viernes, lo que significa que gran parte del trabajo me lo hacéis vosotros gracias al “comentario de la semana” (el más votado por los lectores) ese pedazo de invento que hice para no escribir los Viernes. Ahí va el cutandpaste de rigor de este artículo que seguramente genere cierta polémica:

(continuar leyendo…)

Escrito por Carlos Lopez el 11 de Abril de 2008 con 231 comentarios
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Agudizando el ingenio.

¿Comprarías un libro por Internet?. La pregunta parece un poco absurda a día de hoy, pero ¿Que respondías hace 10 años?. Ahora la pregunta es ¿comprarías tu casa por Internet? ¿Y si te ahorras un porcentaje interesante?. No hablo de buscar la casa en idealista o fotocasa, hablo de comprometerte a la compra y pagar la señal.
En el actual panorama inmobiliario, de tipos altos y liquidez baja, la única manera de vender un piso es bajando precios aunque lo vistan de otra manera (regalar un año de hipoteca, trastero o coche gratis, 4 habitaciones por el precio de 3, etc) y la única manera de bajar precios sin que afecte a la cuenta de resultados, es mejorando los procesos del negocio. Puestos a mejorar uno, sin que afecte a la calidad del producto, el proceso comercial toma protagonismo ¿Por qué no repercutir este ahorro en aquel que realiza todas las gestiones a través de internet y no me está costando un euro venderle?.
Esto que parecía imposible para un sector tan tradicional y tan “de traje y corbata” como el inmobiliario lo está llevando a práctica Metrovacesa y su “Bienvenido al optimismo” con unos resultados que les está sorprendiendo gratamente (hicieron una promoción para vender casas exclusivamente por Internet y se vendieron 27, realizando 6 ventas con todo el proceso integramente por Internet). Quizás sea el momento de quejarse menos y más agudizar el ingenio. En el SIMA, sin ir más lejos podremos ver varias propuestas imaginativas.

Lo malo de la crisis inmobiliaria es que afecta a muchos sectores no tan obvios como puede ser la banca, por ejemplo leemos que La venta de frigoríficos y lavadoras se desploma más de un 30% por el pinchazo del ‘ladrillo’.

Las cifras no dejan lugar a la controversia. La venta de frigoríficos en marzo (respecto al mismo mes del año anterior) ha caído un 39%. Igualmente, el número de lavadoras vendidas ha descendido un 32%, pero es que la cantidad de secadoras entregadas se ha hundido un 40%, mientras que el número de encimeras se ha desplomado un 33%. En términos trimestrales, los resultados son algo mejores, pero aún así los descensos se sitúan entre el 10% y el 20%, lo que indica que la situación del sector lejos de mejorar empeora, sin que pueda vislumbrarse una salida en el corto plazo.

Esperemos, que al menos, podamos seguir llenando nuestro viejo frigorífico. Lo que está claro es que si compramos uno, tendremos que buscarlo que consuma poco, ya que a lo tonto el petróleo se nos ha vuelto a poner en máximos históricos, a 112$ debido a la bajada de inventarios. A este precio, me temos que lo acabaremos notando, por mucho que el dólar siga bajando.

Mientras tanto, en España manejamos unas previsiones de crecimiento como si la crisis no fuese con nosotros, llega el FMI y nos dice que prevé una fuerte desaceleración de España: sitando su crecimiento en el 1,8%.

Ya véis en que situación nos movemos, las inmobiliarias metidas en Internet es casi tan surealista como que Yahoo! se alíe con Google.

Escrito por Carlos Lopez el 10 de Abril de 2008 con 223 comentarios
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Los matices del lenguaje

Los que estáis acostumbrados a los discursos de Trichet o Bernanke, estaréis deacuerdo en la importancia de tanto de sus palabras como de sus pausas. Tan importante es una coma, que puede cambiar completamente el significado de una frase, veamos un ejemplo:

Si el hombre supiera realmente el valor que tiene la mujer andaría en cuatro patas en su búsqueda.

¿Que habéis entendido exactamente? Seguramente, los hombres hayan entendido algo completamente distinto que las mujeres.

Veamos la misma frase, poniendo la coma en su lugar correspondiente.

• Si el hombre supiera realmente el valor que tiene la mujer, andaría en cuatro patas en su búsqueda.
• Si el hombre supiera realmente el valor que tiene, la mujer andaría en cuatro patas en su búsqueda.

En el debate de investidura de ayer, también pudimos verlo con muchos otros matices en el lenguaje, por ejemplo, mientras unos llamaban a la actual situación económica de “crisis” otros la llamaban de “desaceleración” y lo mismo ocurre con la vivienda, unos lo llamaban “caida” y otros “suave aterrizaje”.

Unos que parece que no ven ni desaceleración ni crisis ni caidas ni aterrizajes son los del BBVA que con dos bemoles saca la hipoteca joven con un tipo de interés del Euribor menos 0.25.

BBVA anunció hoy el lanzamiento de una nueva hipoteca dirigida a los jóvenes que ofrece un tipo de interés de Euríbor menos 0,25% el primer año y con la que pretende ‘reforzar su estrategia de productos en este segmento’ para captar 500.000 clientes en 2009, informó hoy el director de Innovación y Desarrollo de Negocio, Javier Bernal.

Sin duda es un banco optimista ya que espera crecer más del 10% en créditos pese a la crisis.

Desde fuera no ven ese optimismo, tenemos el ejemplo de la prensa británica que tira con bala: los bancos extranjeros huyen de la deuda inmobiliaria española.

“Estamos en una situación muy preocupante. Simplemente no se puede refinanciar la deuda. Necesitaríamos recortar los tipos de interés en dos puntos, algo que obviamente no va a suceder”, concluye, matizando que el crash podría ser peor que el de la crisis inmobiliaria de principios de los noventa.

A todo esto, uno se pregunta ¿Quién habrá salido ganando de esta crisis?. Como decían en la peli Wall Street, el dinero ni se crea ni se destruye, solamente cambia de manos (bueno, eso de que no se crea…). Así que esta vez, ha pasado a manos de John Paulson, el presidente de la firma Paulson & Co que se embolsó unos 3.000 millones de dólares (1.900 millones de euros) al apostar por el hundimiento de los activos financieros relacionados con estos productos.

No fue el único que supo verlo venir. El segundo en la lista, Phil Falcone, que se embolsó unos 2.000 millones de dólares (1.272 millones de euros), también obtuvo parte de su sueldo gracias a la crisis. En total, los 100 traders con más éxito ganaron cerca de 30.000 millones de dólares (19.095 millones de euros), un 25% más que en 2006.

Hay que reconocer, que por entonces, nadie pensaba en una crisis de este calibre así que su riesgo corrieron, no como los 17 directivos de EADS que ganaron 20 millones por vender acciones antes de su desplome en Bolsa.

Así que ya sabéis, para ganar pasta sólo hace falta arriesgar (y podrás perderla) o tener información privilegiada, y me temo que de lo segundo por aquí tenemos poco, a lo sumo algún rumorcillo.

Escrito por Carlos Lopez el 9 de Abril de 2008 con 206 comentarios
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Una de paella

Es curioso ver como afectan ciertas medidas de caracter económico o político en las costumbres de un país. Un buen ejemplo puede ser el siguiente ¿Por qué suelen poner en los restaurantes paella los Jueves?

Afortunadamente, la Wikipedia tiene la respuesta: Se barajan varias hipótesis referentes a la tradición de hacer paella los jueves. Tal vez sean complementarias.

Reparto tardío:

Se basa en el hecho que antiguamente los pescadores libraban el domingo, así que el lunes era el primer día que se podía comprar pescado fresco, que se vendía primero en la costa. El sobrante se repartía por el interior, pero como se distribuía en carros no llegaba a la mayoría de poblaciones hasta el jueves. Este día se preparaba la cazuela de pescado con arroz.

Por ello se supone que derivó hacia la paella de pescado.

Día de libranza de las sirvientas:

Narran algunas sirvientas de la época franquista española, que el día en que “libraban” era el jueves. Así que la comida de la familia debía hacerla la Señora. Para que no fuese demasiado engorro, la sirvienta (o incluso las sirvientas, puesto que dependiendo del poder adquisitivo, una familia podía tener a su servicio a varias sirvientas), dejaban preparados desde la noche anterior todos los ingredientes, de tal modo que la Señora tan solo debía preparar el arroz en la paella, y finalmente agregar el resto de los ingredientes y dejar reposar.

De ese modo muchas mujeres burguesas se apuntaban un tanto al invitar a comer a su casa a otra familia, simulando ser buenas cocineras, cuando en realidad muchas de ellas a duras penas cocinaban algo en su acomodada vida, aparte del arroz de la paella.

Una tercer hipótesis explica que Franco salía de incógnito los jueves a comer, y que siempre pedía paella. Así que, por si las moscas, cada vez más restaurantes tomaron las costumbre de servir paella los jueves, no les fuera a tocar a ellos la visita del Generalísimo. De ahí la costumbre.

Actualmente, como habrán podido comprobar vuestros bolsillos, existe una especulación bastante fuerte en materias primas y alimentos. El arroz no se libra de ello y para ilustralo os dejo un artículo sobre la situación en Filipinas:

El clima, el consumo y la demanda influyen en los precios del arroz. Pero no es lo único. La mano de los especuladores puede a veces inclinar la balanza de los precios. El Gobierno de Filipinas ha decidido poner freno a los productores que acaparan el arroz con vistas a venderlo cuando el mercado ofrezca precios mayores. Las autoridades anunciaron que se plantean instaurar la cadena perpetua contra aquellos que contribuyan con estas prácticas al alza de los precios y la escasez del cereal en el país.

Una situación francamente interesante: Cadena perpetua por ejercer una actividad económica. Pero por otro lado, esa actividad económica puede provocar una hambruna.

Cambiando de tema, volvamos a la tan manida crisis de liquidez. ¿Cómo afecta a alguien que no tiene que pedir un préstamo y tiene la hipoteca medio pagada? (que aunque parezca mentir, hablamos de más de la mitad de la población). Un efecto podría ser, por ejemplo ver como la banca sube las tarifas por tarjetas y descubiertos.

Bancos y cajas han aprovechado el comienzo del ejercicio para subir las comisiones tanto de los productos de activo como de pasivo. Tarjetas de débito y crédito, libretas y cuentas corrientes, préstamos… pocos han sido los instrumentos o servicios financieros que no han experimentado un repunte en el primer trimestre del año, según ha publicado ayer el Banco de España.

Vaya gracia, uno que tiene pasta y al final le suben las comisiones hasta de su cuenta corriente.

Mucho hemos hablado por aquí de cajas e inmobiliarias en riesgo de quiebra, en Cotizalia podemos leer un interesante artículo: Los bancos no dejarán caer a ninguna gran inmobiliaria porque “no beneficia a nadie”.

 Los principales bancos españoles no van a dejar hundirse a ninguna de las grandes inmobiliarias porque perjudicaría a todo el mundo. Ésa es la opinión generalizada que la flor y nata del sector expresó en la conferencia bancaria europea de Morgan Stanley celebrada la semana pasada en Londres, según un documento de este banco de inversión al que ha tenido acceso El Confidencial.

Esta posición de la banca ya se ha visto reflejada en su buena voluntad para refinanciar la deuda de inmobiliarias con grandes apuros como Hábitat o Martinsa-Fadesa, a las que podían haber llevado a la suspensión de pagos. De hecho, Fernando Martín, presidente de esta última, ya declaró a El Confidencial que los bancos podían convertirse en las mayores inmobiliarias de España si ejecutaban las garantías de la deuda de las diferentes empresas y se quedaban con sus activos.

Un claro ejemplo de que “no beneficia a nadie” es Marina D’or cuyos beneficios  se redujeron en 2007 en cerca de un 50% respecto al año anterior debido a “la situación de crisis en el mercado inmobiliario”, lo que ha provocado la pérdida de alrededor de 1.000 puestos de trabajo en la empresa.

Escrito por Carlos Lopez el 8 de Abril de 2008 con 155 comentarios
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Suspensión de pagos.

Es curioso como en los medios, de vez en cuando salen a relucir palabras que nunca habíamos usado tales como “chapapote” o “subprime”. Un término que últimamente suena mucho es el de “Concurso de acreedores” especialmente cuando se habla de inmobiliarias con problemas.Hasta el 2004, cuando una empresa no podía hacerse cargo de sus deudas se podía declarar en suspensión de pagos para tomarse un respiro y poder salir de la situación.La legislación era bastante antigua y con lagunas, así que a partir de ese año se renovó en la figura de “concurso de acreedores”.

Echando un vistazo en la wikipedia, podemos ver los presupuestos para el inicio del procedimiento de concurso de acreedores en España son de dos tipos:

• Presupuestos subjetivos de la declaración de concurso.
  • Que el deudor sea persona natural o jurídica, o un patrimonio de los admitidos como sujetos pasivos de este procedimiento. Ya no es necesario ostentar la condición de comerciante.
  • El patrimonio admitido es “la herencia”, que podrá declararse en tanto no haya sido aceptada pura y simplemente por los herederos“.
  • Se excluye a las entidades que integran la organización territorial del Estado, los organismos públicos y demás entes de derecho público. Esta regulación es más restrictiva que la anterior.
• Presupuestos objetivos de la declaración de concurso.
  • Que el deudor se encuentre en estado de insolvencia considerada como la imposibilidad de cumplir regularmente sus obligaciones exigibles.

Lo interesante de esta nueva ley es que ahora, las familias pueden acogerse a este sistema. ¿Estamos ante la solución para familias con problema? Tras leer bastantes artículos sobre el tema, me quedo con la conclusión del anterior mencionado:

Es decir, que por muchos que nos hagamos ilusiones la hipoteca tan solo quedará suspendida durante un  año como máximo y en caso de que llegada la fecha sin que se haya abonado la suma, la entidad bancaria perseguirá al deudor en la forma que considere más conveniente para sus propios intereses.

Leyendo el artículo “El número de bancarrotas personales se dispara entre los estadounidenses… que tienen empleo” veo que nos ofrecen datos en España.

Sólo en el mes de marzo, 86.165 individuos presentaron lo que en España denominamos concurso de acreedores, un 13% más que los 76.120 casos que se registraron en febrero.

En el supuesto de que una persona esté pagando una hipoteca por un valor superior al del valor del inmueble, nos encontraríamos ante la desagradable obligación de hipotecar otros bienes. Lo más interesante de todo es que la La ley limita al 80% del valor de tasación el importe del préstamo que se puede conceder con cargo a una vivienda. Si el valor de la tasación es mayor, el cliente recibe más dinero y el banco cobra más en intereses. La legislación también permite llegar al 95%, como límite máximo, en el caso de que existan ‘garantías personales adicionales’, es decir, un aval, o ‘un seguro frente al impago’. Se introducen exigencias más fuertes porque los bancos deben provisionar más fondos si rebasan el límite del 80%. ¿Realmente los bancos han estado cumpliendo la ley durante el boom inmobiliario.

Afortunadamente para muchos, intuímos que El Banco Central Europeo bajará los tipos de interés, aunque todavía no. Mirando datos, me doy cuenta de la razón de por qué Trichet es tan odiado por muchos:

Jean-Claude Trichet ostenta un curioso récord. Desde que accedió a la presidencia del Banco Central Europeo (BCE), y ya han transcurrido casi cuatro años y medio desde aquel 1 de noviembre de 2003, nunca ha bajado los tipos de interés. Hasta la fecha, en su marcador lucen 45 mantenimientos y ocho incrementos del precio oficial del dinero vigente en la zona euro en las 53 reuniones en la que ha ocupado la silla más importante de la entidad. Sin embargo, las estadísticas están para romperse. Y se romperán. Así lo creen al menos 12 de los 13 expertos consultados por el Economista, que vaticinan que la institución monetaria acabará recortando los intereses.

Como véis, hoy ha tocado un tema realmente espeso en un día particularmente espeso.

Escrito por Carlos Lopez el 7 de Abril de 2008 con 234 comentarios
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